次晉萍

【摘要】 文章通過分析企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的特點(diǎn)及業(yè)務(wù)范圍，認(rèn)為以資金集約管理和綜合金融業(yè)務(wù)為兩大主線的發(fā)展模式是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)展的必由之路，并提出了實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)公司盈利能力的途徑及保障。

【關(guān)鍵詞】 集團(tuán)公司； 盈利能力； 中間業(yè)務(wù)

近30年來，隨著金融自由化的不斷推進(jìn)和經(jīng)濟(jì)全球化的迅猛發(fā)展，財(cái)務(wù)公司作為一個(gè)混業(yè)式的非銀行金融服務(wù)機(jī)構(gòu)和大企業(yè)資金司庫與商業(yè)信用管理的金融功能組織，其業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷擴(kuò)展，規(guī)模不斷擴(kuò)大，已經(jīng)成為21世紀(jì)的一個(gè)舉足輕重的行業(yè)領(lǐng)域和企業(yè)國際化經(jīng)營管理的重要環(huán)節(jié)。全球500強(qiáng)企業(yè)中有2/3以上都有自己的財(cái)務(wù)公司。美國通用電器每年40％以上的利潤來源于它的財(cái)務(wù)公司，利潤總額僅次于花旗銀行集團(tuán)。我國財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)的“資金蓄水池”，在提高資金使用效率、降低財(cái)務(wù)成本等多方面都做了很大的貢獻(xiàn)，但如何在資金集中管理的基礎(chǔ)上充分發(fā)揮獨(dú)特的金融機(jī)構(gòu)功能，實(shí)現(xiàn)盈利能力最大化，我國財(cái)務(wù)公司能做到的并不多。業(yè)內(nèi)較好的海爾集團(tuán)財(cái)務(wù)公司2010年總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率為1.79％和18.95％，有的財(cái)務(wù)公司總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率僅為0.26%和0.12%，筆者所在財(cái)務(wù)公司2010年總資產(chǎn)收益率及凈資產(chǎn)收益率分別為0.47%和6.37%，行業(yè)內(nèi)收益差別明顯，財(cái)務(wù)公司在集團(tuán)內(nèi)發(fā)揮的作用也各不相同。

一、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的特點(diǎn)

我國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的定義是：“企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司是指以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)?！睆钠髽I(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的定義和業(yè)務(wù)范圍（略）可知，這些為了發(fā)展企業(yè)集團(tuán)而設(shè)立的財(cái)務(wù)公司，在某種意義上，其發(fā)揮的就是內(nèi)部資本市場的功能。與國家專業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)相比，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司具有以下三個(gè)方面的特點(diǎn)。

（一）產(chǎn)業(yè)性

財(cái)務(wù)公司是為大集團(tuán)公司提供金融服務(wù)的。所以財(cái)務(wù)公司是依托集團(tuán)公司而發(fā)展的，它的經(jīng)營不可避免地受制于該集團(tuán)公司所在產(chǎn)業(yè)經(jīng)營興衰的影響。

（二）金融性

財(cái)務(wù)公司具有一定的特殊性，它為集團(tuán)公司各成員企業(yè)提供特殊的商品——貨幣資金的金融服務(wù)。因而，它必須按照國家法律和金融體系的運(yùn)行規(guī)律進(jìn)行金融活動(dòng)，利用各種金融工具為企業(yè)籌集資金，有效利用好資金，創(chuàng)造更好的效益。

（三）企業(yè)性

一方面表現(xiàn)為財(cái)務(wù)公司是集團(tuán)公司出資興辦的，對企業(yè)具有強(qiáng)烈的依附性，它的經(jīng)營業(yè)務(wù)必須是為集團(tuán)公司各成員的業(yè)務(wù)經(jīng)營及發(fā)展提供服務(wù)，其經(jīng)營發(fā)展目標(biāo)與企業(yè)密切相關(guān)；另一方面表現(xiàn)為財(cái)務(wù)公司是一個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)核算的企業(yè)法人，具有企業(yè)的一切權(quán)力，它開展一切業(yè)務(wù)必須是盈利的。

財(cái)務(wù)公司作為一類特殊金融機(jī)構(gòu)，具有主辦銀行、投資銀行、證券公司三位一體的特殊職能，具有一定程度的混業(yè)經(jīng)營特征。因此，以資金集約管理和綜合金融業(yè)務(wù)為兩大主線的發(fā)展模式是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)展的必由之路。

二、拓寬財(cái)務(wù)公司盈利能力的途徑

（一）在與商業(yè)銀行合作中，積極尋求主動(dòng)權(quán)

財(cái)務(wù)公司從籌建開始就離不開與銀行的合作，很多情況下，與商業(yè)銀行存在著既合作又競爭的關(guān)系。在合作過程中，財(cái)務(wù)公司要樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)觀、競爭觀、收益觀，學(xué)會在競爭中合作，在合作中競爭，積極爭取市場競爭中的主動(dòng)權(quán)，避免銀行坐地起價(jià)，充分發(fā)揮大集團(tuán)資金集中管理平臺的優(yōu)勢，利用財(cái)務(wù)公司存款業(yè)務(wù)可增加商業(yè)銀行存款規(guī)模，根據(jù)國家貨幣政策及存款業(yè)務(wù)給商業(yè)銀行帶來的效益，在不同時(shí)期、不同市場情況下要求商業(yè)銀行對財(cái)務(wù)公司采用靈活的存款利率，最終達(dá)到雙方合作共贏的局面。

（二）建立統(tǒng)一對外支付平臺，減少資金體外循環(huán)

搭建財(cái)務(wù)公司代扣代繳稅款操作平臺，清理成員單位繳稅專戶，對成員單位的專項(xiàng)資金進(jìn)行集中管理，與稅務(wù)局、成員單位形成委托關(guān)系，由財(cái)務(wù)公司一頭對外。集中保證金業(yè)務(wù)，通過銀行將所有保證金集中管理，由財(cái)務(wù)公司集中統(tǒng)一辦理?？蓪?shí)現(xiàn)資金零在途，進(jìn)一步縮減資金體外循環(huán)的規(guī)模，實(shí)現(xiàn)資金運(yùn)作效益的最大化。

（三）充分發(fā)揮財(cái)務(wù)公司投資銀行的職能

由于財(cái)務(wù)公司擁有充足的資金，在未來的企業(yè)發(fā)展中，財(cái)務(wù)公司不僅是資金平臺，更應(yīng)該是一個(gè)金融平臺。依托財(cái)務(wù)公司，可以把公司金融和產(chǎn)業(yè)發(fā)展融合在一起，甚至以融促產(chǎn)?？梢試L試把財(cái)務(wù)公司沉淀的資金用來投資理財(cái)，發(fā)展公司金融，以錢生錢，不僅可利用財(cái)務(wù)公司來平衡企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的資金，起到削峰填谷的作用；而且通過對其運(yùn)作，投資金融，還可以贏得利潤繼續(xù)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。2011年12月28日，中國華電集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司的官網(wǎng)上出現(xiàn)了一則披露過去一年投資收益的信息：“全年投資收益達(dá)到 6 000萬元以上，其中申購新股方正證券獲得投資收益2 050萬元，突破財(cái)務(wù)公司有證券投資業(yè)務(wù)以來單筆收益最高紀(jì)錄，收益率高達(dá)50%?！?/p>

（四）大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)

《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》賦予了財(cái)務(wù)公司發(fā)展中間業(yè)務(wù)較大的空間，在穩(wěn)定發(fā)展傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的前提下，大力開展中間業(yè)務(wù)，這不僅符合監(jiān)管部門的要求，也符合財(cái)務(wù)公司的長遠(yuǎn)利益。中間業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)小、成本低、見效快的金融服務(wù)，具有廣闊的市場空間和巨大的發(fā)展?jié)摿?，有利于?qiáng)化財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營管理，優(yōu)化財(cái)務(wù)公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，對于提升財(cái)務(wù)公司的持續(xù)盈利能力有著積極的意義。且既是非銀行金融機(jī)構(gòu)，又被視為集團(tuán)“內(nèi)部銀行”的財(cái)務(wù)公司，在發(fā)展中間業(yè)務(wù)方面具有許多天然優(yōu)勢，國航財(cái)務(wù)公司2005年擔(dān)任了國航股份企業(yè)債券的第一分銷商和第一財(cái)務(wù)顧問，配合發(fā)行工作的順利進(jìn)行，承銷企業(yè)債2.6億元，2006年后，還積極參與了國航A股上市、集團(tuán)并購及其他重大資產(chǎn)運(yùn)作等，這些中間業(yè)務(wù)不僅為財(cái)務(wù)公司帶來了持續(xù)的收入來源，而且為國航主業(yè)發(fā)展起到了推動(dòng)作用。

（五）積極參與企業(yè)年金的投資管理

在企業(yè)年金管理中，財(cái)務(wù)公司可積極爭取賬戶管理人和投資管理人的資格，直接參與年金管理，為集團(tuán)的企業(yè)年金提供賬戶管理和投資管理服務(wù)；也可以參股已獲得管理資格的機(jī)構(gòu)或擔(dān)任年金理事會的顧問，間接參與年金管理，分享年金市場快速發(fā)展的潛在成果，創(chuàng)造新的利潤增長點(diǎn)，并以此為契機(jī)，帶動(dòng)自身投資業(yè)務(wù)發(fā)展。南航財(cái)務(wù)公司作為南航企業(yè)年金管理的財(cái)務(wù)顧問，為集團(tuán)企業(yè)年金提供賬戶管理和投資管理服務(wù)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)年金的保值增值。

三、實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司盈利能力的保障

（一）創(chuàng)新思維，創(chuàng)新觀念，適應(yīng)不斷變化的金融市場

創(chuàng)新關(guān)乎財(cái)務(wù)公司的發(fā)展，關(guān)乎財(cái)務(wù)公司在集團(tuán)公司的戰(zhàn)略地位。財(cái)務(wù)公司不創(chuàng)新就無法滿足集團(tuán)公司發(fā)展需求，就有可能被企業(yè)集團(tuán)邊緣化，就沒有發(fā)展出路。財(cái)務(wù)公司只有不斷開展金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，通過創(chuàng)新推動(dòng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向縱深發(fā)展，通過創(chuàng)新提升金融平臺的資源集成能力，通過創(chuàng)新健全金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系，在創(chuàng)新中謀生存，在創(chuàng)新中求發(fā)展，才能不斷地熟知資本市場的游戲規(guī)則，最終發(fā)展成為企業(yè)集團(tuán)成員單位與外部金融機(jī)構(gòu)的中間金融服務(wù)商。

（二）樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)觀，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

風(fēng)險(xiǎn)與收益同行，財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理就是對風(fēng)險(xiǎn)與收益進(jìn)行平衡與選擇的過程。風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，戰(zhàn)略目標(biāo)不同，采取的風(fēng)險(xiǎn)管理模式和方法都有所不同。財(cái)務(wù)公司經(jīng)營過程中要樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)觀，形成風(fēng)險(xiǎn)管理文化，培育全體員工的風(fēng)險(xiǎn)管理意識，使全體員工在同一種文化背景下，對風(fēng)險(xiǎn)有統(tǒng)一的認(rèn)識，有統(tǒng)一的行為模式；建立從風(fēng)險(xiǎn)識別與衡量到規(guī)避與控制，最終建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)營利潤的最大化和財(cái)務(wù)公司的持續(xù)生存、發(fā)展。

（三）健全人才培訓(xùn)機(jī)制，提高員工業(yè)務(wù)素質(zhì)

21世紀(jì)的金融業(yè)是以知識為基礎(chǔ)的高附加值產(chǎn)業(yè)，財(cái)務(wù)公司要想在未來的競爭中占據(jù)主要地位，必須造就一支高素質(zhì)、高水平的金融員工隊(duì)伍。人才是企業(yè)的無形資產(chǎn)，是競爭力的關(guān)鍵因素，財(cái)務(wù)公司的人員大多數(shù)是從會計(jì)部門轉(zhuǎn)入的，對理財(cái)規(guī)劃比較陌生，且服務(wù)意識和營銷理念比較落后，因此應(yīng)選派知識面廣、年輕有為的員工進(jìn)行二次學(xué)習(xí)深造，建立健全人才的規(guī)劃、培訓(xùn)、考核、成長、獎(jiǎng)懲機(jī)制，提高工作積極性和創(chuàng)造性。培養(yǎng)一批不僅懂實(shí)體經(jīng)濟(jì)更懂金融專業(yè)知識的復(fù)合型人才去更好、更快地設(shè)計(jì)軟件，設(shè)計(jì)資金的管理模型，達(dá)到拓展業(yè)務(wù)新領(lǐng)域的預(yù)期目標(biāo)。

“十二五”是山西省轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，山西省委提出要利用資本市場促進(jìn)山西經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展，大力發(fā)展資本市場和金融市場，準(zhǔn)備在“十二五”期間讓山西的IPO上市企業(yè)達(dá)到50到60家，筆者所在的集團(tuán)也一直在謀劃企業(yè)整體上市，這對山西的財(cái)務(wù)公司來說是一次非常好的機(jī)遇，可以此為契機(jī)，積極參與本集團(tuán)及其他公司的IPO發(fā)行工作，擔(dān)當(dāng)企業(yè)上市、并購、重組中的財(cái)務(wù)顧問，相信財(cái)務(wù)公司定會在山西的轉(zhuǎn)型跨越發(fā)展中大放光彩。

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