文/王蘇婭

廣闊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和飛速的城市化發(fā)展，提高了中低收入的水平，也為未來(lái)的中國(guó)創(chuàng)造出更多的“潛力消費(fèi)者”

日前，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》的專欄作家邁克爾·佩蒂斯撰文指出：由經(jīng)濟(jì)刺激政策所帶來(lái)的貸款飛速增長(zhǎng)，再一次的讓人們擔(dān)心發(fā)生在中國(guó)上世紀(jì)90年代中期的不良貸款危機(jī)會(huì)重演。佩蒂斯指出，貸款的飛速增長(zhǎng)和投入到非營(yíng)利性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的大筆資金，很有可能為銀行帶來(lái)大規(guī)模的不良貸款的增長(zhǎng)，從而引起銀行的體系的震蕩。

從上次的不良貸款危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)將一般采取兩項(xiàng)措施來(lái)改善銀行的資產(chǎn)狀況，一是使用政府資源向銀行注入資金，二是將存款利率設(shè)定到大大低于貸款利率的水平。為了確保銀行的高利潤(rùn)，存貸款之間的息差超過(guò)了市場(chǎng)自行決定時(shí)應(yīng)有的水平。而這兩項(xiàng)政策，都極大地打擊了中國(guó)的消費(fèi)，讓中國(guó)的儲(chǔ)戶被迫接受低得可憐的儲(chǔ)蓄回報(bào)率，以幫助銀行憑借高息差獲得的利潤(rùn)獲得資金。

“低存款利率相當(dāng)于對(duì)老百姓征稅，”佩蒂斯這樣說(shuō)道，“如果不良借貸的數(shù)額增加了，難道銀行的補(bǔ)貼也會(huì)增加嗎？你既不能多征所得稅又指望著老百姓增加消費(fèi)?！?/p>

佩蒂斯分析的誠(chéng)然有理，然而今時(shí)今日的中國(guó)與上世紀(jì)90年代末的中國(guó)以及80年代的日本非常不同。首先，在今天的中國(guó)家庭，存款收益已經(jīng)不再是主要的收入來(lái)源，股票、黃金、債券以及個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品在很大的程度上抵消了降低存款利率對(duì)于中國(guó)家庭收入的沖擊。個(gè)人化、多元化的理財(cái)組合以及不斷降低的存款比例，將成為中國(guó)家庭理財(cái)?shù)闹饕厔?shì)。此外，廣闊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和飛速的城市化發(fā)展，提高了中低收入的水平，也為未來(lái)的中國(guó)創(chuàng)造出更多的“潛力消費(fèi)者”。

“面朝黃土背朝天”的農(nóng)民，憑借土地流轉(zhuǎn)制的實(shí)施將有機(jī)會(huì)獲得貨幣資產(chǎn)或者進(jìn)行集約化經(jīng)營(yíng)。大果園種植、大規(guī)模的農(nóng)業(yè)公司、物流公司將在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)成為帶動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要因素，而農(nóng)民的收入也會(huì)在這一過(guò)程中逐步提高?！凹译娤锣l(xiāng)”、“萬(wàn)村千鄉(xiāng)”將會(huì)助推農(nóng)村零售產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)農(nóng)村的消費(fèi)。

隨著全球制造產(chǎn)業(yè)從東亞向東南亞國(guó)家的轉(zhuǎn)移，我國(guó)最迫切的任務(wù)就是產(chǎn)業(yè)升級(jí)，從“madeinChina”到“designin China”，從簡(jiǎn)單的服裝加工出口到復(fù)雜的芯片封裝，中國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)缺少大批熟練技工?！稗r(nóng)民工”不再是低收入的代名詞，產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代將直接帶動(dòng)這些熟練技工可支配收入的增長(zhǎng)。今年年初，國(guó)家的“一號(hào)文件”第一次提出了關(guān)注“新生代農(nóng)民工”問(wèn)題，指出這些新生代的農(nóng)民工與他們的父輩們相比，他們更愿意消費(fèi)，更樂(lè)于居住在城市里，網(wǎng)絡(luò)、通信等方面的消費(fèi)支出已經(jīng)占到他們可支配收入的相當(dāng)一部分。隨著“新生代農(nóng)民工”在城市中安家置業(yè)，城市，尤其是中小城鎮(zhèn)的消費(fèi)將會(huì)逐漸被帶動(dòng)，這是10年前的中國(guó)和30年前的日本都無(wú)法比擬的。此外，隨著大學(xué)擴(kuò)招高峰的過(guò)去，在未來(lái)的十年內(nèi)，我國(guó)的高校畢業(yè)生將會(huì)逐漸減少，意味著城市主要消費(fèi)群體——“白領(lǐng)”的工資將有可能進(jìn)一步提高。

有個(gè)笑話曾經(jīng)說(shuō)到中國(guó)老太太和美國(guó)老太太同時(shí)上了天堂，中國(guó)老太太說(shuō)“我終于攢足了錢可以買房子啦”。而美國(guó)老太太則如釋重負(fù)的出了一口氣說(shuō)道“我終于還完住房貸款啦”。信用經(jīng)濟(jì)在國(guó)外已經(jīng)非常普及，而國(guó)內(nèi)目前還是起步階段，尤其是消費(fèi)信貸，在很多較小的二、三線城市還尚未發(fā)展。一、二線城市“刷卡消費(fèi)”的流行和擴(kuò)散將進(jìn)一步的刺激中國(guó)人的潛在消費(fèi)欲。

最后，人民幣的升值將會(huì)大大刺激中國(guó)消費(fèi)者“走出去”的欲望，君不見(jiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，在歐洲美國(guó)各大賣場(chǎng)大肆掃貨的，基本都是黃皮膚黑頭發(fā)的中國(guó)人。人民幣的升值，將會(huì)促使更多中國(guó)消費(fèi)者在國(guó)外購(gòu)買奢侈品、化妝品。這是佩蒂斯們都無(wú)法否認(rèn)的事實(shí)。