近年來，中國的金融體系有了長(zhǎng)足的進(jìn)步。作為中國銀監(jiān)會(huì)國際顧問委員會(huì)的成員，我親眼目睹了中國金融體系的轉(zhuǎn)變。
　　2002年，中國所有的大型銀行還都在不良貸款的泥淖中苦苦掙扎，有些銀行的不良貸款總額占到其資產(chǎn)負(fù)債表的10％以上。在它們中間，甚至沒有哪一家大型銀行的資本充足率能達(dá)到《巴塞爾協(xié)議Ⅰ》的標(biāo)準(zhǔn)。
　　除了中國銀行，身在倫敦和紐約的銀行家們無法報(bào)出任何一家中資銀行的名稱。即便是中國銀行，也常被誤認(rèn)為是中國的央行。此時(shí)想要讓美聯(lián)儲(chǔ)或英國金融服務(wù)局向中國的金融當(dāng)局取經(jīng)，簡(jiǎn)直是天方夜譚。
　　然而不到十年，情形天翻地覆。過去的不良貸款問題已經(jīng)得到解決，主要手段是成立新的資產(chǎn)管理公司收購商業(yè)銀行手中的可疑資產(chǎn)，再向其注入新的資本。如今，公告出來的不良貸款量，僅占這些商業(yè)銀行總資產(chǎn)的1％。
　　中國還引入了外國的合作伙伴，向其學(xué)習(xí)經(jīng)營銀行的技能。按目前的估值計(jì)算，四大中資銀行均位列全球銀行資本規(guī)模的前十名。在強(qiáng)大的資本后盾的支撐下，中資銀行正在積極尋求向海外擴(kuò)張。
　　當(dāng)然，挑戰(zhàn)也依然存在。即使是中國，也沒有靈丹妙藥能讓貸給倒閉了的出口商們的貸款起死回生。不管是出于自愿還是其他原因，中國的大型銀行對(duì)地方政府基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的貸款規(guī)模巨大，其中很大部分貸款的經(jīng)濟(jì)價(jià)值頗為可疑。
　　中國房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫破滅的風(fēng)險(xiǎn)在變大。不過，由于大量投機(jī)性投資是通過現(xiàn)金融資，即使其中存在杠桿，程度也相當(dāng)輕。因此，即便是房地產(chǎn)泡沫真的破裂，與美國、英國的銀行相比，中國各大銀行的境況也要好些。
　　中國金融當(dāng)局的靈活性相當(dāng)大，因?yàn)榭蓜?dòng)用的政策工具很多，包括各種資本和儲(chǔ)備金率的要求，以及對(duì)抵押貸款條件的直接管制。幾個(gè)月前，北京已經(jīng)開始收緊信貸增長(zhǎng)的龍頭，并收到積極效果。
　　將中國金融體系的轉(zhuǎn)變歸功于外國顧問的明智忠告，似乎顯得有些王婆賣瓜。但從某種程度上說，外部影響的確起到了一定作用——在《巴塞爾協(xié)議Ⅰ》和《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》的刺激下，北京下定整治其銀行體系的決心——然而，目前對(duì)于來自倫敦金融城和華爾街的建議，中國仍充滿懷疑。
　　比如，美國財(cái)長(zhǎng)蓋特納最近批評(píng)了亞洲的金融監(jiān)管者，但他的批評(píng)被亞洲人嗤之以鼻。美國確實(shí)應(yīng)該低調(diào)一點(diǎn)，在自己沒有搞好自家事情之前，它沒有資格對(duì)別人說三道四。
　　相當(dāng)有趣的一點(diǎn)是，如今北京、倫敦和紐約的監(jiān)管哲學(xué)以及工具的選擇變得越來越趨同。在此次金融危機(jī)爆發(fā)前，西方的金融監(jiān)管當(dāng)局一度認(rèn)為，我們已經(jīng)走到了金融史的終點(diǎn)。各式各樣的金融局面可以用一招來解決，就是調(diào)控短期利率。而進(jìn)行各種政策部署，也只為了追求一個(gè)目標(biāo)，就是調(diào)控CPI。
　　銀行的資本金充足率有著一經(jīng)設(shè)定就不再改變的全球性標(biāo)準(zhǔn)，而其他方面則是由市場(chǎng)說了算。銀行自發(fā)地進(jìn)行放貸能夠提高效率，而進(jìn)行調(diào)控則必然導(dǎo)致低效。與此相反，中國的情況是銀行業(yè)務(wù)的方方面面都受到直接管制，大部分銀行都要看央行的臉色。
　　如今，北京的官員們逐漸意識(shí)到：讓金融機(jī)構(gòu)專注于做生意存在諸多好處。但他們也依然在并行不悖地使用各種手段管制房地產(chǎn)貸款——資本要求、存貸款比率、最低存款限制和最高杠桿限制等。中國人很少受到意識(shí)形態(tài)的束縛。對(duì)他們來說，泡沫就是泡沫，進(jìn)行干預(yù)刺破泡沫沒什么大不了的。
　　2009年初G7擴(kuò)展為G20時(shí)，不難理解有不少的人擔(dān)心，如此之多背景各異的參與者很難在巴塞爾委員會(huì)上或是其他地方達(dá)成一致。事實(shí)證明，這些人有些多慮了。人們?cè)缫堰_(dá)成了關(guān)于金融監(jiān)管的未來作用的廣泛共識(shí)。當(dāng)然，前提是蓋特納別再繼續(xù)要求全世界都要按美國的說法（而不是做法）去做。
　　作者為英國金融服務(wù)局前主席