(西南政法大學(xué)管理學(xué)院 重慶 401120)
新會計準(zhǔn)則下,國內(nèi)研究發(fā)現(xiàn):企業(yè)對研發(fā)支出的會計處理傾向于盈余管理動機(jī),而不是真正為了提高了企業(yè)業(yè)績的增長。
宗文龍等以2007、2008年滬深兩市將研發(fā)支出資本化的企業(yè)為樣本,基于會計選擇理論對企業(yè)研發(fā)支出資本化動因進(jìn)行了回歸分析檢驗,研究發(fā)現(xiàn),企業(yè)的研發(fā)支出資本化行為主要受到債務(wù)契約的影響,財務(wù)杠桿越高,企業(yè)的資本化強(qiáng)度越高;政治成本因素主要表現(xiàn)為對盈利水平的考慮,而企業(yè)規(guī)模的影響較弱。此外,企業(yè)存在利用資本化政策實現(xiàn)扭虧的行為,但是僅有微弱的證據(jù)表明盈利下降的企業(yè)出于平滑利潤的目的提高資本化強(qiáng)度。
李葉喬、陳彬(2010)研究了 2007年和2008年兩年中披露了研究開發(fā)信息的所有非金融類上市公司對研發(fā)支出資本化的決定是否受到盈余管理動機(jī)的影響。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn):公司為了達(dá)到盈余平滑的目的而傾向于對研發(fā)支出資本化,但是公司通過研發(fā)支出資本化沒有降低債務(wù)契約違約風(fēng)險。
李世新、張燕(2011)分析了盈余管理對研發(fā)支出資本化金額的影響。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn),在不考慮盈余管理程度的情況下,市場無法對研發(fā)支出資本化定價;在區(qū)分盈余管理程度后,低盈余管理程度公司的研發(fā)支出資本化具有正的定價,高盈余管理程度公司的研發(fā)支出資本化具有負(fù)的定價。
王艷、馮延超、梁萊歆(2011)認(rèn)為高科技企業(yè)研發(fā)支出資本化的比例受到債務(wù)契約和資本市場動機(jī)的影響,企業(yè)的財務(wù)杠桿越高,越傾向于把R&D支出進(jìn)行資本化處理;在經(jīng)營狀況不好時,企業(yè)為保持上市資格、扭虧為盈而趨于把R&D支出進(jìn)行資本化處理。薪酬契約和收益平滑尚不能很好地解釋R&D支出資本的選擇動機(jī)。
雖然大多數(shù)研究對研發(fā)投入產(chǎn)出沒有一致的結(jié)論,但是研發(fā)投入產(chǎn)出研究一直是學(xué)者研究的熱點。
Douglas J.Cumming和Jeffrey G.Macintosh(2000)對加拿大生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)的費用分配多數(shù)相對重要的因素進(jìn)行了研究。研究結(jié)果表明:專利權(quán)保護(hù)和策略關(guān)聯(lián)性促進(jìn)了研發(fā)支出費用的增加;當(dāng)公司從事技術(shù)研發(fā)時,早期公司在研發(fā)投入上較多;高比率債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的公司在研發(fā)投入上較少;需求拉動和競爭變量是無關(guān)緊要的因素。
Guenter Lang(2009)研究了德國國內(nèi)研發(fā)支出、知識存量和產(chǎn)品動態(tài)的長期相關(guān)性。采用德國制造業(yè)時間序列數(shù)據(jù)估計知識存量的成本變量。這個估計表明知識存量的研發(fā)支出50%效果出現(xiàn)在4年里,并且分析了研發(fā)支出回報率下降的原因。
張瑞(2010)對 2009年全國范圍內(nèi)研發(fā)投入和研發(fā)支出的具體關(guān)系作了實證研究。實證結(jié)果表明:大中型工業(yè)企業(yè)的R&D投入對R&D產(chǎn)出的貢獻(xiàn)最大,其次是高校R&D投入,科研機(jī)構(gòu)的R&D投入并沒有產(chǎn)生較大的產(chǎn)出效應(yīng)。
公司特征是研發(fā)活動的重要影響因素,國內(nèi)外對其研究不少。
Julio Pindado,Valdoceu de Queiroz和 Chabela de la Torre(2010)研究了公司特征是怎樣影響研發(fā)支出費用的市場估價。在資本市場套利的條件下,派生了一個估價模型,研究發(fā)現(xiàn):一些公司特征(如規(guī)模、公司成長性、市場份額)影響了公司價值和研發(fā)投入之間的關(guān)系,然而其他的特征(如自由現(xiàn)金流、外部財務(wù)的獨立性、勞動力密集度、資本密集度)對公司價值和研發(fā)投入之間的關(guān)系沒有影響。
Sumit K.Majumdar(2011)對 1999年到2006年印度數(shù)千家公司進(jìn)行了研究,檢驗了公司規(guī)模對研發(fā)費用的影響。研究結(jié)果表明:除了承擔(dān)研發(fā)活動公司研發(fā)費用的平均值比較高以外,其他公司研發(fā)費用的平均值較低;公司規(guī)模越大,研發(fā)費用越多。在非線性評估里,平方項沒有找到一個公司規(guī)模的臨界值,這個臨界值的公司規(guī)模對研發(fā)費用沒有影響。只有當(dāng)研發(fā)費用公司進(jìn)一步發(fā)展時,公司規(guī)模對研發(fā)費用有輕微影響。在一個非線性的框架里,公司規(guī)模的效應(yīng)不存在。
龐麗、李顯君、皮新玲(2009)歸納和分析了可能對我國自主品牌汽車企業(yè)R&D支出產(chǎn)生影響的6種內(nèi)部因素,基于2003—2005年我國66家自主品牌汽車企業(yè)的統(tǒng)計數(shù)據(jù),驗證了企業(yè)規(guī)模、盈利能力、出口導(dǎo)向度、成長性、創(chuàng)新績效及資本結(jié)構(gòu)對汽車企業(yè)R&D支出的實際影響。研究結(jié)果表明:汽車企業(yè)的規(guī)模、創(chuàng)新績效與企業(yè)R&D支出正相關(guān);而汽車企業(yè)的成長潛力則與企業(yè)R&D支出負(fù)相關(guān)。
獨立董事對研發(fā)費用的投入有重要影響。國內(nèi)外的研究發(fā)現(xiàn):獨立董事操縱了研發(fā)支出。Beatriz Garcia Osma(2008)對大量的英國公司進(jìn)行研究,檢測獨立董事在限制短期研發(fā)支出削弱上是否有效。研究結(jié)果表明:獨立董事更多地操縱了研發(fā)支出費用。田元飛,孟志華、梁萊歆(2009)研究了可能影響研發(fā)支出的公司內(nèi)部治理因素,并對其進(jìn)行了實證檢驗。研究發(fā)現(xiàn),信息披露透明度、獨立董事比重和機(jī)構(gòu)投資者持股比例對研發(fā)支出均具有較顯著的影響。