包疊

摘要：通過分析ESOP對員工補充養(yǎng)老保險的重要性以及美國ESOP的主要內(nèi)容，對比中國與美國ESOP的差異，總結(jié)出中國ESOP對員工退休養(yǎng)老的重要作用。

關(guān)鍵詞：員工福利計劃；員工福利；退休養(yǎng)老

一、引言

在城鄉(xiāng)養(yǎng)老保險一體化的進程中，由于各種原因，我國的養(yǎng)老保險制度在設(shè)計之初并未進行頂層設(shè)計，而是針對不同人群（城鎮(zhèn)人口、農(nóng)村人口、職工、事業(yè)單位員工與公務(wù)人員）進行分類設(shè)計，這就造成了制度上的“碎片化”。取消城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險與公務(wù)員事業(yè)單位職工養(yǎng)老保險“雙軌制”成為2012年兩會網(wǎng)民關(guān)注熱點問題的頭條。養(yǎng)老保險具有剛性，因此通過逐步提高城鎮(zhèn)職工的養(yǎng)老保險水平來實現(xiàn)“雙軌制”的弱化。ESOP（員工持股計劃）作為激勵員工最主要的股權(quán)激勵方式，為知識員工提供稅收優(yōu)惠福利，對于增加職工可支配收入進而提高養(yǎng)老保障水平有著積極的作用。在當今經(jīng)濟全球化大背景下，員工激勵機制的建立不僅對企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，也是提高員工養(yǎng)老資本的源泉。

二、美國ESOP基本內(nèi)容

ESOP是英文Employee Stock Ownership Plans的簡稱，被國內(nèi)眾多學(xué)者翻譯為員工持股計劃。國內(nèi)多數(shù)學(xué)者對員工持股計劃的定義是企業(yè)員工通過貸款購買、現(xiàn)金支付等方式擁有企業(yè)的股票，從而以勞動者和所有者的雙重身份參與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理的一種制度。員工持股計劃的基本內(nèi)容是：在企業(yè)內(nèi)部或外部設(shè)立專門機構(gòu)(員工持股會或員工持股信托基金)，這種機制通過信貸形式建立股票基金，然后幫助員工購買和獲得企業(yè)的股票，使企業(yè)員工共享一定比例、一定數(shù)量的股票的股息，與此同時也通過員工持股計劃(ESOP)動員熱情的員工參與企業(yè)經(jīng)營，形成企業(yè)經(jīng)營者的有效約束。1974年美國最先實施員工購買本企業(yè)股票的法律規(guī)范并將之命名為《員工退休金計劃保障法》。員工持股計劃的核心內(nèi)容是員工持股比例設(shè)計。通過對不同員工的配股不同來平衡新老員工對于養(yǎng)老補充金的不同需求，既對新員工實現(xiàn)有效激勵，又使新老員工的利益得到保障。以美國為代表的西方國家對ESOP的研究關(guān)注點是稅收優(yōu)惠、員工長期福利和生產(chǎn)效率這些方面。美國的員工持股計劃(ESOP)，不只是從經(jīng)濟方面實現(xiàn)對新老員工的動態(tài)分配，仍然執(zhí)行三個其他任務(wù)：一是提供激勵機制；二是保障員工的退休；三是實現(xiàn)資本積累。對比西方發(fā)達國家ESOP的發(fā)展情況，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、國有資產(chǎn)的退出和激發(fā)員工熱情是中國ESOP目前聚焦的重點問題。美國ESOP是通過兩種方式來完成這三項任務(wù)的。1、給沒有上市的公司建立一個內(nèi)部市場。法律規(guī)定員工持股予以免稅。公司和ESOP都可以向銀行申請貸款，ESOP就在本金和稅收上都享受了減免稅待遇。2、公司現(xiàn)金流量增加，這些增加的現(xiàn)金流提高了員工的生產(chǎn)效率。ESOP通過享受部分免稅待遇，購買公司股份從而增加現(xiàn)金流量。美國法律中規(guī)定若工人持有超過30%的股份，將能夠享受減免稅收的待遇。這樣一來，公司在沒有增加成本的情況下，獲得了利潤。

三、中國ESOP與員工退休養(yǎng)老

目前中國的ESOP只在部分經(jīng)濟發(fā)達省市的龍頭企業(yè)有實施，所以要加強ESOP對員工的退休保障作用要建立更有針對性的ESOP。制約中國ESOP發(fā)展主要是兩方面的問題。1、觀念問題。中國大部分實施ESOP的企業(yè)把ESOP當成了回饋股東或者優(yōu)秀員工的額外獎勵，而非人人參與的持股計劃。每個員工都存在養(yǎng)老問題，美國的ESOP作為利潤享受計劃，規(guī)定職工工資的一定比例投入ESOP計劃。并給每個加入ESOP的員工設(shè)立賬戶，并根據(jù)員工的工作年限、工資金額等計算出不同員工的不同持股比例。中國有實力的企業(yè)可以通過建立個人賬戶模式的ESOP來真正實現(xiàn)利用配股利潤，增強員工的養(yǎng)老軟實力。2、法律支撐問題。我國《證券法》、《公司法》都沒有明確規(guī)定對于員工持股的具體條例。中國企業(yè)的ESOP的建立沒有標準可尋，不容易規(guī)范實施。中國已經(jīng)建立的企業(yè)ESOP多流于形式。美國ESOP給出了計算員工持股比例的公式，這個計算公式與工資金額、工作年限等相關(guān)聯(lián)，高收入者獲得較高的持股量，反之，相對低收入者或工齡較短者持股較少，為了公平高效，公司法規(guī)定了持股上限。ESOP在美國作為一項退休金計劃，還以法律的形式規(guī)定了員工的兌現(xiàn)條件，來防止員工不正當消費養(yǎng)老金。中國企業(yè)要建立ESOP制度，通過國家、企業(yè)、個人三者共同出資的方式，根據(jù)企業(yè)的具體情況，制定出合理的三部分出資比重。要量化出參與員工持股的具體比例，區(qū)分員工參與層次，通過具體的利潤分配，增強員工對員工持股計劃的信心，實現(xiàn)員工持股計劃幫助員工改善養(yǎng)老條件成為切實可行的有效方案。（作者單位：江西財經(jīng)大學(xué)財稅與公共管理學(xué)院）

參考文獻:

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