朱險(xiǎn)峰

（國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)價(jià)格監(jiān)測(cè)中心，北京 100837）

2009年，盡管全球經(jīng)濟(jì)在2008年金融危機(jī)后持續(xù)復(fù)蘇，原油、金屬、油脂等商品價(jià)格大幅上揚(yáng)，但受制于寬裕的全球糧食供需關(guān)系，糧食市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，糧價(jià)總體在2008年底的低位盤整，全年總體水平大幅低于2008年。2010年，國(guó)際糧食市場(chǎng)供需關(guān)系將有所改善，但高庫存、低貿(mào)易將抑制漲幅，預(yù)計(jì)國(guó)際糧價(jià)將呈先穩(wěn)后升走勢(shì)，總水平將高于2009年。

1 2009年國(guó)際市場(chǎng)糧食價(jià)格情況

2009年，除年底大米價(jià)格出現(xiàn)一輪上漲外，全年國(guó)際糧價(jià)總體在2008年底的低位小幅波動(dòng)，各月價(jià)格變化均不大，年底價(jià)格略高于2008年底，但全年糧價(jià)總體水平比2008年有較大下降。2009年12月份，糧食現(xiàn)貨、期貨平均價(jià)格比2008年12月分別高5.8%、1.7%，其中小麥價(jià)格低于2008年底水平，玉米、大米價(jià)格高于2008年底水平。2009年全年，糧食現(xiàn)貨、期貨平均價(jià)格分別比2008年低18%、32%。

小麥價(jià)格震蕩走低。2009年，國(guó)際市場(chǎng)小麥?zhǔn)袌?chǎng)除在5月、10月、11月出現(xiàn)小幅反彈外，其余時(shí)間小麥價(jià)格均出現(xiàn)小幅下降。2009年12月份，美國(guó)硬麥FOB價(jià)、芝加哥軟紅冬小麥期貨價(jià)分別為207美元/噸、195美元/噸，比2008年12月分別下降了10%、2%。1～12月，小麥現(xiàn)貨、期貨平均價(jià)格分別為222美元/噸、195美元/噸，每噸比2008年均下降約100美元，降幅分別為33%、34%。

玉米價(jià)格低位運(yùn)行。盡管期間受到原油價(jià)格飆升帶動(dòng)，玉米價(jià)格在年中有所上漲，但由于供應(yīng)充足，2009年玉米價(jià)格仍呈低位運(yùn)行走勢(shì)。12月份，美國(guó)玉米現(xiàn)貨、芝加哥玉米期貨價(jià)分別為174美元/噸、154美元/噸，比2008年12月份上漲9%、7%。1～12月，玉米現(xiàn)貨、期貨平均價(jià)格分別為167美元/噸、147美元/噸，比2008年分別下降25%、29%。

大米價(jià)格持續(xù)低位波動(dòng)，年底出現(xiàn)上升。2009年前10個(gè)月，國(guó)際市場(chǎng)大米價(jià)格基本維持在2008年末的低位運(yùn)行，11月開始受到泰國(guó)政府公布稻谷收購政策及印度、菲律賓出現(xiàn)天氣災(zāi)害等因素的刺激，大米價(jià)格出現(xiàn)較大上漲，11月、12月泰國(guó)大米出口價(jià)格環(huán)比漲幅均達(dá)到13%。2009年12月，泰國(guó)大米(含碎25%)出口價(jià)格、芝加哥交易所糙米期貨價(jià)格分別為527美元/噸、330美元/噸，同比分別上漲了22%、5%。1～12月，泰國(guó)大米現(xiàn)貨、芝加哥糙米期貨平均價(jià)格分別為456美元/噸、293美元/噸，均比2008年下降24%。

2 2010年國(guó)際糧價(jià)走勢(shì)判斷

盡管2009年世界主要經(jīng)濟(jì)體相繼公布數(shù)據(jù)顯示全球經(jīng)濟(jì)逐步從2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中恢復(fù)，但由于上年國(guó)際糧價(jià)大幅走高刺激了各國(guó)擴(kuò)大糧食播種面積，致使上年度全球糧食產(chǎn)量快速增加，而2009年糧食市場(chǎng)實(shí)體需求仍未出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，且糧食品種金融投資屬性較弱，導(dǎo)致2009年國(guó)際糧價(jià)走勢(shì)大大弱于原油、金屬、油脂等商品。

2010年將處于糧食市場(chǎng)產(chǎn)需關(guān)系改善的時(shí)期，若全球經(jīng)濟(jì)按預(yù)期持續(xù)回暖，將有利于推動(dòng)實(shí)體市場(chǎng)糧食需求增加，而從糧價(jià)周期性波動(dòng)特征看，國(guó)際糧價(jià)底部盤整過程即將完成，2010年國(guó)際糧價(jià)將呈先穩(wěn)后升走勢(shì)。

2.1 全球糧食市場(chǎng)產(chǎn)需關(guān)系改善，推動(dòng)國(guó)際糧價(jià)從低位回升

從2010年全球糧食市場(chǎng)的產(chǎn)需變化來看，盡管糧食產(chǎn)量仍可能高于需求，但產(chǎn)量有減少趨勢(shì)，需求量呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2010年將處于糧食市場(chǎng)產(chǎn)需關(guān)系改善的時(shí)期，對(duì)糧食價(jià)格產(chǎn)生提升作用。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新的報(bào)告，2009-2010年度世界谷物產(chǎn)量預(yù)計(jì)比上年度下降1.52%至21.97億噸，需求量上年度提高1.73%達(dá)到21.84億噸，當(dāng)年谷物產(chǎn)量?jī)H略比需求量高0.59%，而上年度產(chǎn)量比需求量高3.9%。

2.2 高庫存、低貿(mào)易量將抑制糧價(jià)漲幅

2010年，糧食產(chǎn)需關(guān)系雖然會(huì)有所改善，但高庫存仍是糧食市場(chǎng)面臨的主要問題，也將是抑制糧價(jià)上漲速度的主要因素。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新的預(yù)測(cè)，2009-2010年度糧食期末庫存量預(yù)計(jì)達(dá)到4.57億噸，是8年以來的最高位，比2008-2009年度增加2.87%。從對(duì)糧價(jià)變化有重要參考作用的庫存消費(fèi)比看，目前全球糧食庫存消費(fèi)比為20.9%，大大高于17%的安全水平，將抑制糧價(jià)漲幅。僅從供需上看，歷年若庫存消費(fèi)比高于20%，糧價(jià)均未出現(xiàn)大幅上漲的情況。

由于一些主要進(jìn)口國(guó)糧食產(chǎn)量都有不同程度增加，糧食進(jìn)口需求明顯減少，美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)認(rèn)為2009-2010年度世界谷物貿(mào)易量將比上年下降5.4%，近8年來首次出現(xiàn)下降，不利于糧價(jià)大幅度上漲。

2.3 國(guó)際糧價(jià)底部運(yùn)行期即將完成

預(yù)計(jì)2010年前期將繼續(xù)低位運(yùn)行，后期有可能步入緩慢上升周期之中。從糧食價(jià)格周期波動(dòng)特性分析看，2008年6月份國(guó)際糧價(jià)達(dá)到上一輪周期的峰值，2008年7月至12月，小麥、玉米、大米價(jià)格分別下降37%、45%、4%，2008年末基本達(dá)到周期性谷底。從以往來看，糧價(jià)低位盤整期約一年半至2年，而從2009年開始，糧價(jià)已開始轉(zhuǎn)入底部盤整期，時(shí)間已經(jīng)長(zhǎng)達(dá)一年。因此，初步判斷，2010年前期國(guó)際糧價(jià)將延續(xù)盤整，后期有可能步入緩慢上升通道。

2.4 預(yù)計(jì)2010年下半年開始的新糧食生產(chǎn)年度總體將利于后期糧價(jià)上升

2010年下半年全球糧食市場(chǎng)將步入新的生產(chǎn)年度，盡管新糧食生產(chǎn)年度糧食產(chǎn)需仍存變數(shù)，但綜合近期主要機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)來看，2010-2011年度糧食產(chǎn)量繼續(xù)減少、需求繼續(xù)增加的可能性較大，糧食供需關(guān)系將得到進(jìn)一步改善。

目前，世界主要預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)均認(rèn)為2010年全球經(jīng)濟(jì)將快速復(fù)蘇，原油、金屬類價(jià)格繼續(xù)看漲的氣氛濃厚。2005-2008年國(guó)際糧價(jià)大幅上升，其中一個(gè)重要原因是國(guó)際油價(jià)大幅上漲推動(dòng)生物燃料加工的玉米工業(yè)需求大量增加，改變了3種糧食生產(chǎn)、消費(fèi)比例關(guān)系。而2009年，國(guó)際油價(jià)已經(jīng)持續(xù)攀升至每桶80美元，加之當(dāng)前清潔能源的呼聲高漲，2010年玉米的工業(yè)需求可能抬頭，對(duì)糧價(jià)回升產(chǎn)生推動(dòng)作用。

綜合以上因素，2010年前期，國(guó)際糧價(jià)將延續(xù)目前的低位小幅波動(dòng)走勢(shì)，后期借機(jī)回升的可能性較大，但在高庫存、低貿(mào)易的影響下，價(jià)格漲幅受限。具體品種走勢(shì)略有差異。

2010年前期受龐大庫存壓制，小麥價(jià)格將可能繼續(xù)低位波動(dòng)，后期隨著產(chǎn)需關(guān)系的繼續(xù)改善，價(jià)格將會(huì)回升。由于2008年下半年開始小麥價(jià)格持續(xù)低迷，促使2009-2010年度全球小麥播種面積減少，產(chǎn)量有所下降。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部最近報(bào)告，2009-2010年度世界小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)為6.74億噸，比2008-2009年度下降1.20%；需求量比上年度增加1.16%至6.47億噸，當(dāng)年產(chǎn)量比需求量高4.2%，低于2008-2009年度的6.7%，產(chǎn)需關(guān)系有所改善；但期末庫存仍將提高16.59%達(dá)到1.91億噸的歷史高位，庫存消費(fèi)比達(dá)到29.5%，大大高于安全水平。受此影響，預(yù)計(jì)2010年前期小麥價(jià)格將延續(xù)2009年的低位震蕩走勢(shì)。

6月份開始北半球小麥將進(jìn)入新的生產(chǎn)年度，2010年初國(guó)際谷物理事會(huì)預(yù)計(jì)2010-2011年度全球小麥種植面積可能比2009-2010年度減少一個(gè)百分點(diǎn)，小麥產(chǎn)量減少2300萬噸,至3年來的最低水平，而荷蘭合作銀行也表示，2010-2011年度全球小麥庫存消費(fèi)比將降至24%。產(chǎn)需關(guān)系繼續(xù)有所改善將推動(dòng)價(jià)格回升。

玉米市場(chǎng)需求趨升，庫存下降，價(jià)格穩(wěn)中趨升。美國(guó)農(nóng)業(yè)部最近報(bào)告認(rèn)為，2009-2010年度世界玉米產(chǎn)量將連續(xù)2年減少，而需求量將比2008-2009年度增加3.58%至8.03億噸，產(chǎn)需關(guān)系由2008-2009年度的產(chǎn)高于需2.1%轉(zhuǎn)為需高于產(chǎn)1.7%；期末庫存將比2008-2009年度減少9.01%，庫存消費(fèi)比降至16.4%，低于17%的安全水平線；而全球玉米貿(mào)易量將由2009年的大幅萎縮16%轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)4%左右。

從2010年8月開始的新生產(chǎn)年度看，荷蘭合作銀行年初發(fā)布的預(yù)測(cè)報(bào)告認(rèn)為，2010-2011年度全球玉米產(chǎn)量可能提高3.2%，但由于需求快速增長(zhǎng)，2010-2011年度全球玉米期末庫存預(yù)計(jì)比本年度繼續(xù)下降5.9%左右，這將是2006-2007年度以來的最低水平。此外，由于玉米市場(chǎng)金融屬性相對(duì)較強(qiáng)，玉米價(jià)格受國(guó)際金融市場(chǎng)及原油價(jià)格的影響越來越大。2009年原油價(jià)格大幅上漲，后期玉米工業(yè)需求將會(huì)增加。總體看，2010年，國(guó)際玉米價(jià)格走勢(shì)主要將以穩(wěn)中小幅上升為主。

供需緊平衡，大米價(jià)格將先降后升。目前，全球大米市場(chǎng)處于需略高于產(chǎn)的緊平衡狀態(tài)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新報(bào)告預(yù)測(cè)2009-2010年度世界大米產(chǎn)量為4.34億噸，比2008-2009年度減少2.71%；需求量為4.36億噸，略高于產(chǎn)量，比2008-2009年度增加0.28%。2009年后期，市場(chǎng)預(yù)期印度、菲律賓稻米產(chǎn)量可能大幅減少，國(guó)際大米價(jià)格連續(xù)出現(xiàn)大幅上漲。但最近印度政府表示，盡管夏季稻米產(chǎn)量可能大幅減少18%，但2009-2010年度印度冬播稻米產(chǎn)量可能增長(zhǎng)400萬噸，稻米供應(yīng)依然充足，所以不需要在短期內(nèi)進(jìn)口大米。隨著全球大米供應(yīng)擔(dān)憂減弱，2010年上半年價(jià)格漲勢(shì)將會(huì)緩和。

但是，國(guó)際大米價(jià)格受泰國(guó)政府收儲(chǔ)等政策影響較大，泰國(guó)政府有可能在上半年釋放庫存后，下半年繼續(xù)采取有利于本國(guó)農(nóng)戶的收儲(chǔ)政策；市場(chǎng)分析認(rèn)為由于2009年出口大幅增長(zhǎng)，到2010年3、4月份越南大米庫存將降至較低水平；而印尼政府在2009年底表示將在2010年加強(qiáng)控制大米出口銷售，這些因素將對(duì)大米價(jià)格產(chǎn)生拉升作用。

此外，應(yīng)當(dāng)看到，2009年國(guó)際投機(jī)資金主要集中在能源、金屬、油脂類商品中，在流動(dòng)性充裕的背景下，2010年有可能借機(jī)轉(zhuǎn)投前期漲幅較小、目前價(jià)位較低的糧食品種，糧食產(chǎn)品的金融屬性有可能得到進(jìn)一步提高，從而推高糧價(jià)，值得密切關(guān)注。