田華靜
近年來,我國上市公司會計信息披露不實的事件屢有發(fā)生,嚴重影響了證券市場的健康有序發(fā)展,引發(fā)了人們對上市公司會計信息的信任危機。因此上市公司會計信息披露的規(guī)范化刻不容緩,必須建立合理和完善的上市公司信息披露制度,堅定投資者的信心,提高中國證券市場的透明度。
(一)信息披露不真實。信息披露不真實是目前我國上市公司信息披露中最嚴重、危害最大的問題。普遍存在的信息披露不實并伴隨著大規(guī)模的信息造假,是造成我國證券市場信息不對稱的根本原因。突出表現(xiàn)在:
1.利潤造假。上市公司出于利益考慮,為了達到少納稅的目的,常常采用多提多攤的手法,把本不該列入本期的成本費用列入本期;把銷貨退回應沖減銷售收入的仍作本期銷售處理等等。不少上市公司還利用非經常性損益實現(xiàn)賬面上的扭虧為盈,一旦扣除這些非經常性收益,公司就會陷入虧損狀態(tài)。
2.盈利預測弄虛作假。很多公司發(fā)行上市時為了盡可能多的募集資金,在盈利預測方面虛假陳述,甚至惡意操縱盈利預測,對廣大投資者發(fā)布誤導信息,最終使廣大投資者蒙受損失。
3.提供虛假的會計信息。《會計法》第九條規(guī)定:“各單位必須根據實際發(fā)生的經濟業(yè)務事項進行會計核算”、“任何單位不得以虛假的經濟業(yè)務事項或者資料進行會計核算”?!蹲C券法》第六十三條規(guī)定:“發(fā)行人、上市公司依法披露信息,必須真實、準確、完整,不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏”。然而上市公司虛假的會計信息披露幾乎沒停過,這會誤導投資者在投資決策時產生失誤。
(二)信息披露不及時。會計信息披露的重要質量要求是及時性。一旦錯過時機,信息的相關性就會降低。目前上市公司在實際操作中存在的主要問題有:有利的會計信息提前披露,一些上市公司把預期可能獲得的補償在未確定能收到時,作為資產予以確認,從而虛增資產和利潤;不利的會計信息延遲披露,個別上市公司對應予以確認的賠款等預計負債延遲披露,虛增利潤、虛減負債,對涉及的未決訴訟、仲裁等信息延遲披露甚至不披露,以避免影響當期的財務狀況。
(三)信息披露不充分。上市公司應披露所有可能引起證券價格變動的資料,包括財務信息和非財務信息,但在實際操作中,一些上市公司報喜不報憂,甚至隱瞞部分事實,誤導投資者。主要表現(xiàn)在:
1.償債能力披露不充分。上市公司為了保證資本安全,對財務比率中的部分指標進行人為的修飾,并對于分析償債能力非常有用的信息借故商業(yè)秘密不予公布。
2.或有事項披露不充分。上市公司只把對自己有利的或有資產進行披露,而把有可能轉化為負債或者損失的或有事項輕描淡寫一帶而過。
3.關聯(lián)交易信息披露不充分。上市公司在實際操作中并不按照證監(jiān)會的規(guī)定和準則的要求披露關聯(lián)方之間關系及關聯(lián)交易,暗地通過關聯(lián)企業(yè)轉移利潤,隱瞞企業(yè)真實財務狀況。
4.公司董事、監(jiān)事及高級管理人員持股變動情況披露不充分?!蹲C券法》第四十七條規(guī)定:“上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、持有上市公司股份百分之五以上的股東,將其持有的該公司的股票在買入后六個月內賣出,或者在賣出后六個月內又買入,由此所得收益歸該公司所有,公司董事會應當收回其所得收益?!鄙鲜泄径?、監(jiān)事、高級管理人員及其親屬買賣股票行為不予公告,加劇了證券市場潛在的風險。
5.選用的會計政策、會計方法披露不充分。其結果不僅使同一上市公司不同會計期間的會計信息缺乏可比性,且使不同上市公司之間的會計信息缺乏可比性。
(四)信息披露不主動。目前我國上市公司處于強制性信息披露階段?!蹲C券法》第六十五條和第六十六條規(guī)定:“上市公司應當在每年會計年度上半年結束之日起二個月內、年度結束之日起四個月內,向國務院證券監(jiān)督管理機構和證券交易所報送中期報告、年度報告,并予公告”。上市公司常將信息披露視為額外的負擔,因而不是積極主動地去披露相關信息。產生該現(xiàn)象的原因在于上市公司在其經營管理上存在較多不愿讓公眾知道的暗點,故而對信息披露產生一種畏懼和逃避心理。
(一)規(guī)范上市公司的治理結構。目前上市公司股權結構不合理,國有股“一股獨大”的現(xiàn)象嚴重,管理層在信息披露方面的權力過大,且缺乏有效的約束和監(jiān)督,造成上市公司會計信息披露行為無法得到制度上的約束。因此完善上市公司的治理結構是保證會計信息披露質量的重要環(huán)節(jié)。
1.優(yōu)化董事會結構,強化其監(jiān)督職能。我國董事會結構不合理,使得董事會功能不能正常發(fā)揮,因此必須增強董事會的獨立性并建立審計委員會。
2.完善獨立董事制度。明確獨立董事的基本職權,健全獨立董事的選聘,完善獨立董事的責任機制,是完善獨立董事制度的基本內容。獨立董事應當獨立履行職責,不受上市公司主要股東、實際控制人、或者其他與上市公司存在利害關系的單位或個人的影響。在獨立董事的選拔機制上,應明確大股東和中小股東對獨立董事推薦的比例;在獨立董事的產生上,應由股東大會選舉,采取一人一票制,中小股東與大股東在獨立董事的選舉上具有同等表決權。這樣才能讓獨立董事代表股東,特別是中小股東的利益。完善獨立董事的責任機制。獨立董事在董事會決議時發(fā)表了獨立意見履行了義務但沒有被采納產生的不良后果,不應追究獨立董事的責任;獨立董事如果不履行勤勉盡責的義務而出現(xiàn)的工作失誤,或不作為,導致中小股東利益受到損害或信息披露不真實,應該承擔相應的行政、刑事或民事責任。
3.充分發(fā)揮監(jiān)事會的作用。監(jiān)事會的設立是為了保證公司正常有序地進行經營,保證公司決策正確和領導正確執(zhí)行公務,防止濫用職權,危及公司、股東及第三人的利益。應當繼續(xù)發(fā)揮監(jiān)事會的監(jiān)督職能。首先要改善監(jiān)事會成員的來源結構,增加一些獨立性高、不易受管理層左右的監(jiān)事;為使其能夠勝任監(jiān)督職責,監(jiān)事應當具有法律、財務、會計等多方面的專業(yè)知識和工作經驗;其次要提高監(jiān)事會成員的職業(yè)道德和業(yè)務素質,增強監(jiān)事的責任感和執(zhí)業(yè)水平。
(二)加強對會計信息披露的監(jiān)管與評價
1.加強會計信息披露監(jiān)管。我國證券市場需要政府進行宏觀調控和管制,但是目前我國各監(jiān)管部門存在職責不清,各自謀求部門私利的現(xiàn)象,而且監(jiān)管手段落后,監(jiān)管力度不強,使政府監(jiān)管部門不能真正發(fā)揮監(jiān)管作用。要解決這一問題,首先要分清職責,使各部門明確自己的責任和權限;其次要加強監(jiān)管隊伍建設,提高監(jiān)管人員的專業(yè)技術水平,使其能夠及時發(fā)現(xiàn)會計信息存在的問題;最后要建立政府監(jiān)管行為的社會評價和責任約束機制,以防止少數(shù)監(jiān)管人員濫用職權。提高政府工作效率,充分發(fā)揮其監(jiān)管職能。監(jiān)管部門要從關注證券市場價格轉向對影響價格波動因素的揭示,使證券價格能及時反映價值。
2.建立上市公司會計信息披露信用評價制度。為了進一步提高會計信息的決策有用性,有必要建立信息披露信用的考核機制。主管部門應不定期對上市公司的會計信息披露質量進行等級評定,并相應實施管理。會計信息披露評定的級別越低,就意味著公司披露虛假會計信息的行為越嚴重,那么投資者必對其喪失信心,上市公司也就喪失了人氣以及籌集資金的能力。這樣,才能促使上市公司規(guī)范運作,促進證券市場的健康有序發(fā)展。