黃珍文

基于提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的公司治理結(jié)構(gòu)*

黃珍文

（湖南財(cái)政經(jīng)濟(jì)學(xué)院，湖南 長沙 410205）

會(huì)計(jì)信息是兩權(quán)分離下所有者和經(jīng)營者溝通受托責(zé)任履行情況的橋梁，是資本市場中投資者決策的直接依據(jù)。高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息對資本市場的完善至關(guān)重要，是公司內(nèi)、外部治理結(jié)構(gòu)有效運(yùn)行的基礎(chǔ)。目前我國資本市場會(huì)計(jì)信息質(zhì)量不高，不完善的公司治理結(jié)構(gòu)是其重要根源。我們要以提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量為中心，采取措施完善公司治理結(jié)構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)資本市場資源的優(yōu)化配置。

會(huì)計(jì)信息質(zhì)量；公司治理結(jié)構(gòu)；資本市場

一、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量在公司治理中的重要作用

公司治理又稱公司治理結(jié)構(gòu)，是指通過一套包括正式或非正式，內(nèi)部或外部的制度或機(jī)制來協(xié)調(diào)公司與利益相關(guān)者之間的利益關(guān)系，以保證公司決策的科學(xué)性，從而最終維護(hù)公司各方面的利益（李維安，2001）。其研究范圍的界定有狹義和廣義之分。本文從廣義范圍進(jìn)行研究。在發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)體制下，廣義的公司治理結(jié)構(gòu)包括內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和外部治理結(jié)構(gòu)。內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是指由股東、董事會(huì)和經(jīng)理人員三方面形成的管理和控制體系，一般包括決策分權(quán)、監(jiān)督控制及管理激勵(lì)這三個(gè)密切依存的環(huán)節(jié)，由股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理、監(jiān)事會(huì)等一系列職能機(jī)構(gòu)互相配合、牽制完成。而外部治理結(jié)構(gòu)是內(nèi)部治理的前提條件，它們提供企業(yè)績效的信息，評價(jià)企業(yè)行為和企業(yè)經(jīng)營者行為的好壞，并通過自發(fā)的優(yōu)勝劣汰機(jī)制激勵(lì)和約束企業(yè)及其經(jīng)營者。

會(huì)計(jì)信息是兩權(quán)分離下所有者和經(jīng)營者溝通受托責(zé)任履行情況的橋梁，是資本市場中投資者決策的直接依據(jù)，同時(shí)也是其他利益相關(guān)者決策的重要依據(jù)。高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息對資本市場的完善至關(guān)重要，是公司內(nèi)、外部治理結(jié)構(gòu)有效運(yùn)行的基礎(chǔ)。高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息在減少信息不對稱、控制逆向選擇及道德風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮著重要作用，一方面借助于有效的對外信息披露制度和審計(jì)制度，會(huì)計(jì)信息支持了外部競爭性市場的有序運(yùn)行，保證了外部治理機(jī)制對經(jīng)理偏離股東利益行為構(gòu)成可置信的威脅；另一方面，在內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)中，會(huì)計(jì)信息直接發(fā)揮著監(jiān)督、評價(jià)和契約溝通的治理價(jià)值，使公司治理能夠有效運(yùn)作，社會(huì)資源得到有效配置。

二、現(xiàn)行公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷對會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響

（一）內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的缺陷

1.股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理

目前，主要存在國有股“一股獨(dú)大”、非流通股在公司總股本中的比重較大及流通股過于分散的問題，這些現(xiàn)象造成內(nèi)部人控制問題嚴(yán)重。雖然國有上市公司也建立了由股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層所組成的內(nèi)部治理體制，但大多數(shù)情況下，董事長是由國有上市公司的經(jīng)理人員擔(dān)任，董事會(huì)其他成員大多也由公司內(nèi)部人員兼任，使得董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的作用沒有得到應(yīng)有的發(fā)揮，難以對經(jīng)理層進(jìn)行有效的監(jiān)督，直接導(dǎo)致內(nèi)部人控制。出于大股東或內(nèi)部控制人自身利益的考慮，他們會(huì)利用在董事會(huì)中的絕對投票表決權(quán)來影響各項(xiàng)經(jīng)營和財(cái)務(wù)決策，同時(shí)也有能力要求會(huì)計(jì)人員提供對他們有利的信息，產(chǎn)生有偏信息，損害中小投資者的利益。這種特有的公司治理體制和出于自身利益本性的驅(qū)動(dòng)，使得經(jīng)理層有能力同時(shí)也有動(dòng)力提供虛假會(huì)計(jì)信息，在一定程度上削弱了會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠性和決策有用性。

2.制衡機(jī)制不完善

衡量一個(gè)公司治理結(jié)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是如何使公司最有效地運(yùn)行，如何保證各方面的公司參與人的利益得到維護(hù)和滿足。目前，我國公司治理結(jié)構(gòu)比較突出的問題是股東大會(huì)流于形式、董事會(huì)獨(dú)立性不強(qiáng)且缺乏對管理層的監(jiān)督約束、監(jiān)事會(huì)功能弱化也缺乏獨(dú)立性和權(quán)威性。在內(nèi)部人控制模式或控股股東模式下，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的職責(zé)分工不明，往往成為橡皮圖章，形同虛設(shè)。因此，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理人四者之間的制衡機(jī)制名存實(shí)亡，內(nèi)部公司治理結(jié)構(gòu)失效。上市公司經(jīng)常出現(xiàn)會(huì)計(jì)信息披露不規(guī)范，隨意對公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行“技術(shù)處理”，報(bào)喜不報(bào)憂，對重大經(jīng)營活動(dòng)不作出應(yīng)有的解釋等現(xiàn)象，導(dǎo)致各方對公司的經(jīng)營狀況難以準(zhǔn)確地認(rèn)識(shí)和把握。

3.經(jīng)營者激勵(lì)與約束機(jī)制不健全

從資本市場現(xiàn)狀來看，我國上市公司多脫胎于國企改制，其經(jīng)營者大多行政委派，他們不持有或僅持有少量公司股份。這些公司中經(jīng)理人報(bào)酬往往沒有同績效合理掛鉤，個(gè)人收入沒有合理體現(xiàn)個(gè)人貢獻(xiàn)。這使得其經(jīng)營積極性、創(chuàng)造性難以發(fā)揮。一部分人通過合法的控制權(quán)收益提高個(gè)人收入，而相當(dāng)一部分人存在道德風(fēng)險(xiǎn)，追逐“灰色收入”，制造虛假會(huì)計(jì)信息或歪曲會(huì)計(jì)信息達(dá)到目的，使會(huì)計(jì)信息失真而誤導(dǎo)利益相關(guān)者決策。而就約束機(jī)制而言，目前企業(yè)經(jīng)營者的決策成敗與其利益尚未建立聯(lián)系，國家法律在形式上也沒有相應(yīng)的制裁措施，造成了經(jīng)營者對決策不負(fù)責(zé)任的態(tài)度。這會(huì)促使經(jīng)營者采取“逆向選擇”的行為，增大道德風(fēng)險(xiǎn)的程度，加劇非對稱信息的產(chǎn)生，從而導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息不實(shí)。

（二）外部治理結(jié)構(gòu)的缺陷

1.外部監(jiān)督機(jī)制不健全

一方面，我國的有關(guān)法律不完善。法律的規(guī)定構(gòu)成了對會(huì)計(jì)信息質(zhì)量最基本的監(jiān)督和約束，但是，我國現(xiàn)行的法律法規(guī)有一定局限性，在一定程度上放縱了上市公司的會(huì)計(jì)造假行為。

另一方面，注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)監(jiān)督有效性不足。注冊會(huì)計(jì)師被譽(yù)為市場經(jīng)濟(jì)的看門人，獨(dú)立公正的注冊會(huì)計(jì)師對管理當(dāng)局提供報(bào)表的真實(shí)性、公允性和一致性發(fā)表意見，可以大大減少會(huì)計(jì)舞弊的可能，提高財(cái)務(wù)報(bào)告的可信度。但由于一些注冊會(huì)計(jì)師業(yè)務(wù)素質(zhì)較低，缺乏應(yīng)有的職業(yè)道德和法律責(zé)任意識(shí)，更主要的是，為了在并不大的審計(jì)市場取得業(yè)務(wù)，迫于生存壓力，注冊會(huì)計(jì)師往往屈從于客戶管理當(dāng)局的意圖，甚至與其勾結(jié)，出具虛假審計(jì)報(bào)告，欺騙投資者。這一切導(dǎo)致經(jīng)營者沒有受到必須提供高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的太大壓力。

2.資本市場發(fā)育不完善

對上市公司而言，當(dāng)前我國的資本市場只不過為他們提供了融資的渠道。而企業(yè)只要能夠獲得上市資格，就能從股市里獲得大量的資金。高效率的資本市場尤其是股票對公司治理結(jié)構(gòu)的影響應(yīng)當(dāng)是：當(dāng)投資者預(yù)期公司業(yè)績下滑，未來收益減少，甚至虧本時(shí)，他們通過“以腳投票”的方式影響股價(jià)，加大公司被接管的可能性，以此來懲罰管理層。目前我國股票市場還不能充分發(fā)揮這方面的作用。

3.經(jīng)理人市場不成熟

經(jīng)理人市場是一個(gè)以人力資源為交易對象的特殊市場，是現(xiàn)代企業(yè)制度下對經(jīng)理以及其他高層管理人員的經(jīng)營行為強(qiáng)有力的外部約束，是降低現(xiàn)代企業(yè)的代理成本和控制代理風(fēng)險(xiǎn)的主要手段之一。我國現(xiàn)階段缺乏一個(gè)成熟的經(jīng)理人市場，很多上市公司的經(jīng)理由政府任命，由市場選拔經(jīng)理人員的基本原則蕩然無存。這些經(jīng)營者即使被更換，也是被政府調(diào)到其他單位任職，根本沒有失業(yè)的危險(xiǎn)，缺乏潛在競爭者對現(xiàn)任經(jīng)理的威脅。

三、基于提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的公司治理結(jié)構(gòu)的完善

（一）完善我國上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

1.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)

一是促進(jìn)國有股權(quán)的合理流動(dòng)。只有促進(jìn)國有股權(quán)合理流動(dòng)，建立國有股權(quán)和非國有股權(quán)合理制衡的多元化所有權(quán)結(jié)構(gòu)，才能從根本上解決目前我國上市公司治理結(jié)構(gòu)的問題。通過國有股減持，既可以改善上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，又可以使國有資產(chǎn)變現(xiàn)，促進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)從競爭性領(lǐng)域向公益性、基礎(chǔ)性領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與升級。引入占有一定股權(quán)比重的私人股或外資股，改變國有股“一股獨(dú)大”的局面。并且要求這些股份由一家持有，不是分散的，以有利于與國有股股東抗衡。

二是更多地引入機(jī)構(gòu)投資者。機(jī)構(gòu)投資者能有效克服由于股權(quán)過分分散而引起的中小股東只追求短期利益的問題。一方面，他們作為戰(zhàn)略投資者進(jìn)行長期投資，憑借強(qiáng)大的資金規(guī)模優(yōu)勢、專業(yè)技能優(yōu)勢、信息優(yōu)勢，客觀上給公司經(jīng)營者造成一定的外部壓力；另一方面，機(jī)構(gòu)投資者作為直接的利益相關(guān)者，有足夠的動(dòng)因真正關(guān)注公司的治理情況，必要時(shí)會(huì)積極介入具體的治理，成為上市公司治理結(jié)構(gòu)中的權(quán)力制衡者。

2.完善獨(dú)立董事制度

獨(dú)立董事的監(jiān)督與制衡機(jī)制已被西方企業(yè)確立為一個(gè)良好的法人管理模式的基本原則。獨(dú)立董事制度的設(shè)立不僅可以制約公司經(jīng)理層，減少其對股東利益的損害，進(jìn)一步強(qiáng)化董事會(huì)的監(jiān)督與制衡機(jī)制，還可以改善上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，尤其是對確保上市公司如實(shí)編報(bào)和披露會(huì)計(jì)信息發(fā)揮出應(yīng)有的作用。

具體可采取以下措施：（1）建立社會(huì)化、市場化的獨(dú)立董事人才聘選和信譽(yù)評價(jià)體系，加快獨(dú)立董事資格確認(rèn)外部化的步伐，增強(qiáng)獨(dú)立董事的獨(dú)立性，跳出獨(dú)立董事由內(nèi)部高層管理人員或大股東提名的怪 5 圈；（2）建立獨(dú)立董事的績效評價(jià)制度，激勵(lì)和制約獨(dú)立董事的行為，其中獨(dú)立董事的報(bào)酬應(yīng)該與其工作量和風(fēng)險(xiǎn)大小相匹配；（3）建立獨(dú)立財(cái)務(wù)董事制度，即硬性要求上市公司在董事會(huì)成員中設(shè)有獨(dú)立財(cái)務(wù)董事，提高董事會(huì)決策的科學(xué)性。

3.充分發(fā)揮監(jiān)事會(huì)的作用

增強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性。要求監(jiān)事會(huì)成員應(yīng)以外部監(jiān)事為主，同時(shí)，成員的任免、收入、福利以及監(jiān)督費(fèi)用應(yīng)由股東大會(huì)來決定。監(jiān)事會(huì)中的內(nèi)部職工代表的相關(guān)待遇及職位變動(dòng)的管理應(yīng)當(dāng)單獨(dú)進(jìn)行，與其相關(guān)的處理應(yīng)該在管理層與監(jiān)事會(huì)協(xié)商后才能做出決定，以保證職工監(jiān)事的獨(dú)立性。

增強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的專業(yè)性。盡量選任具有經(jīng)營、財(cái)務(wù)和法律等知識(shí)的專業(yè)人士。監(jiān)事必須具有足夠的專業(yè)素質(zhì)才能夠及時(shí)、準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)董事及經(jīng)理人員在管理過程中的失誤和舞弊行為。

完善監(jiān)事會(huì)的運(yùn)作程序。因?yàn)槿魏伪O(jiān)督和制衡都需要實(shí)質(zhì)性的權(quán)力作后盾，我國相關(guān)法律和公司章程在這方面應(yīng)給予更多的保障。如可以規(guī)定：經(jīng)過董事會(huì)審議通過的重大決議應(yīng)由監(jiān)事會(huì)進(jìn)行復(fù)議；凡直接關(guān)系到職工利益的兼并重組事項(xiàng)須經(jīng)過有職工參加的監(jiān)事會(huì)的同意；凡對債權(quán)人利益有重大影響的投資、重組等事項(xiàng)須經(jīng)過有債權(quán)人參加的監(jiān)事會(huì)的同意等等。這些程序都有助于避免監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督因過于空泛而流于形式。

4.建立風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬和業(yè)績相對稱的經(jīng)理人激勵(lì)機(jī)制

中國證監(jiān)會(huì)已發(fā)布了《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》，國務(wù)院國資委與財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布了《國有控股上市公司（境內(nèi)）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》，將股票期權(quán)計(jì)劃與股權(quán)分置改革計(jì)劃捆綁同時(shí)進(jìn)行審批，已對報(bào)酬激勵(lì)制度作了初步嘗試。股票期權(quán)被認(rèn)為是經(jīng)理人的金手銬，它用捆綁在一起的利益關(guān)系把經(jīng)理層和公司股東利益最大化的目標(biāo)聯(lián)系在一起。除此之外，還應(yīng)完善公司內(nèi)部收入分配制度、經(jīng)理人員任免制度、經(jīng)營者風(fēng)險(xiǎn)抵押制度等。會(huì)計(jì)信息造假本質(zhì)是一種趨利行為，如果能夠通過建立合理的分配機(jī)制，就會(huì)激勵(lì)經(jīng)理層摒棄對會(huì)計(jì)信息的操縱，轉(zhuǎn)向關(guān)注主業(yè)經(jīng)營。

（二）完善我國上市公司外部治理結(jié)構(gòu)

1.加強(qiáng)注冊會(huì)計(jì)師隊(duì)伍建設(shè)

應(yīng)在注冊會(huì)計(jì)師全行業(yè)開展職業(yè)道德教育、后續(xù)教育和相關(guān)法律法規(guī)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等知識(shí)的專門培訓(xùn)，提高注冊會(huì)計(jì)師的職業(yè)道德素質(zhì)和執(zhí)業(yè)能力。同時(shí)由于我國的大多數(shù)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的性質(zhì)為有限責(zé)任，在這一企業(yè)體制下，會(huì)計(jì)師事務(wù)所所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于得到的收益，會(huì)計(jì)師事務(wù)所在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間權(quán)衡時(shí)往往選擇了收益。要真正使會(huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)揮應(yīng)有的監(jiān)督作用，將事務(wù)所的體制從有限責(zé)任向個(gè)人承擔(dān)無限責(zé)任的合伙制轉(zhuǎn)化也是一個(gè)重要的途徑。

2.完善我國的資本市場

應(yīng)當(dāng)通過監(jiān)管制度、監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的逐步完善來抑制股市的過度投機(jī)，禁止業(yè)績不良的公司上市，進(jìn)而抑制投機(jī)者對虛假會(huì)計(jì)信息的需求，營造公開、公平、公正的資本市場。作為監(jiān)管主體的政府，在市場機(jī)制能夠發(fā)揮作用的地方應(yīng)著重于規(guī)則的制定，而不介入具體行為，要大力加強(qiáng)資本市場監(jiān)管，規(guī)范上市公司的信息披露行為，嚴(yán)厲打擊操縱市場、內(nèi)幕交易和虛假陳述等違法犯罪行為，促進(jìn)市場秩序的根本好轉(zhuǎn)。

3.建立規(guī)范的職業(yè)經(jīng)理人市場加快經(jīng)理人的職業(yè)化步伐。經(jīng)理的職業(yè)化是建立經(jīng)理人市場的前提，具體可采取以下措施：建立健全經(jīng)理人職業(yè)檔案制度，它能有效記錄經(jīng)理人的優(yōu)秀或不良業(yè)績，極大地影響經(jīng)理人市場對經(jīng)理人員的評價(jià)和需求，激發(fā)經(jīng)理人員努力工作的內(nèi)在動(dòng)機(jī)和熱情；成立人力資源評估咨詢機(jī)構(gòu)和建立一套經(jīng)理人才評估制度，經(jīng)理人才資質(zhì)評價(jià)中心的建設(shè)要力求科學(xué)性和權(quán)威性，并運(yùn)用高水準(zhǔn)的評價(jià)技術(shù)。

建立全國統(tǒng)一的經(jīng)理人市場。資本市場和產(chǎn)品市場的經(jīng)驗(yàn)表明，建立全國統(tǒng)一的市場才能適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。為此，一方面要徹底打破人才的部門所有、地區(qū)所有制，建立真正的經(jīng)理人才流動(dòng)機(jī)制；另一方面要建立專業(yè)化的經(jīng)理職業(yè)介紹網(wǎng)絡(luò)和中介機(jī)構(gòu)，為經(jīng)理人市場的供需雙方服務(wù)。

公司治理結(jié)構(gòu)與會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)是個(gè)有機(jī)的統(tǒng)一體，高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息在公司治理中發(fā)揮著重要的作用，而公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷也影響了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。因此，以提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量為中心，采取相應(yīng)措施完善公司治理結(jié)構(gòu)，兩者才能相得益彰。

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責(zé)任編輯：周育平

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1009-3605（2010）05-0073-04

＊本文系湖南省科技廳 2008 年度科學(xué)技術(shù)項(xiàng)目[編號：2008FJ3027]《新法規(guī)下公司治理結(jié)構(gòu)與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量問題研究》階段性成果。

2010-06-12

黃珍文，女，湖南衡陽人，湖南財(cái)政經(jīng)濟(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)系教授，主要研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和管理會(huì)計(jì)理論與實(shí)務(wù)。