劉勛濤

摘要：礦業(yè)權(quán)類資產(chǎn)是國(guó)有無形資產(chǎn)重要組成部分之一，它具有極為重要的經(jīng)濟(jì)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值。我國(guó)目前對(duì)礦業(yè)權(quán)類資產(chǎn)的管理還處于起步狀態(tài)，在理論和實(shí)際上尤其缺乏對(duì)礦業(yè)權(quán)類資產(chǎn)管理的探究。因此，從評(píng)估方法、評(píng)估理論、評(píng)估管理等多個(gè)角度對(duì)礦業(yè)權(quán)價(jià)值評(píng)估進(jìn)行研究，對(duì)有效控制國(guó)有無形資產(chǎn)流失的重要作用便顯得很有必要。本文對(duì)礦業(yè)權(quán)評(píng)估方法和理論的不足提出了一些探索性的看法，以供礦業(yè)權(quán)評(píng)估管理部門、礦業(yè)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員探討。

關(guān)鍵詞：礦業(yè)權(quán)； 評(píng)估； 國(guó)有資產(chǎn)流失； 管理

中圖分類號(hào)：F407.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Ａ 文章編號(hào)：1004-0544(2009)04-0151-04

一、 礦業(yè)權(quán)的定義及資產(chǎn)屬性

礦業(yè)權(quán)是指自然人、法人和其他社會(huì)組織在一定的區(qū)域和期限內(nèi)，依法享有的進(jìn)行礦產(chǎn)資源勘查和開采等一系列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的權(quán)利，包括探礦權(quán)和采礦權(quán)。

國(guó)有礦業(yè)權(quán)是指由國(guó)家或國(guó)有企業(yè)出資勘查形成的礦業(yè)權(quán)。礦業(yè)權(quán)是礦業(yè)權(quán)人根據(jù)法律規(guī)定而對(duì)礦產(chǎn)資源享有的一種有限支配的物權(quán)，即他物權(quán)。它是由礦產(chǎn)資源國(guó)家所有權(quán)派生出來的，礦業(yè)權(quán)所有者僅僅享有對(duì)礦產(chǎn)資源使用、收益的權(quán)利，并且通過合法地開發(fā)礦產(chǎn)資源來實(shí)現(xiàn)這種權(quán)利。礦業(yè)權(quán)還是一種無形不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)，是設(shè)立于礦產(chǎn)資源不動(dòng)產(chǎn)之上的物權(quán)。作為不動(dòng)產(chǎn)權(quán)的礦業(yè)權(quán)還有自身的一些特殊性，如探礦權(quán)所依附的礦產(chǎn)資源實(shí)體的不確定性(如果尋找礦產(chǎn)資源不成功時(shí)，探礦權(quán)則無所依從)。此外由于礦產(chǎn)資源的可耗竭性決定了采礦權(quán)所指向的客體礦產(chǎn)資源也不是嚴(yán)格意義上的不動(dòng)產(chǎn)。當(dāng)?shù)V產(chǎn)資源未被開采時(shí)，表現(xiàn)為不動(dòng)產(chǎn)的形態(tài)，礦產(chǎn)資源被開發(fā)利用以后，其數(shù)量就會(huì)日趨減少，從而失去其不動(dòng)產(chǎn)的意義。因此，礦業(yè)權(quán)又被認(rèn)為是一種某些性質(zhì)和要件相似于物權(quán)，適合于物權(quán)法規(guī)定的財(cái)產(chǎn)權(quán)（即準(zhǔn)物權(quán)）。礦業(yè)權(quán)又是具有特許經(jīng)營(yíng)性質(zhì)的無形資產(chǎn)，其所依附的實(shí)體礦產(chǎn)資源是一種具體實(shí)物形態(tài)的財(cái)產(chǎn)，礦業(yè)權(quán)人可憑借這種權(quán)利從礦業(yè)勘查、開發(fā)或流轉(zhuǎn)中分享收益。作為無形資產(chǎn)又具有以下特性。

1. 無實(shí)體性。是不具備實(shí)物形狀的財(cái)產(chǎn)，無需存放位置和場(chǎng)所，是隱形存在的資產(chǎn)。人們通過感覺器官是不能觸摸或感覺到的。由于礦業(yè)權(quán)資產(chǎn)的非實(shí)體性，它只存在無形損耗，而不存在有形損耗。

2. 壟斷性。礦業(yè)權(quán)往往是由特定主體—礦業(yè)權(quán)人壟斷占有，礦業(yè)權(quán)人在一定時(shí)間內(nèi)在所登記的礦區(qū)范圍內(nèi)的權(quán)益受法律保護(hù)，并獨(dú)占其使用權(quán)，壟斷了超額利潤(rùn)的收益權(quán),任何單位或個(gè)人都不得妨礙礦業(yè)權(quán)人行使合法權(quán)益。

3. 不確定性。礦業(yè)權(quán)資產(chǎn)受開采技術(shù)條件和礦業(yè)市場(chǎng)變化的影響，還與有形資產(chǎn)的規(guī)模和狀況、國(guó)家宏觀調(diào)控政策、礦產(chǎn)品品位等諸多因素直接有關(guān)。使得礦業(yè)權(quán)資產(chǎn)的實(shí)現(xiàn)價(jià)值不確定。

4. 可轉(zhuǎn)讓性。礦業(yè)權(quán)可以在市場(chǎng)中合法的流轉(zhuǎn)，受讓人享受原礦業(yè)權(quán)人的相應(yīng)權(quán)利并受法律保護(hù)。礦業(yè)權(quán)的取得和轉(zhuǎn)移必須履行嚴(yán)格的法律、行政程序，遵循以登記為要件的不動(dòng)產(chǎn)變動(dòng)原則。

5. 高風(fēng)險(xiǎn)性。由于地質(zhì)的潛藏性和礦產(chǎn)資源的自然賦存性，決定了礦業(yè)權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)及其效益的不確定性，在整體上屬于風(fēng)險(xiǎn)投資。

6. 高效益性。由于礦產(chǎn)資源在國(guó)民生產(chǎn)中的重要地位和不可再生性，礦業(yè)權(quán)人可以通過勘查或開采礦產(chǎn)資源獲得壟斷超額收益。

二、 礦業(yè)權(quán)價(jià)值和礦業(yè)權(quán)評(píng)估內(nèi)涵

礦業(yè)權(quán)價(jià)值是礦業(yè)權(quán)人在一定期限內(nèi)通過對(duì)礦產(chǎn)資源客體的活勞動(dòng)和物化勞動(dòng)的投入而產(chǎn)生的預(yù)期投資收益額。會(huì)計(jì)論文網(wǎng)www.kuaijilunwen.com

礦業(yè)權(quán)評(píng)估是指由具有相應(yīng)資質(zhì)的專門機(jī)構(gòu)和專業(yè)人員根據(jù)評(píng)估對(duì)象的實(shí)際情況及社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境條件，依據(jù)國(guó)家的法律、法規(guī)和有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)資料，選擇適當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法，在特定的條件下，運(yùn)用科學(xué)的計(jì)算方法，對(duì)某一時(shí)點(diǎn)上的礦業(yè)權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)定和估算的過程。它具有時(shí)效性、目的性、咨詢性、估計(jì)性的特點(diǎn)；評(píng)估的是資產(chǎn)的交換價(jià)值或公平市場(chǎng)價(jià)值。目的是為礦業(yè)權(quán)定價(jià)提供參考意見或依據(jù)。

三、 礦業(yè)權(quán)評(píng)估的途徑

礦業(yè)權(quán)評(píng)估方法直接關(guān)系到評(píng)估結(jié)果，我國(guó)礦業(yè)權(quán)評(píng)估實(shí)踐中，往往由于不能運(yùn)用科學(xué)的方法，造成較大的誤差，要深入研究礦業(yè)權(quán)資產(chǎn)的評(píng)估方法，借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，綜合我國(guó)評(píng)估工作的具體實(shí)踐加以創(chuàng)新?，F(xiàn)行的礦業(yè)權(quán)價(jià)值評(píng)估途徑主要有市價(jià)途徑、收益途徑和成本途徑三種。第一，市場(chǎng)途徑（又稱市場(chǎng)比較途徑）。其途經(jīng)是指通過比較被評(píng)估礦業(yè)權(quán)與最近交易的礦業(yè)權(quán)的異同，調(diào)整某些參數(shù)，從而確定被評(píng)估礦業(yè)權(quán)價(jià)值的一種途徑。市場(chǎng)途徑是最接近市場(chǎng)價(jià)格的一種有效途徑，但該方法的運(yùn)用需要的條件往往很難滿足。第二，收益途徑。此途徑是通過估算資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)利益或未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來計(jì)算被評(píng)估礦業(yè)權(quán)價(jià)值。此途徑關(guān)鍵是如何確定適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率或資本化率礦業(yè)權(quán)的評(píng)估價(jià)值與礦業(yè)權(quán)的效用和有用程度密切相關(guān)，礦業(yè)權(quán)的效用越大，獲利能力越強(qiáng)，它的價(jià)值越大。合理確定折現(xiàn)率是收益途徑的難點(diǎn)和障礙之一，它對(duì)評(píng)估結(jié)果的影響非常巨大。第三，成本途徑。采用成本途徑評(píng)估礦業(yè)權(quán)僅用于探礦權(quán)的評(píng)估。當(dāng)探礦權(quán)所指向的礦產(chǎn)地的勘查程度低，礦產(chǎn)的可靠性差，不適合采用收益途徑評(píng)估探礦權(quán)的價(jià)值時(shí)，才可以考慮采用成本途徑進(jìn)行評(píng)估。探礦權(quán)的價(jià)值由成本和修正系數(shù)兩部分組成。成本部分指的是勘查時(shí)所采用的各種技術(shù)方法的資金投入現(xiàn)值，而不是原始實(shí)際成本。修正系數(shù)是對(duì)成本的效用價(jià)值和這些成本投入獲得的信息所反映的成礦潛力和經(jīng)濟(jì)意義所做的判斷。

四、 礦業(yè)權(quán)價(jià)值評(píng)估中要考慮的主要因素

1. 儲(chǔ)量品位?？梢怨╅_采的礦床中礦產(chǎn)品的儲(chǔ)量品位對(duì)礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值影響是最直接的。儲(chǔ)量大、品位高的礦床，開采的經(jīng)濟(jì)價(jià)值大，礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值就高。

2. 市場(chǎng)因素。供給和需求是影響礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值重要因素，它決定了礦產(chǎn)品的價(jià)格，在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，與需求成正向關(guān)系，與供給成反向關(guān)系。受市場(chǎng)的影響，開采的礦產(chǎn)品的價(jià)格高低將通過影響礦山企業(yè)的收入來影響礦業(yè)權(quán)的價(jià)值。

3. 開采條件。影響礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值的開采條件比較多，開采的難易將決定開采的成本高低，如礦體埋藏深度、礦體形態(tài)的復(fù)雜程度、礦體的產(chǎn)狀(走向、傾向、傾角)、礦體的厚度、礦石與圍巖的穩(wěn)固性、地質(zhì)構(gòu)造的復(fù)雜程度、工程地質(zhì)水文地質(zhì)狀況。開采條件好，投入產(chǎn)出高，礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值高。

4. 開發(fā)利用方案。開發(fā)利用方案是礦業(yè)權(quán)審批時(shí)的必備要件，同樣的礦山，開發(fā)利用方案不同，礦業(yè)權(quán)價(jià)值就不一樣。但往往許多企業(yè)通過開發(fā)利用方案來獲取更多的利益。比如，在獲取礦業(yè)權(quán)時(shí)，開發(fā)利用方案中可能設(shè)計(jì)某種夾石為廢石，但實(shí)際開采時(shí)卻對(duì)這種夾石進(jìn)行綜合開采利用，這樣達(dá)到少交納價(jià)款的目的。

5. 產(chǎn)品方案。產(chǎn)品方案包括產(chǎn)品種類和產(chǎn)品構(gòu)成、產(chǎn)品質(zhì)量、銷售方式及主要流向等。評(píng)估設(shè)定的產(chǎn)品方案可以為原礦，也可以為精礦或金屬，確定產(chǎn)品方案后，其投資及成本費(fèi)用口徑要與產(chǎn)品方案一致。

6. 選冶條件。影響礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值的選冶條件主要有礦石類型、礦物組成、技術(shù)品級(jí)、礦石結(jié)構(gòu)、主元素和共生伴生元素等。選冶條件好，礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值高。

7. 技術(shù)進(jìn)步。由于科技的進(jìn)步，原來不能被利用的低品位礦產(chǎn)品變得較容易利用，原來設(shè)計(jì)方案中的廢石變得可以利用，這自然會(huì)提高礦業(yè)權(quán)的價(jià)值。同時(shí)，由于技術(shù)進(jìn)步，新的替代產(chǎn)品被發(fā)現(xiàn)或者被生產(chǎn)出來，也可能使某些礦產(chǎn)品價(jià)值降低或被人們廢棄，從而降低礦業(yè)權(quán)價(jià)值。

8. 區(qū)位條件。影響礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值的區(qū)位條件有自然地理區(qū)位、經(jīng)濟(jì)地理區(qū)位和交通地理區(qū)位。自然地理區(qū)位包括礦區(qū)地形、地貌和礦區(qū)氣候。經(jīng)濟(jì)地理區(qū)位和交通地理區(qū)位包括水、電、原材料、勞動(dòng)力供應(yīng)狀況、礦區(qū)及周圍經(jīng)濟(jì)文化發(fā)達(dá)程度、交通狀況。區(qū)位條件對(duì)礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值影響很大。區(qū)位條件優(yōu)越，礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值就高；反之，區(qū)位條件差，開采成本高，開采效益低，礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值就低。

9. 經(jīng)濟(jì)因素。影響礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值的經(jīng)濟(jì)因素主要包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、通貨膨脹和政府的經(jīng)濟(jì)政策。這些因素對(duì)礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值的影響比較復(fù)雜。如國(guó)家的稅費(fèi)政策、環(huán)境保護(hù)政策都會(huì)對(duì)礦業(yè)權(quán)價(jià)值產(chǎn)生直接的影響。

10. 其他因素。影響礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值的其他因素有國(guó)際經(jīng)濟(jì)狀況、軍事沖突、國(guó)際壟斷與競(jìng)爭(zhēng)、自然災(zāi)害等，這些因素有時(shí)對(duì)礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值產(chǎn)生重大影響。

五、 國(guó)有礦業(yè)權(quán)評(píng)估管理中存在的問題

1. 缺乏評(píng)估價(jià)值的意識(shí)。由于國(guó)有企業(yè)礦業(yè)權(quán)多由政府無償劃撥或低價(jià)出資購(gòu)買，企業(yè)對(duì)其重視度不夠，缺乏及時(shí)評(píng)估其價(jià)值的意識(shí)。因此造成大多不入賬，在企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成中不顯示資產(chǎn)價(jià)值。企業(yè)改制時(shí)，礦業(yè)權(quán)雖然經(jīng)過評(píng)估，但相對(duì)于實(shí)際市值，企業(yè)往往享受諸多優(yōu)惠政策，其價(jià)值往往被低估，導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)不可估量的損失。近幾年，隨著礦產(chǎn)資源稀缺性的價(jià)值體現(xiàn)，礦業(yè)權(quán)的價(jià)值直線上升，但在其資產(chǎn)構(gòu)成中沒有得到相應(yīng)的體現(xiàn)。

2. 對(duì)礦業(yè)權(quán)的評(píng)估管理也存在問題。作為一個(gè)新興的行業(yè)，我國(guó)礦業(yè)權(quán)評(píng)估包括探礦權(quán)、采礦權(quán)兩種礦業(yè)權(quán)的評(píng)估。在辦理礦業(yè)權(quán)價(jià)款時(shí)，以前由于評(píng)估委托機(jī)制不順，往往由買方出資評(píng)估賣方資產(chǎn)，賣方只進(jìn)行備案或合規(guī)性確認(rèn)。換句話說，你買我的東西，你請(qǐng)人評(píng)估，評(píng)完后只是告訴我一聲，我作為賣主基本沒有討價(jià)還價(jià)機(jī)會(huì)，國(guó)家與企業(yè)買賣雙方這種對(duì)礦業(yè)權(quán)評(píng)估結(jié)果對(duì)待的方式顯然不符合市場(chǎng)交換的基本規(guī)則，容易造成國(guó)有資產(chǎn)流失。現(xiàn)在這種情況已經(jīng)在有些地方開始有所變化，改為由政府統(tǒng)一委托評(píng)估并辦理備案，希望這種方式能夠得到推廣和普及。

目前，礦業(yè)權(quán)評(píng)估管理改革有了一個(gè)新的思路，評(píng)估報(bào)告提出的價(jià)格可作為一個(gè)很重要的參考依據(jù)，礦業(yè)權(quán)價(jià)款通過會(huì)審會(huì)，綜合國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、相關(guān)因素等，由集體會(huì)審形成一個(gè)綜合價(jià)。這里，礦業(yè)權(quán)價(jià)款確認(rèn)不僅僅是確定礦產(chǎn)資源價(jià)值、體現(xiàn)資源權(quán)益的手段，而且是參與宏觀調(diào)控的有效方式。

3. 評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估專業(yè)人員嚴(yán)重缺乏。礦業(yè)權(quán)評(píng)估業(yè)是依托科學(xué)技術(shù)和其他專業(yè)知識(shí)面向社會(huì)提供服務(wù)的新興行業(yè)。礦業(yè)權(quán)評(píng)估業(yè)具有較強(qiáng)的專業(yè)性、綜合性、創(chuàng)造性及復(fù)雜性等行業(yè)特征。這就要求礦業(yè)權(quán)評(píng)估業(yè)的從業(yè)人員必須具有扎實(shí)的專業(yè)知識(shí)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目茖W(xué)態(tài)度、廣闊的知識(shí)視野、豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和較強(qiáng)的工作能力等。而我國(guó)由于對(duì)礦業(yè)權(quán)評(píng)估的不夠重視，加上我國(guó)評(píng)估理論相對(duì)滯后，相關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)嚴(yán)重缺乏，評(píng)估人員對(duì)礦業(yè)權(quán)評(píng)估的專業(yè)知識(shí)不夠，結(jié)果導(dǎo)致評(píng)估中操作不規(guī)范，鑒定不科學(xué)，數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確，評(píng)估質(zhì)量不高。據(jù)中國(guó)礦業(yè)權(quán)評(píng)估師協(xié)會(huì)2007年礦業(yè)權(quán)評(píng)估執(zhí)業(yè)行為檢查情況的通報(bào)，目前評(píng)估機(jī)構(gòu)五類專業(yè)人員（地質(zhì)、采礦、選礦、財(cái)務(wù)、法律）配備齊全的比例僅為68%，近三分之一的評(píng)估機(jī)構(gòu)沒有達(dá)到人員配備的要求。許多礦業(yè)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)沒有足夠的礦業(yè)權(quán)評(píng)估師，找?guī)讉€(gè)礦業(yè)權(quán)評(píng)估師在單位掛靠，實(shí)際上真正進(jìn)行評(píng)估的都不是礦業(yè)權(quán)評(píng)估師，沒有專業(yè)人員真正在執(zhí)業(yè)，這也是導(dǎo)致評(píng)估工作質(zhì)量較低的重要原因。

六、 礦業(yè)權(quán)評(píng)估的理論有待完善

1. 評(píng)估方法問題。從評(píng)估方法上看，大體有三種，把礦業(yè)權(quán)當(dāng)作不動(dòng)產(chǎn)來評(píng)估，把礦業(yè)權(quán)當(dāng)作企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值來評(píng)估，把礦業(yè)權(quán)當(dāng)作無形資產(chǎn)來評(píng)估。由于評(píng)估方法的自由空間大，給礦業(yè)權(quán)評(píng)估管理秩序帶來了混亂。如一個(gè)礦床相鄰礦山采取不同的方法評(píng)估，評(píng)估結(jié)果差異很大。另一方面，我國(guó)礦業(yè)權(quán)現(xiàn)行的評(píng)估方法，主要適用于高風(fēng)險(xiǎn)礦產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估，對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)、無風(fēng)險(xiǎn)礦產(chǎn)的評(píng)估和市場(chǎng)化不同目的的評(píng)估研究不夠。特別是像煤炭之類在勘察上屬低風(fēng)險(xiǎn)或無風(fēng)險(xiǎn)的礦產(chǎn)資源評(píng)估。

地質(zhì)基礎(chǔ)不牢現(xiàn)行的礦業(yè)權(quán)評(píng)估方法大都源于實(shí)物資產(chǎn)的評(píng)估方法，而礦業(yè)權(quán)涉及的是具有隱蔽性的資源性資產(chǎn)。研究礦產(chǎn)資源屬性要特別強(qiáng)調(diào)其勘查顯現(xiàn)性：礦產(chǎn)資源在勘查前是隱蔽的，隨著勘查階段的深入逐漸顯現(xiàn)其真相；同時(shí)，在每個(gè)階段也存在很大的變數(shù)。然而，現(xiàn)行的礦業(yè)權(quán)評(píng)估方法對(duì)礦產(chǎn)資源的勘查顯現(xiàn)性、對(duì)資源儲(chǔ)量的變化認(rèn)識(shí)不足，尤其是探礦權(quán)評(píng)估，把礦業(yè)權(quán)價(jià)款的擬定建立在不確定的資源儲(chǔ)量數(shù)據(jù)上，無論將來資源儲(chǔ)量發(fā)生正變或負(fù)變，都可能使國(guó)家和礦業(yè)權(quán)人蒙受損失。

2. 收益途徑中與資產(chǎn)評(píng)估中的無形資產(chǎn)評(píng)估存在重大差異。根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估的理論，無形資產(chǎn)的評(píng)估采用收益法時(shí)可以表示為如下公式:

式中:

K——無形資產(chǎn)分成率；

Ri——分成基數(shù) (即銷售收入或銷售利潤(rùn))；

I——收益期限；

R——折現(xiàn)率。

按照國(guó)際通行的說法，確定無形資產(chǎn)分成率時(shí)，無形資產(chǎn)的貢獻(xiàn)率有三分說和四分說幾種說法。

在礦業(yè)權(quán)評(píng)估理論的收益途徑的計(jì)算模型中，收益權(quán)益法是采用銷售收入乘分成率，考慮了無形資產(chǎn)的分成率，這一點(diǎn)與資產(chǎn)評(píng)估的理論是一致的。但現(xiàn)在用的最多的折現(xiàn)現(xiàn)金流法確是按照全部超額收益進(jìn)行測(cè)算，評(píng)估時(shí)將計(jì)算得出的凈現(xiàn)值（NPV）作為礦業(yè)權(quán)評(píng)估結(jié)果，實(shí)際上是把整個(gè)礦山項(xiàng)目的超額收益全部歸結(jié)為礦業(yè)權(quán)的貢獻(xiàn)，未考慮除礦業(yè)權(quán)資產(chǎn)外的投資、經(jīng)營(yíng)管理等其他因素對(duì)超額收益的貢獻(xiàn)?；蛘哒f相當(dāng)于把一個(gè)礦山企業(yè)的價(jià)值全部作為礦業(yè)權(quán)的價(jià)值。正是這個(gè)原因，導(dǎo)致對(duì)同樣的礦業(yè)權(quán)采用折現(xiàn)現(xiàn)金流法得到的結(jié)論往往是收益權(quán)益法得到結(jié)論的好幾倍。我們來打一個(gè)比方，如果說你是一個(gè)礦業(yè)權(quán)購(gòu)買者，你要把這個(gè)投資的礦山企業(yè)的全部未來凈收益（在扣除各種正常的費(fèi)用和機(jī)會(huì)成本后）都在購(gòu)買礦業(yè)權(quán)時(shí)一次性支付出去，你作為一個(gè)投資者除了要籌集資金外，還要承擔(dān)礦山開采生產(chǎn)、技術(shù)、市場(chǎng)、安全以及宏觀政策的風(fēng)險(xiǎn)，20年后你得到的僅僅是一個(gè)與社會(huì)平均的機(jī)會(huì)成本相當(dāng)?shù)氖找?，你?huì)去投資礦山開采嗎？況且這還沒有考慮通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)，如果扣除通貨膨脹因素后投資者得到的將會(huì)是負(fù)利潤(rùn)。

3. 探礦權(quán)采用重置成本法評(píng)估時(shí)未考慮地勘工作的風(fēng)險(xiǎn)成本。重置成本法的評(píng)估值的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵是礦產(chǎn)勘查的成本，且不是地勘工作的實(shí)際成本，而是根據(jù)地勘工程施工標(biāo)準(zhǔn)重新計(jì)算的理論成本，若地勘單位選點(diǎn)科學(xué)準(zhǔn)確、施工合理，則按此法評(píng)估的礦業(yè)權(quán)值可保證收回勘查投資，也許還有少許盈利，否則勘查單位定賠無疑，這對(duì)探礦權(quán)人是不公平的。這就要求地勘單位必須保證所有的勘探都是準(zhǔn)確的，完全未考慮地勘工作的風(fēng)險(xiǎn)成本。正是因?yàn)檫@個(gè)原因，導(dǎo)致采用重置成本法評(píng)估出來的探礦權(quán)評(píng)估值往往過低。

4. 評(píng)估中的技術(shù)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)容不夠完整。礦業(yè)權(quán)評(píng)估，不同于現(xiàn)貨買賣，是建立在對(duì)礦業(yè)權(quán)項(xiàng)目未來的分析預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)之上進(jìn)行的，礦業(yè)權(quán)價(jià)值，涉及到礦山建設(shè)生產(chǎn)的內(nèi)外各個(gè)方面，所以，評(píng)估中要求內(nèi)容全面、客觀、確切，凡是項(xiàng)目所涉及的各個(gè)方面都要考慮到，否則，內(nèi)容不全面就會(huì)出現(xiàn)偏差，目前我國(guó)礦業(yè)權(quán)評(píng)估中缺少的內(nèi)容上主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。（1）缺少價(jià)值結(jié)果中的“外部財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)效益”分析。按照投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估的理論，項(xiàng)目投資除了要進(jìn)行內(nèi)部經(jīng)濟(jì)評(píng)估外，還需要進(jìn)行社會(huì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。尤其是對(duì)采礦這樣的與社會(huì)經(jīng)濟(jì)和人類環(huán)境密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)更要如此。顯然，任何一個(gè)投資項(xiàng)目都不可能建立在真空中，是整個(gè)社會(huì)各行業(yè)經(jīng)濟(jì)鏈條中的一個(gè)有機(jī)組成部分，是社會(huì)市場(chǎng)系統(tǒng)的一個(gè)子系統(tǒng)或組成部分，所以，整個(gè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，即包括項(xiàng)目或企業(yè)本身的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)效益，還包括對(duì)外部社會(huì)及市場(chǎng)所帶來的正面或負(fù)面的外部效益，故有：總效益＝內(nèi)部效益±外部效益。第一，外部正效益。如果一個(gè)投資項(xiàng)目給社會(huì)帶來有益的結(jié)果，就應(yīng)該在總效用的基礎(chǔ)上加上一部分，如體育、教育等公益事業(yè)的外部效益就很大，內(nèi)部效益卻很少。對(duì)于礦業(yè)權(quán)的價(jià)值，也應(yīng)該考慮到這一點(diǎn)。一個(gè)礦山企業(yè)的存在，會(huì)對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生影響，對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也會(huì)有影響，這都是礦業(yè)權(quán)價(jià)值的一個(gè)有機(jī)組成部分，如湖北省保康縣原來是一個(gè)偏遠(yuǎn)落后的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)縣，當(dāng)?shù)卣畬?duì)本縣內(nèi)地下的各種礦藏進(jìn)行了開發(fā)（比如堯治河的磷礦群），形成了以磷礦為主要礦藏開發(fā)礦種的礦業(yè)體系，從而實(shí)現(xiàn)了全縣工業(yè)從無到有，從小到大的新的工業(yè)格局，并且他們還要繼續(xù)進(jìn)行磷礦產(chǎn)品的深加工投資。加之國(guó)內(nèi)磷礦的市場(chǎng)價(jià)格飛揚(yáng)，縣財(cái)政收入迅速猛增，從而帶動(dòng)了就業(yè)，提高了人民生活水平，并帶來經(jīng)濟(jì)面貌的大改觀，還帶動(dòng)了礦山機(jī)械設(shè)備的銷售，即下游企業(yè)的生產(chǎn)及利潤(rùn)創(chuàng)收……這些效用是各礦業(yè)權(quán)所有者對(duì)社會(huì)和國(guó)家的貢獻(xiàn)。然而，目前的評(píng)估方法中并沒有計(jì)算這部分效用，所以，現(xiàn)在的評(píng)估方式減少了礦業(yè)權(quán)的價(jià)值量。第二，外部負(fù)效益。在礦山生產(chǎn)中給社會(huì)及市場(chǎng)所帶來的污染，政府所征收的排污費(fèi)等，也應(yīng)從總的效用中扣除。中國(guó)地質(zhì)大學(xué)資源經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)崔彬教授在“2008中國(guó)國(guó)際礦業(yè)大會(huì)”礦業(yè)項(xiàng)目可行性評(píng)估論壇上提出，礦產(chǎn)資源的價(jià)值是由地質(zhì)勘查勞動(dòng)消耗、礦山地租和環(huán)境破壞的補(bǔ)償價(jià)值3部分來源共同形成的。目前礦業(yè)權(quán)評(píng)估成本途徑、收益途徑和市場(chǎng)途徑都存在忽視或弱化計(jì)算環(huán)境成本的問題。而且，環(huán)境評(píng)估在礦業(yè)項(xiàng)目開發(fā)前進(jìn)行，如果礦業(yè)權(quán)發(fā)生流轉(zhuǎn)，必然導(dǎo)致礦山環(huán)境恢復(fù)治理的界限不清。責(zé)、權(quán)、利不明，礦山環(huán)境污染“幾不管”情況在所難免。造成我國(guó)礦山地質(zhì)環(huán)境問題的主要原因之一，是忽視礦產(chǎn)資源的環(huán)境價(jià)值。他認(rèn)為，雖然我國(guó)全面執(zhí)行礦山環(huán)境“誰(shuí)破壞、誰(shuí)恢復(fù)，誰(shuí)污染、誰(shuí)治理，誰(shuí)投資、誰(shuí)受益”和環(huán)保“三同時(shí)”制度，實(shí)施生態(tài)環(huán)境補(bǔ)償機(jī)制，但從總體上來看，由于機(jī)制不完善，法制不健全等原因，礦山環(huán)境治理仍未完全摒棄“先污染、后治理，先破壞、后重建”的傳統(tǒng)“末端治理”發(fā)展模式。崔彬教授提出：我國(guó)礦業(yè)權(quán)評(píng)估中應(yīng)增加環(huán)境成本，這樣，礦業(yè)權(quán)發(fā)生流轉(zhuǎn)時(shí)，環(huán)境成本就會(huì)始終隨著礦業(yè)權(quán)的轉(zhuǎn)移而轉(zhuǎn)移，不會(huì)出現(xiàn)礦山環(huán)境污染無人管的現(xiàn)象。這樣，不僅有利于提高礦業(yè)權(quán)評(píng)估的工作質(zhì)量，提高企業(yè)的環(huán)保積極性和環(huán)境經(jīng)濟(jì)的實(shí)施，而且對(duì)促進(jìn)資源開發(fā)與環(huán)境保護(hù)的和諧統(tǒng)一具有重要意義。（2） 缺少“后評(píng)估”的內(nèi)容。根據(jù)采礦權(quán)評(píng)估中的“現(xiàn)金流量法”的公式及定義，所得出的礦業(yè)權(quán)評(píng)估結(jié)果——凈現(xiàn)值（NPV），是基于對(duì)項(xiàng)目未來各年凈現(xiàn)金流量（NCF）及折現(xiàn)率（i）的預(yù)測(cè)所得出的結(jié)果，這個(gè)結(jié)果的準(zhǔn)確性需要通過未來的真實(shí)收益才能檢驗(yàn)。一個(gè)礦業(yè)權(quán)一般要經(jīng)歷幾年、幾十年甚至更長(zhǎng)時(shí)間，這么長(zhǎng)的時(shí)間里，其社會(huì)市場(chǎng)、開采方式、冶煉技術(shù)及礦產(chǎn)地質(zhì)變化會(huì)很大，所以，期初的礦業(yè)權(quán)評(píng)估，歸根到底還是一個(gè)事前的估算。而礦業(yè)權(quán)到期末時(shí)再進(jìn)行評(píng)估，所得到的結(jié)果才是各年中實(shí)際發(fā)生的各年的凈現(xiàn)金流量（NCF）和折現(xiàn)率i，才是真正的礦業(yè)權(quán)的結(jié)果。所以，政府要通過建立“后評(píng)估”制度，分析評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性，既作為對(duì)項(xiàng)目評(píng)估機(jī)構(gòu)的一個(gè)考評(píng)，也可以完善和改進(jìn)評(píng)估理論和參數(shù)，同時(shí)，通過不斷的積累，建立真實(shí)價(jià)格的數(shù)據(jù)庫(kù)，逐步為我們采用市場(chǎng)途徑進(jìn)行評(píng)估打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。（3）缺少“不確定性”的“概率分析”。在采礦權(quán)評(píng)估中廣泛采用的現(xiàn)金流量法是以對(duì)未來的現(xiàn)金流量及折現(xiàn)率的預(yù)測(cè)分析計(jì)算為基礎(chǔ)的，那么，項(xiàng)目期各年中這些預(yù)測(cè)值發(fā)生的概率有多大呢，現(xiàn)在的評(píng)估理論中沒有要求進(jìn)行分析。但如果偏離太大，就會(huì)使評(píng)估結(jié)果失真，也就失去了評(píng)估的作用，從而評(píng)估得到的礦業(yè)權(quán)價(jià)值出現(xiàn)的可能性偏離實(shí)際就很遠(yuǎn)，而且時(shí)間越長(zhǎng)，差距越大，其出現(xiàn)的預(yù)期的概率就越小，如果根本不能出現(xiàn)，則這個(gè)結(jié)果也是一個(gè)虛數(shù)，實(shí)際上評(píng)估就沒有意義，不如不進(jìn)行評(píng)估。所以，評(píng)估結(jié)果中要對(duì)出現(xiàn)該數(shù)值的凈現(xiàn)值的可能性有多大進(jìn)行分析說明，才能為礦業(yè)權(quán)交易雙方提供可判斷的結(jié)果。（4）缺少對(duì)“不確定性”的“敏感性分析”。既然礦業(yè)權(quán)評(píng)估理論與投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的理論一致，那么參照投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的理論，作為一個(gè)礦業(yè)權(quán)投資項(xiàng)目，應(yīng)該分析是哪些因素影響其礦業(yè)權(quán)價(jià)值的凈現(xiàn)值（NPV）的大小，即敏感性分析，要使礦業(yè)權(quán)價(jià)值保持在一個(gè)范圍內(nèi)，其敏感性因素應(yīng)限制在多大范圍內(nèi)，需要重點(diǎn)控制和關(guān)注的主要因素等都要讓委托方有一個(gè)了解。這樣才能給委托方一個(gè)負(fù)責(zé)的評(píng)估結(jié)果，使購(gòu)買方能夠?qū)ι婕暗V業(yè)權(quán)價(jià)值的敏感因素進(jìn)行防范。

5．“折現(xiàn)率”取法不合理。折現(xiàn)率取法上的不合理性表現(xiàn)在《礦業(yè)權(quán)評(píng)估指南》上的8%—10%太過固定，沒有足夠的根據(jù)不同的礦種或開采風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行調(diào)整的余地。數(shù)值上的不合理，導(dǎo)致評(píng)估值與市場(chǎng)交易價(jià)差異很大。8%—10%的折現(xiàn)率與實(shí)際會(huì)有不同的差異，對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)礦產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估，8%—10%顯得過小，對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)、無風(fēng)險(xiǎn)礦產(chǎn)的評(píng)估，特別是像煤炭之類在勘察上屬低風(fēng)險(xiǎn)或無風(fēng)險(xiǎn)的礦產(chǎn)資源評(píng)估，8%—10%顯得過大。所以，要分不同的行業(yè)、礦種、地質(zhì)勘查和開采條件，建立資料庫(kù)，進(jìn)行分析后，公布適合于不同行業(yè)和礦種的折現(xiàn)率。這需要協(xié)會(huì)組織專業(yè)人員進(jìn)行大量的統(tǒng)計(jì)分析工作，但是，由于折現(xiàn)率對(duì)評(píng)估結(jié)果的影響太大，這個(gè)工作應(yīng)該是值得的。

七、 建議

1． 加強(qiáng)對(duì)礦業(yè)權(quán)評(píng)估的管理。（1）改革礦業(yè)權(quán)評(píng)估制度。為避免國(guó)有資產(chǎn)流失，礦業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告應(yīng)通過會(huì)審會(huì)，在評(píng)估價(jià)值的基礎(chǔ)上，綜合國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、相關(guān)因素等，由國(guó)土資源管理部門集體討論形成一個(gè)綜合價(jià)。礦業(yè)權(quán)價(jià)款確認(rèn)不僅僅是確定礦產(chǎn)資源價(jià)值、體現(xiàn)資源權(quán)益的手段，而且是參與宏觀調(diào)控的有效方式。（2）加強(qiáng)評(píng)估機(jī)構(gòu)專業(yè)評(píng)估人員的培訓(xùn)。評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)到無論是礦業(yè)權(quán)理論方面還是專業(yè)人員素質(zhì)方面都比較薄弱，要加強(qiáng)評(píng)估機(jī)構(gòu)專業(yè)評(píng)估人員的培訓(xùn)，引進(jìn)優(yōu)秀的專業(yè)人員進(jìn)入評(píng)估隊(duì)伍。

2． 完善礦業(yè)權(quán)評(píng)估理論。（1）加強(qiáng)對(duì)礦業(yè)權(quán)評(píng)估方法的研究，完善礦業(yè)權(quán)評(píng)估方法。建立分別適應(yīng)于各類風(fēng)險(xiǎn)和礦種的相應(yīng)的評(píng)估方法和計(jì)算模型，使評(píng)估價(jià)值更接近市場(chǎng)實(shí)際狀況，以適應(yīng)快速發(fā)展的礦業(yè)權(quán)評(píng)估實(shí)踐的需要。并且建立數(shù)據(jù)庫(kù)，特別是各類重要參數(shù)。（2）應(yīng)該參照資產(chǎn)評(píng)估中關(guān)于無形資產(chǎn)評(píng)估考慮分成率的理論，在礦業(yè)權(quán)評(píng)估中應(yīng)該考慮資金和技術(shù)管理的貢獻(xiàn)，合理確定礦業(yè)權(quán)的分成率。（3）重新建立探礦權(quán)采用重置成本法的計(jì)算模型，要在評(píng)估中考慮地勘工作的風(fēng)險(xiǎn)成本，考慮成功找礦的幾率，按照一定的方式對(duì)地勘工作的不成功找礦進(jìn)行補(bǔ)償，改變采用重置成本法評(píng)估出來的探礦權(quán)評(píng)估值過低的局面。（4）礦業(yè)權(quán)評(píng)估技術(shù)內(nèi)容方面增加評(píng)估結(jié)果中的外部效用部分，建立后評(píng)估制度，增加不確定性分析中的“概率分析”及“敏感性分析”，使用“實(shí)際折現(xiàn)率”等，使礦業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告能滿足多方面的需求。（5）是否可以引進(jìn)資產(chǎn)評(píng)估的區(qū)間值。按照資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，評(píng)估結(jié)果可以是一個(gè)結(jié)果，也可以是一個(gè)區(qū)間值，礦業(yè)權(quán)評(píng)估中由于很多地勘信息的不確定性，未來經(jīng)濟(jì)技術(shù)的變化性，再加上采礦安全、產(chǎn)業(yè)政策等多方面的風(fēng)險(xiǎn)，使得評(píng)估結(jié)果具有很大的不確定性和多種可能性，尤其是對(duì)探礦權(quán)的評(píng)估更是如此。建議參照資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則的規(guī)定，在適當(dāng)?shù)臈l件下評(píng)估結(jié)論也可以是一個(gè)區(qū)間值。

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責(zé)任編輯 楊小民