劉曉忠

對于正在接受輸血和重組的通用來講，若保留悍馬無疑等于留下了一臺吞錢的老虎機，不符合通用謀求瘦身、輕裝上陣的求生戰(zhàn)略。而對于悍馬來講，由專注于細分市場的專業(yè)公司運營，也更有利于其適應(yīng)市場的發(fā)展需求

2009年6月3日，美國通用汽車和四川騰中重工分別在其網(wǎng)站發(fā)布高端越野車品牌悍馬將加入四川騰中重工公司的公告。截至本文發(fā)稿，騰中與通用洽談收購悍馬只是簽署了一個諒解備忘錄，具體金額、收購方式等關(guān)鍵問題不得而知，引發(fā)了收購價格為1億美金、3億美金、5億美金，甚至10億多美金等不同的猜測。

一方是大名赫赫的國際高端越野車品牌，一方則是聞所未聞的中國四川民企騰中重工，“小吃大”、“無名吞知名”使此次收購頗具傳奇色彩。騰中的收購資金從何而來？能否駕馭悍馬這匹烈馬？騰中洽購悍馬一時間引發(fā)了各界近乎一致的質(zhì)疑和批評，商業(yè)行為被炒作成了地道的公共事件。

騰中乃何方神圣？

不是國有大型汽車集團，甚至不擁有汽車制造業(yè)務(wù)，騰中此次出手悍馬幾乎打了媒體一個措手不及。騰中究竟為何神圣？有多大的實力促使其擲至少1億美金收購悍馬這塊“燙手山芋”？

公開資料顯示，四川騰中重工機械有限公司原名四川騰中機械設(shè)備制造公司，注冊成立于2005年1月，是總部位于四川成都的一家涉足特種車輛、道橋構(gòu)件、建筑機械、新能源、石化設(shè)備產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)代重工企業(yè)。

騰中重工是靠并購發(fā)展起來的企業(yè)，先后收購四川長電電力公司、廣元建筑機械集團、新津筑路機械廠以及甘肅蘭通機械廠，使其成為了擁有40余年生產(chǎn)建筑工程機械歷史的機械制造企業(yè)，騰中旗下的利州牌混凝土攪拌機系列產(chǎn)品是四川名牌產(chǎn)品。從公開資料看，騰中沒有制造汽車的經(jīng)驗，也不在國家發(fā)改委整車制造目錄里。

目前，騰中的控股股東是鐘勝男——一名出生于1977年的自貢女子，其持有騰中的股權(quán)達到99.3%。鐘勝男與騰中原控股股東華通的實際控制人李炎關(guān)系非凡。6月9日，旭光資源發(fā)布公告，公司主席、非執(zhí)行董事兼控股股東李炎可能與四川騰中重工有聯(lián)系，李炎可能會以其個人身份聯(lián)合騰中重工參與對悍馬的收購。

諸多跡象表明，騰中目前是一個由多個私人投資者投資的一家機械企業(yè)。作為一家特種車及機械制造企業(yè)，騰中似乎希望通過收購悍馬的手段達到向汽車行業(yè)延伸的目的。

由于騰中是一家非上市的民營企業(yè)，透明度較低，這使得外界對這次收購有霧里看花之感。

通用棄悍馬

悍馬，作為全球著名的豪華越野車品牌，通用為何毅然選擇出售而非保留？悍馬究竟是匹什么馬？

悍馬的前身是AMG（美國汽車公司）創(chuàng)始人烏特于1903年成立的越野汽車部。經(jīng)過70余年的發(fā)展，到1979年，為配合美國陸軍的需要，AMG研發(fā)美國陸軍軍隊的專用車車輛HMMWV替代舊式車輛。1980年7月，悍馬正式投產(chǎn)。1991年的海灣戰(zhàn)爭中HMMWV在戰(zhàn)場上占盡了風(fēng)頭，隨后于1992年，民用悍馬開始銷售，其正式名字為HUMMER。

悍馬民用車的推出迅速受到了越野和軍事愛好者的喜愛，成為國際豪華越野的頂級品牌，并不斷升級換代。然而，隨著國際油價的不斷走高，悍馬的銷售量不斷下滑，其中H1被迫于2006年6月停產(chǎn)。2008年6月3日，通用汽車宣布悍馬品牌接受戰(zhàn)略評審，或?qū)⒊鍪邸?/p>

由于目前的悍馬車身過重，耗油量較大，在汽車界被冠以“油老虎”之稱。全球進入高油價時代以來，悍馬成為一個地道的窄市場品牌，以今年前四個月的銷量看，悍馬共出售了4019輛，與去年同期相比下降了67%。

2009年6月1日，手握10多個品牌的通用汽車無奈向美國破產(chǎn)法院提交了破產(chǎn)保護申請，并通過成立“新通用”持有雪佛蘭、GMC、凱迪拉克和別克等四大品牌的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，對“老通用”的其他品牌，如薩博、龐蒂亞克、歐寶、土星和悍馬等，實行要么關(guān)閉、要么出售的方式以謀求鳳凰涅槃。

“新通用”為何義無反顧地出售悍馬等品牌，而保留雪佛蘭等四大品牌？作為擁有十多個品牌的龐然大物和在汽車制造與汽車金融兩棲作業(yè)的“舊通用”，在當(dāng)前全球經(jīng)濟金融危機下，對其進行瘦身已經(jīng)在所難免。

相對于雪佛蘭等品牌，豪華越野車悍馬是一個客戶面較窄的品牌。自2005年以來，隨著原油價格持續(xù)走高，悍馬的銷售量越來越少，通用被迫于2006年6月停產(chǎn)悍馬H1系列。對于正在接受輸血和重組的通用來講，若保留悍馬無疑等于留下了一臺吞錢的老虎機，不符合通用謀求瘦身、輕裝上陣的求生戰(zhàn)略。而對于悍馬來講，由專注于細分市場的專業(yè)公司運營，也更有利于其適應(yīng)市場的發(fā)展需求。

目前擁有雪佛蘭等四大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和品牌、且肩負170億美元債務(wù)的“新通用”，相對于“老通用”已經(jīng)可以說是身輕如燕，即使與歐洲和日本汽車集團相比，新通用在一定程度上擁有了令人羨慕的優(yōu)勢。

否定有理？

自2008年通用、福特等國際汽車巨頭推出旗下汽車品牌的出售計劃后，中國企業(yè)紛紛摩拳擦掌、躍躍欲試。對于歐寶，北汽對情有獨鐘；對于沃爾沃，吉利、奇瑞和北汽爭相競購；最能吸引人眼球的當(dāng)屬騰中恰購悍馬。

目前，四川騰中收購悍馬遭遇了社會各界壓倒性的反對和質(zhì)疑，騰中“馴不服”悍馬成為了輿論的基調(diào)。如騰中收購悍馬是買垃圾，背后有華爾街投行，涉嫌洗錢，傳言發(fā)改委否決……國內(nèi)媒體和汽車業(yè)內(nèi)人士當(dāng)起了“審判員”，正所謂皇帝不急太監(jiān)急。

筆者認為，作為民營企業(yè)的騰中，其收購悍馬完全是一種市場行為。如果騰中花的是納稅人的錢，媒體當(dāng)然有監(jiān)督的權(quán)利，但人家花的是自己的錢，即便是燒錢又有何妨？更何況我們并沒有直接的證據(jù)能說明騰中是在燒錢。騰中玩不玩得轉(zhuǎn)悍馬，這是當(dāng)事人的事情，媒體可以跟進報道，但不應(yīng)該充當(dāng)不光彩的扼殺者。當(dāng)然，媒體可以提出其擔(dān)憂和質(zhì)疑，但也應(yīng)僅限于此。

截至發(fā)稿前，有傳言說發(fā)改委依據(jù)騰中沒有汽車制造經(jīng)驗以及悍馬這個高耗油車型不符合中國的產(chǎn)業(yè)政策而否決收購。筆者認為，如果事實果真如此，則其理由也未免有些牽強。一方面，騰中沒有汽車制造經(jīng)驗是事實，但這恰恰反映了中國汽車業(yè)存在明顯的行政準(zhǔn)入政策，是汽車業(yè)競爭不完全市場化的一個不虞現(xiàn)象，恰恰是需要改革的重要內(nèi)容之一；另一方面，盡管悍馬的高耗油是事實，但政府應(yīng)該通過提高消費稅、增加使用成本等來限制和引導(dǎo)，如果用高耗油來否定騰中收購悍馬，那么這是否也適用于其它高耗油的SUV，是不是任何與悍馬一樣高耗油的車型都應(yīng)當(dāng)禁止在中國生產(chǎn)和銷售？

雖然筆者也對騰中能否運作好悍馬持懷疑態(tài)度，但這與騰中是否可以收購悍馬是兩個不同性質(zhì)的概念。

誠然，跨國汽車巨頭甩賣的資產(chǎn)是他們所沒能經(jīng)營好的資產(chǎn)，但決不等同于垃圾資產(chǎn)，廣義上講是屬于錯配的資產(chǎn)。對于缺乏國際運營經(jīng)驗的中國企業(yè)來講，收購后所面臨的運作挑戰(zhàn)相當(dāng)突出：這些資產(chǎn)和品牌的產(chǎn)業(yè)鏈根植于國外，我們無法將整個產(chǎn)業(yè)鏈有效地搬到國內(nèi)，而廉價勞動力優(yōu)勢又不能自由流動到資產(chǎn)所在地，這使得中國企業(yè)一貫的低成本優(yōu)勢不一定能夠有效嫁接到所收購的資產(chǎn)中。

對于中國企業(yè)來講，當(dāng)前的機遇不在于購買汽車品牌和資產(chǎn)，而是如何能獲得國際汽車供應(yīng)鏈上的專業(yè)設(shè)計和零部件公司的支持。國際汽車業(yè)是一個專業(yè)化程度相當(dāng)高的行業(yè)，分工的細膩程度令人驚嘆，中國企業(yè)可以通過收購或者各種合作模式建立起與這些專業(yè)設(shè)計和零部件公司的關(guān)系，當(dāng)前可以說是個有利的時機。

中國汽車制造商完全可以通過在底特律等地建立研發(fā)中心，招募當(dāng)?shù)貙I(yè)人才為自己服務(wù)。一方面，這可以使中國汽車業(yè)獲得寶貴的專業(yè)人才和技術(shù)，并利用發(fā)達國家完善的研發(fā)設(shè)計體系提高中國汽車業(yè)的技術(shù)水準(zhǔn)；另一方面，建立研發(fā)中心還能為美國的“汽車人”創(chuàng)造就業(yè)機會，這在當(dāng)前的形勢下尤其顯得寶貴，所以實施起來應(yīng)該不會有太大阻力。從這個角度上說，與其讓發(fā)達國家開放技術(shù)出口，還不如自己主動出擊，借助發(fā)達國家完善的研發(fā)體系為自己生蛋。