游 怡

摘要：自我國加入WTO之后，經(jīng)濟在持續(xù)快速發(fā)展的同時，也正面臨著國內(nèi)國際市場不穩(wěn)定給中國經(jīng)濟帶來的機遇和挑戰(zhàn)，人民幣升值壓力不斷加大，人民幣匯率也屢創(chuàng)新高。探討了影響人民幣升值的因素，分析了人民幣升值的利弊，闡述了人民幣升值對我國經(jīng)濟發(fā)展的影響。提出了緩解人民幣升值壓力的政策建議，為我國人民幣匯率調(diào)整在理論和事實方面提供決策依據(jù)。

關(guān)鍵詞：人民幣；升值；利弊；建議

中圖分類號：F8文獻標識碼：A文章編號：1672-3198(2009)24-0146-02

1人民幣升值的影響因素探討

1.1對外貿(mào)易順差引發(fā)相關(guān)國家要求人民幣升值

我國對外經(jīng)濟的快速發(fā)展，使得我國國際收支盈余、外匯儲備、外商投資持續(xù)增加，這引發(fā)了國際上美國、日本和歐盟等主要貿(mào)易伙伴和競爭對手的“不安”，擔心中國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展會影響其在全球的經(jīng)濟利益，紛紛要求人民幣升值，削弱中國商品在國際市場上的競爭力。

1.2國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)高速發(fā)展促使人民幣升值

國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)高速發(fā)展，使得人民幣受到國際投資者的信賴和追逐，外商投資使得對外貿(mào)易經(jīng)常項目順差加大，進而導(dǎo)致外匯儲備增加。為了降低風(fēng)險，應(yīng)該減少外匯資產(chǎn)，賣出外匯，回籠本幣。這樣又加大了外匯市場的供求差距，又會加劇外匯市場對人民幣的投機行為。國內(nèi)經(jīng)濟的高速發(fā)展也堅定了各方對人民幣的升值預(yù)期，人民幣在外匯市場成為了投機炒作的對象，大量熱錢假借直接或間接投資的名義進入國內(nèi)，甚至一些港澳居民也通過在內(nèi)地設(shè)置人民幣賬戶存入外匯，在外匯市場買賣人民幣，以期獲取利差和外匯差價。國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展是人民幣升值的內(nèi)在強大動力，人民幣被普遍認為仍有巨大的升值空間。

1.3美國次貸危機迫使人民幣升值

從2007年8月開始，次貸危機席卷美國、歐盟和日本等主要國家，現(xiàn)在全球已有部分銀行因此而破產(chǎn)，股市也隨著市場的不景氣而震蕩下跌。美國次貸危機降低了美國和歐盟進口商品需求，采取了寬松的貨幣政策和弱勢美元的匯率政策，直接效果就是通過美元貶值緩解美國國內(nèi)的經(jīng)濟困境，將次貸危機轉(zhuǎn)嫁到其他國家。由于中美之間貿(mào)易伙伴關(guān)系密切，所以中國受到的影響最大。美元不負責(zé)任地貶值就意味著人民幣的被迫升值。世界上主要的發(fā)達國家經(jīng)濟增長放緩，而我國經(jīng)濟又持續(xù)增長，因此國際投資資本對人民幣升值抱有預(yù)期，為了追求貨幣投資回報，將注意力轉(zhuǎn)向了人民幣，進而增大了人民幣的升值壓力。

2人民幣升值對我國經(jīng)濟發(fā)展的有利方面分析

2.1有利于穩(wěn)定商品市場促進國際收支平衡

人民幣升值可以降低進口商品的人民幣價格，可以抑制進口能源、原料價格，緩解由于價格升高所帶來的通脹壓力。人民幣升值可以減緩人民幣的貨幣投放，釋放前些年由于貨幣投放增加所累積的貨幣供求和商品供求之間的失衡，進而穩(wěn)定國內(nèi)消費品價格。從長遠來看，在對外貿(mào)易中，人民幣升值提高了中國商品的出口價格，降低了國外商品的進口價格，縮小了我國的貿(mào)易順差，降低了中國償還對外債務(wù)的風(fēng)險，減輕了外匯儲備的壓力，有利于促進國際收支平衡，進而有利于均衡發(fā)展對外經(jīng)濟和合理配置外匯儲備資源。

2.2有利于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化增強自力更生能力

我國對外經(jīng)濟以勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主，勞動力成本低廉，產(chǎn)品科技含量不高，出口商品利潤較低。人民幣升值以后，由于出口商品人民幣價格提高，出口企業(yè)必須提高商品的科技水平和產(chǎn)品質(zhì)量才能更好的參與國際市場競爭；人民幣升值也增加了外商投資的成本，國內(nèi)企業(yè)將減少對外商產(chǎn)品技術(shù)和銷售渠道的依賴。短期內(nèi)大量的勞動密集型出口企業(yè)將會度過一個艱難的時期，但是從長期來看，人民幣升值將提高國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品在資本、技術(shù)、知識要素的比較優(yōu)勢，有利于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，增強國內(nèi)企業(yè)自力更生的能力。

2.3有利于國內(nèi)企業(yè)參與國際市場投資

人民幣升值會增加外資在我國的投資成本，會減少外資的投資份額，與此相反，人民幣升值會使得人民幣在國際市場的購買力增強，可以降低國內(nèi)企業(yè)在國際市場投資的成本，減少匯率損失，調(diào)動參與跨國投資的積極性，有助于國內(nèi)企業(yè)走出國門。人民幣升值之后，國內(nèi)企業(yè)可以借機對外直接投資，在國外開辦工廠，就地進行產(chǎn)品銷售，積極打入國際市場，更好地吸收國外先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗，提高中國公司在國際市場的競爭力。

2.4有利于緩解對外貿(mào)易爭端提高國際影響力

人民幣升值之后，可以降低我國對外貿(mào)易順差，緩和我國和美國、日本、歐盟等主要國家和地區(qū)的貿(mào)易伙伴關(guān)系，避免諸如國外對我國進行反傾銷案調(diào)查之類的對外貿(mào)易爭端進一步升級，減少經(jīng)貿(mào)糾紛，為我國和平發(fā)展創(chuàng)造一個良好的外部環(huán)境。人民幣升值提高了中國GDP的換算值，鞏固了中國作為世界經(jīng)濟大國的地位，增強了投資者的信心，提高了中國在西方世界的話語權(quán)和影響力。人民幣升值降低了國人在國外旅游、求學(xué)等消費行為的成本，促進了人民幣的國際貨幣進程，可以展現(xiàn)良好的國家形象，提高我國的國際影響力。

3人民幣升值對我國經(jīng)濟發(fā)展的不利方面分析

3.1不利于出口商品在國際市場的競爭力

人民幣升值導(dǎo)致我國出口商品的國際售價上漲，抑制我國對外貿(mào)易出口的增長速度。由于目前我國出口商品沒有較多的優(yōu)勢品牌，多數(shù)商品打入國際市場依靠的是廉價的生產(chǎn)成本和銷售價格，人民幣升值將導(dǎo)致這些出口商品的生產(chǎn)成本增加，企業(yè)為維持一定的利潤就不得不提高銷售價格，商品的國際競爭力將下降。出口商品在國際市場上的競爭力下降又會影響部分企業(yè)的出口積極性，消極對待提高商品科技含量和附加值，更進一步削弱出口商品的國際市場競爭力。

3.2不利于外商投資并加大國內(nèi)就業(yè)壓力

人民幣升值使得外商投資企業(yè)的勞動力成本上升，同時出口商品的國際競爭力又由于人民幣升值而價格上漲會變?nèi)酰瑢?dǎo)致經(jīng)營成本增加，會縮減投資規(guī)模。部分外資由于對人民幣升值早有準備，在從人民幣升值中獲益后，會兌現(xiàn)收益，進行資本出逃，導(dǎo)致缺乏核心競爭力的勞動密集型出口行業(yè)經(jīng)營困難，工人下崗。這些下崗工人由于本身科學(xué)文化素質(zhì)不高，難以在非勞動密集型企業(yè)就業(yè)上崗，增大了國內(nèi)就業(yè)壓力。

3.3不利于貨幣政策實施和金融市場穩(wěn)定

人民幣升值會減少對外貿(mào)易順差，如果出口商品或勞務(wù)成本沒有下降，會導(dǎo)致對外貿(mào)易收支中的經(jīng)常項目出現(xiàn)赤字，降低國際結(jié)算能力。人民幣升值將減少國內(nèi)人民幣投放量，助長經(jīng)濟中的投機行為，大量境外投資資本將通過合法或非法的渠道或手段進入國內(nèi)，將人民幣當作購買增值的貨幣商品，產(chǎn)生經(jīng)濟“泡沫”。

3.4不利于外匯儲備保值和擴大內(nèi)需刺激消費

我國外匯儲備中美元占了很大的比例，為了維持人民幣匯率穩(wěn)定，我國還必須大量收購?fù)鈪R，人民幣升值將使我國巨額外匯儲備大幅縮水。人民幣升值主要體現(xiàn)在人民幣

的國際市場價格增加，對于更多的國內(nèi)消費群體而言，人民幣升值并不能提高在國內(nèi)的商品購買能力。人民幣升值、利率上調(diào)以及貨幣供應(yīng)降低使得人民幣升值預(yù)期加強，居民對諸如房地產(chǎn)等太宗消費多持觀望態(tài)度，股市也持續(xù)低迷，政府財政收入相應(yīng)減少，消費者信心不足，內(nèi)需拉動缺乏有利動力。

4緩解人民幣升值壓力的政策建議

4.1調(diào)整財政稅收政策優(yōu)化出口商品種類

為緩解人民幣升值所帶來的壓力，應(yīng)根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展情況調(diào)整實施穩(wěn)健的財政稅收政策，以此穩(wěn)定物價，促進結(jié)構(gòu)調(diào)整，改善國計民生，加強宏觀調(diào)控，積極應(yīng)對和改變國內(nèi)股市和房地產(chǎn)市場低迷的現(xiàn)象。對財政稅收政策進行調(diào)整，加大扶持國內(nèi)企業(yè)的力度，提高其國際競爭力，推動民族企業(yè)發(fā)展科技，提高核心競爭力，減弱或取消外資企業(yè)在稅收方面的優(yōu)惠，根據(jù)行業(yè)特點有針對性的調(diào)整出口退稅政策，優(yōu)化出口商品種類，提高其在國際市場的競爭力。

4.2調(diào)整匯率政策深化外匯體制改革

由于對人民幣升值有預(yù)期，部分國內(nèi)企業(yè)缺乏購匯和結(jié)匯的積極性，為此，應(yīng)調(diào)整匯率政策使其更適應(yīng)市場的變化，充分考慮各方面的承受能力，有步驟的推進浮動匯率制度，提高企業(yè)用匯的自主性，在可以承受的范圍內(nèi)有條件的允許人民幣自由兌換。

4.3調(diào)整貨幣政策穩(wěn)定國內(nèi)物價水平

由于國際國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境的變化，人民幣近年來不斷升值，各種原材料漲幅過高，促使國內(nèi)商品物價上漲，而物價上漲又在流通領(lǐng)域增加了貨幣的使用量。過高的人民幣升值預(yù)期不利于市場的健康發(fā)展。因此，應(yīng)該有序調(diào)整當前貨幣政策，調(diào)節(jié)人民幣的貨幣供給額度和利率，實施從緊的貨幣政策，適當下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款利率和個人住房公積金貸款利率，打破市場對人民幣的升值預(yù)期，穩(wěn)定國內(nèi)物價水平，加強貨幣政策的宏觀調(diào)控能力，緩解人民幣升值的壓力。

4.4加大國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)擴大內(nèi)需

人民幣升值給出口造成了困難，為解決這一矛盾，可以加大國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)置建設(shè)，擴大內(nèi)需，將經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的重心轉(zhuǎn)移到啟動內(nèi)部需求上來。我國幅員遼闊，人口眾多，地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展不平衡，有擴大內(nèi)需的條件；而且我國目前還是一個發(fā)展中國家，有加大國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)置建設(shè)的需要。

4.5加強金融監(jiān)管力度打擊熱錢非法投機行為

人民幣升值吸引了國內(nèi)外大量的熱錢和游資進入中國進行投機活動，這些資金干擾了正常的金融秩序和市場行為，也加重了人民幣升值的壓力，導(dǎo)致人民幣匯率的調(diào)控能力失真。為了緩解非法投機帶來的人民幣升值壓力，我國應(yīng)該加強金融監(jiān)管，嚴厲打擊各類對人民幣的過度投資行為，尤其要注意對沖基金，要抑制房地產(chǎn)和股票市場的泡沫經(jīng)濟，降低這些投資資金的收益預(yù)期，改善局部通貨膨脹和房地產(chǎn)等市場的不良資產(chǎn)，維持人民幣匯率的穩(wěn)定。

4.6拓寬外匯投資渠道加強區(qū)域經(jīng)濟合作

人民幣升值使得巨額外匯儲備面臨價值縮水的危險，也降低了出口商品在國際市場的低價競爭優(yōu)勢，對此建議國家積極增加外匯投資品種，拓寬外匯投資渠道。要逐漸減少那些消耗資源、破壞環(huán)境、勞動力成本低、科技附加值低的出口商品，鼓勵企業(yè)進行科技創(chuàng)新，投資海外，參與國際競爭，加強國際區(qū)域經(jīng)濟合作。這樣不僅可以提高人民幣升值的利用效益，而且通過區(qū)域經(jīng)濟合作共同應(yīng)對全球金融危機，緩解人民幣升值壓力。