王永成

［摘要］ 銀行間理財(cái)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，本文指出理財(cái)產(chǎn)品激烈競(jìng)爭(zhēng)可能帶來(lái)的表外風(fēng)險(xiǎn)、信貸調(diào)控對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)等隱患，并提出了防范措施。

［關(guān)鍵詞］ 理財(cái)產(chǎn)品；爭(zhēng)奪戰(zhàn)；表外風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)對(duì)措施

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 19. 023

［中圖分類號(hào)］F830.4［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A［文章編號(hào)］1673 - 0194（2012）19- 0036- 02

1理財(cái)產(chǎn)品“爭(zhēng)奪戰(zhàn)”的主要形式

一是憑借競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品“價(jià)格優(yōu)勢(shì)”，攬儲(chǔ)客戶資金。為了攬存資金，各家銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行也變得更加密集，預(yù)期收益率呈現(xiàn)不斷上調(diào)態(tài)勢(shì)，打起了“價(jià)格戰(zhàn)”。二是實(shí)施多種理財(cái)“組合營(yíng)銷”，搶占市場(chǎng)份額。各家銀行都競(jìng)相開(kāi)發(fā)符合各類消費(fèi)群體的理財(cái)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)收益方面劃分高、中、低；申購(gòu)起點(diǎn)也呈現(xiàn)“收益梯次、因額而異”。三是依托客戶經(jīng)理“潛心公關(guān)”，爭(zhēng)奪客戶資源。通過(guò)“上門服務(wù)、集體攻關(guān)、售后跟蹤”等方式掀起理財(cái)產(chǎn)品“營(yíng)銷狂潮”。四是利用網(wǎng)上銀行“推波助瀾”，拓寬爭(zhēng)攬渠道。目前銀行利用網(wǎng)上銀行拓寬產(chǎn)品銷售渠道，并依托網(wǎng)上銀行吸引了中高端消費(fèi)群體，使客戶足不出戶就可以“網(wǎng)上理財(cái)”。

2風(fēng)險(xiǎn)隱患

第一，銀行存款出逃“理財(cái)資金”，可能引發(fā)商業(yè)銀行表外風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期的負(fù)利率不斷地逼迫銀行存款資金“外逃”，形成銀行負(fù)債方表外化。銀行留住存款的壓力很大，又在不遺余力地發(fā)展理財(cái)產(chǎn)品，將資金推向“表外”，最終陷入“囚徒困境”。銀行表外業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，沒(méi)有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制，表外業(yè)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)只能轉(zhuǎn)嫁給表內(nèi)，一旦理財(cái)產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)出現(xiàn)惡化，消費(fèi)者利益受損，銀行被迫“埋單”，可能陷入“雙虧”境地。

第二，銀行機(jī)構(gòu)哄抬“收益利率”，可能引發(fā)行業(yè)不良競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。銀行理財(cái)產(chǎn)品價(jià)格戰(zhàn)，是爭(zhēng)搶存款和客戶資源的一種無(wú)奈之舉，從某種程度上說(shuō)也是利率市場(chǎng)化的一種預(yù)演。由于經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)驅(qū)使，各家銀行在吸引客戶的核心要素“收益利率”上“大做文章”，呈現(xiàn)出收益利率節(jié)節(jié)攀升的態(tài)勢(shì)，從而可能導(dǎo)致行業(yè)不良競(jìng)爭(zhēng)，預(yù)期收益如果不能得以實(shí)現(xiàn)，不良后果是客戶失了“信心”，銀行丟了“信譽(yù)”。

第三，理財(cái)產(chǎn)品截留“儲(chǔ)蓄存款”，可能引發(fā)商業(yè)銀行聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。２０１０年以來(lái)，各家銀行紛紛發(fā)行超短期理財(cái)產(chǎn)品，旨在用這類理財(cái)產(chǎn)品截留“儲(chǔ)蓄存款”以實(shí)現(xiàn)在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于領(lǐng)先地位。各行挖空心思設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品到期日和客戶到賬日，繞過(guò)存款業(yè)績(jī)考核的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，這樣客戶的理財(cái)資金就順其自然地曲線轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)蓄存款，從而迎合了存款考核需求。毋庸置疑，銀行在季末、年末時(shí)點(diǎn)的指標(biāo)考核確實(shí)承受較大壓力，但是大部分對(duì)公客戶在這一時(shí)段也有較大的資金需求，銀行為了自身考核，用理財(cái)產(chǎn)品“綁架”客戶資金，有可能給銀行帶來(lái)聲譽(yù)影響。

第四，理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量“迅猛增長(zhǎng)”，可能引發(fā)信貸調(diào)控對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管部門實(shí)施日均存貸比考核，旨在控制貸款投放速度和規(guī)模，以維護(hù)金融秩序穩(wěn)定。銀行大量發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，資金流向不詳并繞過(guò)監(jiān)管，可能導(dǎo)致大量的資金通過(guò)各種途徑流到了房地產(chǎn)等熱門領(lǐng)域，使得在如此嚴(yán)厲的房產(chǎn)新政策下，房地產(chǎn)的價(jià)格依然如此堅(jiān)挺，顯然對(duì)我國(guó)的調(diào)控政策產(chǎn)生了一定的對(duì)沖。

3政策建議

第一，正確教育引導(dǎo)客戶，強(qiáng)化市場(chǎng)調(diào)控。一是加強(qiáng)對(duì)社會(huì)公眾的理財(cái)教育指導(dǎo)。為了讓銀行理財(cái)產(chǎn)品更好地惠及金融消費(fèi)者，可通過(guò)編寫宣傳冊(cè)、成立宣傳組等方式進(jìn)行理財(cái)知識(shí)培訓(xùn)。同時(shí)成立理財(cái)專家組，定期對(duì)各類客戶進(jìn)行培訓(xùn)，以提升金融消費(fèi)者的理財(cái)技能和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。二是強(qiáng)化對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)宏觀管理。央行要定期召開(kāi)各金融機(jī)構(gòu)同業(yè)理財(cái)匯報(bào)會(huì)，充分了解地區(qū)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展情況，并引導(dǎo)各類機(jī)構(gòu)合規(guī)經(jīng)營(yíng)。三是對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量進(jìn)行適當(dāng)調(diào)控和計(jì)劃。規(guī)定理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量的控制范圍，包括時(shí)點(diǎn)（月、季、年）以及對(duì)應(yīng)客戶的產(chǎn)品發(fā)行量的相關(guān)要求，適當(dāng)限制信托類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行，減少對(duì)宏觀貨幣政策的對(duì)沖。

第二，堅(jiān)決遏制理財(cái)產(chǎn)品不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。金融監(jiān)管部門需“對(duì)癥下藥”。一是應(yīng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行收益率管控。為了促進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品良性競(jìng)爭(zhēng)，央行和銀監(jiān)會(huì)應(yīng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品收益率實(shí)施管控，進(jìn)一步規(guī)定產(chǎn)品收益率的具體要求和浮動(dòng)范圍，下限相對(duì)保障消費(fèi)者利益，上限抑制行業(yè)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。二是要完善網(wǎng)上銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售規(guī)定。網(wǎng)上銀行理財(cái)銷售有規(guī)避監(jiān)管之嫌，應(yīng)適當(dāng)細(xì)化對(duì)網(wǎng)上銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售的操作規(guī)定和管理辦法。

第三，嚴(yán)防利用理財(cái)業(yè)務(wù)繞過(guò)信貸規(guī)?？刂?。監(jiān)管部門對(duì)銀行實(shí)行存貸比考核，進(jìn)行信貸規(guī)模管控。同時(shí)，針對(duì)理財(cái)產(chǎn)品推陳出新的各類“招數(shù)”，監(jiān)管部門應(yīng)不斷建立健全理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管制度，規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的良性發(fā)展，確保金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

第四，增強(qiáng)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展后勁。一是鼓勵(lì)銀行自主研發(fā)理財(cái)產(chǎn)品。由于投入到產(chǎn)出時(shí)間長(zhǎng)，目前各銀行自主獨(dú)立開(kāi)發(fā)理財(cái)產(chǎn)品的積極性不高，大多走混業(yè)合作之路，跨領(lǐng)域的理財(cái)業(yè)務(wù)增加了監(jiān)管難度，監(jiān)管部門應(yīng)創(chuàng)造有利條件，鼓勵(lì)銀行提升自主研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新的能力。二是提高專業(yè)理財(cái)人員職業(yè)素質(zhì)。銀行間要搭建理財(cái)業(yè)務(wù)交流平臺(tái)，聘請(qǐng)各行理財(cái)專家定期舉辦講座，支持業(yè)務(wù)人員考?。粒疲?、ＣＦＰ理財(cái)從業(yè)資格，提升專業(yè)水準(zhǔn)。同時(shí)強(qiáng)化職業(yè)道德，切實(shí)保障金融消費(fèi)者權(quán)益。

主要參考文獻(xiàn)

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