短短五年時間，山西省的火電投資情況發(fā)生了根本性扭轉(zhuǎn)。
　　一位在山西省電力行業(yè)工作多年的資深人士告訴《財經(jīng)》記者，“十一五”前期，這個坐在煤堆上的省份，火電投資熱情高漲。彼時普遍的現(xiàn)象是，火電廠先開工建設，造成既成事實，然后同步向發(fā)改委申請路條（發(fā)改委批準電廠開工建設的批文），待正式批復后，項目便可調(diào)試并網(wǎng)，兩三個月之后直接投入正式運營。
　　但是，現(xiàn)在“一切都變了”。2011年12月下旬，山西省政府相關(guān)負責人召集省內(nèi)主要火電企業(yè)負責人在太原開會，主題是“保發(fā)電”，實現(xiàn)平穩(wěn)過冬，有關(guān)負責人還嚴詞批評了一些火電企業(yè)手握路條但遲遲不開工建設的現(xiàn)象，直斥這種行為加劇了電力供應的緊張。
　　發(fā)電企業(yè)的代表們雖未在會上表態(tài)，但他們的怨言一點不比政府少。一位與會人士對《財經(jīng)》記者說，在目前形勢下，“已建成的火電廠都越發(fā)越虧，誰還敢投新的項目”。不過，能否拿到路條是新建電廠正式運營的先決條件，“利好政策一旦出臺，必將刺激火電投資，那時再去爭取路條，就會慢人一步”，所以大多企業(yè)選擇觀望，等待形勢好轉(zhuǎn)，但同時也沒有放棄爭取路條的努力。
　　政府和企業(yè)各有訴求，結(jié)果則是火電投資逐年下降。中電聯(lián)發(fā)布的報告顯示，2011年前11個月，全國新開工發(fā)電裝機規(guī)模比上年同期減少1216萬千瓦，其中火電新開工規(guī)模比上年同期減少1036萬千瓦。2011年11月底，火電在建規(guī)模比上年同期減少1346萬千瓦，2011年以來火電在建規(guī)模持續(xù)處于7000萬千瓦以下，報告同時指出，“東部、中部大部分省份發(fā)電裝機增長緩慢，明顯低于全社會用電量增速對未來電力供需平衡將造成較大影響?！?br/>　　對此局面，多位受訪的業(yè)內(nèi)人士均表示擔憂：如果火電投資長期萎靡，曾困擾電力行業(yè)近50年的“硬缺電”（裝機不足）局面將重回中華大地。
　　
　　煤電矛盾重災區(qū)
　　《財經(jīng)》記者在山西省的調(diào)查顯示， 2011年山西全省發(fā)電設備總裝機容量為5035萬千瓦（超過九成為火電），省調(diào)機組約3500萬千瓦，而整個山西省的最大用電負荷為2200萬千瓦。從理論上來說，裝機容量完全可以支撐省內(nèi)用電負荷。但如今面對冬季用電高峰，“保發(fā)電”卻已成為山西省電力主管監(jiān)管等相關(guān)部門的頭等大事。
　　2011年11月底上調(diào)電價之前，山西境內(nèi)多數(shù)火電企業(yè)的資金鏈狀況已呈緊繃狀態(tài)。2011年 1月至10月，山西省57家省調(diào)發(fā)電企業(yè)總計虧損33.9億元，其中火電企業(yè)48家中，36家虧損，虧損總額達45.48億元，其他12家為煤電聯(lián)營、煤層氣發(fā)電、坑口電廠其他形式等發(fā)電企業(yè)。平均折算下來，山西省火電廠虧損額約為3.8分/千瓦時。
　　電價上調(diào)也只能讓部分電廠實現(xiàn)減虧而非扭虧。在電價調(diào)整前，地處山西省中南部的火電廠虧損最為嚴重，13家主力電廠平均虧損幅度約為5分/度至6分/度，而調(diào)價后這些電廠仍平均虧損2分/度至4分/度。
　　燃料成本高企是發(fā)電企業(yè)虧損最重要的原因，由于山西是產(chǎn)煤大省，省調(diào)機組長期執(zhí)行的是低電價政策。但煤炭市場化改革之后，煤炭價格持續(xù)高漲，不斷擠占火電廠的利潤空間。此外，在山西煤炭市場整合之前，多數(shù)省內(nèi)火電廠出于經(jīng)濟因素考慮，多從小煤窯購買煤炭，整合過后，大量小煤窯關(guān)停，面對大型煤礦，原本就受到燃料成本擠壓而處于弱勢地位的電廠更喪失了議價能力。
　　此外，煤炭在山西省內(nèi)是短途運輸，這也是山西長期執(zhí)行低電價政策的重要原因。但目前煤炭物流層面盤剝嚴重，造成省內(nèi)電煤到廠價格不斷走高。受交通網(wǎng)絡布局影響，山西省內(nèi)煤炭的鐵路運輸線路僅有一條，運力有限，公路承擔了主要的運力。
　　山西電力行業(yè)內(nèi)部人士告訴《財經(jīng)》記者，因涉及的收費項目有差異，在同等距離下，噸公里運輸費用為短途公路運輸>短途鐵路運輸>長途鐵路運輸，“用公路運輸，每進出一個地區(qū)就會多出幾種收費”。
　　山西有關(guān)方面向《財經(jīng)》記者出具的文件顯示，同是山西省境內(nèi)煤炭資源，省內(nèi)運輸?shù)膰嵐锍杀緸檩斔偷浇K或湖北的2.5倍。在省內(nèi)短途運輸中，物流成本占總成本比重為28％至30％，其中運輸費用占比13％至14％，中間費用占比15％－16％。
　　在鐵路運輸方面，山西省煤炭運輸?shù)钠骄M用為110元/噸，需要繳納7種費用。而在公路運輸?shù)钠骄M用則為132元／噸－155元/噸，最高每噸可達180元，涉及各種費用15項。（見表1）
　　“高煤價、低電價”的窘境讓山西省成為煤電矛盾的“重災區(qū)”。中電聯(lián)研究室主任沙亦強告訴《財經(jīng)》記者，由于連年巨額虧損，該省火電廠的銀行信用評級已大幅降低，在銀根不斷收緊的形勢下，電廠已很難貸到資金，即使能貸到一些，利率也從過去下浮10％調(diào)整為上浮10％到20％，有的甚至更高。通常情況下，企業(yè)的運作只能靠集團擔保高息貸款和撥付應急資金勉強維持。
　　2011年12月中旬，山西省接連出臺了兩項措施保障冬季電力供應，一是對生產(chǎn)經(jīng)營比較困難的九家央企和省外在晉火電企業(yè)，由山西省財政給予10億元的借款；二是由山西省煤炭廳組織煤炭企業(yè)增加1000萬噸的重點合同電煤供應。兩項措施配合發(fā)改委近期出臺的“壓煤保電”政策，“基本可解省內(nèi)火電企業(yè)的燃眉之急，但從長遠看無助于改善火電投資下降的局面”， 上文提及的山西省電力行業(yè)人士稱。
　　山西省是“重災區(qū)”，但并非個案，電監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2008年至2010年三年間僅五大發(fā)電集團的火電業(yè)務已經(jīng)累計虧損600億元以上，截至2010年底，五大發(fā)電集團在全國范圍內(nèi)所運營的436個火電企業(yè)中，虧損面已達54％；其中85個資產(chǎn)負債率超過100％的電廠處于破產(chǎn)境地，占比19％。
　　
　　發(fā)電企業(yè)投資轉(zhuǎn)向
　　火電業(yè)務的巨額虧損，使得發(fā)電企業(yè)的投資方向開始轉(zhuǎn)變。許多企業(yè)正逐步舍棄以火電為主的投資策略，開始采取多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，在發(fā)展火電的同時，加大新能源發(fā)電的投入，并拓寬產(chǎn)業(yè)鏈、進軍煤炭、金融和科技等領(lǐng)域。
　　這其中以中電投的轉(zhuǎn)型最為激進。2011年“兩會”期間，中電投總經(jīng)理陸啟洲曾表示，“十二五”期間中電投的火電投資規(guī)模將降至總投資的18％，而此前該集團的火電投資比重一直在80％左右，陸啟洲表示，發(fā)電企業(yè)只有適時調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，降低成本才能實現(xiàn)生存和發(fā)展。他同時暗示，“十二五”期間，中電投的重點投資領(lǐng)域?qū)⒁孕履茉礊橹鳌?br/>　　2011年10月，中電投下屬的漳澤電力在連續(xù)兩年虧損、停牌近四個月后進行了重組。重組后煤業(yè)巨擘同煤集團持有漳澤電力31.99％的股權(quán)，取代中電投成為其控股股東。漳澤電力的重組是國有電力企業(yè)首次出讓火電上市公司控股權(quán)，引發(fā)了業(yè)內(nèi)的普遍關(guān)注。
　　除中電投外，華能、國電等企業(yè)的多元化發(fā)展傾向也很明顯。國電集團總經(jīng)理朱永公開表示，集團的高科技、煤炭、物資物流、金融等相關(guān)產(chǎn)業(yè)以六分之一的資產(chǎn)量為其創(chuàng)造了近四分之三的利潤。并稱國電集團規(guī)劃把清潔能源的比重從目前的20.5％，提高到2015年的32％，到2020年將達到40％。
　　因虧損嚴重，近年來火電投資一直呈下降趨勢，但隨著經(jīng)濟總量的不斷提升，社會用電量的增長率一直保持在高位，此消彼長間供需矛盾日益凸顯。
　　山西省電網(wǎng)公司提供的數(shù)據(jù)顯示，2011年全省投產(chǎn)的火電項目規(guī)模約400萬千瓦，2012年預計將縮減至250萬千瓦?！笆晃濉逼陂g，火電投資額呈現(xiàn)出前高后低的走勢。2010年山西省全年用電量為1505億千瓦時，且正以每年9％至12％的速度增長。
　　在全國范圍內(nèi)，新增火電裝機容量也一直呈下降趨勢（見表2），中電聯(lián)方面數(shù)據(jù)顯示，“十一五”初期，火電新增裝機容量為9244萬千瓦，此后逐年下降，至“十一五”末僅為5831萬千瓦，降幅超三成。2011年1月至11月，全社會用電量為43907億千瓦時，和2010年同期相比增長14.65％，但火電新增裝機容量的增長率僅為1.2％。
　　
　　由此，業(yè)內(nèi)人士擔心，中國在“十二五”期間可能出現(xiàn)電力裝機無法滿足用電需求的情況。中電國際高級經(jīng)濟師王冬容告訴《財經(jīng)》記者，廠網(wǎng)分開之后電源大發(fā)展，電力供給本已充足，但目前煤電矛盾致使火電新增裝機銳減，長此以往勢必又將回到改革前“硬缺電”的狀況。
　　
　　“硬缺電”重來？
　　早在2011年春季電力供應形勢緊張之時，多位業(yè)內(nèi)專家就指出，當前的缺電屬于“軟缺電”，是結(jié)構(gòu)性和區(qū)域性的，原因是電廠發(fā)電意愿降低而非裝機量的不足。但“軟缺電”如果持續(xù)，就會抑制火電投資，最終演變?yōu)椤坝踩彪姟薄?br/>　　王冬容擔憂，“軟缺電”時代政府還可以通過協(xié)調(diào)煤電關(guān)系來應急保證供應，一旦“硬缺電”成真，政府就真的沒什么有效的應急手段了。
　　國家電監(jiān)會辦公廳吳疆研究員認為，“回顧歷史，以2007年為界，用電緊張可分為‘硬缺電’和‘軟缺電’兩種?！?br/>　　吳疆介紹，上世紀80年代，用電企業(yè)“開三停四”甚至“開二停五”都非常普遍，居民生活和社會用電被壓制在較低水平。當時是因為計劃經(jīng)濟下政府獨家辦電，導致投資匱乏供給不足，無法滿足迅速增長的用電需求。
　　而當時的對策主要是通過集資辦電打破獨家辦電的壟斷格局，調(diào)動各類投資者的積極性，其次通過每度電征收“兩分錢”電力建設專項資金，借助廣大電力消費者的力量扭轉(zhuǎn)電力投資困局。
　　1988年后，全國陸續(xù)出現(xiàn)中央、地方、外資等電力投資公司數(shù)十家，為此后的電力市場化改革奠定了基礎。
　　數(shù)據(jù)顯示，1995年全國發(fā)電裝機容量和發(fā)電量分別是1978年的3.8倍與3.9倍，有效解決了改革開放初期全國性“電荒”問題。
　　然而，1999年亞洲金融危機過后，原國家計委給出了全國電力供需將出現(xiàn)供大于求的判斷。這使得國務院作出了“三年不建新電廠”的決定。
　　吳疆認為，與此前投資匱乏不同，本世紀初那輪電荒主要是政策原因?qū)е掳l(fā)電裝機嚴重不足，無法滿足中國作為世界工廠的電力需求。
　　在“三年不建新電廠”的政策背景下，主管部門主要通過放松管制來應對電荒局面，默許地方各顯其能興建“違規(guī)”發(fā)電項目。《財經(jīng)》記者在多地采訪了解到，至今全國各類“違規(guī)”電廠仍有約6000萬千瓦，其中有相當部分是在2002年至2005年興建的小火電，“這些激增的地方小電廠在當時承擔了大量的發(fā)電任務，卻無法得到公平的電價待遇”。多位業(yè)內(nèi)人士向《財經(jīng)》記者表示。
　　此外，廠網(wǎng)分開等市場化改革也進一步鼓勵了競爭，提高效率成為保證投資回報的首要條件，發(fā)電企業(yè)開始注重煤耗率、建設造價等指標。2002年至2007年五年間，全國發(fā)電裝機容量翻了一倍，五年新增3.6億千瓦，電力供求實現(xiàn)了平衡。
　　但2008年開始，電荒局面開始重新出現(xiàn)。新一輪的缺電更多地表現(xiàn)為電廠發(fā)電意愿下降、火電設備利用小時數(shù)波動嚴重。業(yè)內(nèi)普遍認為，去年春季和冬季出現(xiàn)的兩輪缺電局面，均是由于煤電矛盾突出，發(fā)電企業(yè)在“越發(fā)越虧”的情況下發(fā)電意愿降低，于是在用電高峰來臨時出現(xiàn)缺電。
　　
　　變短治為長治
　　和此前的應對措施不同，面對這一輪的電荒局面，國家決策層多采取以疏導為主的措施，特別針對電荒的主因煤電矛盾，國家先后出臺了煤電聯(lián)動、壓煤保電等措施，旨在疏導發(fā)電企業(yè)成本壓力，保障電力供應穩(wěn)定。
　　“但從性質(zhì)上說，類似煤電聯(lián)動這樣的方法，都應該是臨時性的干預措施，而非長久之計?！鄙骋鄰姼嬖V《財經(jīng)》記者，煤電聯(lián)動只能在煤電矛盾特別突出的時候起到臨時性的緩解作用，待調(diào)整期過后，新一輪的煤電矛盾又會重來。
　　2004年出臺的煤電聯(lián)動政策，本是電力體制改革未完成之前疏解發(fā)電企業(yè)成本壓力的臨時性舉措，但此后由于電改遲遲無法推進，就一直延續(xù)下來，成為了治理煤電矛盾的“規(guī)定動作”。事實證明，煤電聯(lián)動實施以來總體上推高了煤價，加劇了煤電矛盾，以至于發(fā)改委不得不進一步出臺壓煤保電政策（相關(guān)報道見《財經(jīng)》2011年第29期“壓煤保電勝算幾何”）。
　　有業(yè)內(nèi)人士指出，除了寄希望國家層面出臺措施疏解煤電矛盾之外，發(fā)電企業(yè)亦可通過自身挖潛，降低成本，來贏得更多的利潤空間?！斑@在理論上講得通，但實際運用中不可行?！鄙骋鄰娬f，廠網(wǎng)分離改革已完成多年，發(fā)電側(cè)競爭充分，目前火電廠自身挖潛已近極限。
　　電監(jiān)會方面提供的信息顯示，2001年至2008年我國火電工程單位概算造價從5141元/千瓦下降到4039元/千瓦，單位決算造價從4808元/千瓦下降到3708元/千瓦，降幅分別達到21％和23％，后因土地原材料等成本上漲，下降趨勢停止。整個“十一五”期間，我國供電煤耗逐年降低，由2006年367克/千瓦時下降到2010年的335克/千瓦時，這一數(shù)據(jù)已達到世界先進水平。
　　“唯一的辦法就是推進體制改革?！倍辔粯I(yè)內(nèi)專家在接受《財經(jīng)》記者采訪時給出了相同的答案，他們一致認為，放松電力市場的準入和管制、改變電價形成機制，建立一個有效的電力市場，通過供需形成價格，“才能真正為發(fā)電企業(yè)解圍，避免硬缺電局面的出現(xiàn)”。
　　“現(xiàn)在煤炭價格過高不是供需造成的，而是體制沒有理順。”山西省電力行業(yè)內(nèi)部人士認為，雖然理順體制，建立有效的電力市場是最終目標，但不能一蹴而就。
　　“以山西省為例，應該從清理涉煤基金整頓中間收費入手?！彼赋觯瑖覍γ禾康南迌r措施中對這方面有所提及，但并未有任何具體的措施，“如果能在這方面有所建樹，至少能夠適當緩解當前煤電對峙的緊張局面，為改革的進一步推進贏得空間”。