楊曉明　張曉茜

上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告“合法但不合理”的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則操縱術(shù)警醒著亟需完善制度

一場(chǎng)席卷全球的金融海嘯使中國(guó)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了深刻變化，上市公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和盈利壓力陡然增大。在這種情況下，上市公司有意利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則去粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的動(dòng)機(jī)大大增強(qiáng)。據(jù)筆者觀察，2008年的年報(bào)、2009年的相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)告中，存有相當(dāng)多的中國(guó)式會(huì)計(jì)準(zhǔn)則操縱（合法合規(guī)但不合理）行為。

公允價(jià)值之爭(zhēng)

2008年第三季度，美國(guó)一些金融業(yè)人士和國(guó)會(huì)議員將矛頭指向美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，認(rèn)為第157號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求金融產(chǎn)品按照“公允價(jià)值”計(jì)量的規(guī)定，在市場(chǎng)大跌和市場(chǎng)定價(jià)功能缺失的情況下，對(duì)加重金融危機(jī)起到推波助瀾的作用。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)2009年4月2日決定放寬按公允價(jià)值計(jì)價(jià)（以市值計(jì)價(jià)）的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，給予金融機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)計(jì)價(jià)方面更大的靈活性。作為對(duì)此作出的迅速反應(yīng)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)表示，將重點(diǎn)關(guān)注公允價(jià)值等項(xiàng)目。

公允價(jià)值是指，在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。其中，按照市場(chǎng)報(bào)價(jià)來(lái)確認(rèn)公允價(jià)值的方法叫市值計(jì)價(jià)，按照估值模型計(jì)價(jià)的方法叫估值計(jì)價(jià)。我國(guó)的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則最大變化之一是在資產(chǎn)計(jì)量方面廣泛應(yīng)用了公允價(jià)值概念：長(zhǎng)期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)和金融工具等17項(xiàng)具體準(zhǔn)則中都不同程度地引入了公允價(jià)值的計(jì)量屬性。從公允價(jià)值的實(shí)質(zhì)來(lái)看，在很多問題的處理上都需要人為的判斷，定性因素大于定量因素。因此，公允價(jià)值本身公允與否其實(shí)很難判斷、爭(zhēng)議頗多。

我們以債務(wù)重組為例，準(zhǔn)則中債務(wù)重組交易以公允價(jià)值計(jì)量，并允許債務(wù)人將產(chǎn)生的債務(wù)重組收益計(jì)入當(dāng)期損益，進(jìn)入利潤(rùn)表。如，上市公司可能會(huì)在出現(xiàn)虧損時(shí)進(jìn)行債務(wù)重組，確認(rèn)重組收益，或者進(jìn)行以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)換劣質(zhì)資產(chǎn)的非貨幣性資產(chǎn)交換。

對(duì)于ST或者*ST公司來(lái)說(shuō)，每年公布年報(bào)都是最痛苦的時(shí)候，盈利還是虧損直接影響到其“披星戴月”的情況，尤其對(duì)于*ST公司而言更是面臨暫停上市之險(xiǎn)。通常上市公司平臺(tái)對(duì)于其大股東或當(dāng)?shù)卣畞?lái)說(shuō)有重要的意義，往往會(huì)千方百計(jì)保殼。2008年的嚴(yán)峻經(jīng)濟(jì)形勢(shì)促使特別多的ST或者*ST公司為保牌而奔走。

ST賢成（600381）在2008年報(bào)中披露，公司將應(yīng)收債權(quán)賬面價(jià)值扣除已計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備后的凈額20440.83萬(wàn)元作價(jià)21074.1萬(wàn)元，轉(zhuǎn)讓給西寧市國(guó)新投資控股有限公司，債權(quán)轉(zhuǎn)讓收益633.27萬(wàn)元計(jì)入本期損益。三安光電（600703）2008年向特定對(duì)象非公開發(fā)行股份購(gòu)買其評(píng)估凈值為50045.66萬(wàn)元的資產(chǎn)實(shí)施重大資產(chǎn)重組，主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為L(zhǎng)ED外延片及芯片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

上述交易定價(jià)均應(yīng)用公允價(jià)值的計(jì)量方法，財(cái)務(wù)報(bào)表得到了改觀。但其作價(jià)是否公允，判斷的依據(jù)何在，計(jì)算的方法和過(guò)程是什么？有關(guān)披露均不夠充分。 投資者對(duì)于其價(jià)值的“公允性”仍難以判斷，這顯然極不合理。

金融工具的不當(dāng)分類

一些上市公司在購(gòu)買股票、基金后，通常把它們計(jì)入可供出售金融資產(chǎn)，而非交易性金融資產(chǎn)里面，也不計(jì)提減值損失，以達(dá)到只影響資本公積而不影響利潤(rùn)的目的。對(duì)金融資產(chǎn)、金融負(fù)債，管理層有很大的自由裁量權(quán)，可以利用分類、計(jì)價(jià)方法等手段，根據(jù)報(bào)表目的，高估或者低估利潤(rùn)。另外，金融工具項(xiàng)目對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表也會(huì)產(chǎn)生重大影響。

2009年5月20日，福建水泥（600802）發(fā)布公告稱，修正2009年上半年度業(yè)績(jī)預(yù)告。此前，公司預(yù)計(jì)上半年累計(jì)凈利潤(rùn)虧損4500萬(wàn)元至6000萬(wàn)元，現(xiàn)在修正為預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)1500萬(wàn)元以上。福建水泥解釋稱，之所以在如此短的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)扭虧，是因?yàn)楣境鍪哿?23萬(wàn)股興業(yè)銀行股票，獲得投資收益1.12億元。但是奇怪的是，福建水泥在出售興業(yè)銀行股票僅僅4天之后,又以更高的價(jià)格買回同等數(shù)量的股票。這一買一賣,福建水泥實(shí)際上是多支付了535萬(wàn)元。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)的一位專家認(rèn)為，福建水泥實(shí)際上是鉆了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的漏洞：其持有的興業(yè)銀行3200萬(wàn)原始股，在資產(chǎn)負(fù)債表中是“可供出售的金融資產(chǎn)”，也就是被列入“非流動(dòng)資產(chǎn)”。但是福建水泥卻把它當(dāng)成“交易性金融資產(chǎn)”來(lái)處理，短期內(nèi)進(jìn)行買賣，通過(guò)投資性收益來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)。

減值準(zhǔn)備少提現(xiàn)象增多

企業(yè)在全球化經(jīng)營(yíng)環(huán)境下的風(fēng)險(xiǎn)正在加大，尤其是隨著金融危機(jī)的爆發(fā)，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備如何嚴(yán)格計(jì)提，以讓投資者看清楚企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量，已引起投資者和監(jiān)管當(dāng)局的關(guān)注。有上市公司研究專家表示，近年來(lái)，少提減值準(zhǔn)備的現(xiàn)象比較常見。在金融危機(jī)的沖擊下，企業(yè)的盈利能力明顯下降，上市公司少提減值準(zhǔn)備的動(dòng)因明顯。但中國(guó)平安給上市公司作了一個(gè)表率，其在2008年度對(duì)富通集團(tuán)投資計(jì)提減值準(zhǔn)備共227.90億元，較為充分、合理。

2008年11月15日，20國(guó)集團(tuán)通過(guò)《華盛頓聲明》明確指出，金融機(jī)構(gòu)在報(bào)告中提供經(jīng)改進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)披露，與國(guó)際最佳做法保持一致，持續(xù)披露全部損失。同時(shí)，IASB（國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)）還擬于2009年開展對(duì)減損準(zhǔn)則的修訂、推出新規(guī)。

應(yīng)對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則操縱之策

如何解決會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中國(guó)式操縱的難題、提高財(cái)務(wù)報(bào)告信息質(zhì)量，是擺在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定部門、證券監(jiān)管部門、審計(jì)機(jī)構(gòu)面前的一個(gè)重大課題。

進(jìn)一步完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施細(xì)則。我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，行業(yè)間存在較大的差異，這使個(gè)別準(zhǔn)則在運(yùn)用過(guò)程中可能出現(xiàn)不適用的狀況。因此要針對(duì)特殊的市場(chǎng)環(huán)境和具體的行業(yè)特點(diǎn)，出臺(tái)具體的實(shí)施細(xì)則，在實(shí)踐中拓展準(zhǔn)則深度與廣度，提高其可操作性，強(qiáng)化對(duì)相關(guān)交易實(shí)質(zhì)的審查。

盡管我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已經(jīng)全面引入了公允價(jià)值，但是，基本準(zhǔn)則中并沒有對(duì)公允價(jià)值的應(yīng)用進(jìn)行詳細(xì)的規(guī)定，而且沒有單獨(dú)一項(xiàng)具體準(zhǔn)則專門規(guī)范公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)用的細(xì)節(jié)問題。我國(guó)應(yīng)根據(jù)國(guó)情，盡早制定一個(gè)具有可操作性的公允價(jià)值計(jì)量的具體準(zhǔn)則或應(yīng)用指南，應(yīng)具體詳細(xì)地說(shuō)明現(xiàn)值技術(shù)的操作，詳細(xì)地說(shuō)明現(xiàn)值的確認(rèn)、計(jì)量問題，折現(xiàn)率和資產(chǎn)報(bào)酬率選擇的問題，對(duì)于公允價(jià)值定性和定量給予一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，使得操作上能夠規(guī)范，減少主觀的臆斷，以利于實(shí)務(wù)操作。

強(qiáng)化信息披露。有人說(shuō)：“上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告，就像女人的裙子可長(zhǎng)可短。”監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)從提高信息披露質(zhì)量的立場(chǎng)出發(fā)，強(qiáng)化公司的財(cái)務(wù)報(bào)告披露。

在采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值時(shí)，應(yīng)充分關(guān)注估值模型以及計(jì)算參數(shù)的合理性，并在附注中詳細(xì)披露估值模型、重要參數(shù)的選取依據(jù)和估值過(guò)程，以及必要的敏感性分析。公司應(yīng)當(dāng)在“管理層討論與分析”部分披露同公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)的內(nèi)部控制制度，并制定適當(dāng)?shù)母袷?，披露相關(guān)金額信息。

公司應(yīng)當(dāng)建立健全同金融工具會(huì)計(jì)核算、信息披露相關(guān)的決策機(jī)制、業(yè)務(wù)流程和內(nèi)部控制，重點(diǎn)關(guān)注市價(jià)持續(xù)下跌情況下的金融資產(chǎn)減值，以及衍生金融工具的會(huì)計(jì)核算。公司應(yīng)當(dāng)在“管理層討論與分析”部分通過(guò)適當(dāng)?shù)母袷?，披露持有外幣金融資產(chǎn)的情況，如未持有也應(yīng)明確說(shuō)明。匯豐控股2008年半年報(bào)值得借鑒：其公布了40頁(yè)的“市場(chǎng)動(dòng)蕩的影響”報(bào)告，詳述有關(guān)證券化活動(dòng)和結(jié)構(gòu)產(chǎn)品的分類、計(jì)價(jià)、撥備和風(fēng)險(xiǎn)。

相應(yīng)的，還應(yīng)提高對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)責(zé)任和義務(wù)的要求，加強(qiáng)對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)的考核，建立動(dòng)態(tài)的準(zhǔn)入和退出機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員的責(zé)任追究。