記者觀察
　　保障房責任“政企不分”
　　胡雯/文
　　國務院總理溫家寶在9月19日的國務院常務會議上表示，要大力推進保障性安居工程，尤其是公租房建設。溫總理表示，政府應增加財政性資金投入，開放銀行業(yè)金融機構直接向符合條件的公租房項目或地方政府融資平臺公司發(fā)放貸款，引導社會上的企業(yè)和其他機構參與保障房建設。
　　這一舉動回應了市場對保障房資金瓶頸的擔憂。根據(jù)住建部數(shù)據(jù)，2011年建設1000萬套保障房仍存資金缺口8000億－9000億元，地方政府目前債務壓力已顯，引入其他社會投資實體完成保障房建設目標已成必然。
　　今年6月30日，北京保障房投資公司設立，擬融資500億元。其中，北京市財政出資100億元，其余部分資金均由銀行、保險公司和國有企業(yè)等社會主體共同承擔，這一事件被業(yè)界解讀為標志著將銀行、保險公司和國有企業(yè)確定為保障房建設的主要資金來源。
　　然而，社會資金投資保障房的成本權益框架尚未形成，尤其是相比經適房、兩限房和棚改房等可交易房型，公租房和廉租房在大部分省市只能出租，不能交易，其租金價格僅為市場價格的70％。
　　中信證券7月的報告顯示，公租房和廉租房貸款存在難以償付的風險。目前租金收益率水平為1％，遠遠低于6.4％的貸款利率，連利息都難以覆蓋。而銀行需要為公租房和廉租房提供920億元左右的貸款支持，這部分資金最終需要政府財政收入償還。銀行為此付出的代價是，損失機會成本約80億－160億元，預計相當于2011年銀行贏利的0.85％－1.7％。
　　對于這種虧本的投資，銀行或可尋求政府擔保，企業(yè)必然望而卻步。萬達集團總裁王健林在大連夏季達沃斯論壇期間就向《財經》記者明確表示，保障房回報率很低，而且完工之后，政府能不能保證回購回去，仍存諸多疑問。
　　“由公司來做保障房的想法本身就是錯誤的，保障房就是政府的責任，發(fā)動民間資金來解決保障房的問題，怎么可能呢？”王健林說。
　　目前社會上有很多企業(yè)積極表態(tài)參與保障房建設，除了尋求政治紅利之外，主要是為了獲取低價或者優(yōu)質的土地資源，讓政府開閘融資渠道，從而得以在緊縮性政策環(huán)境中突圍，往往并非看重保障房本身投資或者代建收益。目前，部分保障房建設企業(yè)如首開股份、天房發(fā)展、棲霞建設等已經獲批并著手通過中期票據(jù)進行融資。
　　保障房建設的國際經驗表明，保障房資金高度依賴財政補貼，無論是開發(fā)領域的財政貼息與撥款，還是公屋出租的租金補貼，都體現(xiàn)了較強的非營利性特征，商業(yè)性機構參與相對有限。
　　作者為《財經》記者
　　
　　他說
　　張曉強：新興產業(yè)規(guī)劃將提交國務院
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　　9月15日，談及喬布斯離職對蘋果公司帶來的影響，大連萬達集團股份有限公司王健林預言，創(chuàng)始人對于一家公司的作用至關重要，蘋果公司將會逐漸走向衰落。
　　
　　快報
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　　9月16日，《華爾街日報》援引知情人士的話稱，目前已經有潛在投資者開始聯(lián)系雅虎董事會，希望能夠收購雅虎的部分或者是全部業(yè)務，包括私募基金銀湖資本以及原新聞集團高管錢寧。
　　
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　　9月19日，中國水利水電刊登了招股意向書，其A股IPO程序正式啟動。中國水利水電計劃發(fā)行不超過35億股，計劃募集資金約173億元。
　　
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　　9月19日，財政部網站發(fā)布消息稱，國有及國有控股企業(yè)的主要效益指標同比繼續(xù)保持20％以上的增幅。其中，收入達到23.7萬億元，同比增長24％。利潤達到1.5萬億元，同比增長21％。
　　
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　　9月20日，對于此前備受矚目的VIE協(xié)議控制模式，商務部發(fā)言人沈丹陽表示，目前對于VIE結構還沒有明確的法律規(guī)定，也沒有法規(guī)和專門政策加以規(guī)范，商務部和有關部門將研究如何規(guī)范這種投資的做法和行為。