張志剛

摘 要：工業(yè)項目投資是有別于住宅、商業(yè)的另類投資。它的發(fā)展外在的表現(xiàn)為各類工業(yè)廠房、物流倉庫，以及科研大樓的大量建造而這種建設活動又推動了工業(yè)的進一步發(fā)展。文章概述了工業(yè)項目風險，并分析了不同運作模式下的工業(yè)項目風險。

關鍵詞：工業(yè)項目 風險管理 運作模式

在工業(yè)飛速發(fā)展，投資和建設規(guī)模不斷升級的今天，工業(yè)投資正面臨著前所未有的風險。風險的破壞力有時甚至到了難以想象的程度。因此，投資者越來越加重視項目風險控制并將其列為項目管理的一項核心內容。

一、工業(yè)項目風險概述

工業(yè)項目風險是伴隨項目全壽命周期的全局過程，它隨著項目的推進而不斷展開。不同類型的項目具有不同的風險源，風險因素對項目的影響程度也有較大差異。因此，熟悉工業(yè)項目的特點和風險特征是進行風險管理的前提和基礎。以下就工業(yè)項目風險的特點給予較為詳細的分析。

（一）項目風險的一般特點

1、對風險的理解

風險的定義目前尚無統(tǒng)一定論，不同行業(yè)，不同學派對風險的定義都有區(qū)別。

但這絲毫不會影響我們對風險的理解。通過研究文章認為：①風險是損失發(fā)生的不確定性，即風險由不確定性和損失兩個要素構成。②風險是在一定條件下，一定時期內，對某一事件預期結果與實際結果間的差異程度。差異程度越大，風險越大，反之則越小。③風險是可以通過一定方法進行事前規(guī)避、事中控制以及事后處理，使風險帶來的損失得到減輕或消除。

2、風險的基本性質

①風險具有客觀性。首先表現(xiàn)在它的存在是不以人的意志為轉移的，它存在于人類社會發(fā)展的過程之中，潛藏于人類從事的各種活動之中。

②風險是不確定性的。即風險的程度有多大，風險何時何地由可能性轉變?yōu)楝F(xiàn)實均是不肯定的，這是由于人們對客觀世界的認識受到各種條件的限制，不可能準確預測風險的發(fā)生。

③風險具有可變性。在一定條件下風險是可以轉化的。隨著人們認識和技術手段的提高，嚴重風險可以變成基本風險。這就要求我們不斷改變我們控制風險的能力來降低風險發(fā)生的損失。

3、項目風險的一般特征

投資具有一定的風險。而采取項目形式運作的投資行為更具有與其他經濟活動所不同的風險特征。主要包括：①多樣性。一個項目所面臨的風險是多種多樣的。從外部環(huán)境到組織內部，從政治經濟到社會文化，具有種類繁多，內在聯(lián)系緊密的特點。②持續(xù)性。由于項目所處的內外環(huán)境都在不斷變化，使得其生命周期內無時不可存在著風險。③關聯(lián)性。由于項目目標的多樣性和目標之間的相互依賴性，使得項目風險具有一定的關聯(lián)。一個風險事件并非僅僅是某一風險因素所導致的。④規(guī)律性。項目風險的變化在項目生命周期內具有一定的規(guī)律。同類型的項目風險具有可以相互借鑒。因此，可以通過項目風險規(guī)律的把握來控制項目損失。

二、不同運作模式下工業(yè)項目風險分析

總的來說，工業(yè)投資有四種不同的運作模式。包括工業(yè)園區(qū)模式、商模式、總部經濟模式和綜合運作模式。不同模式具有不同的運作方式，不同模式在不同的階段有不同的風險源并形成各具特點的風險。因此相應地分析側重點有所不同。

（一）工業(yè)園區(qū)開發(fā)模式的風險

工業(yè)園區(qū)開模式，是目前我國各級地方政府最常使用的工業(yè)開發(fā)模式，同樣也是當前工業(yè)市場的主要載體。工業(yè)園區(qū)開發(fā)并不屬于簡單意義上的工業(yè)開發(fā)，而更多的是基于區(qū)域經濟建設、社會發(fā)展、百姓就業(yè)等各種綜合因素考慮而設置的。各類工業(yè)園區(qū)作為本地區(qū)國內外經濟的交匯點，是我國價值鏈中具備良好的輻射、示范和帶動作用的重要環(huán)節(jié)，是促進區(qū)域經濟發(fā)展的強有力的推動器。其主要特性表現(xiàn)為此類工業(yè)開發(fā)都是在政府主導的前提下進行，通過創(chuàng)造相關產業(yè)政策支持、稅收優(yōu)惠等條件營造園區(qū)與其他工業(yè)項目所具備的獨特優(yōu)勢，然后通過招商引資、土地出讓等方式引進符合相關條件的工業(yè)發(fā)展項目。這類的案例可以參照中國各省市各級政府下所建立的各種各樣的大大小小的工業(yè)園區(qū)項目。

使用該模式開發(fā)工業(yè)具有鮮明的政府特征。即參與投資的主體多是以政府為核心的。投資規(guī)模相對較大，投資回收期相對漫長。一般商是無法獨立完成的。必須通過與政府的合作來實現(xiàn)投資和回收的。這類工業(yè)項目受宏觀調控影響較大。隨著國家對土地的整頓，規(guī)模小的園區(qū)將很可能被勒令下馬。另外，該類投資前期資金需求較大，企業(yè)必須具有相當實力并具有銀行或其他金融組織的大力支持。否則，資金鏈一但斷裂，將會出現(xiàn)較大的風險甚至出現(xiàn)社會危機。位于蘇州的新加坡工業(yè)園區(qū)即是采用這種開發(fā)模式的典型項目。

（二）主體企業(yè)引導模式的風險

主體企業(yè)引導模式，一般是指在某個產業(yè)領域具有強大綜合實力的企業(yè)，為實現(xiàn)企業(yè)自身更好的發(fā)展與獲取更大的利益價值，通過獲取大量工業(yè)土地，來營建一個相對獨立的規(guī)模相對較小的工業(yè)園區(qū)在自身企業(yè)入駐且占主導的前提下，借助企業(yè)在產業(yè)中的強大凝聚力與號召力，通過土地轉讓、項目租售等方式引進其他同類企業(yè)的聚集或引進上游產業(yè)鏈，以實現(xiàn)整個產業(yè)鏈的集成。例如，位于上海金山的上海石化工業(yè)園區(qū)。利用上海石化龍頭企業(yè)的帶動作用，在做大做強石化企業(yè)的同時實現(xiàn)相關行業(yè)的延伸及細化，進而達到整個產業(yè)鏈的完善與發(fā)展。為實現(xiàn)整個金山“大石化戰(zhàn)略”發(fā)展目標奠定堅實的基礎。

當然很多時候，此類主體企業(yè)一般是在當?shù)卣囊龑c支撐下來進行工業(yè)開發(fā)的。主體企業(yè)的能力在很大程度上影響項目的質量和水平。此模式需要政府配套的不斷跟進否則有可能影響主體企業(yè)的開發(fā)進程。同時，主導企業(yè)還應加大招商力度，做好宣傳和服務工作，增加入駐企業(yè)的信心。這種模式主要存在銷售方面的風險。

（三）工業(yè)地產商模式的風險

工業(yè)地產商模式，是指房投資開發(fā)企業(yè)在工業(yè)園區(qū)內或其他地方獲取工業(yè)土地項目，在進行項目的道路、綠化等基礎設施建設，再通過廠房、倉庫、研發(fā)等房產項目的建造，最后以租賃、轉讓或合資、合作經營的方式進行項目相關設施的經營、管理，最后獲取合理的開發(fā)利潤或租金收益。

該模式對于開發(fā)商來說必須熟悉某類工業(yè)工藝過程和經營管理，必須做好客觀和全面的市場調查，必須針對特定客戶做好產品推廣和銷售。否則，如果客戶不愿入住時將存在較大的銷售風險。

（四）綜合運作模式的風險

綜合運作模式是指對上述的工業(yè)園區(qū)開發(fā)模式、主體企業(yè)引導模式和工業(yè)地產商模式進行混合運用的工業(yè)項目開發(fā)模式。

由于工業(yè)項目一般具有較大的建設規(guī)模和涉及經營范圍較廣的特點，既要求在土地、稅收等政策上的有力支持，也需要在投資方面能跟上開發(fā)建設的步伐，還要求具備工業(yè)項目的經營運作能力的保證，因此，單純采用一種開發(fā)模式，往往很難達到使工業(yè)項目順利推進的目的，必須對工業(yè)園區(qū)開發(fā)模式、主體企業(yè)引導模式、工業(yè)商模式等進行綜合使用。該模式的應用可以最大限度的適應市場需要，從而分散投資過程中的部分風險。

三、結束語

我國是一個工業(yè)大國。隨著改革開放的不斷深化，工業(yè)正呈現(xiàn)著蓬勃發(fā)展的態(tài)勢，取得了驕人的業(yè)績。在工業(yè)發(fā)展的良好背景下，工業(yè)項目投資出現(xiàn)了新的特點。然而，發(fā)展并沒有消除人們在工業(yè)投資風險管理方面表出來的弱點和不足。風險意識淡薄、風險技術落后，風險管理系統(tǒng)性不足的問題非常突出。工業(yè)項目風險的分析和控制是一項十分復雜的系統(tǒng)工程。這個領域的研究是目前業(yè)界廣泛關注的問題，具有較高的理論和實踐價值?！?/p>

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