俞棟

近半個世紀以來，由于全球氣候暖化，世界各地災難性氣候事件明顯增多，強降水、熱浪、異常雨雪、冰凍天氣、洪澇災害等極端天氣頻率更高、強度更大、危害程度更深，越來越威脅著人類的生存與發(fā)展。《后天》、《難以忽視的真相》、《2012》等生態(tài)災難大片呈現(xiàn)的毀滅性場景，也許某一天就會毫不留情地在現(xiàn)實生活中上演。

面對環(huán)境和生態(tài)帶來的嚴峻挑戰(zhàn)，除了運用常規(guī)的行政、法律等手段，還應充分發(fā)揮金融服務業(yè)在資源配置中的“調節(jié)閥”、“控制閘”作用，即大力推行綠色信貸。本文運用理論與實證相結合的方法，進一步厘清綠色信貸的概念、特征，并對其現(xiàn)實基礎、國內外銀行最佳實踐等進行系統(tǒng)分析，提出國內商業(yè)銀行構建綠色信貸體系的思路與建議。

一、綠色信貸的內涵、特征及“代表作”

（一）綠色信貸的內涵與特征

“綠色信貸”是一個具有中國特色的金融專用名詞，在國外通常被稱為“碳金融”注1，當然兩者在外延與內涵上存在一定差異。

綜合各方研究成果與觀點，所謂綠色信貸，就是以銀行業(yè)環(huán)境風險管理理論、企業(yè)社會責任理論和“赤道原則(Equator Principles)”為依據(jù)，將生態(tài)因素納入銀行信貸決策體系，即銀行以債權人的身份貸出貨幣時，必須以符合國家環(huán)境保護政策為前提所發(fā)放的貸款，旨在切斷高耗能、高污染行業(yè)無序發(fā)展的資金來源，實現(xiàn)資金的“綠色配置”，促進社會與經濟朝著更加健康以及更加符合人與自然和諧共生的方向發(fā)展。同時，綠色信貸也代表了一種新興的金融理念，是金融機構致力于實現(xiàn)經濟發(fā)展和生態(tài)保護雙贏、促進經濟社會可持續(xù)發(fā)展的責任感的體現(xiàn)。

眾所周知，銀行信貸是以償還本金和付息為條件的特殊價值活動，也是銀行的核心業(yè)務與盈利主體。但與銀行常規(guī)信貸注重“質量”、“效益”相比，綠色信貸還具有其獨特的要求與個性。主要有：

1.主體性。以往環(huán)保政策主要是直接針對企業(yè)進行管理的，在生產環(huán)節(jié)上管得比較多。而綠色信貸則是將環(huán)保政策由生產領域擴展到金融領域和流通分配領域，即賦予商業(yè)銀行環(huán)保責任，使其從環(huán)保參與者轉化為綠色信貸的執(zhí)行者和實施者，從“配角”地位上升為“主角”地位，而環(huán)保部門則更多是配合銀行。

2.規(guī)范性。國際上普遍認同的綠色信貸規(guī)范是2006年7月重新修訂的“赤道原則”，該原則為項目融資中環(huán)境和社會風險評估提供了一個框架，包括不同類型項目的風險分類，還列示了與環(huán)境評估流程、監(jiān)控和后續(xù)指導相關的議題，適用于超過1000萬美元 (含1000萬美元)的項目，成為各國銀行業(yè)綠色信貸標準的“藍本”。目前，國家環(huán)?？偩忠才c世界銀行國際金融公司簽署合作協(xié)議，共同制定了符合中國實際的“綠色信貸環(huán)保指南”，使金融機構在執(zhí)行綠色信貸政策時有章可循、有法可依，邁出了綠色信貸標準建設的關鍵一步。

3.持續(xù)性?？沙掷m(xù)發(fā)展的觀點認為，企業(yè)活動是在特定環(huán)境和社會中進行的，企業(yè)社會責任的關鍵目標就是追求并實現(xiàn)社會的可持續(xù)發(fā)展。銀行作為特殊企業(yè)，既依賴于股東資本投入，也得益于客戶、員工和其他利益相關者為銀行盈利所付出的努力，這就要求其主動將對經濟、社會和環(huán)境和諧統(tǒng)一的可持續(xù)發(fā)展追求納入自身發(fā)展目標，以一種對社會負責的態(tài)度開展各項業(yè)務，特別是信貸業(yè)務。因此，綠色信貸是銀行踐行可持續(xù)發(fā)展責任的核心內容。

4.和諧性。綠色信貸要求商業(yè)銀行采取“三重底線”的方法管理其業(yè)務，即商業(yè)銀行開展業(yè)務不僅要滿足合作伙伴（客戶、股東、員工、供貨商、社會）的需要，同時還要意識到自身行為必須對社會以及生態(tài)環(huán)境負責，堅持信貸活動與環(huán)境保護、生態(tài)平衡相協(xié)調，將環(huán)境、生態(tài)指標納入銀行經營管理之中，將對環(huán)境的保護、資源的有效利用程度作為檢驗信貸活動成效的重要標準，促進經濟、社會、環(huán)境的和諧統(tǒng)一，而非單一的銀行效益和價值提升。

5.治本性。事實證明，要改變日益惡化的環(huán)境形勢，實現(xiàn)節(jié)能減排的目標，單純依靠行政約束的力量或單純的執(zhí)法手段是難以奏效的。相比罰款等傳統(tǒng)的環(huán)保行政處罰措施，綠色信貸將增加違法排污企業(yè)獲取資金的成本，或從源頭上阻斷對高耗能、高污染行業(yè)的信貸投入，切斷嚴重違法者的“資金鏈”，有力遏制其無序發(fā)展和盲目擴張，起到“釜底抽薪”的作用，有助于根本改變“企業(yè)環(huán)境守法成本高、違法成本低”這一長期制約經濟結構優(yōu)化和環(huán)境保護的不利局面。

6.全球性。早在20世紀90年代初，聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署金融計劃項目（United Nations Environm ental Program Finance Initiative，UNEP FI）就發(fā)表了銀行業(yè)《金融業(yè)環(huán)境暨可持續(xù)發(fā)展宣言》，強調把環(huán)境因素納入標準的風險評估流程。世界銀行集團的國際金融公司倡導的“赤道原則”更成為全球銀行綠色信貸的準則。目前，已有包括花旗、渣打、匯豐等在內的56家金融機構成為“赤道原則”金融機構，這些金融機構遍布全球，占全球項目融資市場的90%以上。世界銀行、亞洲開發(fā)銀行、美國和歐盟的進出口銀行也都把環(huán)境因素納入貸款、投資和風險評估程序。

（二）國外綠色信貸“代表作”

從全球范圍來看，目前國際銀行業(yè)綠色信貸典型產品主要有七大類（詳見表1）。

二、綠色信貸：國內商業(yè)銀行轉型與發(fā)展的“制高點”

在當前發(fā)展綠色經濟、創(chuàng)造綠色財富已成為全球經濟社會發(fā)展主流趨勢的情況下，作為肩負社會資金融通樞紐、傳導宏觀調控、履行可持續(xù)協(xié)調發(fā)展戰(zhàn)略職能的商業(yè)銀行，推行綠色信貸既是外部生態(tài)惡化、經濟轉型所迫，也是提升自身內在價值和市場競爭力、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展所需。

（一）轉變經濟發(fā)展方式的需要

商業(yè)銀行作為經濟社會發(fā)展的重要中介角色，可以利用資金規(guī)模、授信額度、授信期限、利率定價和風險控制等要素和技術進行資金配置，形成高效的審貸體系和差異化定價，引導資金投向有利于環(huán)境保護、資源有效利用的行業(yè)、企業(yè)和項目，從而對產業(yè)轉型升級和經濟結構調整起到正相關的傳導輻射作用。因此，綠色信貸即促進經濟發(fā)展方式轉變的有效手段和最佳路徑。

（二）提升商業(yè)銀行經營績效的需要

表1 全球銀行業(yè)經典綠色信貸產品簡介

實證研究表明，環(huán)境績效與財務績效之間存在顯著的正相關關系，推行綠色信貸有助于商業(yè)銀行獲得競爭優(yōu)勢，如市場份額擴大，利潤增長；吸引顧客并贏得顧客忠誠；高級員工滿意度及保留率；聲譽收益（提升品牌形象）；媒體的正面關注；獲得更多的經營許可；鞏固與外部利益相關者的合作關系，帶來更多的商業(yè)機會和優(yōu)質項目。Feldm an et a1（1997）、Schaltegger et al（2000）、Repetto et al（2000）檢驗了企業(yè)環(huán)境管理投資與其金融利益相關者（如銀行、保險公司、投資者）績效之間的關系，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的環(huán)境管理戰(zhàn)略與企業(yè)績效之間存在正向相關關系。

（三）防范商業(yè)銀行環(huán)境風險的需要

隨著經濟社會的發(fā)展以及社會各界加強對環(huán)保的重視，環(huán)境風險逐漸進入商業(yè)銀行的視野，成為一個不容忽視的風險因素。當前，國內部分地區(qū)其企業(yè)生產項目或建設項目的環(huán)評違法和違背產業(yè)導向等現(xiàn)象仍然比較嚴重，一旦貸款企業(yè)因污染誘因發(fā)生“關停并轉”，不僅會影響商業(yè)銀行的社會形象，而且將危及銀行債權的收回甚至銀行自身生存，最典型的莫過于“鐵本”事件、“三鹿奶粉”事件等。而綠色信貸則將環(huán)境和社會責任標準融入商業(yè)銀行的經營管理活動之中，對環(huán)境和社會風險進行動態(tài)評估和監(jiān)控，有利于增強商業(yè)銀行控制和轉移環(huán)境風險的能力。

（四）增強商業(yè)銀行國際競爭力的需要

綠色信貸是國際銀行業(yè)的營運規(guī)范和發(fā)展趨勢。盡管“赤道原則”不具有強制力，鼓勵各銀行自愿參與，但由于世界上著名的金融機構都在執(zhí)行“赤道原則”，若國內商業(yè)銀行不遵從“赤道原則”，那么就將失去進軍國際金融市場的“通行證”，無法推進國際化發(fā)展戰(zhàn)略，參與國際競爭。所以，國內商業(yè)銀行要在激烈的國際市場競爭中立于不敗之地，必須遵循國際規(guī)則，順乎世界潮流，推行綠色信貸。

（五）實現(xiàn)商業(yè)銀行利益相關者共贏的需要

商業(yè)銀行將環(huán)境因素納入貸款決策，其中的主要原因是來自利益相關者如NGO、股東和員工的壓力。如美國銀行之所以成為最早考慮環(huán)境政策，特別是與信貸風險相關的環(huán)境政策的銀行，主要由于1980年美國政府提出了《全面環(huán)境響應、補償和負債法案》。根據(jù)該法案，商業(yè)銀行必須對客戶造成的環(huán)境污染負責，并支付修復成本。法案頒布實施以來，不少銀行甚至因此而破產倒閉。

三、思路建議：國內商業(yè)銀行構建綠色信貸體系的路徑選擇

綠色信貸既是一種新興理念，也是一項系統(tǒng)工程。國內商業(yè)銀行應在汲取國內外同行先進經驗的基礎上，契合國家整體產業(yè)政策，結合自身經營要求，構建適合自身發(fā)展的綠色信貸體系，為加快自身轉型和未來長遠發(fā)展，以及實現(xiàn)經濟社會可持續(xù)發(fā)展的目標打下堅實的基礎。

（一）培育信貸文化

綠色信貸需要綠色文化。商業(yè)銀行要將綠色文化作為現(xiàn)代金融企業(yè)文化的一個子系統(tǒng)，將綠色金融思想融入經營理念之中，在發(fā)展中更多地考慮環(huán)保、節(jié)能減排與遵守社會公德等因素，將可持續(xù)發(fā)展與社會責任提升到與經營利潤同等重要的層面；從戰(zhàn)略、政策、組織機構、人才資源配置等多方面謀劃綠色信貸發(fā)展戰(zhàn)略，確定環(huán)境保護和發(fā)展目標；強化從業(yè)人員的綠色意識，使員工充分認識推行綠色信貸、促進經濟與環(huán)境協(xié)調發(fā)展是商業(yè)銀行責無旁貸的社會責任，進而自覺利用控制自身資源的方式對環(huán)境保護作出貢獻；加強對全社會尤其是對客戶的綠色信貸教育，協(xié)助企業(yè)建立環(huán)境管理支持系統(tǒng)。

（二）設立組織機構

商業(yè)銀行應該像興業(yè)銀行一樣盡快成立相關金融服務部門，專門負責碳金融、能效金融、環(huán)境金融、風險控制等可持續(xù)金融業(yè)務的經營、管理和營銷統(tǒng)籌工作，這將為今后一段時期內銀行綠色信貸的大力發(fā)展奠定堅實基礎。有條件的商業(yè)銀行還可以成立相關的投資管理公司或事業(yè)部，謀劃碳金融發(fā)展戰(zhàn)略。

（三）制定準入標準

借鑒“赤道原則”的有關條款，盡快建立符合我國特點的、具體的、可資操作的綠色信貸指導目錄和環(huán)境風險評級標準，推進標準化建設，實行嚴格的信貸準入制度。同時，還應發(fā)揮行業(yè)組織和協(xié)會作用，建立一套基于環(huán)保要求的產業(yè)指導名錄，如對各行業(yè)的產品、加工工藝、使用原料、污染程度、如何排污等加以界定，使環(huán)保目錄能夠具體體現(xiàn)出各行業(yè)不同環(huán)保水平的信息。

（四）研發(fā)信貸產品

綠色信貸為國內銀行業(yè)開辟了一個全新的市場。誰能把握產業(yè)結構調整的“脈搏”，以優(yōu)質的產品占領先機，誰就有可能開拓出一片新的成長空間。國內商業(yè)銀行應抓住國家環(huán)保政策扶持力度與企業(yè)環(huán)保投資規(guī)模不斷加大的有利時機，積極培育信貸業(yè)務增長點，努力拓展污染治理、節(jié)能減排、再生能源以及環(huán)保服務等新型融資市場。一方面，要通過與政府組織、金融機構合作，積極參與清潔發(fā)展機制（CDM）項目融資；另一方面，要著重開發(fā)提高能源效率、清潔機制下的綠色信貸產品，包括可再生能源、能源效率、清潔能源、生物多樣化保護等。同時，向企業(yè)提供投資理財、財務顧問、結構化融資、融資租賃等金融業(yè)務，為節(jié)能環(huán)保企業(yè)在項目建設、項目改造和正常經營方面提供全方位的金融支持。大型商業(yè)銀行還可以發(fā)揮托管各類基金的經驗優(yōu)勢，參與托管正在快速成長并大規(guī)模進入國內的國際碳基金，甚至探索綠色金融衍生產品。

（五）探索風控模式

商業(yè)銀行要加強環(huán)境及社會風險管理，建立內部環(huán)境風險管理制度，編制包含識別、評估、控制、減緩和監(jiān)督環(huán)節(jié)的環(huán)境風險管理方案。一要在授信審查時嚴把“環(huán)保、節(jié)能、減排”關，對有環(huán)保違法信息且尚未完成整改的企業(yè)，嚴格信用定級評定，停止增加授信；重點審查企業(yè)環(huán)保審批程序的依法合規(guī)性，對越級審批、違規(guī)審批等不符合相關審批要求的項目堅決予以否決；對新建、在建項目環(huán)評報告未經審批同意前，不提供任何形式的信貸支持；對有環(huán)境違法行為的企業(yè)，不審批發(fā)放流動資金貸款；對小企業(yè)特別是化工、印染、造紙、釀造等行業(yè)的小企業(yè)，要在認真審查企業(yè)環(huán)保監(jiān)測報告的同時，對其生產技術流程進行現(xiàn)場勘查和體驗。二要借助環(huán)保部門力量，在企業(yè)征信系統(tǒng)或內部數(shù)據(jù)倉庫中嵌入“企業(yè)環(huán)保信用”模塊，完善客戶信用信息，提升“技術治貸”水平。三要借助環(huán)境保險及金融衍生品轉移信貸風險，如通過要求客戶以銀行為受益人認購其環(huán)境責任險等，并將全部貸款組合的環(huán)境風險轉移至保險公司承載。四要在項目貸后跟蹤監(jiān)測中時刻關注國家相關產業(yè)政策的變化情況，對動態(tài)的環(huán)境、悖于社會公德等風險進行即時評估、監(jiān)控和規(guī)避。

（六）打造人才團隊

基于環(huán)評、產業(yè)導向、社會責任等專業(yè)性較強，對商業(yè)銀行從業(yè)人員的環(huán)保與能源領域的專業(yè)背景提出很高的要求，建議商業(yè)銀行與環(huán)保、能源領域的權威科研機構合作，通過現(xiàn)有人力資源的重組、培訓或引進，培養(yǎng)、招募和儲備一大批既精通銀行信貸等金融知識與技能，又通曉環(huán)保與能源行規(guī)和技術的復合型人才，組建適合開展綠色信貸業(yè)務的團隊，負責產品研發(fā)、市場推廣和風險控制。同時，要通過人才“柔性流動”，聯(lián)手對貸款項目環(huán)境及社會風險進行評估的外部咨詢公司或行業(yè)環(huán)保專家進行信貸風險控制。

（七）設計獎懲制度

在內部，商業(yè)銀行要將環(huán)保合規(guī)和綠色信貸納入自身發(fā)展綜合評價體系，并作為各分、支行行長綜合考評和業(yè)績考核的一項重要內容，實行“責任制”和“問責制”，對違規(guī)向環(huán)境違法項目或企業(yè)貸款的分支機構及其負責人實行責任追究和處罰；對貸款審查決策過程中忽略環(huán)保要求的,取消貸款審批人審批資格，以保證綠色信貸的順利實施。在外部，商業(yè)銀行必須與政府監(jiān)管部門共同建立有效的激勵與約束機制，其中既要有對切實執(zhí)行綠色信貸成效顯著的商業(yè)銀行實行獎勵的政策，也要有對商業(yè)銀行違規(guī)向環(huán)境違法項目或企業(yè)貸款的行為實行責任追究和處罰的措施。并制定相應的配套政策，如減免稅收、財政貼息和保險等財政政策，以調動并確保商業(yè)銀行推行綠色信貸的積極性。

（八）實施披露辦法

一方面，商業(yè)銀行應以積極而公開、透明的態(tài)度，在企業(yè)年度社會責任報告的基礎上，定期專項披露其綠色信貸實施情況，接受社會公眾、環(huán)境組織、其他金融機構等的監(jiān)督；另一方面，要加強對授信企業(yè)遵守社會公德經營的及時監(jiān)管與披露，盡快啟動企業(yè)可持續(xù)報告規(guī)范，要求企業(yè)發(fā)布各項環(huán)境績效及社會績效指標，通過社會監(jiān)督促使企業(yè)承擔環(huán)境及社會責任。尤其要汲取江蘇“鐵本”、河北“三鹿”事件的深刻教訓，避免人為產生的有悖于綠色信貸宗旨的其他各種風險產生。

注1碳金融是指服務于旨在減少溫室氣體排放的各種金融制度安排和金融交易活動，主要包括碳排放權及其衍生品的交易和投資、低碳項目開發(fā)的投融資以及其他相關金融中介活動。