烏 婷

(西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院221信箱，陜西 西安 710071)

藥品生產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策

烏 婷

(西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院221信箱，陜西 西安 710071)

依據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本理論，結(jié)合藥品生產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，采用定性和定量相結(jié)合的方法進(jìn)行分析。藥品生產(chǎn)企業(yè)存在籌資、投資、資金運(yùn)用和內(nèi)部控制制度等方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)從加強(qiáng)籌資和投資風(fēng)險(xiǎn)控制、健全內(nèi)部控制制度以及構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警體系等方面加以規(guī)避。

藥品生產(chǎn)企業(yè);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

從廣義上講，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)計(jì)或無法控制的因素影響，在一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)收益與預(yù)期財(cái)務(wù)收益發(fā)生偏離，從而蒙受損失的可能性[1]。在現(xiàn)代競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的。解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較常用的技術(shù)方法大致有分散法、規(guī)避法、轉(zhuǎn)移法、降低法4種[2]，各種方法都不可或缺。筆者對(duì)某近虧損藥品生產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，并借此提出了規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。

1 近虧損藥品生產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀與分析

1.1 財(cái)務(wù)現(xiàn)狀

從企業(yè)公布的年度財(cái)務(wù)報(bào)表中可以得到各種財(cái)務(wù)指標(biāo)分析所需的數(shù)據(jù)，且具有較高的代表性。筆者擬采用功效系數(shù)法對(duì)近虧損藥品生產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。首先將所選取的指標(biāo)進(jìn)行分類并設(shè)定滿意值和不允許值，以滿意值為上限、不允許值為下限，計(jì)算各類指標(biāo)的單項(xiàng)功效系數(shù)，再運(yùn)用德爾菲法[3]確定各指標(biāo)的權(quán)重，得到加權(quán)平均數(shù)即為該企業(yè)的綜合功效系數(shù)，據(jù)此綜合評(píng)分值可從整體上評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。在此以某藥品生產(chǎn)企業(yè)2007—2009年度財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)為依據(jù)，利用《2008年度企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值》中企業(yè)相對(duì)應(yīng)行業(yè)的相應(yīng)數(shù)值和計(jì)算公式進(jìn)行有關(guān)計(jì)算。該企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析各項(xiàng)指標(biāo)值見表1。

表1 某藥品生產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析各項(xiàng)指標(biāo)值及單項(xiàng)功效系數(shù)

1.2 財(cái)務(wù)指標(biāo)體系分析

盈利能力[4]指標(biāo):從表1中可以看出，各項(xiàng)指標(biāo)均依次遞減，說明該企業(yè)的盈利能力在下降。由于凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率等指標(biāo)與企業(yè)利潤(rùn)額的變動(dòng)密切相連，因此不難看出，2009年該企業(yè)盈利能力急劇下滑的主要原因來自于其銷售利潤(rùn)的負(fù)增長(zhǎng)，導(dǎo)致企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。

償債能力指標(biāo):償債能力反映企業(yè)償還自身債務(wù)的能力。表1顯示，現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率連年下降，說明企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力不斷下降;而資產(chǎn)負(fù)債率連年上升且2009年已超過100%，說明該企業(yè)已資不抵債，到達(dá)破產(chǎn)警戒線。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，企業(yè)已無法舉債經(jīng)營(yíng)。

營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo):營(yíng)運(yùn)能力反映企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)使用情況?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在3年中先下降后上升，說明該企業(yè)在發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)下降后對(duì)資產(chǎn)的總體運(yùn)轉(zhuǎn)進(jìn)行了一定調(diào)整，但企業(yè)資產(chǎn)的整體運(yùn)轉(zhuǎn)質(zhì)量較低。在對(duì)虧損企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率研究過程中，發(fā)現(xiàn)其存貨數(shù)量連年萎縮，因此存在一定隱患。

發(fā)展能力指標(biāo):發(fā)展能力是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃堋谋?分析，銷售增長(zhǎng)率在2007和2008兩年出現(xiàn)負(fù)值而在2009年有所回升，顯示該企業(yè)產(chǎn)品的銷路和市場(chǎng)份額經(jīng)歷了先萎縮后擴(kuò)張的過程。資本積累率在3年中則連續(xù)下降，至2009年變?yōu)樨?fù)值，說明企業(yè)資產(chǎn)受到侵蝕，所有者權(quán)益受到損害，抗風(fēng)險(xiǎn)和保持持續(xù)發(fā)展的能力很弱。

2 藥品生產(chǎn)企業(yè)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

2.1 加強(qiáng)籌資和投資風(fēng)險(xiǎn)控制

藥品生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力來選擇對(duì)企業(yè)最有利的資本結(jié)構(gòu)。債務(wù)資本和自有資本的比例要適當(dāng)，應(yīng)注意長(zhǎng)短期債務(wù)資本的合理搭配;可充分利用各種籌資方式，適時(shí)采用發(fā)行股票、租賃等方式籌資。在投資決策的過程中，首先要對(duì)投資環(huán)境進(jìn)行分析，結(jié)合適中風(fēng)險(xiǎn)控制的理念，充分考慮投資組合，減少非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 控制資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)

藥品生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者除應(yīng)控制資金投放量、減少資金占用外，還應(yīng)注意加速存貨的周轉(zhuǎn)速度，使其盡快轉(zhuǎn)化為貨幣資產(chǎn)。應(yīng)制定流動(dòng)資金管理制度，明確資金管理、使用的權(quán)力、責(zé)任和利益，不相容職務(wù)應(yīng)相互分離控制;保證資金的安全性、效益性和流動(dòng)性，既要注意資金的合理、正常流動(dòng)，又要注意資金的安全、可靠，更要注意資金的增值。

2.3 通過健全內(nèi)部控制制度來完善公司治理結(jié)構(gòu)

藥品生產(chǎn)企業(yè)要想得到長(zhǎng)足發(fā)展，就應(yīng)該有健全的治理結(jié)構(gòu)、科學(xué)的內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置和權(quán)責(zé)分配機(jī)制，建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，發(fā)揮監(jiān)事會(huì)對(duì)決策層的監(jiān)督作用，以及股東大會(huì)對(duì)企業(yè)重大決策的審議、批準(zhǔn)程序。在內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置方面，要依據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的實(shí)際需要和外部環(huán)境的變化;在權(quán)責(zé)分配方面，應(yīng)實(shí)行權(quán)責(zé)明確、管理科學(xué)的內(nèi)部管理制度，為內(nèi)部控制的有效實(shí)施創(chuàng)造良好的條件。同時(shí)，企業(yè)還應(yīng)建立約束與激勵(lì)相結(jié)合的用人制度，真正體現(xiàn)獎(jiǎng)優(yōu)罰劣;要不斷完善財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，健全財(cái)務(wù)管理監(jiān)督機(jī)制，以防范因財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.4 構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的構(gòu)建主要包括預(yù)警組織機(jī)制的建立、財(cái)務(wù)信息的搜集溝通與反饋機(jī)制的建立和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與監(jiān)控機(jī)制的建立3個(gè)方面。其中，預(yù)警組織機(jī)制的建立要遵循“專人負(fù)責(zé)、職責(zé)獨(dú)立”的原則，確保財(cái)務(wù)預(yù)警分析的工作能夠有專人負(fù)責(zé)[5]。同時(shí)，要建立和規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)表分析制度，只有高效的分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，才能準(zhǔn)確及時(shí)的作出財(cái)務(wù)預(yù)警。

3 結(jié)語

綜上所述，虧損企業(yè)存在籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)及內(nèi)部控制制度風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)問題。應(yīng)采用定性分析和定量分析相結(jié)合的方法，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加以分類和總結(jié)，從加強(qiáng)籌資和投資風(fēng)險(xiǎn)控制、健全內(nèi)部控制制度以及構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警體系等方面著手，制訂出規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，保證企業(yè)能夠長(zhǎng)期、穩(wěn)定、健康的發(fā)展。

[1]王小華.虧損BC公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究[D].北京:北京化工大學(xué)，2009.

[2]李桂榮.財(cái)務(wù)報(bào)告分析[M].北京:清華大學(xué)出版社，北京交通大學(xué)出版社，2009:4.

[3]宮麗娟.關(guān)于企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法及建議的思考[J].經(jīng)濟(jì)技術(shù)協(xié)作信系息，2008(36):15.

[4]魏 萍.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與防控策略研究[J].重慶科技學(xué)院學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)，2008(11):92.

[5]張志英.淺議現(xiàn)代企業(yè)制度下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理[J].經(jīng)濟(jì)技術(shù)協(xié)作信息，2008(34):37.

F407.7;F406.7

A

1006－4931(2010)14－0016－02

2010－03－29)