李義超　陸健勇

摘要：農(nóng)村金融是研究和解決農(nóng)村金融發(fā)展問題的首要前提，融資渠道不暢一直是制約我國小微企業(yè)發(fā)展的瓶頸。由于信息不對稱、道德風(fēng)險的存在，擔(dān)保機(jī)制的缺失，以及隨之而來高昂的監(jiān)管成本，大型正規(guī)金融機(jī)構(gòu)一直吝于為小微企業(yè)提供金融支持。文章基于演化博弈理論，在政府干預(yù)下對村鎮(zhèn)銀行與小微企業(yè)的融資博弈過程進(jìn)行探索，并用matlab對達(dá)到均衡點(diǎn)的動態(tài)過程進(jìn)行仿真模擬。研究發(fā)現(xiàn)，只是改變單一參與主體的某一變量是不足以達(dá)到演化穩(wěn)定策略的，必須雙管齊下，輔以政府干預(yù)，以稅收優(yōu)惠與信用保證的方式，降低村鎮(zhèn)銀行與小微企業(yè)的交易成本，并以政策導(dǎo)向指引村鎮(zhèn)銀行與小微企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

關(guān)鍵詞：農(nóng)村金融；村鎮(zhèn)銀行；政府；小微企業(yè)融資；演化博弈理論

一、引言

農(nóng)村、農(nóng)業(yè)和農(nóng)民即所謂的“三農(nóng)”問題，始終是中國的根本問題。農(nóng)業(yè)的發(fā)展是需要金融支持的，但從1999年金融體制改革以來，四大國有商業(yè)銀行基本取消了縣一級分支機(jī)構(gòu)的放貸權(quán)，占據(jù)大片農(nóng)村金融市場的郵政儲蓄也只吸儲不放貸，農(nóng)村資金通過銀行、信用社和郵政儲蓄等渠道反而流向城市。而由于在廣大農(nóng)村，農(nóng)戶擴(kuò)大發(fā)展養(yǎng)殖業(yè)、個體經(jīng)商都需要大量的生產(chǎn)資料，需要大量的前期投入；農(nóng)戶修建房屋、婚姻、購買耐用生活用品也有大量的資金需求。此舉嚴(yán)重阻礙了農(nóng)業(yè)、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和農(nóng)民福利改善。

盡管小微企業(yè)授信戶數(shù)和授信總量有所增加，但治標(biāo)不治本。由于受到大型金融機(jī)構(gòu)的歧視，越來越多的小微企業(yè)開始向農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移。而村鎮(zhèn)銀行作為新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的代表，摒棄了繁雜的過程，手續(xù)簡潔，審核迅速，辦事效率高，特別是它比大型銀行更能準(zhǔn)確有效地掌握本地的市場變化和客戶信息，為客戶提供針對性的個性化金融服務(wù)，能把貸款送到田間地頭，開始在農(nóng)村融資特別是小微企業(yè)融資困境中體現(xiàn)出一定的競爭力與生存力。

二、綜述

農(nóng)村融資困境是一個世界性難題，在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)國家尤其如此。有關(guān)農(nóng)村金融市場的文獻(xiàn)十分豐富，相關(guān)文獻(xiàn)多在“非正規(guī)金融——正規(guī)金融”的二元結(jié)構(gòu)框架中探討農(nóng)村融資問題。這一“二元結(jié)構(gòu)框架”具有顯著的（1）嚴(yán)重的信息非對稱；（2）缺乏可抵押物；（3）特質(zhì)性成本與風(fēng)險和（4）非生產(chǎn)性借貸為主的特征（周立，2007；黃祖輝，2007）。因而，農(nóng)村金融市場與完全競爭市場尚有相當(dāng)距離（Besley，1995）。正是由于農(nóng)村金融市場的上述原因，農(nóng)村金融市場普遍存在信貸配給（Credit Rationing）現(xiàn)象（Stiglitz，Weiss，1981；Nakamura，1993）。同樣由于上述原因，以營利為目的的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)往往不愿向農(nóng)村客戶提供信貸服務(wù)，而是轉(zhuǎn)而將在農(nóng)村籌集的資金投向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)（Bergeretal，1999），這正是農(nóng)村融資困境的根源所在。

村鎮(zhèn)銀行作為新型中小金融機(jī)構(gòu)的典型代表，其在解決中小企業(yè)融資難的問題上扮演著重要的角色。秦漢峰（2008）提出，我國農(nóng)村金融改革有階段性成效，卻沒有突破性進(jìn)展，正是在這種背景下，村鎮(zhèn)銀行制度應(yīng)運(yùn)而生。截至2012年5月，全國已組建村鎮(zhèn)銀行1036家，村鎮(zhèn)銀行有效地改善了當(dāng)?shù)剞r(nóng)村的金融服務(wù)，至2011年5月末，農(nóng)戶貸款與小企業(yè)貸款占各項(xiàng)貸款的81%（劉海菊，2011）。村鎮(zhèn)銀行作為新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，在其發(fā)展的四年時間中暴露出諸多問題，其中融資問題而導(dǎo)致的資金來源不足已成為制約村鎮(zhèn)銀行發(fā)展的瓶頸（邢文妍，2011）。具體來講，村鎮(zhèn)銀行主要存在以下問題：村鎮(zhèn)銀行的設(shè)立偏離原有市場定位；社會認(rèn)知度低及吸儲能力不足；服務(wù)產(chǎn)品缺乏特色，信用風(fēng)險控制能力有待增強(qiáng)；人力資源建設(shè)有待加強(qiáng)（劉海菊，2011；李曉健，2011）。

但是，現(xiàn)有成果充分注意到了中小企業(yè)融資難的成因，卻忽視對其行為特征的研究；充分注意到了建立村鎮(zhèn)銀行方案的前景，卻缺乏對其理論支撐的探究，并且理論模型中引入政府角色的也是非常少，正是上述不足使得針對中小企業(yè)融資的諸多相關(guān)建議缺乏可操作性，所以，對村鎮(zhèn)銀行與小微企業(yè)貸款過程中的動態(tài)行為進(jìn)行演化博弈研究將是非常有意義的。

三、演化博弈模型的構(gòu)建與分析

（一）理論的基本假設(shè)

在整個博弈分析模型中，有小微企業(yè)（SME）、村鎮(zhèn)銀行（R）、政府（G）三個基本經(jīng)濟(jì)主體，而我們要建立的村鎮(zhèn)銀行與小微企業(yè)融資演化模型是一個動態(tài)博弈系統(tǒng)，給出基本假設(shè)如下：

（1）村鎮(zhèn)銀行、小微企業(yè)、政府是有限理性主體，并不是在任何條件下都以追求利益最大化為目標(biāo)；

（2）在博弈中，小微企業(yè)與村鎮(zhèn)銀行是兩兩博弈；

（3）參與主體獲得不同期望收益不僅與行動策略有關(guān)，而且與參與主體自身屬性有關(guān)，即為非對稱博弈；

（4）若小微企業(yè)向村鎮(zhèn)銀行貸款后進(jìn)行投資，之后項(xiàng)目經(jīng)營失敗，村鎮(zhèn)銀行則決定是否對小微企業(yè)進(jìn)行審查，審查的效率是100%，項(xiàng)目經(jīng)營失敗收益為零。

博弈的雙方是村鎮(zhèn)銀行（R）和小微企業(yè)（SME），考慮小微企業(yè)投資于一風(fēng)險項(xiàng)目，并擁有自有資金為L，但是還需要K的資金才能完成整個項(xiàng)目投資，所以得向銀行（我們研究的是村鎮(zhèn)銀行）申請貸款，貸款的期限為t。我們設(shè)投資項(xiàng)目的成功率為θ，投資項(xiàng)目成功時的收益是與所投資金總額成正比的，比例系數(shù)為ρ1，當(dāng)投資項(xiàng)目失敗時其收益為零，即 （L+K）ρ1，θ0，1—θ，那么小微企業(yè)投資項(xiàng)目的期望收益為（L+K）ρ1θ。當(dāng)然，道德風(fēng)險依然存在于金融交易中，小微企業(yè)中也不乏存在著不誠信企業(yè)，它們在投資項(xiàng)目成功并獲得巨大收益時，卻隱瞞項(xiàng)目成功的事實(shí)，設(shè)隱瞞所需付出的成本與貸款額成正比，則隱瞞成本=ρ3，K。相應(yīng)地，村鎮(zhèn)銀行也有審查這一環(huán)節(jié)，由假設(shè)知若小微企業(yè)向村鎮(zhèn)銀行貸款進(jìn)行投資后宣稱項(xiàng)目經(jīng)營失敗，則村鎮(zhèn)銀行決定是否對小微企業(yè)進(jìn)行審查，審查也就會有審查成本，與隱瞞成本相對應(yīng)，審查成本= ρ2，K。若審查出小微企業(yè)對村鎮(zhèn)銀行隱瞞，那么企業(yè)必須繳納一定的罰金δ，而且這個罰金大于應(yīng)還貸款額，我們有（1+r）tK<δ<（L+K）ρ1。另外政府作為一個對小微企業(yè)與村鎮(zhèn)銀行博弈有影響的外力，一方面作用就是征收稅收（企業(yè)所得稅、營業(yè)稅、增值稅等等），顯然稅收與收入有一定關(guān)系，為方便分析，我們設(shè)村鎮(zhèn)銀行所繳稅為TR，小微企業(yè)所繳稅為TSME。村鎮(zhèn)銀行作為新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的代表，小微企業(yè)作為政府重點(diǎn)扶持的對象，交易成本是相對比較小的，模型中我們假設(shè)交易成本為零。

（二）參與主體的收益矩陣

在博弈過程中，村鎮(zhèn)銀行分為審查型與不審查型，若小微企業(yè)宣布項(xiàng)目投資失敗，審查型村鎮(zhèn)銀行就會監(jiān)察其結(jié)論的真實(shí)性；而小微企業(yè)分為誠實(shí)型企業(yè)與不誠實(shí)型企業(yè)，誠實(shí)型企業(yè)在項(xiàng)目投資失敗時不會隱瞞事實(shí)，不誠實(shí)型企業(yè)則剛好相反。那么，由以上對參與主體的各變量假設(shè)，我們可以得到整個過程雙方博弈支付矩陣，如下表所示：

（三）參與主體的演化穩(wěn)定策略分析

（1）村鎮(zhèn)銀行的復(fù)制動態(tài)及穩(wěn)定策略分析

模型分析中，我們設(shè)審查型村鎮(zhèn)銀行的比例為p，非審查型村鎮(zhèn)銀行的比例為1—p；相應(yīng)地，不誠實(shí)型小微企業(yè)的比例為q，誠實(shí)型小微企業(yè)的比例為1—q。按照基因復(fù)制動態(tài)過程及演化博弈的分析要求，我們整理村鎮(zhèn)銀行的期望收益與平均收益的關(guān)系式如下：

1）采取審查策略的村鎮(zhèn)銀行期望支付水平：

（1）

2）采取不審查策略的村鎮(zhèn)銀行期望支付水平：

（2）

3）整個村鎮(zhèn)銀行群體的平均支付水平：

（3）

由式知，若采取某一策略的參與主體的支付水平高于群體的平均支付水平，則采取該策略的參與主體的比例就會上升，將（1）（3）代入，可得如下式子：

（4）

（2）小微企業(yè)的復(fù)制動態(tài)及穩(wěn)定策略分析

與前一小節(jié)的分析類似，我們首先分別得到不誠實(shí)型企業(yè)的期望支付、誠實(shí)型企業(yè)的期望支付、企業(yè)平均支付水平如下：

（3）系統(tǒng)穩(wěn)定性分析

在分析研究動態(tài)復(fù)制系統(tǒng)的穩(wěn)定策略時，F(xiàn)riedman提出，局部均衡點(diǎn)的穩(wěn)定性可以由這個系統(tǒng)的雅可比（Jacobi）矩陣的局部穩(wěn)定性分析得到。

由以上分析知系統(tǒng)有五個平衡點(diǎn)如下：F1（0，0）、F2（0，1）、 F3（1，0）、F4（1，1）與 （p0，q0）。根據(jù)（4）、（8）式，我們知道Jacobi矩陣為：

討論 對于F1（0，0），即p=0，q=0代入雅克比矩陣，我們得到，， ，

若要使系統(tǒng)達(dá)到（0，0）的穩(wěn)定狀態(tài)，即村鎮(zhèn)銀行采取不審查策略，小微企業(yè)不對項(xiàng)目投資成功進(jìn)行隱瞞，這是我們所要期盼達(dá)到的理想狀態(tài)，那么就必須使 且 ，此時要滿足上面兩式的要求，按照它們所包含的參數(shù)，我們作如下分析：由上一小節(jié)的研究，若村鎮(zhèn)銀行貸款給投資項(xiàng)目低成功率的小微企業(yè)，那么就會趨向于采取不審查策略，但是再回到小微企業(yè)，如果村鎮(zhèn)銀行不審查，有限理性的小微企業(yè)會誠實(shí)嗎？答案是否定的，所以變化項(xiàng)目投資成功率并不能很多好的解決問題。那么對于增加村鎮(zhèn)銀行或者小微企業(yè)的審查成本與隱瞞成本可行嗎？在這個鼓勵金融創(chuàng)新的年代，一味地增加成本是不太現(xiàn)實(shí)的，況且村鎮(zhèn)銀行與小微企業(yè)又是政府重點(diǎn)扶持的對象。綜上，我們必須得借助于外力，即政府，內(nèi)外共同治理會達(dá)到一個更好地效果。

（四）演化穩(wěn)定策略的仿真模擬

當(dāng)然，我們所期盼的是一個和諧文明的社會，而正因如此，（不審查、不隱瞞）這個均衡狀態(tài)是我們所期望的。在仿真模擬這個階段，就將研究的穩(wěn)定點(diǎn)設(shè)為（不審查、不隱瞞），而后我們采用matlab中常用的ode函數(shù)，而ode45表示采用四階、五階Runge—Kutta單步算法，是解決數(shù)值解問題的首選方法。我們假設(shè)五個不同屬性的村鎮(zhèn)銀行與小微企業(yè)比例初始點(diǎn)，由ode45算法經(jīng)過多次模擬畫出不同初始點(diǎn)趨向穩(wěn)定點(diǎn)的路線。如下圖：

如上圖所示，橫坐標(biāo)為審查型村鎮(zhèn)銀行的比例p，縱坐標(biāo)為不誠實(shí)型的小微企業(yè)的比例q。我們發(fā)現(xiàn)按照ode45算法，從擁有不同比例屬性的點(diǎn)出發(fā)，都將趨向于演化穩(wěn)定點(diǎn) （0，0），并且是擁有不誠實(shí)屬性的小微企業(yè)比例首先趨向于零，然后才是審查型村鎮(zhèn)銀行的比例逐漸趨向于零。

四、結(jié)論及政策建議

（一）結(jié)論

在信貸市場上，銀企信息不對稱所引起的企業(yè)道德風(fēng)險行為確實(shí)是造成中小企業(yè)融資難的一重要因素。那么如何盡量地減少或者避免小微企業(yè)的道德風(fēng)險行為，使得村鎮(zhèn)銀行與小微企業(yè)的貸款博弈過程向著最優(yōu)的均衡策略發(fā)展（即村鎮(zhèn)銀行采取不審查策略，小微企業(yè)不隱瞞項(xiàng)目投資成功的事實(shí)），這是至關(guān)重要的。

我們按演化博弈理論研究結(jié)論發(fā)現(xiàn)，只是改變單一參與主體的某一變量是不足以達(dá)到演化穩(wěn)定策略的，必須雙管齊下，比如村鎮(zhèn)銀行在選擇貸給項(xiàng)目投資成功率低的企業(yè)的同時可以適當(dāng)縮短貸款期限，并可以按照當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)的貸款違約率特征來適當(dāng)增加違約罰金，以此來盡量減少企業(yè)主的道德風(fēng)險行為。當(dāng)然在雙管齊下的同時，外力也是必不可少的，模型中我們引入政府角色，以稅收優(yōu)惠與信用保證的方式，降低村鎮(zhèn)銀行與小微企業(yè)的成本（包括交易成本、稅收成本等），再從政策上指引村鎮(zhèn)銀行與小微企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

（二）政策建議

按以上的理論結(jié)論，村鎮(zhèn)銀行應(yīng)當(dāng)發(fā)揮自身獨(dú)有的區(qū)域性與社區(qū)型特點(diǎn)，與當(dāng)?shù)氐男∥⑵髽I(yè)進(jìn)行調(diào)研密切接觸，收集各種軟硬信息并合理利用，了解小微企業(yè)的投資成功率與信用水平。在面對貸款申請時，必須做好對小微企業(yè)“弱中取強(qiáng)，劣中取優(yōu)”的選擇準(zhǔn)備，盡量青睞于低風(fēng)險的投資項(xiàng)目，避免高風(fēng)險，穩(wěn)重求勝。當(dāng)然對于罰金的設(shè)置，可根據(jù)對當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)的接觸而定，若信用水平比較高，則可以適當(dāng)減少罰金，也有利于小微企業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。在貸款時，利率不應(yīng)過高，期限不應(yīng)過長，據(jù)國家信息中心數(shù)據(jù)顯示，60.5%的中小企業(yè)是沒有一至三年的中長期貸款的。

在演化博弈模型中我們知道，政府也應(yīng)該合理設(shè)置對小微企業(yè)的稅收，促使企業(yè)良性“進(jìn)化”。政府在進(jìn)行稅收減免政策的同時，可以發(fā)展政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，并給予法律法規(guī)支持，盡快完善小微企業(yè)信用擔(dān)保制度，規(guī)范擔(dān)保機(jī)構(gòu)的退出機(jī)制與市場準(zhǔn)入機(jī)制，地方政府可通過稅收減免政策促進(jìn)擔(dān)保體系健康穩(wěn)定發(fā)展，從而進(jìn)一步地扶持了中小企業(yè)特別是小微企業(yè)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)可為小微企業(yè)減少與村鎮(zhèn)銀行之間復(fù)雜的貸款申請手續(xù)與談判程序，推進(jìn)了良好銀企關(guān)系的快速發(fā)展。

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