王奇

近兩年來，信托規(guī)模發(fā)展迅速壯大。在理財(cái)市場普遍不景氣的情況下，日出財(cái)富管理中心建議投資者，可以適當(dāng)購買一些固定收益類信托來增加收益。本期《投資與理財(cái)》記者專訪日出財(cái)富管理中心總經(jīng)理趙玉嬌，請她就投資者所關(guān)心的一些問題，來談?wù)勱P(guān)于購買信托的那些事。

記者：近兩年大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品收益較低，而信托相對穩(wěn)定的較高收益吸引了更多的投資者。您認(rèn)為信托規(guī)模這幾年迅速壯大的原因是什么？

趙玉嬌：主要是兩方面的需求決定的。

一方面是融資方的需求。央行自2006年7月以來不斷提高存款準(zhǔn)備金率，至2011年6月調(diào)高至20.5%，創(chuàng)下歷史高點(diǎn)。而央行調(diào)高存款準(zhǔn)備金率的目的就是減少流動性。尤其是民營企業(yè)，貸款受到的限制更多，獲得銀行貸款支持更難。其中自己需求量大的房地產(chǎn)企業(yè)，更是缺乏銀行貸款的支持。另外這兩年政府的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目以及保障房項(xiàng)目也大量需要資金。在這種情況下，信托融資就成了重頭戲。

另一方面是日益龐大的投資者的真實(shí)需求。自2008年以來，中國股市不斷走低；房地產(chǎn)限購政策的出臺，讓投資者投資風(fēng)險(xiǎn)加大；黃金目前的波動幅度讓很多資金進(jìn)退為難……在面臨如此多不確定的情況下，固定收益類的信托產(chǎn)品無疑成為大部分投資者的首選理財(cái)產(chǎn)品。

記者：有收益也會有風(fēng)險(xiǎn)，您認(rèn)為目前信托的風(fēng)險(xiǎn)來自哪方面？投資者應(yīng)該怎么更好的規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)？

趙玉嬌：金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)主要有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)兩種。所謂系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，就是不能通過投資組合規(guī)避的，而非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是能夠通過投資組合規(guī)避的。具體到每類產(chǎn)品中的每個產(chǎn)品，則主要來自于信托公司對風(fēng)控的把握程度。這也分兩個層面：一是要看每個信托公司的風(fēng)控制度，二是信托公司的項(xiàng)目經(jīng)理的職業(yè)道德和操守。

投資者在選擇信托產(chǎn)品的時候，一是要對自己的投資做一個配置，盡量不要只放在一家信托公司、一類產(chǎn)品、一個信托項(xiàng)目上；二是要對信托產(chǎn)品的風(fēng)控措施進(jìn)行詳細(xì)分析，最好還是咨詢專業(yè)理財(cái)顧問。當(dāng)然，咨詢理財(cái)顧問的前提是這個理財(cái)顧問的職業(yè)操守和專業(yè)水平一定是值得信賴的。

記者：作為理財(cái)機(jī)構(gòu)的日出財(cái)富，是怎樣幫投資者選擇信托產(chǎn)品的？

趙玉嬌：日出財(cái)富為投資者選擇信托產(chǎn)品也好，選擇其他產(chǎn)品也好，主要一點(diǎn)也是最重要的一點(diǎn)，就是要本著是否適合投資者的原則。每個投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，每個人的家庭狀況也都不一樣，一定要結(jié)合投資者的實(shí)際情況，給客戶配置不同的產(chǎn)品。

具體說到對信托對產(chǎn)品的選擇和把握上，我們一方面要有高度的責(zé)任心，即不能因?yàn)槭裁串a(chǎn)品“火”，就給客戶推什么。另一方面，公司建立了完備的信托產(chǎn)品評價體系。對不同的產(chǎn)品采用不同的指標(biāo)體系進(jìn)行評價，對很多重點(diǎn)推薦的房地產(chǎn)類的項(xiàng)目，我們會派產(chǎn)品經(jīng)理到實(shí)地去進(jìn)行草根調(diào)研，讓投資者更加放心。

記者：雖然信托收益不錯，但門檻較高。在此情況下也催生了合買信托的情況，您怎么看待合買信托？

趙玉嬌：如我前面談到的，從理財(cái)?shù)脑瓌t上講，要對資產(chǎn)進(jìn)行配置，而合買信托顯然是把自己的全部資金放在了一個產(chǎn)品里。

但由于固定收益預(yù)期的信托類產(chǎn)品安全性較高，且的確有些抵押和變現(xiàn)性好的信托產(chǎn)品，若是跟家人合買也是值得考慮的。至于與朋友合買，則還要考慮法律上的所有者關(guān)系的確定問題。

記者：日出財(cái)富是怎樣幫助投資者實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值的？

趙玉嬌：日出財(cái)富是一家真正從客戶的角度來選擇產(chǎn)品的。我們相信，只要把客戶的需求放在第一位，甚至看成比日出財(cái)富的生命更重要，這是根本。也就是說，客戶永遠(yuǎn)是日出財(cái)富的根本。

做到這一點(diǎn)其實(shí)不容易，因?yàn)槿魏喂径枷Ｍ@利，任何公司都希望做大，但是我們更懂得如果不堅(jiān)守正確的東西，那些看似很大很誘人的利益，其實(shí)并不久遠(yuǎn)。日出財(cái)富就是要做到很久，我們不一定大，不一定快，但我們要做得久！

趙玉嬌

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)MBA，18年金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。曾先后在國內(nèi)知名銀行、券商和基金管理公司等機(jī)構(gòu)任職，現(xiàn)任日出財(cái)富管理中心總經(jīng)理。