楊迪航，羅荷花

(湖南農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院，湖南 長沙 410128）

農(nóng)戶融資行為的影響因素分析
——基于祁陽縣的實證研究

楊迪航，羅荷花

(湖南農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院，湖南 長沙 410128）

基于湖南省祁陽縣的農(nóng)戶融資調(diào)查，不僅將農(nóng)戶個人信息、勞動力人數(shù)、家庭生產(chǎn)經(jīng)營及收入支出信息等因素，而且將人們長期以來忽視的農(nóng)戶所擁有的社會資本、農(nóng)戶從事經(jīng)濟活動類型等影響農(nóng)戶融資行為的因素也包括進來，重新設(shè)計與整合農(nóng)戶融資行為的影響因素，運用多元 Logit模型對農(nóng)戶融資行為的影響因素進行計量經(jīng)濟分析。結(jié)果表明，戶主年齡、家庭成員最高文化程度、勞動力人數(shù)、農(nóng)戶從事的經(jīng)濟活動類型、家庭收入、社會資本情況對農(nóng)戶的融資行為有較顯著的影響，而農(nóng)戶是否擔(dān)任村或鄉(xiāng)鎮(zhèn)干部對其融資行為影響不顯著。

農(nóng)戶融資行為；多元logit模型；影響因素；正規(guī)金融；非正規(guī)金融；祁陽縣

近年來，隨著我國農(nóng)村經(jīng)濟的快速發(fā)展，農(nóng)戶對資金的需求量越來越大，但當(dāng)前無論正規(guī)金融還是非正規(guī)金融均不能滿足農(nóng)戶快速增長的、多樣化的融資需求，因此，深入分析農(nóng)戶融資行為的影響因素，對于深化農(nóng)村金融改革，提高農(nóng)村金融的服務(wù)水平，促進農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展都具有重要意義。

一、文獻回顧及述評

Long認為農(nóng)戶融資行為取決于其自身風(fēng)險偏好和項目收益率與利息率的對比[1]。Davis、Gaburici和 Hare通過對羅馬尼亞農(nóng)戶金融服務(wù)可獲得性的決定因素分析認為，農(nóng)民收入、貸款來源和貸款用途等因素影響農(nóng)戶融資行為。Hans Dieter Seibel研究得出，農(nóng)戶通過小額信貸融到生產(chǎn)的資金，可以幫助貧困農(nóng)戶脫貧致富，扶持農(nóng)業(yè)發(fā)展和促進農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展[2]。Elizabeth Littlefield認為農(nóng)戶獲得小額信貸的資金，可以幫助貧困者捕捉商機，增加收入來源，能夠為孩子付學(xué)費或填補現(xiàn)金流的缺口[3]。汪三貴等人對6個國定貧困縣446個農(nóng)戶的抽樣調(diào)查表明，農(nóng)戶融資服務(wù)的改善將有助于貧困農(nóng)戶通過農(nóng)業(yè)生產(chǎn)來增加收入，同時提高農(nóng)戶的消費支出[4]。朱守銀等人通過考察安徽毫州和阜陽6個縣217個農(nóng)戶的融資行為，發(fā)現(xiàn)影響農(nóng)戶融資的重要因素是消費性活動[5]。周小斌認為農(nóng)戶經(jīng)營規(guī)模、農(nóng)戶投資和支付傾向?qū)r(nóng)戶融資需求具有正向影響[6]。韓俊認為農(nóng)戶家庭特征、家庭收入和生產(chǎn)經(jīng)營特征是農(nóng)戶融資需求行為的決定因素[7]。賀莎莎通過對湖南省花巖溪村81戶農(nóng)戶的問卷調(diào)查和統(tǒng)計分析，認為農(nóng)戶借貸行為受農(nóng)戶的非農(nóng)收入、家庭資產(chǎn)、家庭基本情況及戶主的基本情況等因素影響[8]。

從上述研究結(jié)果來看，國內(nèi)外學(xué)者對于農(nóng)戶融資的研究已取得了一些成果，但多數(shù)是對農(nóng)戶融資的重要作用進行分析，對農(nóng)戶融資行為影響因素進行的定量分析主要是體現(xiàn)在數(shù)據(jù)的統(tǒng)計分析上，而很少利用數(shù)據(jù)建立模型進行分析?；诖?，筆者對湖南省祁陽縣的農(nóng)戶融資情況進行了實地調(diào)研，不僅調(diào)查了農(nóng)戶個人信息、勞動力人數(shù)、家庭生產(chǎn)經(jīng)營及收入支出信息等因素，而且將人們長期以來忽視的農(nóng)戶所擁有的社會資本、農(nóng)戶從事經(jīng)濟活動類型等影響農(nóng)戶融資行為的因素也包括進來，重新設(shè)計與整合農(nóng)戶融資行為的影響因素，擬運用多元Logit模型對農(nóng)戶融資行為的影響因素進行計量經(jīng)濟分析，以期對農(nóng)戶融資行為的影響因素有一個更為準確、更為全面的認識。

二、研究假設(shè)及模型選擇

(一)研究假設(shè)

參考已有研究成果，根據(jù)調(diào)研地農(nóng)戶融資行為的特點，筆者選取農(nóng)戶戶主年齡、家庭成員最高文化程度、勞動力人數(shù)、擔(dān)任村或鄉(xiāng)鎮(zhèn)干部情況、農(nóng)戶從事的經(jīng)濟活動類型、家庭收入、社會資本情況等作為農(nóng)戶融資行為影響因素的自變量，選取農(nóng)戶融資行為作為因變量(表1)，并提出以下研究假設(shè)：

(1)戶主年齡與農(nóng)戶融資行為成反向關(guān)系。隨著戶主年齡不斷增長，戶主的身體狀況和勞動技能會相應(yīng)下降，其償債能力會越來越弱。同時，高年齡農(nóng)戶抵抗風(fēng)險的能力也在下降，他們不敢貿(mào)然地融入大量借款進行投資和生產(chǎn)經(jīng)營，導(dǎo)致對融資需求的減少。

(2)家庭成員最高文化程度與農(nóng)戶融資行為成正向關(guān)系。文化程度可以反映農(nóng)戶生產(chǎn)能力、經(jīng)營能力及對復(fù)雜事務(wù)的認知水平，可以用學(xué)歷來表示。在債權(quán)人眼中，農(nóng)戶成員學(xué)歷越高，意味著償債能力就越強，因此債權(quán)人更愿意為此類農(nóng)戶提供融資。選擇農(nóng)戶家庭成員最高文化程度為變量，是因為家庭中擁有最高文化程度的人往往在家庭做投資決策、融資等重大事件時影響最大。

(3)勞動力人數(shù)與農(nóng)戶融資行為成正向關(guān)系。勞動力人數(shù)反映了農(nóng)戶家庭的勞動能力，也在一定程度上反映了農(nóng)戶的收入水平和償債能力，勞動力越多的農(nóng)戶獲得融資的可能性較高。主要是因為勞動力人數(shù)越多，由于家庭發(fā)展問題，規(guī)模較大家庭為獲得更多的收益需加大對生產(chǎn)的投入，從而產(chǎn)生融資需求。

(4)擔(dān)任村或鄉(xiāng)鎮(zhèn)干部情況與農(nóng)戶融資行為成正向關(guān)系。農(nóng)戶是否擔(dān)任村或鄉(xiāng)鎮(zhèn)干部，在一定程度上可以反映出農(nóng)戶的社會地位和社會網(wǎng)絡(luò)情況，也是農(nóng)戶在當(dāng)?shù)剞r(nóng)村地區(qū)聲望的一種體現(xiàn)。同時，農(nóng)村金融機構(gòu)支農(nóng)貸款的一部分也要通過鄉(xiāng)鎮(zhèn)或村干部向農(nóng)戶進行宣傳。因此，擔(dān)任村干部的農(nóng)戶比普通農(nóng)戶更容易獲得融資。

(5)農(nóng)戶從事經(jīng)濟活動程度與農(nóng)戶融資行為成正向關(guān)系。按從事經(jīng)濟活動程度的不同，我們把農(nóng)戶分為純農(nóng)業(yè)戶、農(nóng)業(yè)+外出打工戶、農(nóng)業(yè)+個體經(jīng)營戶和非農(nóng)業(yè)戶四類。純農(nóng)業(yè)戶全部收入來自于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)；農(nóng)業(yè)+外出打工戶在從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的同時，通過外出打工的兼業(yè)方式獲得收入；農(nóng)業(yè)+個體經(jīng)營戶在進行農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的基礎(chǔ)上，還從事商品經(jīng)營、運輸、農(nóng)產(chǎn)品簡單加工等活動；非農(nóng)業(yè)戶已脫離農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。從純農(nóng)業(yè)戶到非農(nóng)業(yè)戶，農(nóng)戶從事經(jīng)濟活動程度越高，越有利于農(nóng)戶獲得融資。

(6)家庭收入與農(nóng)戶融資行為成負向關(guān)系。農(nóng)戶家庭收入水平越高，說明農(nóng)戶擁有的財產(chǎn)和自有資金的規(guī)模就越大，導(dǎo)致農(nóng)戶發(fā)生融資的可能性會降低。

(7)社會資本與農(nóng)戶融資行為成正向關(guān)系。農(nóng)戶擁有的社會資本越多，農(nóng)戶獲得融資的可能性也就越大。社會資本情況可以用農(nóng)戶之間是否相互信任程度來衡量。

(二)模型選擇

農(nóng)戶融資行為分為“同時有正規(guī)和非正規(guī)融資”、“只有正規(guī)融資”、“只有非正規(guī)融資”和“沒有任何借款”四種情況。農(nóng)戶融資行為的選擇是一個多項無序型變量，受到多方面因素的影響，因此，多元logit模型是分析農(nóng)戶融資行為影響因素的最好模型之一。本文把農(nóng)戶融資行為因變量的取值限定在[0，3]，把“同時有正規(guī)和非正規(guī)融資”、“只有正規(guī)融資”、“只有非正規(guī)融資”和“沒有借款”分別定義為y=0，y=1，y=2和y=3，“y=3”作為模型的參照水平。

設(shè)農(nóng)戶i選擇融資行為j的概率為：

式中，i代表農(nóng)戶樣本；j代表農(nóng)戶融資行為類型；xi代表應(yīng)農(nóng)戶融資行為選擇的變量；βj是待估計參數(shù)。

表1 logit模型的主要變量描述

三、數(shù)據(jù)來源及結(jié)果分析

(一)樣本來源及特征

本文數(shù)據(jù)來源于湖南省新型農(nóng)村金融機構(gòu)試點祁陽縣的調(diào)查。調(diào)查采用隨機抽樣的方法，從該縣27個鄉(xiāng)鎮(zhèn)中首先隨機選取茅竹鎮(zhèn)、白水鎮(zhèn)、三口塘鎮(zhèn)三個鄉(xiāng)鎮(zhèn)，再從每個鄉(xiāng)鎮(zhèn)中選取4個村，最后從每個村中選取15戶農(nóng)戶進行問卷調(diào)查。本次共對180戶農(nóng)戶進行問卷調(diào)查，收回有效問卷168份。統(tǒng)計表明，有24戶選擇“同時有正規(guī)和非正規(guī)融資”、38戶選擇“只有正規(guī)融資”、44戶選擇“只有非正規(guī)融資”和62戶選擇“沒有借款”，分別占比14.29%、22.62%、26.19%和36.90%。對影響農(nóng)戶融資行為七個因素進行初步分析后發(fā)現(xiàn)(表2)，70.24%的農(nóng)戶戶主年齡在31－60歲之間；農(nóng)戶家庭成員中最高文化程度在高中以下的占比77.98%，說明目前農(nóng)戶的文化程度還不是很高；勞動力人數(shù)為2－4人之間的農(nóng)戶家庭數(shù)占所有樣本農(nóng)戶總數(shù)的80.95%；94.05%的農(nóng)戶沒有擔(dān)任村或鄉(xiāng)鎮(zhèn)干部情況；農(nóng)戶從事經(jīng)濟活動類型中純農(nóng)業(yè)戶占比17.86%，農(nóng)業(yè)戶+外出打工戶占比54.17%，農(nóng)業(yè)戶+個體經(jīng)營戶占比17.86%，非農(nóng)業(yè)戶占比10.11%；86.31%的農(nóng)戶家庭收入在4萬元以下，說明目前農(nóng)戶家庭收入還不是很高；63.10%的農(nóng)戶認為農(nóng)戶之間相互信任，只有36.90%認為不信任。

表2 農(nóng)戶融資行為的描述性統(tǒng)計

(二)結(jié)果分析

筆者把168戶樣本農(nóng)戶的相關(guān)變量的數(shù)據(jù)輸入Spss16.0，然后進行多元Logit模型的實證分析。在處理過程中，把農(nóng)戶從事的經(jīng)濟活動類型作為分類變量引入模型，在SPSS軟件系統(tǒng)中它們生成啞變量。為觀察多元Logit模型中是否所有自變量偏回歸系數(shù)為 0，筆者對模型進行似然比檢驗。似然比檢驗結(jié)果顯示，最終模型和尚未引入自變量的只含有常數(shù)項模型相比，-2 Log Likelihood 值從412.301下降到 347.547，似然比卡方檢驗結(jié)果的顯著水平為 0.000，模型有意義，至少有一個自變量系數(shù)不為0。進一步的參數(shù)估計結(jié)果如表3所示。

表3 回歸參數(shù)估計結(jié)果

(1)戶主年齡是影響“同時有正規(guī)和非正規(guī)融 資”、“只有正規(guī)融資”、“只有非正規(guī)融資”的顯著性因素。從三個廣義logit回歸模型參數(shù)估計的結(jié)果中可以得出，第一個、第二個廣義logit模型都通過了5%的顯著性水平檢驗，第三個廣義logit模型通過了10%的顯著性水平檢驗，戶主年齡的回歸系數(shù)（B）都小于0?？梢?，戶主年齡與農(nóng)戶融資是成反向關(guān)系的，即戶主年齡越大，農(nóng)戶越難以獲得正規(guī)和非正規(guī)融資，與前面的研究假設(shè)相一致。

(2)家庭成員最高文化程度是影響“同時有正規(guī)和非正規(guī)融資”、“只有正規(guī)融資”的顯著性因素。在第一個、第二個廣義logit回歸模型中，家庭成員最高文化程度都通過 5%的顯著性水平檢驗，回歸系數(shù)(B)都大于0，但它對第三個廣義logit回歸模型影響不顯著。這說明在“同時有正規(guī)和非正規(guī)融資”與“只有正規(guī)融資”的農(nóng)戶中，文化程度高的農(nóng)戶比文化程度低的農(nóng)戶，更容易獲得融資，其結(jié)果與研究假設(shè)相同。主要是由于農(nóng)戶文化程度越高，越有利于了解正規(guī)金融借貸政策，從而有利于農(nóng)戶從正規(guī)金融機構(gòu)獲得借款。但農(nóng)戶文化程度對非正規(guī)融資影響不顯著的重要原因是非正規(guī)金融為農(nóng)戶提供融資時，常?？紤]的是農(nóng)戶的信譽與還款能力，而沒有考慮農(nóng)戶文化程度。

(3)勞動力人數(shù)是影響“同時有正規(guī)和非正規(guī)融資”、“只有正規(guī)融資”、“只有非正規(guī)融資”的顯著性因素。在第一個廣義logit回歸模型中，勞動力人數(shù)通過 5%的顯著性水平檢驗，在第二、第三廣義 logit回歸模型中，勞動力人數(shù)分別都通過1%的顯著性水平檢驗，且在三個廣義 logit回歸模型中勞動力人數(shù)的回歸系數(shù)(B)都大于 0。這說明勞動力人數(shù)越多，農(nóng)戶越容易產(chǎn)生融資需求，農(nóng)戶融資渠道可以來源于正規(guī)融資、非正規(guī)融資，也可以同時發(fā)生。

(4)農(nóng)戶是否擔(dān)任村或鄉(xiāng)鎮(zhèn)干部對農(nóng)戶融資行為的影響不顯著。方文豪認為戶主擔(dān)任干部情況對傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)農(nóng)戶的借貸行為影響不顯著。祁陽縣作為湖南省一個農(nóng)業(yè)大縣，也屬于經(jīng)濟不夠發(fā)達的傳統(tǒng)農(nóng)區(qū)，本文計量分析得出的這個結(jié)果進一步支持了方文豪研究的結(jié)論。

(5)農(nóng)業(yè)+個體經(jīng)營戶是影響“同時有正規(guī)和非正規(guī)融資”、“只有正規(guī)融資”的顯著性因素，而其他三種經(jīng)濟活動類型影響不顯著。在第一和第二廣義 logit回歸模型中，“農(nóng)業(yè)+個體經(jīng)營”通過了10%的顯著性水平檢驗，回歸系數(shù)(B)都大于0。農(nóng)業(yè)+個體經(jīng)營戶通過從事商品經(jīng)營、運輸、農(nóng)產(chǎn)品簡單加工儲運等個體活動掙得收入，收入來源有保障且分散化，家庭收入的快速增加及個體經(jīng)營活動財產(chǎn)抵押物的增加，使得他們有利于獲得同時有正規(guī)和非正規(guī)金融或只有正規(guī)金融的融資。但純農(nóng)業(yè)戶、農(nóng)業(yè)+外出打工戶、農(nóng)業(yè)+個體經(jīng)營戶和非農(nóng)業(yè)戶四種形式的農(nóng)戶從事的經(jīng)濟活動類型都對“只有非正規(guī)融資”影響不顯著。

(6)家庭收入是影響“同時有正規(guī)和非正規(guī)融資”、“只有非正規(guī)融資”的顯著性因素。在第一個廣義logit回歸模型參數(shù)估計結(jié)果中，家庭收入通過5%的顯著性水平檢驗，而在第三個廣義logit回歸模型中，它通過1%的顯著性水平檢驗，回歸系數(shù)(B)都小于0。這說明家庭收入對“同時有正規(guī)和非正規(guī)融資”、“只有非正規(guī)融資”呈一種負相關(guān)關(guān)系，與研究假設(shè)相一致。因為低收入家庭農(nóng)戶無法滿足正規(guī)金融苛刻的貸款條件，而非正規(guī)金融憑著期限靈活、手續(xù)簡單、借款方便等優(yōu)勢可以滿足低收入農(nóng)戶日常生活或維持簡單再生產(chǎn)等資金需求。

(7)社會資本是影響“只有非正規(guī)融資”的顯著因素。在第三個廣義logit回歸模型參數(shù)估計結(jié)果中，社會資本通過了10%的顯著性水平檢驗，回歸系數(shù)(B)大于0。說明農(nóng)戶之間越相互信任，越有利于農(nóng)戶從非正規(guī)金融中融入資金去發(fā)展生產(chǎn)，這印證了社會資本對農(nóng)戶融資行為的正向作用。一個人擁有的親戚朋友越多，其擁有的社會資本也就越廣泛，其獲得融資的機率也就越大。非正規(guī)金融恰恰是利用農(nóng)戶的信任與信譽程度給農(nóng)戶提供資金的借貸活動。但社會資本對“同時有正規(guī)和非正規(guī)融資”、“只有正規(guī)融資”的影響不顯著，主要是正規(guī)金融機構(gòu)無法通過農(nóng)戶擁有的社會資本衡量出農(nóng)戶信譽、還款能力、資產(chǎn)等信息，而這些往往是金融機構(gòu)作為給農(nóng)戶放款的依據(jù)。

四、結(jié)論及啟示

本文通過對湖南省祁陽縣農(nóng)戶的融資需求的調(diào)查，運用多元Logit模型對農(nóng)戶融資行為的影響因素進行實證分析表明：戶主年齡、家庭成員最高文化程度、勞動力人數(shù)、農(nóng)戶從事的經(jīng)濟活動類型、家庭收入、社會資本情況對農(nóng)戶融資行為產(chǎn)生較顯著的影響，而農(nóng)戶擔(dān)任村或鄉(xiāng)鎮(zhèn)干部情況影響不顯著?；诖?，筆者認為，要促進農(nóng)戶融資應(yīng)從以下三方面開展相應(yīng)的工作：

(1)充分發(fā)揮非正規(guī)金融的作用。正規(guī)金融和非正規(guī)金融對維持農(nóng)戶日常生活、擴大生產(chǎn)經(jīng)營活動都具有重要的意義，尤其是非正規(guī)金融在為農(nóng)戶提供融資服務(wù)的過程中有時能發(fā)揮正規(guī)金融難以企及的作用。在嚴格監(jiān)管的前提，非正規(guī)金融能夠很好地為農(nóng)戶提供便利地融資服務(wù)，主要是因為在信息、運作機制等方面具有許多獨特的優(yōu)勢。政府可以嘗試讓農(nóng)村的各種民間金融組織活躍起來，適度放松對非正規(guī)借貸的管制，完善農(nóng)戶融資體系，逐步提高民間融資活動的組織化程度，使其規(guī)范化、合法化。

(2)加快農(nóng)村金融機構(gòu)的金融創(chuàng)新。農(nóng)村金融機構(gòu)要努力提高自身的創(chuàng)新能力，及時掌握不同類型的農(nóng)戶融資需求的動態(tài)變化，開發(fā)與設(shè)計多元化、個性化的金融產(chǎn)品和信貸工具，以滿足不同類型農(nóng)戶的融資需求。農(nóng)戶家庭收入目前難以成為其獲取正規(guī)金融機構(gòu)貸款的保證，正規(guī)金融機構(gòu)需要加強產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新，完善農(nóng)戶信用貸款，充分挖掘有效信息來創(chuàng)新金融產(chǎn)品。利用現(xiàn)代金融創(chuàng)新技術(shù)不僅能減少農(nóng)村金融機構(gòu)向農(nóng)戶發(fā)放借款的風(fēng)險，也能降低為農(nóng)戶提供農(nóng)村金融服務(wù)的成本。同時，大力培育和發(fā)展農(nóng)村小型金融機構(gòu)，將更多的金融服務(wù)有效地覆蓋到所有的農(nóng)戶，提高農(nóng)戶資金需求的滿足率，從而化解農(nóng)戶融資困境。

(3)加強對農(nóng)戶進行教育和金融知識宣傳。農(nóng)戶對金融知識與貸款政策越了解，越有利于農(nóng)戶從農(nóng)村金融機構(gòu)獲得融資。對于處在轉(zhuǎn)型期的中國農(nóng)民，總體上文化程度還不高，金融知識還相對匱乏，對金融機構(gòu)的信貸政策、復(fù)雜的貸款程序了解甚少，在一定程度上成為目前阻礙農(nóng)戶融資的一道無形門檻。所以，應(yīng)加強農(nóng)戶教育，提高農(nóng)戶的文化程度，加大力度對農(nóng)戶進行農(nóng)村金融知識的宣傳，提高農(nóng)戶對農(nóng)村金融機構(gòu)貸款政策的認知程度，鼓勵農(nóng)戶從農(nóng)村金融機構(gòu)獲得融資服務(wù)。

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Influencing factors of rural household financing behaviors: A case study of Qiyang County

YANG Di-hang, LUO He-hua
(College of Economics, Hunan Agricultural University, Changsha 410128, China)

According to the investigation on rural households financing in Qiyang County in Hunan province, this article redesigns and integrates the influencing factors which includes not only peasant’s individual information, labor force,family production management，family income and expenditure information, but also the peasant’s social capital and their economic activity that have long been neglected, and uses multivariate Logit model to analyze empirically on rural household financing behaviors.The result indicate: householder age, the highest education degree in a family, labor force,the type of economic activity engaged, family income and society capital condition have significant influence on rural household financing behaviors.However, rural household holding the post of the cadres of village or the township has no significant effect on rural household financing behaviors.

rural household financing behaviors；multivariate Logit model；influencing factors；formal finance；informal finance ;Qiyang County

F832.35

A

1009-2013(2011)02-0010-06

2011-01-11

湖南省研究生科研創(chuàng)新基金 (CX 2010B311)

楊迪航(1964—)，男，湖南永州人，博士研究生，研究方向為農(nóng)村金融。

李東輝