鄒兆儀

(河北經(jīng)貿(mào)大學(xué) 金融學(xué)院,河北 石家莊 050061)

低碳經(jīng)濟(jì)背景下中國碳金融發(fā)展的路徑選擇

鄒兆儀

(河北經(jīng)貿(mào)大學(xué) 金融學(xué)院,河北 石家莊 050061)

低碳經(jīng)濟(jì)催生了碳金融,為金融業(yè)的發(fā)展開辟了新領(lǐng)域。發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然選擇,而發(fā)展碳金融可以促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,拓寬融資渠道,間接地降低碳排放量,并降低減排的成本,還可以增加國際影響力等。文章通過對國內(nèi)外碳金融發(fā)展現(xiàn)狀比較、中國碳金融發(fā)展瓶頸的分析,提出建立碳市場的必要性以及中國碳金融發(fā)展的路徑,使中國在國際市場上平等地參與碳交易,獲得與其碳排放資源擁有量相當(dāng)?shù)淖h價權(quán)和定價權(quán)。

低碳經(jīng)濟(jì);碳金融;清潔發(fā)展機(jī)制

一、低碳經(jīng)濟(jì)與碳金融的界定及其背景

2003年2月英國在其政府發(fā)布的能源白皮書《我們能源的未來——創(chuàng)建低碳經(jīng)濟(jì)》中第一次使用了低碳經(jīng)濟(jì)這一概念,2008年聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署將世界環(huán)境日的主題定為“轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)觀念,推行低碳經(jīng)濟(jì)”,低碳經(jīng)濟(jì)理念再次引起全球關(guān)注。低碳經(jīng)濟(jì)(Low Carbon Economy)是一種綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式,其核心是能源技術(shù)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新,目的是為了減少溫室氣體排放,促進(jìn)人類的可持續(xù)發(fā)展。

發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)需要大量的資金投入,當(dāng)然離不開金融體系的支撐,但低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展同時也為金融體系提供了新的發(fā)展空間,極大地推動了金融創(chuàng)新。碳金融就是低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中金融創(chuàng)新的產(chǎn)物。2009年歲末,哥本哈根國際氣候大會在爭議聲中落幕,會議并未像人們所愿那樣達(dá)成共識,但也不能改變低碳經(jīng)濟(jì)到來的堅定步伐,“碳交易”、“碳金融”等概念更加引起了人們的關(guān)注。

所謂碳金融,是指所有與碳減排有關(guān)的金融交易活動,既包括碳排放權(quán)及其衍生品的買賣交易、投資或投機(jī)活動,也包括與低碳能源項目相關(guān)的投融資活動以及由此產(chǎn)生的擔(dān)保咨詢服務(wù)等活動。碳金融最早可以追溯到20世紀(jì)末,為應(yīng)對全球氣候變暖的威脅,1992年150多個國家制定了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》,設(shè)定到2050年,全球溫室氣體排放減少50%的目標(biāo),在1997年12月有關(guān)國家通過了《京都議定書》,作為《框架合約》補(bǔ)充條款,并于2005年2月16日正式生效,設(shè)定了發(fā)達(dá)國家在2008-2012年期間將二氧化碳等6種溫室氣體排放量從1990年的水平上平均削減5.2%的目標(biāo),這是人類歷史上首次以法規(guī)的形式限制溫室氣體排放。因為有了《京都議定書》的法律約束,碳排放額開始成為一種稀缺的資源,因而也具有了商品的價值和進(jìn)行交易的可能性?！毒┒甲h定書》規(guī)定了3種補(bǔ)充性的市場機(jī)制來幫助各國實現(xiàn)減排目標(biāo)的成本,即清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)、聯(lián)合履行機(jī)制(J I)和國際排放貿(mào)易機(jī)制(IET),從而催生出一個以二氧化碳排放權(quán)為主的碳交易市場。碳交易通過市場化的手段解決環(huán)境問題,有效地減少全球溫室氣體的排放,并逐漸形成了一個圍繞碳減排的國際碳金融市場。

碳金融,對于中國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展和金融業(yè)的未來,既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。碳金融在中國尚處于認(rèn)知和起步階段,需要全社會共同努力來推動碳金融的發(fā)展。2009年11月25日,在哥本哈根會議召開前,中國作為負(fù)責(zé)任的大國,首次明確地提出碳減排目標(biāo):到2020年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降40%至45%;到2020年化石能源占一次能源消費(fèi)比重達(dá)15%左右;森林面積比2005年增加4000萬公頃;加快建設(shè)以低碳為特征的工業(yè)、建筑和交通體系。上述目標(biāo)意味著中國將進(jìn)入低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式,同時讓國際金融業(yè)對中國碳金融的前景充滿期待。

二、國內(nèi)外碳金融發(fā)展的比較

(一)國外已經(jīng)具備較成熟的碳金融市場

1.具備比較完備的碳排放交易市場和碳金融制度

這方面主要體現(xiàn)在交易機(jī)制的設(shè)定和交易平臺(如氣候交易所、能源交易所)的搭建。以歐盟碳排放交易體系(EUETS)為例,它已經(jīng)成為世界上最大的區(qū)域碳市場,涉及歐洲的29個國家,近1.2萬個工業(yè)溫室氣體排放實體,有巴黎Bluenext碳交易市場、荷蘭Climex交易所、奧地利能源交易所(EXAA)、歐洲氣候交易所(ECX)、歐洲能源交易所(EEX)、意大利電力交易所(IPEX)、倫敦能源經(jīng)紀(jì)協(xié)會(LEBA)和北歐電力交易所(Nordpool)八個市場。為了幫助成員國履行減排任務(wù),其對能源部門、有色金屬生產(chǎn)和加工部門等部門都設(shè)定了CO2排放上限,于2005年1月正式啟動。其制度安排與《京都議定書》中的國際排放交易機(jī)制相一致,每一家排放實體都被分配了一定數(shù)量的歐洲排放單位(EAU),1個EAU為1噸CO2的排放權(quán),即為一個碳信用。溫室氣體排放量超過其許可排放量的企業(yè)就需要從擁有富余排放量的企業(yè)那里購買碳信用。這就需要通過能源或氣候交易所來完成。

2003年美國成立了芝加哥氣候交易所(CCX),它是全球第一家規(guī)范的、北美地區(qū)唯一一個自愿參與溫室氣體減排量交易,并對減排量承擔(dān)法律約束力的市場交易平臺,也是作為世界上第一個包括所有六種溫室氣體的排放注冊、減排和交易體系。其現(xiàn)有會員近200個,分別來自航空、汽車、電力、環(huán)境、交通等數(shù)十個不同行業(yè)。

除以上提到的兩個碳交易體系外,世界上還有很多正在運(yùn)行的碳排放權(quán)交易市場,如亞洲碳交易所(ACX-Change)、歐洲能源交易所(ECX)、英國排放交易體制(UKETS)等,但這些交易市場的規(guī)模較小。同時各國先后以立法形式對碳交易和碳金融進(jìn)行制度設(shè)計和安排,如歐盟頒布了《排放交易指令》、德國制定了《節(jié)省能源法案》(2002)、美國頒布了《清潔能源安全法案》(2009)。此外,美國、德國、英國、法國、瑞典等國家均建立了環(huán)境污染責(zé)任保險制度。

2.碳金融市場交易活躍,具有廣泛的市場參與主體

發(fā)達(dá)國家的碳金融參與主體非常廣泛,可以分為供給者、最終使用者和中介等三大類,既包括政府主導(dǎo)的碳基金,私人企業(yè),交易所,也包括國際組織(如世界銀行)、商業(yè)銀行和投資銀行、私募股權(quán)投資基金等金融機(jī)構(gòu)。目前,全球已經(jīng)有40多家國際大型商業(yè)銀行加入了旨在推動環(huán)境保護(hù)的“赤道原則”,同時有60多家金融機(jī)構(gòu)在全球范圍內(nèi)積極的開展碳金融業(yè)務(wù);在碳基金方面,世界銀行生物碳基金、社區(qū)發(fā)展碳基金以及各國綠色碳基金等多種基金陸續(xù)推出,規(guī)模不斷壯大。

又如荷蘭銀行,其碳金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域主要集中在兩方面:一是碳交易業(yè)務(wù)。在碳交易領(lǐng)域,荷蘭銀行已是排名世界前十位的交易商,憑借其廣泛的全球性客戶基礎(chǔ),為碳交易各方牽線搭橋,提供代理服務(wù),獲取中間業(yè)務(wù)收入,隨著代理交易業(yè)務(wù)的增長和交易經(jīng)驗的積累,荷蘭銀行在代理業(yè)務(wù)外又做起了自營業(yè)務(wù),利潤額大幅提高。二是環(huán)保概念理財產(chǎn)品。通過對各類上市公司股價表現(xiàn)的研究,荷蘭銀行發(fā)現(xiàn)近年來開展環(huán)保業(yè)務(wù)的上市公司股價表現(xiàn)遠(yuǎn)好于股市綜合指數(shù),于是選擇這些公司為樣本股,設(shè)計了氣候指數(shù)和水資源指數(shù),并推出收益與上述指數(shù)掛鉤的氣候和水資源環(huán)保理財產(chǎn)品。這些產(chǎn)品推出后,受到眾多投資者的追捧。

3.歐盟的碳交易量和碳交易額具世界首位

由表1看,2005年歐盟碳市場交易量達(dá)3.21億噸,碳交易金額79億美元;2006年歐盟碳市場交易量上升為11億噸,截止2009年歐盟碳排放市場交易量不斷攀升,據(jù)世界銀行出版的《碳市場現(xiàn)狀與趨勢》報告顯示,在2006年全球碳交易300億美元總額中,歐洲排放權(quán)交易額占244億美元。預(yù)計2012年全球碳市場將達(dá)到1500億美元,有望超過石油市場成為世界第一大市場,其中發(fā)達(dá)國家的交易份額占據(jù)了大部分份額。歐盟碳排放交易體系一直是全球碳交易市場的引領(lǐng)者,自運(yùn)行以來,碳產(chǎn)品交易量與交易額一直占全球總量的四分之三以上。2007年的成交量是20億,價值500億美元,這一數(shù)字,無論是交易量還是交易額都比2006年翻了一番,2009年其成交量為60億,成交額近120億美元,與2006年相比,增長近6倍。綜合來看,歐盟碳排放交易體系主導(dǎo)著全球碳交易市場。

表12005 -2009年國際碳市場成交量和成交額瀏覽

(二)國內(nèi)碳金融市場已經(jīng)初步建立

我國碳金融發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｄ壳?中國提供的二氧化碳減排量占全球市場的1/3左右,預(yù)計到2012年,中國將占聯(lián)合國發(fā)放全部排放指標(biāo)的41%。2008年,中國CDM產(chǎn)生的核證減排量(CER)成交量占全球的84%,居于全球第一。

1.初步建立碳排放交易市場

2008年下半年,中國成立了三個碳交易市場,分別是北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境能源交易、天津排放權(quán)交易,為統(tǒng)一和規(guī)范中國碳交易市場奠定了基礎(chǔ)。隨后重慶排污權(quán)交易所和山西呂梁節(jié)能減排項目交易中心等交易機(jī)構(gòu)競相成立,廣東、江蘇等省也在加緊籌備成立碳排放交易所。然而,目前為止我國還沒有一個全國性的統(tǒng)一的碳交易市場,而且主要是基于項目的交易。統(tǒng)一的市場不僅有利于減少買賣雙方的交易成本,還能極大地增強(qiáng)中國在國際碳交易定價方面的話語權(quán),因此組建國家級的碳交易市場不僅十分必要,而且迫在眉睫。

2.國內(nèi)銀行試水碳金融

2006年5月17日興業(yè)銀行與國際金融公司簽署《能源效率融資項目合作協(xié)議》,成為國際金融公司開展中國能效融資項目合作的首家中資銀行。為保障節(jié)能減排融資業(yè)務(wù)的順利開展,興業(yè)銀行于2009年初設(shè)置了專門機(jī)構(gòu)——可持續(xù)金融中心,負(fù)責(zé)能效金融、環(huán)境金融和碳金融的產(chǎn)品開發(fā)與市場推廣,并為客戶評估項目風(fēng)險提供專業(yè)的技術(shù)支持。截止2009年末累計發(fā)放節(jié)能減排貸款223筆,金額165.83億元,提前實現(xiàn)了對社會的公開承諾的“三年(2008-2010年)投放100億元”的目標(biāo),同時上述貸款項目預(yù)計可實現(xiàn)在我國境內(nèi)每年節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤1039.74萬噸,年減排二氧化碳3178.04萬噸。興業(yè)銀行致力于利用多樣化的金融工具,促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)、節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)和低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2009年7月,公司開具國內(nèi)首張?zhí)冀桓侗：?8月,公司擔(dān)任賬戶管理行,為中國首筆自愿減排量交易提供了交易結(jié)算和資金存管服務(wù)。

2008年浦發(fā)銀行率先推出針對綠色產(chǎn)業(yè)的《綠色信貸綜合服務(wù)方案》,其中的CDM財務(wù)顧問方案,即由浦發(fā)銀行聯(lián)合國際專業(yè)機(jī)構(gòu),為國內(nèi)減排項目提供CDM項目開發(fā)、交易和全程管理實施的一站式金融服務(wù)。以往我國的CDM項目業(yè)主直接與國際碳基金、國際投資銀行等境外買方進(jìn)行碳交易談判。境外買方憑借其在國際碳金融市場的地位和專業(yè)能力,掌握了碳資產(chǎn)的定價優(yōu)勢,主導(dǎo)了CER交易。而我國CDM項目業(yè)主缺乏專業(yè)能力和交易經(jīng)驗,承擔(dān)了較大的開發(fā)與交易風(fēng)險,在合作中處于不利的地位。浦發(fā)銀行利用其在國際業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)方面的優(yōu)勢,通過CDM財務(wù)顧問一站式服務(wù),幫助國內(nèi)CDM項目業(yè)主改變上述不利處境。2009年7月,浦發(fā)銀行在國內(nèi)銀行界率先以獨(dú)家財務(wù)顧問方式成功為陜西兩個裝機(jī)容量合計近7萬千瓦的水電項目引進(jìn)CDM開發(fā)和交易專業(yè)機(jī)構(gòu),并為項目業(yè)主爭取到了具有競爭力的交易價格,CER買賣雙方已成功簽署《減排量購買協(xié)議》(ERPA)。該CDM項目是國內(nèi)銀行業(yè)正式簽署財務(wù)顧問協(xié)議及ERPA的首單CDM財務(wù)顧問,標(biāo)志著浦發(fā)銀行在國內(nèi)同業(yè)中率先在碳金融領(lǐng)域邁出了里程碑式的第一步。

3.初步建立環(huán)保信息披露制度

2007年4月1日起,環(huán)境執(zhí)法信息納入了中國人民銀行征信管理系統(tǒng)。對未通過環(huán)保審批或者環(huán)保設(shè)施驗收的項目,不得授信;對限制和淘汰類新建項目,不提供信貸支持;對于淘汰類項目,停止各類新增授信,并收回已發(fā)放的貸款,對違法排污企業(yè)嚴(yán)格控制信貸。發(fā)揮了引導(dǎo)信貸投向,支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。一方面避免高碳行業(yè)受到地方政府的保護(hù)仍然可以得到信貸支持;另一方面可以督促環(huán)保部門及時準(zhǔn)確發(fā)布企業(yè)環(huán)境違法信息,從而對綠色信貸起到引導(dǎo)作用。

總體而言,與國外碳金融市場相比,我國碳金融發(fā)展還比較滯后。我國的碳金融制度和碳交易場所剛剛建立不久,基礎(chǔ)設(shè)施很不完善,目前我國的碳交易市場主要以清潔發(fā)展機(jī)制為代表且基于項目的交易,尚未開展標(biāo)準(zhǔn)化的交易合約和金融服務(wù),沒有形成真正意義上的碳交易市場。同時,碳金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的發(fā)展相對滯后,種類和數(shù)量較少,目前只是有少量的金融機(jī)構(gòu)在這方面做了一些有益的嘗試。碳金融體系不健全,導(dǎo)致我國碳交易議價能力較弱。

三、中國碳金融發(fā)展的瓶頸

(一)對碳金融的認(rèn)識不到位

企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)對碳金融的認(rèn)識十分有限。碳金融是隨著國際碳交易市場的興起而走入我國的,在我國傳播的時間很短,國內(nèi)許多企業(yè)還沒有認(rèn)識到其中蘊(yùn)藏著巨大商機(jī)。同時,國內(nèi)一些金融機(jī)構(gòu)對碳金融的價值、操作模式、項目開發(fā)、交易規(guī)則尚不熟悉,目前關(guān)注碳金融的主要是一些商業(yè)銀行,其他金融機(jī)構(gòu)鮮有涉及,中國還沒有用市場化的手段來解決環(huán)境問題。

(二)碳金融交易復(fù)雜

清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)項目下的碳減排額是一種虛擬商品,與一般的投資項目相比,其交易規(guī)則十分嚴(yán)格,開發(fā)程序比較復(fù)雜,銷售合同涉及境外客戶,合同期限很長,而且有很大的不確定性,甚至有時需要采取期貨合約、遠(yuǎn)期合約等方式來控制風(fēng)險。CDM項目,從開始準(zhǔn)備到實施,直到最終產(chǎn)生有效減排量,需要經(jīng)歷項目識別、項目設(shè)計、參與國批準(zhǔn)、項目審定、項目注冊、項目實施、減排量的核查與核證、經(jīng)核實的減排額度簽發(fā)等主要步驟,技術(shù)投入多、開發(fā)程序復(fù)雜、交易規(guī)則嚴(yán)格,非專業(yè)機(jī)構(gòu)難以具備項目的開發(fā)和執(zhí)行能力。

(三)碳金融的風(fēng)險因素眾多

就當(dāng)前的風(fēng)險管理能力而言,碳金融蘊(yùn)含的風(fēng)險是非常巨大的,其中包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、政策風(fēng)險、法律風(fēng)險。目前許多市場主體包括金融機(jī)構(gòu)對政策風(fēng)險和法律風(fēng)險都缺乏足夠的控制能力:一方面,國際公約的延續(xù)性問題使市場未來發(fā)展具有很大的不確定性。《京都議定書》的有效實施期限為2008-2012年,各國對其有關(guān)規(guī)定仍存在廣泛爭議,目前實施的各項制度在2012年以后是否延續(xù)尚不清楚,這種不確定性對形成統(tǒng)一的國際碳金融市場會產(chǎn)生不利影響。另一方面,減排認(rèn)證的相關(guān)政策風(fēng)險也可能阻礙市場發(fā)展。核證減排單位的發(fā)放是由專門的監(jiān)管部門按照既定的標(biāo)準(zhǔn)和程序進(jìn)行認(rèn)證,即使項目獲得成功,其能否通過認(rèn)證而獲得預(yù)期的核證減排單位,仍具有不確定性。由于項目交易涉及不同國家,要受到東道國法律的限制,所以,碳金融交易市場發(fā)展面臨的政策風(fēng)險和法律風(fēng)險是非常巨大的。這些風(fēng)險是市場交易主體所難以控制的。

另外,企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由“高碳”向“低碳”轉(zhuǎn)型的過程中,企業(yè)的經(jīng)營成本會大幅上升,盈利能力會下降,而且轉(zhuǎn)型周期較長,為碳金融在宏觀調(diào)控和企業(yè)自身發(fā)展變化中,增加難以預(yù)知的變數(shù)。

(四)中介市場發(fā)展不完全

在國外,CDM項目的評估及排放權(quán)的購買大多由中介機(jī)構(gòu)完成,而我國本土的中介機(jī)構(gòu)尚處于起步階段。目前,我國企業(yè)參與碳交易,主要有兩種方式:第一種是通過經(jīng)紀(jì)商撮合國內(nèi)的項目開發(fā)者和海外的投資者,第二種途徑則是由國際大投行充當(dāng)中間買家,收購中國市場上的項目,然后拿到國際市場上尋找交易對象。這使得國內(nèi)碳價格遠(yuǎn)低于國際市場價格,降低了碳資產(chǎn)的價值轉(zhuǎn)化效率,也制約了本土碳交易市場的發(fā)展。我國本土中介機(jī)構(gòu),與歐洲碳基金、國際知名投資銀行相比,缺乏在國際市場上開展購買碳排放權(quán)的經(jīng)驗,因此難以開發(fā)大型的項目,而且還缺乏專業(yè)技術(shù)咨詢體系來幫助金融機(jī)構(gòu)分析、評估、規(guī)避項目風(fēng)險和交易風(fēng)險。

四、中國碳金融發(fā)展的路徑選擇

面對全球碳金融發(fā)展帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn),中國政府和金融機(jī)構(gòu)已沒有別的選擇,只能盡快進(jìn)入自己的角色。

(一)從政府和監(jiān)管部門角度而言

1.加強(qiáng)交易平臺的建設(shè),培育碳交易市場體系

研究和借鑒國際上的碳交易機(jī)制,據(jù)此建立起中國自己的碳金融交易所,強(qiáng)化市場的價格發(fā)現(xiàn)功能,將有助于推動中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型,有助于為低碳經(jīng)濟(jì)提供一個準(zhǔn)金融平臺,這也為低碳領(lǐng)域的企業(yè)及低碳技術(shù)提供一些融資服務(wù),成為低碳信息和資金的集聚地。因此,體制建設(shè)在碳金融體系建設(shè)過程中起著非常重要的作用,并適時推出碳交易的衍生工具,以此來提升我國在全球碳交易市場上的定價能力。

2.加強(qiáng)宣傳推廣,促進(jìn)碳排放交易中介組織的建設(shè)

碳金融具有政策性強(qiáng)、涉及面廣等特點(diǎn),因此需要加強(qiáng)全社會對碳金融的認(rèn)知程度,包括碳金融的價值、操作模式、項目開發(fā)、交易規(guī)則等,加強(qiáng)各界對碳金融需求的培育,普及全社會的低碳意識,讓企業(yè)充分意識到CDM機(jī)制和碳金融所蘊(yùn)涵的巨大商機(jī),推動企業(yè)根據(jù)所在行業(yè)特點(diǎn)和自身優(yōu)勢,擴(kuò)大國際合作,積極開發(fā)CDM項目,為碳金融的發(fā)展提供必要的外部條件。

建設(shè)我國本土的碳金融中介組織,利用自身的信息資源、客戶資源以及渠道優(yōu)勢,可以降低CDM項目的審核成本和核準(zhǔn)時間同時可以有效控制風(fēng)險,增加我國在國際交易的話語權(quán)和定價權(quán),為參與交易的減排企業(yè)各方提供更大的合作空間,提供項目開發(fā)、交易和全程管理的一站式服務(wù)。

(二)從金融機(jī)構(gòu)角度而言

1.落實商業(yè)銀行的綠色信貸政策,加強(qiáng)專業(yè)人才儲備

我國商業(yè)銀行類金融機(jī)構(gòu)如興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等在綠色信貸領(lǐng)域已經(jīng)做了許多積極的嘗試,也取得了較好的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。發(fā)展碳金融需要金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)拓寬綠色信貸領(lǐng)域,堅決落實國家的綠色信貸政策,發(fā)揮其優(yōu)化資源配置的功能,引導(dǎo)企業(yè)合理減排,推動經(jīng)濟(jì)從“高碳”向“低碳”轉(zhuǎn)型。

碳金融涉及面很廣,不僅需要金融知識,還涉及碳技術(shù)方面的專業(yè)知識以及項目的評估和管理等多個領(lǐng)域。因此對碳金融專業(yè)人才的培養(yǎng)迫在眉睫,儲備CDM機(jī)制下的碳金融領(lǐng)域的高素質(zhì)團(tuán)隊。

2.推動金融創(chuàng)新,豐富碳金融衍生產(chǎn)品

發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)需要金融創(chuàng)新,需要金融工具來分散和轉(zhuǎn)換投資風(fēng)險。我國金融機(jī)構(gòu)可以借鑒世界上有經(jīng)驗的金融機(jī)構(gòu),開發(fā)與CDM項目相配套的金融產(chǎn)品,比如在CDM項目開發(fā)建設(shè)過程中,發(fā)行碳基金理財產(chǎn)品、引入私募基金、開展項目融資租賃業(yè)務(wù)、為開展碳交易的企業(yè)提供碳保險業(yè)務(wù)、發(fā)放以CERs收益權(quán)作為質(zhì)押的貸款等。

此外,金融機(jī)構(gòu)可以開展碳互換交易、碳證券、碳期貨等各種碳金融衍生品的金融創(chuàng)新。隨著資本市場的不斷完善,支持節(jié)能減排企業(yè)和環(huán)保項目發(fā)行碳債券、碳證券也應(yīng)成為發(fā)展碳金融的重要內(nèi)容,推動低碳項目的建設(shè)和碳金融的發(fā)展。

[1] 李東衛(wèi).中國“碳金融”發(fā)展的制約因素及路徑選擇[J].中國發(fā)展,2010,(4):23-29.

[2] 鄒穎.影響我國碳金融發(fā)展的因素分析和政策建議[J].新金融,2010,(5):49-51.

[3] 初昌雄,周丕娟.碳金融:低碳經(jīng)濟(jì)時代的金融創(chuàng)新[J].金融與經(jīng)濟(jì),2010,(2):18-21.

[4] 周喆.我國低碳經(jīng)濟(jì)金融支撐體系研究[J].企業(yè)導(dǎo)報, 2010,(3):13.

[5] 王留之,宋陽.略論我國碳交易的金融創(chuàng)新及其風(fēng)險防范[J].現(xiàn)代財經(jīng),2009,(8):30-34.

[6] 陳游.碳金融與我國商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新[J].金融論壇,2009,(10):69-73.

[7] 周莉萍.全國低碳經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研討會綜述[J].金融評論,2009,(1):116-118.

[8] 江淑敏.我國碳市場構(gòu)建的設(shè)想[D].濟(jì)南:山東師范大學(xué),2009.

[9] 曾剛,萬志宏.國際碳金融市場:現(xiàn)狀、問題與前景[J].國際金融研究,2009,(10):19-25.

[責(zé)任編輯:高平亮]

F062.2

A

1004-5295(2010)05-0046-05

2010-08-26

鄒兆儀(1986-),女,山東煙臺人,河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院研究生,從事資本市場與證券投資研究.