2011年11月，中國?嘉興指數(shù)環(huán)比上月上漲1.12 %，報收2 952.12點，呈相對平穩(wěn)盤整格局。其中，11月份上旬嘉興指數(shù)連續(xù)小步?jīng)_高，至中旬走高至3 000點附近遇阻回落，后依托30日均線窄幅波動。

1 嘉興指數(shù)運行主要特點

1.1 蠶繭原料價格小幅上漲

11月干繭價格比較穩(wěn)定，中國繭絲綢交易市場干繭現(xiàn)貨月價格月底報收9.83萬元/t，環(huán)比上月上漲4.57 %，噸絲繭本普遍在30萬元以上。由于2011年度蠶繭生產(chǎn)季節(jié)的結(jié)束，部分干繭銷售單位有惜售心理，造成市場上的干繭價格小幅上揚，但流通量不大。家紡原料絲綿繭價格依然堅挺，以至于機制蛹襯絲綿價格在19萬元/t左右，手工絲綿28～30萬元/t。優(yōu)質(zhì)絲綿的價格與廠絲價格相差不大，在一定程度上封殺了干繭的下跌空間。

中國繭絲綢交易市場2011年11月嘉興指數(shù)走勢

1.2 廠絲和綢緞價格等級差價擴大，后續(xù)上漲有難度

中國繭絲綢交易市場B絲(商檢3A級生絲)現(xiàn)貨月價格11月底報收29.76萬元/t，與上月底幾乎持平；市場內(nèi)代表性綢緞交易品種11160電力紡成交價格在30～34.67元/m，14654素縐緞成交價格在43.5～46元/m，成交等級差價均較上月擴大。

11月份，主要廠絲出口市場印度和巴基斯坦的貨幣兌美元匯率持續(xù)下滑，創(chuàng)歷史新低，出口印巴市場的商檢3A、4A混等絲的價格在30.5萬元/t。雖然印巴市場生絲庫存已經(jīng)很少，但由于目前匯率及經(jīng)濟不穩(wěn)定，進口商對后市保持謹(jǐn)慎，造成11月份市場會員及駐場單位對印巴出口廠絲數(shù)量相對較低。綢緞旺季即將過去，經(jīng)營中高端產(chǎn)品的綢廠訂單比較正常，價格波動平緩，但不同品種、不同等級之間的銷售情況差異較大，差價加大，在一定程度上體現(xiàn)出消費市場仍整體乏力。部分企業(yè)后續(xù)訂單略顯不足，絲綢企業(yè)主要精力用在回籠應(yīng)收款上，去庫存化仍在繼續(xù)。

1.3 生絲及后道產(chǎn)品漲幅不及干繭原料漲幅，“繭絲倒掛”持續(xù)

從指數(shù)構(gòu)成來看，干繭指數(shù)環(huán)比上月上漲1.85 %，報收972.67點，生絲指數(shù)環(huán)比上月上漲0.41 %，報收2 956.76點，生絲指數(shù)漲幅低于干繭指數(shù)，“繭絲倒掛”現(xiàn)象仍在持續(xù)。

2 影響嘉興指數(shù)走勢的主要因素

2.1 廠絲收儲政策對穩(wěn)定市場發(fā)揮重要作用

11月份儲備廠絲的入庫工作在陸續(xù)進行之中，收儲價在業(yè)內(nèi)交易中起到重要的導(dǎo)向作用。

2.2 繅絲、織造及下游企業(yè)面臨形勢嚴(yán)峻

11月份，繭絲原料價格趨勢的難以把握使得成本控制的風(fēng)險加大。加上融資成本高、勞動力成本上漲、燃料動力成本上漲、物流商業(yè)渠道費用提升等，都構(gòu)成了行業(yè)綜合成本上漲的主要推手，擠壓著企業(yè)的利潤空間。11月份下游訂單仍以短小為主，企業(yè)經(jīng)營以回籠資金為主，謹(jǐn)慎觀望居多，普遍維持低庫存狀態(tài)。

2.3 內(nèi)外銷兩大市場的減速致使絲綢等行業(yè)增長的市場拉動力有所折扣

11月份，國際市場受到發(fā)達(dá)經(jīng)濟體經(jīng)濟恢復(fù)緩慢、發(fā)展中經(jīng)濟體高通脹困擾等影響而需求繼續(xù)乏力，中國紡織品服裝出口數(shù)量增長疲弱的勢頭明顯。同時，國內(nèi)消費受到經(jīng)濟環(huán)境降溫、通貨膨脹高位等因素影響，人們對衣著類的消費需求受到了部分抑制。內(nèi)外銷兩大市場的雙雙減速致使絲綢行業(yè)增長的市場拉動力有所折扣。