袁吉偉

摘 要：潛在產(chǎn)出和潛在經(jīng)濟(jì)增速是宏觀經(jīng)濟(jì)研究的重要方面。運(yùn)用1978～2011年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，基于生產(chǎn)函數(shù)法估計(jì)此階段的潛在產(chǎn)出和潛在經(jīng)濟(jì)增速，結(jié)果表明：1978～2011年我國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增速平均為10%，產(chǎn)出缺口呈現(xiàn)正負(fù)交替的古典經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期，全要素生產(chǎn)率開(kāi)始呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。預(yù)計(jì)我國(guó)2012～2030年的潛在經(jīng)濟(jì)增速平均為7.1%，因此未來(lái)需要加強(qiáng)金融改革，打破行業(yè)壟斷，提高教育和科技研發(fā)的投入，加快實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)較快增長(zhǎng)。

關(guān)鍵詞：生產(chǎn)函數(shù)法；潛在產(chǎn)出；潛在經(jīng)濟(jì)增速

中圖分類(lèi)號(hào)：F201文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-3544（2012）05-0031-05

一、文獻(xiàn)綜述

潛在產(chǎn)出主要是指在不引起加速通貨膨脹的情況下，利用現(xiàn)有技術(shù)、勞動(dòng)力、資本等要素投入所能夠?qū)崿F(xiàn)的最大產(chǎn)出水平。由潛在產(chǎn)出可以計(jì)算出潛在經(jīng)濟(jì)增速。潛在產(chǎn)出和潛在經(jīng)濟(jì)增速是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要研究?jī)?nèi)容，尤其對(duì)于政策制定者來(lái)說(shuō)，正確估算潛在產(chǎn)出、潛在經(jīng)濟(jì)增速有利于制定合理的宏觀調(diào)控政策。當(dāng)實(shí)際產(chǎn)出大于潛在產(chǎn)出的時(shí)候，需要防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱；而當(dāng)實(shí)際產(chǎn)出小于潛在產(chǎn)出的時(shí)候，需要防止經(jīng)濟(jì)過(guò)冷。

國(guó)外對(duì)潛在產(chǎn)出和潛在經(jīng)濟(jì)增速展開(kāi)研究較早。1962年奧肯最先開(kāi)始測(cè)算美國(guó)的潛在產(chǎn)出， 之后大量學(xué)者開(kāi)始利用不同計(jì)量方法測(cè)算各國(guó)的潛在產(chǎn)出和潛在經(jīng)濟(jì)增速。值得注意的是，OECD、IMF等國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織非常重視評(píng)估成員國(guó)的潛在經(jīng)濟(jì)增速， 以便為成員國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展提供咨詢建議。IMF將成員國(guó)劃分為發(fā)達(dá)工業(yè)化國(guó)家、發(fā)展中國(guó)家、轉(zhuǎn)型國(guó)家，根據(jù)不同類(lèi)別國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，采用不同方法測(cè)算其潛在產(chǎn)出。

我國(guó)20世紀(jì)90年代才開(kāi)始進(jìn)行經(jīng)濟(jì)潛在增速的研究，并將經(jīng)濟(jì)潛在增速、產(chǎn)出缺口與通貨膨脹等相聯(lián)系。沈利生（1999）使用生產(chǎn)函數(shù)法估算了1978～1998年我國(guó)的潛在產(chǎn)出，并進(jìn)一步預(yù)測(cè)1999～2010年我國(guó)潛在GDP增速為10%。 解三明（2000）利用生產(chǎn)函數(shù)法， 在全要素生產(chǎn)力年均增速為3%的假設(shè)下， 認(rèn)為2000～2005年、2006～2015年我國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增速分別為9%、8.5%。郭慶旺和賈俊雪（2004）使用消除趨勢(shì)法、增長(zhǎng)率推算法、生產(chǎn)函數(shù)法三種方法估算了我國(guó)1978～2002年的潛在產(chǎn)出和產(chǎn)出缺口，認(rèn)為1978～2002年間我國(guó)產(chǎn)出缺口出現(xiàn)了波動(dòng)水平正負(fù)交替的古典周期情形，此期間我國(guó)潛在GDP增速約為9.6%。 國(guó)家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院課題組（2008） 利用生產(chǎn)函數(shù)法估算了我國(guó)1979～2008年的潛在產(chǎn)出和潛在經(jīng)濟(jì)增速，并預(yù)測(cè)“十二五”時(shí)期我國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增速約為8.4%。

目前，在國(guó)內(nèi)外需求不足的情況下，經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨中長(zhǎng)期調(diào)整。未來(lái)我國(guó)既面臨城鎮(zhèn)化、內(nèi)需釋放等增長(zhǎng)機(jī)遇，同時(shí)也面臨勞動(dòng)力、資本等生產(chǎn)要素投入增速放緩的挑戰(zhàn)， 我國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增速正面臨下降的考驗(yàn)。本文將使用生產(chǎn)函數(shù)法，估算1978～2011年我國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在缺口和潛在經(jīng)濟(jì)增速，并進(jìn)一步預(yù)測(cè)2012～2030年我國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增速的發(fā)展趨勢(shì)。

二、潛在產(chǎn)出計(jì)算方法分析

（一）潛在產(chǎn)出估算方法概述

潛在經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出估算方法主要包括趨勢(shì)分解法、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)關(guān)系估計(jì)法兩大類(lèi)。

趨勢(shì)分解法主要是利用計(jì)量方法將實(shí)際產(chǎn)出時(shí)間序列分解為趨勢(shì)因素和波動(dòng)因素，進(jìn)而得到潛在產(chǎn)出，計(jì)算出潛在經(jīng)濟(jì)增速。線性趨勢(shì)法是估計(jì)潛在產(chǎn)出最簡(jiǎn)單的方法，是早期潛在產(chǎn)出估計(jì)使用的方法，但是由于未考慮到參數(shù)的非平穩(wěn)性等特性以及外部影響，其科學(xué)性和真實(shí)性受到質(zhì)疑。隨著計(jì)量方法的不斷創(chuàng)新以及計(jì)算機(jī)技術(shù)的快速發(fā)展，學(xué)術(shù)界逐步使用增長(zhǎng)率推算法、單變量濾波法等更加復(fù)雜的計(jì)量方法估算潛在產(chǎn)出。單變量濾波法是當(dāng)前流行的潛在產(chǎn)出計(jì)算方法， 主要包括BN分解法、HP濾波法、UC-卡爾曼濾波法等。其中HP濾波法使用較為廣泛， 它是1997年Hodrick和Presott提出的， 是一種時(shí)間序列在狀態(tài)空間的分解方法。

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)關(guān)系估計(jì)法建立在一定經(jīng)濟(jì)理論和實(shí)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系基礎(chǔ)之上，意在區(qū)分結(jié)構(gòu)因素和周期因素對(duì)產(chǎn)出的影響，在一定約束條件下，建立生產(chǎn)要素與產(chǎn)出之間的關(guān)系，進(jìn)而計(jì)量潛在產(chǎn)出。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)估計(jì)法包括奧肯定律法、 產(chǎn)出-資本比率法以及生產(chǎn)函數(shù)法、結(jié)構(gòu)向量自回歸模型法等，其中生產(chǎn)函數(shù)法目前在各國(guó)學(xué)術(shù)研究中，以及OECD、IMF等國(guó)際組織中得到廣泛應(yīng)用。

趨勢(shì)分解法簡(jiǎn)單，易于操作，但是忽視了勞動(dòng)力、資本、技術(shù)等生產(chǎn)要素對(duì)于潛在產(chǎn)出的影響，進(jìn)而缺乏經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)，對(duì)于政策制定缺乏指導(dǎo)性。趨勢(shì)分解法適用于要素投入和產(chǎn)出關(guān)系不穩(wěn)定或者經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)缺乏的發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)型國(guó)家。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)關(guān)系估計(jì)法以經(jīng)濟(jì)理論為基礎(chǔ)，具有鮮明的經(jīng)濟(jì)意義和政策指導(dǎo)意義，但是由于該方法對(duì)于數(shù)據(jù)質(zhì)量要求較高，有些數(shù)據(jù)取得較為困難。趨勢(shì)分解法和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)關(guān)系估計(jì)法各有優(yōu)勢(shì)和不足，需要根據(jù)實(shí)際情況選擇合適的方法。近年研究表明有必要逐步將趨勢(shì)分解法和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)關(guān)系估計(jì)法相融合，利用兩種方法的優(yōu)點(diǎn)，提高潛在產(chǎn)出估計(jì)的精確性。本文主要通過(guò)生產(chǎn)函數(shù)法計(jì)量經(jīng)濟(jì)潛在產(chǎn)出，以下將重點(diǎn)介紹生產(chǎn)函數(shù)法及相關(guān)參數(shù)選取。

（二）生產(chǎn)函數(shù)法模型

生產(chǎn)函數(shù)法主要是通過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)要素，通常為勞動(dòng)力、資本、全要素生產(chǎn)率來(lái)估計(jì)潛在產(chǎn)出和潛在經(jīng)濟(jì)增速。生產(chǎn)函數(shù)法一般是利用現(xiàn)實(shí)產(chǎn)出、資本存量和勞動(dòng)力估算出生產(chǎn)函數(shù)及全要素生產(chǎn)率，通過(guò)計(jì)量方法分解全要素生產(chǎn)率的趨勢(shì)項(xiàng)，然后估計(jì)潛在就業(yè)，并將全要素生產(chǎn)率趨勢(shì)項(xiàng)和潛在就業(yè)帶入生產(chǎn)函數(shù)，估算潛在產(chǎn)出和潛在經(jīng)濟(jì)增速。

1. 生產(chǎn)函數(shù)模型及參數(shù)

用生產(chǎn)函數(shù)法估算潛在產(chǎn)出和潛在經(jīng)濟(jì)增速通常選用柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)， 該函數(shù)能夠較好地估算出各投入要素對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度，其函數(shù)形式為：

Y=AK？琢L？茁（1）

其中，Y為實(shí)際產(chǎn)出，K為資本存量，L為勞動(dòng)力，α、β分別為資本和勞動(dòng)力對(duì)于經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的貢獻(xiàn)因子。對(duì)公式（1）兩邊同時(shí)取對(duì)數(shù)，得：

Ln（Y）=Ln（A）+？琢Ln（K）+？茁Ln（L）（2）

通常假設(shè)α+β=1，即生產(chǎn)函數(shù)服從規(guī)模報(bào)酬不變的假設(shè)，則公式（2）通過(guò)變形可以得到人均生產(chǎn)函數(shù)，為：

Ln（Y/L）=Ln（A）+αLn（K/L）+？著 （3）

其中，ε為殘差項(xiàng)，即為全要素生產(chǎn)率。

生產(chǎn)函數(shù)形式以及參數(shù)已經(jīng)確定了， 接下來(lái)就是對(duì)參數(shù)的估算了。由上述分析可知，Y、L都可由統(tǒng)計(jì)年鑒直接獲得， 但是資本存量以及潛在就業(yè)人數(shù)還需要進(jìn)一步估算。

2. 資本存量的估算

資本存量是生產(chǎn)函數(shù)法的重要參數(shù)， 本文采用永續(xù)盤(pán)存法估算資本存量，其公式為：

Kt=Kt-1（1-？啄t）+It /Pt（4）

其中，Kt為第t年資本存量，δt為折舊率，It為第t年名義投資額，Pt為固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)。 基期年份資本存量估計(jì)存在一定差異， 研究學(xué)者估算方法也不盡相同。鄒至莊（1993）根據(jù)全民所有制的固定資產(chǎn)投資凈額， 按照一定比例倒推出全社會(huì)資本存量， 同時(shí)利用統(tǒng)計(jì)年鑒公布的累計(jì)指數(shù)計(jì)算出累計(jì)平減指數(shù)， 對(duì)累計(jì)額進(jìn)行平減從而得到各年資本存量。Young（2000）利用折舊-貼現(xiàn)法估計(jì)基年資本存量，認(rèn)為我國(guó)1952年資本存量為815億元。張軍、章元（2003）以1952年為基期，利用上海市的資本凈值、固定資產(chǎn)價(jià)格指數(shù)推算全國(guó)各年資本存量。

本文依據(jù)鄒至莊（1993）的方法，以1978年為基期年，根據(jù)《中國(guó)固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)年鑒（1950-1995） 》中的全民所有制固定資產(chǎn)投資凈額數(shù)據(jù)，估算出當(dāng)年全國(guó)資本存量。 固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)方面，本文沿用郭慶旺和賈俊雪（2004）構(gòu)造的固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)（1978～2002），并根據(jù)統(tǒng)計(jì)局公布的相關(guān)數(shù)據(jù)，構(gòu)造出完整的固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)時(shí)間序列數(shù)據(jù)。資本折舊方面，王小魯和樊綱使用的固定資產(chǎn)折舊率為5%；中國(guó)人民銀行營(yíng)業(yè)管理部課題組（2011）所假設(shè)的折舊率為6%，國(guó)家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院課題組（2008）樣本數(shù)據(jù)期內(nèi)各年所使用的折舊率各不相同，而且整體呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢(shì)。綜合已有研究成果認(rèn)為，固定資產(chǎn)折舊率有加速的趨勢(shì)，同時(shí)一定時(shí)期內(nèi)又保持相對(duì)平穩(wěn)性，因而本文根據(jù)不同時(shí)期選取不同的折舊率，其中1978～1990年為5%，1991～2000年為6%，2001～2011年為7%。

（三）潛在就業(yè)的估算

潛在就業(yè)主要是指非加速通脹失業(yè)率（non-accelerating inflation rate of unemployment，NAIRU）條件下的潛在就業(yè)，其公式為：

L*=Ls*Trp*（1-NAWRU）（5）

其中L*為潛在就業(yè)，Ls為達(dá)到工作年齡的人數(shù)，Trp為趨勢(shì)勞動(dòng)參與率，NAWRU為非工資引致的失業(yè)率。由于該公式要求高質(zhì)量的工資、失業(yè)率參數(shù)，這在國(guó)內(nèi)尚無(wú)法獲得相關(guān)數(shù)據(jù)，為此借鑒郭慶旺和賈俊雪（2004）的替代方法，就是用就業(yè)人數(shù)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口數(shù)計(jì)算勞動(dòng)參與率， 通過(guò)HP濾波得到趨勢(shì)勞動(dòng)參與率和趨勢(shì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口數(shù)，二者之乘積即為潛在就業(yè)人數(shù)。

三、實(shí)證研究

（一）數(shù)據(jù)分析和平穩(wěn)性檢驗(yàn)

本文主要研究1978～2011年我國(guó)潛在產(chǎn)出以及潛在經(jīng)濟(jì)增速， 并基于擬合的生產(chǎn)函數(shù)預(yù)測(cè)2012～2030年我國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增速趨勢(shì)。 實(shí)證研究數(shù)據(jù)來(lái)自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒（1996-2011）》、《新中國(guó)五十年統(tǒng)計(jì)資料匯編（1949-1999）》以及《中國(guó)統(tǒng)計(jì)摘要2012》，數(shù)據(jù)以1978年為基期，數(shù)據(jù)分析及模型計(jì)量主要使用EVIEW6.0進(jìn)行處理。其中，從統(tǒng)計(jì)年鑒獲得名義GDP后， 通過(guò)平減得到實(shí)際GDP數(shù)據(jù)；各年資本存量則根據(jù)公式（4）及相關(guān)假設(shè)計(jì)算得到； 勞動(dòng)力投入則使用各年末就業(yè)人口數(shù)。

為方便計(jì)量，對(duì)模型中的各參數(shù)取對(duì)數(shù)，同時(shí)為避免偽回歸，對(duì)模型參數(shù)進(jìn)行穩(wěn)定性檢驗(yàn)。單位根檢驗(yàn)（見(jiàn)表1）表明，取對(duì)數(shù)后各參數(shù)存在單位根，一階差分后不存在單位根，處于平穩(wěn)狀態(tài)，由此可見(jiàn)經(jīng)過(guò)對(duì)數(shù)處理后參數(shù)變?yōu)橐浑A單整序列。通過(guò)協(xié)整檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，Ln（Y）、Ln（K）、Ln（L）之間以及Ln（Y/L）、Ln（K/L） 之間至少存在一個(gè)確定的協(xié)整關(guān)系， 進(jìn)而可以對(duì)上述參數(shù)進(jìn)行生產(chǎn)函數(shù)回歸計(jì)量分析。

（二）生產(chǎn)函數(shù)回歸分析

經(jīng)過(guò)數(shù)據(jù)分析和平穩(wěn)性檢驗(yàn)后，根據(jù)公式（2）和公式（3），對(duì)生產(chǎn)函數(shù)進(jìn)行回歸擬合。從回歸結(jié)果（見(jiàn)表2）看，兩個(gè)方程擬合的效果都非常好，R2均達(dá)到0.99以上， 表明模型參數(shù)能夠較好地解釋實(shí)際經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出和人均產(chǎn)出?？偵a(chǎn)函數(shù)方面，勞動(dòng)力、資本對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)因子分別為0.2892、0.7156，資本的貢獻(xiàn)度要大于勞動(dòng)力， 同時(shí)兩者貢獻(xiàn)因子之和為1.0048，基本符合生產(chǎn)函數(shù)規(guī)模報(bào)酬不變的假設(shè)。通過(guò)生產(chǎn)函數(shù)系數(shù)約束的Wald檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果（見(jiàn)表3）表明無(wú)法拒絕原假設(shè)，估算的生產(chǎn)函數(shù)也符合規(guī)模報(bào)酬不變，這與郭慶旺和賈俊雪（2004）實(shí)證結(jié)果相一致， 但是與中國(guó)人民銀行營(yíng)業(yè)管理部課題組（2011）的實(shí)證結(jié)果不一致，其認(rèn)為我國(guó)生產(chǎn)函數(shù)存在規(guī)模報(bào)酬遞增現(xiàn)象。 最終可以通過(guò)人均生產(chǎn)函數(shù)的擬合獲得全要素生產(chǎn)率時(shí)間序列。

（三）潛在產(chǎn)出和潛在經(jīng)濟(jì)增速分析

通過(guò)對(duì)總生產(chǎn)函數(shù)的回歸分析，已估計(jì)出生產(chǎn)函數(shù)模型，接下來(lái)只需要將潛在就業(yè)人數(shù)、全要素生產(chǎn)率趨勢(shì)項(xiàng)帶入生產(chǎn)函數(shù)，進(jìn)而估算潛在產(chǎn)出和潛在經(jīng)濟(jì)增速，結(jié)果如圖1所示。

從產(chǎn)出缺口率看，我國(guó)產(chǎn)出缺口率圍繞X軸上下波動(dòng)，這反映出產(chǎn)出缺口表現(xiàn)出正負(fù)交替的古典經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期。產(chǎn)出缺口率波動(dòng)幅度逐漸降低，這與良好的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控密不可分。亞洲金融危機(jī)時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊， 產(chǎn)出缺口率變?yōu)樨?fù)值；2001年中國(guó)加入WTO， 我國(guó)出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)提高了實(shí)際產(chǎn)出， 產(chǎn)出缺口率變?yōu)檎担?008年世界金融危機(jī)以來(lái)，經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，產(chǎn)出缺口率逐步變?yōu)樨?fù)值?？傮w看，產(chǎn)出缺口率的波動(dòng)與我國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體運(yùn)行趨勢(shì)相一致。

經(jīng)濟(jì)實(shí)際增速和潛在增速相比較而言， 實(shí)際GDP增速波動(dòng)性更大， 尤其是20世紀(jì)90年代以前，由于剛剛建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，宏觀調(diào)控還處于形成和完善過(guò)程中，而此后政府宏觀調(diào)控能力的增強(qiáng)有利于熨平宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，避免經(jīng)濟(jì)走勢(shì)過(guò)冷或者過(guò)熱。本文實(shí)證結(jié)果表明，1978～2011年我國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增速平均為10%。從潛在經(jīng)濟(jì)增速走勢(shì)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了三次較大的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，而每次經(jīng)濟(jì)回落后都能夠通過(guò)經(jīng)濟(jì)政治改革，實(shí)現(xiàn)潛在經(jīng)濟(jì)增速的回升。1984年，我國(guó)開(kāi)始城市國(guó)有企業(yè)改革，在一定程度上促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的加快；1992年， 鄧小平南巡講話后開(kāi)啟了我國(guó)建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的重大改革，進(jìn)一步釋放了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力，開(kāi)啟了新一輪經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期；2001年我國(guó)加入WTO，加強(qiáng)了與世界經(jīng)濟(jì)體系的往來(lái)和融合，出口成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新動(dòng)力。經(jīng)過(guò)多年的快速增長(zhǎng)，內(nèi)在經(jīng)濟(jì)動(dòng)能逐步釋放，而制約經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素逐步顯現(xiàn)，諸如勞動(dòng)力供給增速放緩，外需不足，全要素生產(chǎn)率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。受此影響2011年我國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增速已回落至9%附近，并有進(jìn)一步下降趨勢(shì)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向面臨新的選擇。

（四）2012～2030年我國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)

實(shí)踐證明， 我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)的高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)可能不復(fù)存在， 未來(lái)經(jīng)濟(jì)可能進(jìn)入中速發(fā)展階段， 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也將逐步進(jìn)入增長(zhǎng)動(dòng)力切換周期。在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)期，有必要進(jìn)一步了解潛在經(jīng)濟(jì)增速的發(fā)展趨勢(shì)， 這樣才能夠有針對(duì)性地制定宏觀調(diào)控政策， 避免20世紀(jì)70年代初日本政府過(guò)高估計(jì)經(jīng)濟(jì)潛在增速而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)政策失誤。

未來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展既有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)。挑戰(zhàn)主要在于人口紅利逐步降低、劉易斯拐點(diǎn)顯現(xiàn)，勞動(dòng)力成本日益上升，這使得部分勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，尤其是中小型外貿(mào)加工企業(yè)受到較大沖擊；水、石油等資源稀缺性逐步上升， 資源市場(chǎng)化改革將推動(dòng)生產(chǎn)成本提高， 企業(yè)粗放型經(jīng)營(yíng)模式已不能適應(yīng)當(dāng)前的發(fā)展環(huán)境，內(nèi)涵型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式需求迫切性上升；投資增速難以持續(xù)保持高速增長(zhǎng)狀態(tài)，未來(lái)有下行趨勢(shì)。而我國(guó)所面臨的機(jī)遇在于，一方面，我國(guó)仍處于城鎮(zhèn)化進(jìn)程中期，未來(lái)基建、房地產(chǎn)投資需求依然較大，資本存量增速依然可維持較快水平。另一方面，雖然勞動(dòng)力供給增速放緩，但是隨著我國(guó)教育水平的不斷上升，人口質(zhì)量紅利可期，這對(duì)于提高勞動(dòng)生產(chǎn)率等具有積極意義。

與前幾次經(jīng)濟(jì)增速拐點(diǎn)一樣， 我國(guó)需要新一輪改革，以進(jìn)一步打破經(jīng)濟(jì)體制的束縛，進(jìn)一步解放和發(fā)展生產(chǎn)力。 改革主要涉及收入分配體制改革、金融改革、打破行業(yè)壟斷等方面，需要通過(guò)改革實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增速的穩(wěn)定和人民生活質(zhì)量的改善。

對(duì)于2012～2030年的潛在經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)思路為：依據(jù)本文擬合的生產(chǎn)函數(shù)，通過(guò)對(duì)于未來(lái)資本存量、潛在就業(yè)以及全要素生產(chǎn)率的估計(jì)，估算2012～2030年我國(guó)的潛在產(chǎn)出，進(jìn)而估算出同期潛在經(jīng)濟(jì)增速。 依據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景分析， 認(rèn)為潛在就業(yè)、資本存量增速呈現(xiàn)逐步放緩態(tài)勢(shì)，而全要素生產(chǎn)率有望受益于改革、技術(shù)進(jìn)步而得到提升，成為經(jīng)濟(jì)增速保持較快水平的重要推動(dòng)力。估計(jì)結(jié)果（見(jiàn)圖2）顯示，未來(lái)2012～2030年我國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增速有逐步下降趨勢(shì)，潛在經(jīng)濟(jì)增速平均為7.1%，其中“十二五”、“十三五”、“十四五”、“十五五”時(shí)期的潛在經(jīng)濟(jì)增速分別為8.8%、7.8%、6.7%、5.5%。

四、結(jié)論及政策建議

本文基于生產(chǎn)函數(shù)法，利用1978～2011年樣本數(shù)據(jù)擬合了我國(guó)的生產(chǎn)函數(shù)，擬合結(jié)果顯示我國(guó)生產(chǎn)函數(shù)規(guī)模報(bào)酬不變，資本對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)大于勞動(dòng)力的貢獻(xiàn)。通過(guò)估算的產(chǎn)出缺口表明，我國(guó)產(chǎn)出缺口圍繞X軸上下波動(dòng)，這反映出產(chǎn)出缺口表現(xiàn)出正負(fù)交替的古典經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期。潛在經(jīng)濟(jì)增速波動(dòng)趨勢(shì)顯示，自21世紀(jì)初不斷上升后，潛在經(jīng)濟(jì)增速開(kāi)始呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)。實(shí)證研究表明，1978～2011年我國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增速平均為10%。目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度有放緩趨勢(shì)，從中長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)周期看，我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力切換的階段。根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景分析， 預(yù)計(jì)2012～2030年我國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增速平均為7.1%。

未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)既面臨挑戰(zhàn)，也面臨機(jī)遇，為了確保我國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增速穩(wěn)定，避免大幅下降，我們還需要依靠深化推進(jìn)改革，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步釋放經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力。

第一，促進(jìn)金融更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。金融抑制對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面作用不斷顯現(xiàn)，實(shí)業(yè)部門(mén)與金融部門(mén)的利潤(rùn)差距不斷增大，不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。未來(lái)，需要拓展企業(yè)融資渠道，降低對(duì)于銀行信貸的依賴(lài)性，進(jìn)一步解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題；需要進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，降低金融行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻，提高金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)為企業(yè)提供更好的金融服務(wù)和產(chǎn)品。總之，需要進(jìn)一步加強(qiáng)金融深化，促進(jìn)金融業(yè)更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

第二，進(jìn)一步打破行業(yè)壟斷，提升民間資本在金融、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、電信、石油等行業(yè)的參與度?，F(xiàn)階段，有必要加快引導(dǎo)民間資本進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，利用充裕的民間資本推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施、交通等領(lǐng)域的建設(shè)，進(jìn)而拉動(dòng)內(nèi)需，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。民營(yíng)資本具有高效的特點(diǎn)，通過(guò)改革方式打破銀行、電信、交通等行業(yè)的壟斷，加大競(jìng)爭(zhēng)力度，提高服務(wù)質(zhì)量，優(yōu)化市場(chǎng)資源配置，進(jìn)一步釋放我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力。

第三，加強(qiáng)教育投入，提高勞動(dòng)力素質(zhì)。在資本、勞動(dòng)力投入增速放緩的大背景下，需要通過(guò)提高全要素生產(chǎn)率提升潛在經(jīng)濟(jì)增速水平。 雖然我國(guó)人口數(shù)量紅利逐步降低，但是可以通過(guò)加強(qiáng)教育投入，提高勞動(dòng)力素質(zhì)，實(shí)現(xiàn)人口質(zhì)量紅利，進(jìn)一步提高技術(shù)進(jìn)步在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的貢獻(xiàn)度。

第四，加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。資源、人口、環(huán)境對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的約束力在不斷提高， 未來(lái)需要推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，逐步確立內(nèi)涵型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。這就需要加大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的扶持力度， 培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)；推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)設(shè)備改造，鼓勵(lì)企業(yè)自主研發(fā)和創(chuàng)新；淘汰高耗能產(chǎn)業(yè)，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，對(duì)資本能源密集型產(chǎn)業(yè)進(jìn)行改造和整合， 實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向服務(wù)化、高附加值化方向靠攏。

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（責(zé)任編輯、校對(duì)：龍會(huì)芳）