何紅梅 楊秀梅

【摘 要】 信貸資產(chǎn)是商業(yè)銀行的核心資產(chǎn)，同時(shí)，商業(yè)銀行核心業(yè)務(wù)之一的貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利息收入是其利潤(rùn)的主要來(lái)源。商業(yè)銀行的收益水平以及資產(chǎn)質(zhì)量、客戶結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力都受到銀行對(duì)貸款定價(jià)的影響。文章從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度對(duì)商業(yè)銀行貸款定價(jià)模式中的成本加成貸款定價(jià)模式進(jìn)行理論和實(shí)踐的分析，以此為我國(guó)商業(yè)銀行貸款的定價(jià)提供理論借鑒。

【關(guān)鍵詞】 商業(yè)銀行； 風(fēng)險(xiǎn)管理； 貸款定價(jià)

由于我國(guó)政府長(zhǎng)期對(duì)利率的管制，導(dǎo)致我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)際上對(duì)貸款只擁有發(fā)放權(quán)而沒(méi)有定價(jià)權(quán)，銀行普遍缺乏對(duì)貸款定價(jià)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。眾所周知，銀行業(yè)本質(zhì)上是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，商業(yè)銀行對(duì)貸款的定價(jià)亦是其經(jīng)營(yíng)管理體系的核心組成部分，當(dāng)銀行貸款的利率不能彌補(bǔ)貸款風(fēng)險(xiǎn)成本時(shí)，銀行資本就會(huì)直接受到信貸資產(chǎn)損失的侵蝕，使銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)受到威脅。因而，商業(yè)銀行對(duì)貸款進(jìn)行合理的定價(jià)，是賴以持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，其貸款定價(jià)是否能涵蓋成本和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，是否能使收益最大化，對(duì)于銀行提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力至關(guān)重要。

一、商業(yè)銀行貸款定價(jià)的意義

貸款定價(jià)，即銀行合理貸款利率的確定，是指商業(yè)銀行在綜合考慮多種因素的情況下，根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，從貸款的直接收益和間接收益兩方面與客戶協(xié)商確定某項(xiàng)貸款利率水平高低的行為。在保證貸款的安全性和效益性的前提下追求利潤(rùn)最大化即是銀行貸款定價(jià)的目標(biāo)。商業(yè)銀行可以通過(guò)對(duì)其提供的相應(yīng)貸款服務(wù)所需要承擔(dān)的經(jīng)營(yíng)成本與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)放某項(xiàng)貸款能夠給商業(yè)銀行帶來(lái)的各種收益等因素進(jìn)行全面的核算，對(duì)向客戶發(fā)放的每一筆貸款確定有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的，同時(shí)能夠滿足商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中對(duì)贏利性、安全性要求的綜合價(jià)格。貸款定價(jià)不僅關(guān)系到銀行的贏利水平，而且影響到銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的高低，商業(yè)銀行貸款的合理定價(jià)對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)與管理具有重要意義。因此，尋找適合商業(yè)銀行的貸款定價(jià)模式是提高其在狹窄的、稍縱即逝的價(jià)格空間中競(jìng)爭(zhēng)力的重要舉措。

二、商業(yè)銀行貸款定價(jià)的模式分析

近年來(lái)，隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)技術(shù)的進(jìn)步和經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化使其對(duì)貸款定價(jià)的自主權(quán)逐步擴(kuò)大，同時(shí)，銀行對(duì)貸款定價(jià)的方法在借鑒西方國(guó)家的基礎(chǔ)上也在不斷地改進(jìn)。由于銀行管理者對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)理念和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的側(cè)重點(diǎn)不同，因而在對(duì)貸款定價(jià)所采用的方法上也會(huì)有所不同。但是，不管采用何種定價(jià)方法，最終目標(biāo)都是在保證銀行經(jīng)營(yíng)安全的條件下實(shí)現(xiàn)貸款的贏利性。貸款定價(jià)歸納起來(lái)主要有成本加成貸款定價(jià)、價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模型定價(jià)、基準(zhǔn)利率加點(diǎn)、客戶贏利分析等，而且在定價(jià)實(shí)踐中，這幾種模式往往混合使用。本文從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度針對(duì)商業(yè)銀行貸款定價(jià)方法中的成本加成貸款定價(jià)模式進(jìn)行分析。

（一）成本加成貸款定價(jià)模式分析

由于成本加成定價(jià)模式簡(jiǎn)單、易操作，已成為我國(guó)商業(yè)銀行目前使用的主要貸款定價(jià)方法，這是一種從銀行經(jīng)營(yíng)成本的角度衡量貸款利率水平的定價(jià)模式。該定價(jià)模式提出了商業(yè)銀行在確定貸款價(jià)格時(shí)要充分考慮以下幾個(gè)方面：第一，商業(yè)銀行貸款價(jià)格必須能夠補(bǔ)償銀行為籌集資金所付出的成本；第二，商業(yè)銀行貸款價(jià)格要考慮銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的相關(guān)管理費(fèi)用；第三，商業(yè)銀行貸款價(jià)格還應(yīng)該能夠補(bǔ)償銀行發(fā)放貸款所面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)；第四，商業(yè)銀行貸款價(jià)格應(yīng)能夠?qū)崿F(xiàn)銀行的目標(biāo)利潤(rùn)來(lái)確定合理的利率水平。該定價(jià)模式認(rèn)為，商業(yè)銀行任何貸款收取的利息都應(yīng)包含以下四個(gè)部分：

1.資金成本，指商業(yè)銀行為了籌措充足的貸款資金而發(fā)生的成本。

2.管理成本，又稱為非資金性經(jīng)營(yíng)成本，指與貸款業(yè)務(wù)有關(guān)的人事費(fèi)用、業(yè)務(wù)費(fèi)用、折舊費(fèi)用。如：信貸部門的辦公費(fèi)用、信貸業(yè)務(wù)費(fèi)用等。

3.風(fēng)險(xiǎn)成本。此項(xiàng)成本是指根據(jù)銀行貸款申請(qǐng)中因該筆貸款的期限結(jié)構(gòu)、貸款對(duì)象、貸款種類、行業(yè)特征和保障程度的差異，基于對(duì)每筆貸款可能發(fā)生的違約風(fēng)險(xiǎn)和期限風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)銀行進(jìn)行必要的補(bǔ)償。一般來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行在貸款定價(jià)過(guò)程中主要考慮以下兩方面風(fēng)險(xiǎn)成本：

一方面是商業(yè)銀行貸款的期限風(fēng)險(xiǎn)成本。商業(yè)銀行貸款期限越長(zhǎng)，利率風(fēng)險(xiǎn)越大，借款人信用狀況出現(xiàn)問(wèn)題的可能性也越大，致使銀行的風(fēng)險(xiǎn)成本越高。另一方面是商業(yè)銀行貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)成本。在商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)中往往存在著借款人不能按期還本付息的可能性。貸款信用風(fēng)險(xiǎn)成本的高低主要是通過(guò)相關(guān)機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)和歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)得出。例如：按借款人信用等級(jí)劃分為以下六種風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償費(fèi)Aaa0.25％、Aa0.50％、A0.75％、Baa1.25％、Ba2.00％、B級(jí)及以下不能授信。

4.目標(biāo)利潤(rùn)。即商業(yè)銀行每筆貸款的預(yù)期利潤(rùn)，也就是銀行為股東提供一定的資本收益率所必須達(dá)到的利潤(rùn)水平。

綜合上述分析，筆者可得出成本加成貸款定價(jià)模式下貸款保本及保利價(jià)格的基本模型：

貸款保本價(jià)格=資金成本+管理成本+風(fēng)險(xiǎn)成本

貸款保利價(jià)格=資金成本+管理成本+風(fēng)險(xiǎn)成本+目標(biāo)利潤(rùn)

（二）成本加成貸款定價(jià)案例分析

某市一家商業(yè)銀行2011年末有關(guān)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)如表1所示。

情況一，如果管理層要求目標(biāo)利潤(rùn)率為1.5％，以該商業(yè)銀行目前經(jīng)營(yíng)管理的水平和管理層的要求達(dá)到的凈利潤(rùn)目標(biāo)，那么，其金融產(chǎn)品平均定價(jià)應(yīng)定為多少？同時(shí)，資本金回報(bào)率是多少?

情況二，如果該商業(yè)銀行的資本充足率為8％，在其他條件不變的情況下，股東要求資本金的回報(bào)率須達(dá)到25％時(shí)，那么，其管理層的目標(biāo)凈利差是多少?同時(shí)，貸款定價(jià)應(yīng)為多少?

已知：成本加成貸款定價(jià)的公式為：

貸款價(jià)格=資金成本+管理成本+風(fēng)險(xiǎn)成本+目標(biāo)利潤(rùn)

該案例分析如下：

情況一分析：

資金成本=65.5×（1.21％+1.75％）=1.9388（億元）

管理成本=43.3×0.51％=0.22083（億元）

風(fēng)險(xiǎn)成本=43.3×1％=0.433（億元）

目標(biāo)利潤(rùn)率=1.5％

利息總收入=1.9388+0.22083+0.433+43.3×1.5％

=3.24213（億元）

貸款總平均定價(jià)=3.24213+（43.3×0.95）×100％=7.88％

資本金回報(bào)率=1.5％+（1.31+43.3）=49.66％

情況二分析：

當(dāng)資本充足率為8％，股東要求資本金的回報(bào)率達(dá)到25％時(shí)，則：

目標(biāo)利潤(rùn)率=25％×8％=2％

資金成本=65.5×（1.21％+1.75％）=1.9388（億元）

管理成本=43.3×0.51％=0.22083（億元）

風(fēng)險(xiǎn)成本=43.3×1％=0.433（億元）

目標(biāo)利潤(rùn)率=2％

利息總收入=1.9388+0.22083+0.433+43.3×2％

=3.45863（億元）

貸款總平均定價(jià)=3.45863+（43.3×0.95）×100％=8.41％

根據(jù)以上分析資料，列表2。

上述案例分析顯示：該商業(yè)銀行籌資的成本較高，達(dá)2.96％（1.21％+1.75％）；管理成本也較高，達(dá)資金總額的0.51％，可預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)成本達(dá)1％。盡管目標(biāo)利潤(rùn)率要求并不高，只有1.5％，但其內(nèi)含的資本金的回報(bào)率卻高達(dá)49.66％。貸款的定價(jià)須在7.88％以上，需要在基礎(chǔ)利率的水平上浮40％以上，比目前市場(chǎng)上平均利率高出近1個(gè)百分點(diǎn)。

當(dāng)資本充足率達(dá)8％，股東要求的資本金的回報(bào)率為25％時(shí)，該銀行貸款的定價(jià)必須達(dá)到8.41％，高于市場(chǎng)平均利率近1.5個(gè)百分點(diǎn)。說(shuō)明該銀行的資本金并不能覆蓋全部的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，商業(yè)銀行由于目前的經(jīng)營(yíng)管理水平、籌資水平、風(fēng)險(xiǎn)管理能力較弱導(dǎo)致貸款的定價(jià)過(guò)高，這樣易失去優(yōu)質(zhì)高端客戶。

從以上對(duì)商業(yè)銀行成本加成貸款定價(jià)模式的分析來(lái)看，該銀行要使貸款定價(jià)更為合理，在信貸市場(chǎng)上與其他商業(yè)銀行相比較更具有競(jìng)爭(zhēng)力，必須采取以下措施：

首先，提高銀行的資本充足率以達(dá)到監(jiān)管要求；其次，降低銀行的籌資成本和相關(guān)的費(fèi)用率；再次，降低銀行的管理成本和風(fēng)險(xiǎn)成本；最后，應(yīng)按照不同的金融產(chǎn)品和客戶建立貸款定價(jià)模型。如果該銀行短期內(nèi)不能提高內(nèi)部管理水平，降低籌資成本和其他費(fèi)用率，股東應(yīng)適當(dāng)降低資本金回報(bào)率的期望值，通過(guò)合理定價(jià)促進(jìn)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

三、采用成本加成貸款定價(jià)模式應(yīng)注意的問(wèn)題

成本加成貸款定價(jià)模式充分考慮銀行自身的成本、費(fèi)用、承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，能夠保證銀行獲得期望收益，能非常直觀地描述銀行貸款價(jià)格的基本結(jié)構(gòu)，也符合經(jīng)濟(jì)活動(dòng)最基本的保本且有贏利的要求，有利于商業(yè)銀行補(bǔ)償各項(xiàng)成本，確保其目標(biāo)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)。但該貸款定價(jià)模式由于未考慮當(dāng)前資金市場(chǎng)上的一般利率水平，同時(shí)也忽略了客戶需求、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)利率水平的變化等諸多因素的影響，如果貸款定價(jià)低于市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)，則可能使銀行喪失本可以獲得的部分收益。反之，如果貸款定價(jià)高于市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)，則有可能導(dǎo)致客戶流失和貸款市場(chǎng)的萎縮。

同時(shí)，采用此種貸款定價(jià)模式，其各項(xiàng)成本核算的精確性依賴于商業(yè)銀行能否精確地測(cè)算并且分配其經(jīng)營(yíng)成本，這就要求商業(yè)銀行不僅要有一個(gè)較為成熟和完善的成本管理系統(tǒng)，而且還要有一個(gè)與之相配套的、科學(xué)嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)及信用評(píng)級(jí)制度，擁有一批具有豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的、能夠充分地估價(jià)貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)、期限風(fēng)險(xiǎn)及其他相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)并合理地確定風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估人才。但是，在現(xiàn)實(shí)生活中，銀行是復(fù)合型產(chǎn)品企業(yè)，很難準(zhǔn)確地將其經(jīng)營(yíng)成本分?jǐn)偟饺粘＝?jīng)營(yíng)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，在成本分配方面往往存在很大困難，精確地估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是十分困難的。因此，對(duì)于貸款風(fēng)險(xiǎn)的精確度量至今仍然是一項(xiàng)艱難的任務(wù)。

四、結(jié)束語(yǔ)

總而言之，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，商業(yè)銀行對(duì)貸款定價(jià)是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，銀行貸款價(jià)格的高低應(yīng)足以保證彌補(bǔ)商業(yè)銀行的籌資成本、管理費(fèi)用和可能發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn)，并保證銀行獲得一定的贏利水平。商業(yè)銀行在貸款定價(jià)過(guò)程中應(yīng)該以貸款定價(jià)的基本原理為指導(dǎo)，根據(jù)銀行自身的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，在經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中不斷地改進(jìn)和修訂已有的貸款定價(jià)方法，從而逐步提高商業(yè)銀行在貸款市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。商業(yè)銀行必須根據(jù)市場(chǎng)資金供求關(guān)系、銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)成本收益水平等原則，逐漸完善貸款定價(jià)機(jī)制，對(duì)每筆貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行自主的合理定價(jià)。在全球金融危機(jī)的背景下，商業(yè)銀行只有建立起比較完善的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)體系，才能在充滿風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)中平穩(wěn)發(fā)展。

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