華夏銀行北京分行 蔡彧

銀行發(fā)展與經(jīng)濟增長探析

華夏銀行北京分行 蔡彧

銀行發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系一直是人們熱切探討的話題，究竟是銀行的發(fā)展帶動了資本市場的運作，從而促進了經(jīng)濟發(fā)展，還是經(jīng)濟增長拉動了資本需求，反作用于銀行發(fā)展，一直是人們不斷爭論的話題，本文試圖引入一個經(jīng)濟模型來分析兩者的關(guān)系，希望能夠從數(shù)據(jù)反映的層面得出一個客觀的評價。

銀行發(fā)展 經(jīng)濟增長 協(xié)整分析 因果分析

一、前言

金融業(yè)的發(fā)展，是一個國家經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分，牽扯著資本市場運作的眾多相關(guān)因素。在經(jīng)濟領(lǐng)域一直有兩種對金融業(yè)發(fā)展評價的聲音存在，一種是認(rèn)為金融對增長的貢獻性并不大，金融需求是在經(jīng)濟發(fā)展的前提下產(chǎn)生的，因此，是經(jīng)濟的增長帶動了金融業(yè)的發(fā)展；而另一種觀點則認(rèn)為，金融體系的完善，可以保證經(jīng)濟發(fā)展的資本配置，調(diào)節(jié)資本市場的合理運作，同時促進經(jīng)濟增長。除此之外，較為折中的觀點也認(rèn)為金融與經(jīng)濟是互為促進的。然而，通過中國近年來銀行業(yè)的不斷發(fā)展，資本市場的進一步開放和擴張，可以看出金融業(yè)的繁榮是與經(jīng)濟的發(fā)展同步而行的。因此，金融業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟的騰飛究竟哪一個是前因、哪一個為結(jié)果始終難以定論，只能從相關(guān)性的分析看出兩者的正比關(guān)系。

在全球金融體系中，存在兩種運作模式，一種是以英美為代表的市場主導(dǎo)型金融結(jié)構(gòu)體系，另一種是以德日為代表的銀行主導(dǎo)型金融結(jié)構(gòu)體系。而我國作為一種特殊的政府主導(dǎo)型金融體系結(jié)構(gòu)，并不能夠按照以上的兩種慣例來對金融與經(jīng)濟進行分析。在政府主導(dǎo)下，我國的金融市場已經(jīng)初具規(guī)模，形成了較為完善的以銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)等為構(gòu)成的金融體系。經(jīng)過多年的不斷發(fā)展，與市場經(jīng)濟體制地位的確立，逐步由政府主導(dǎo)型轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行主導(dǎo)型，其中的主導(dǎo)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變是我們不容忽視的問題。原有的中國本土銀行也逐漸走出了壟斷競爭的局面，隨著銀行市場開放化的加大，大批的國外銀行與民營銀行迅速崛起，形成了前所未有的全面競爭格局。 銀行業(yè)的變動將影響整個金融業(yè)的發(fā)展，從而必然給經(jīng)濟造成一定的影響，因此，研究經(jīng)濟增長一定要注意到我國的這種金融業(yè)實情。

二、銀行發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系

銀行業(yè)的發(fā)展，促進了信貸工作的進一步開展，從而能夠?qū)Y本市場的資金配置及使用效率起到積極的促進作用。資金配置效率對經(jīng)濟增長的貢獻，主要體現(xiàn)在中小企業(yè)的融資成本方面，融資成本的降低可以促進企業(yè)的發(fā)展和生產(chǎn)規(guī)模的擴大，從而增進國家的總產(chǎn)出水平，從而促進經(jīng)濟增長。

國外的眾多學(xué)者先后就銀行發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系進行了多方的研究，有人認(rèn)為，當(dāng)更多的銀行進駐市場競爭之后，貸款的利率會出現(xiàn)一定程度的降低，同時存款利率在競爭中被相對推高。也有人采用經(jīng)濟中的一般均衡模型來分析壟斷銀行體系對資本市場的影響，認(rèn)為與競爭性銀行相比，壟斷銀行將會導(dǎo)致資本積累日趨減緩，甚至出現(xiàn)萎縮，由于銀行的壟斷行為，勢必會支付更低的利率，并提升貸款利率來獲取最大的收益。

盡管針對競爭銀行與壟斷銀行都出具了合理的分析，然而現(xiàn)實的銀行發(fā)展，并不能夠達到向以上分析中所描述的完全競爭與壟斷的理想狀態(tài)，其中信息的不對稱等，給實際的銀行發(fā)展帶來更多的不可知因素，從而使實際的情況更加復(fù)雜。特別是對我國，這一特殊的經(jīng)濟形態(tài)而言，有中國特色的社會主義經(jīng)濟體制，在世界范圍內(nèi)鮮有先例，這就使得我們要在認(rèn)清自身發(fā)展的實際情況下，針對確實發(fā)生的各種銀行與經(jīng)濟的關(guān)系來給出一個客觀的評價。每個經(jīng)濟都具有不同的稟賦結(jié)構(gòu)，都具有比較優(yōu)勢存在產(chǎn)業(yè)，因此，每個經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)傾向各不相同，所面臨的風(fēng)險與融資需求也各不相同。發(fā)展中國家，以勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主，在人工成本上具有比較優(yōu)勢，因此大多選擇發(fā)展制造業(yè)、代工生產(chǎn)等方式來平衡國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展矛盾。這種產(chǎn)業(yè)融資規(guī)模較小，中小銀行的資金扶持足可以滿足其融資需求。在發(fā)達的經(jīng)濟中，盡管也存在中小型的企業(yè)，但能夠拉動國民經(jīng)濟的卻是占據(jù)主導(dǎo)地位的資金密集型企業(yè)，這種高企業(yè)運作資本量大，具有獨立的創(chuàng)新能力，同時也具有一定的投融資風(fēng)險，這種大型企業(yè)的融資需求，就需要與之相匹配的較大規(guī)模的銀行來提供相關(guān)金融服務(wù)。因此，從中不難看出，在收入較低的國家，銀行采取中小規(guī)模更加符合市場需求，而在較為發(fā)達的經(jīng)濟體制下，大規(guī)模的銀行和完善的金融體系是必要的。

中國的經(jīng)濟自從改革開放以來，經(jīng)歷了30年的飛速發(fā)展，GDP連創(chuàng)新高，人均收入大幅提高。我國由改革開放初期的勞動密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起步，逐步形成了全球范圍內(nèi)的出口大國優(yōu)勢，然而隨著國力的增強，與知識競爭、創(chuàng)新競爭的不斷升級，我國經(jīng)濟也正在由勞動密集型向資本密集型進行轉(zhuǎn)變。隨之也將進行整改的自然是我國的金融體系，伴隨著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，更加完善的金融市場是經(jīng)濟發(fā)展的必要和前提。從我國目前的金融市場現(xiàn)狀來看，民營資本、海外資本的參與與競爭，將對我國的經(jīng)濟產(chǎn)生怎樣的影響，這種金融體系能否符合經(jīng)濟發(fā)展的需求，金融體制的改革究竟是政府的決策還是市場需求的自然結(jié)果，都亟待我們用實際去驗證和判斷。

三、實證方法、變量選擇和數(shù)據(jù)來源

我們可以試著引入一些經(jīng)濟模型來對經(jīng)濟發(fā)展來進行一定的驗證，古典的生產(chǎn)函數(shù)給出了總產(chǎn)出、總勞動力和總資本量，因此，我們可以選擇生產(chǎn)函數(shù)來作為實證研究的模型。

Y=f(L,K,F) (1)

在上式中，我們可以看到，其中有四個變量分別為Y、L、K和F，Y代表了總的產(chǎn)出水平，L為產(chǎn)出投入的勞動力總和；K為資本總量；而F定義為銀行競爭的度量指標(biāo)，從函數(shù)構(gòu)成上可以看出，總產(chǎn)出Y，是L、K、F的函數(shù)。為了將上述等式表達為人均量，我們在等式兩邊同除以L，這樣(I)式可以轉(zhuǎn)化為:

y=f(K/L,F/L)=f(k,f) (2)

建立了函數(shù)關(guān)系可以幫助我們更加直觀的通過數(shù)字表達來理解經(jīng)濟變量之間的互相影響，從函數(shù)組成元素來找出經(jīng)濟變動的依據(jù)，因此，無論在分析經(jīng)濟問題還是金融問題時，數(shù)學(xué)模型的建立是解決問題的基礎(chǔ)，也是最有說服力的依據(jù)。

通過對以上各變量數(shù)據(jù)的采集，我們可以收集到自2000年到最近的時間序列數(shù)據(jù)，為了以整年為記數(shù)單位，選擇2000年到2009年十年間的數(shù)據(jù)作為觀測對象。對該數(shù)式的協(xié)整進行檢驗，通過統(tǒng)計分析可以看出，如果自變量與因變量之間是協(xié)整關(guān)系，則他們之間必定存在長期的平衡關(guān)系。協(xié)整具有自動修正偏差的功能，可以通過內(nèi)在的均衡機制來消除可能出現(xiàn)的偏離，從而維持這種均衡趨勢繼續(xù)下去。在上述的等式中，進行協(xié)整檢驗?zāi)康氖峭ㄟ^對人均產(chǎn)出與f(非國有銀行信貸余額占整個銀行體系信貸余額的比例)之間的關(guān)系監(jiān)測，確定其中是否存在互相影響，或是否存在因果關(guān)系，從而為銀行競爭和經(jīng)濟增長的關(guān)系找出支撐依據(jù)。

四、結(jié)論和對策

由以上的實證分析可以看出，非國有銀行的信貸余額的比例與經(jīng)濟增長之間存在長期的協(xié)整關(guān)系，信貸余額的增加對經(jīng)濟增長具有一定的促進作用。由此看來，我們可以通過實證得出一個較為客觀的評價，那就是經(jīng)濟增長對信貸余額的拉升作用是不成立的，反之，非國有銀行的信貸余額比例增加卻是促進經(jīng)濟增長的原因之一。從中間接驗證了“最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)”理論的成立，說明了我國金融體制改革的必要，是金融體制的不斷完善促進了我國的經(jīng)濟發(fā)展，尤其是在我國勞動密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展期。我國地域經(jīng)濟特點較為突出，生產(chǎn)力發(fā)展尚不均衡，因此，根據(jù)“最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)理論”，在沿海等經(jīng)濟較為發(fā)達、資本運作需求較高的地區(qū)應(yīng)當(dāng)加大大規(guī)模銀行的發(fā)展力度，而在經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)，還應(yīng)當(dāng)以中小銀行提供的金融服務(wù)為主，這樣才能夠達到金融市場合理化配置的要求，有效地促進各種地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展。

[1]張鑫.銀行發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系研究[J].中國經(jīng)濟論壇，2009;23-24

[2]王洪連.銀行競爭與經(jīng)濟增長的協(xié)整和因果關(guān)系分析[J].財經(jīng)界，2009:34-35

[3]張鑫.危機時代銀行發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)和機遇[J].金融界，2009:45-46

（責(zé)任編輯：羅寧）