〔摘 要〕面臨日益廣泛而多樣化的投資活動(dòng)，國(guó)內(nèi)外關(guān)于投資的相關(guān)定義處于眾說(shuō)紛紜、莫衷一是的爭(zhēng)鳴狀態(tài)。針對(duì)現(xiàn)有相關(guān)定義的問(wèn)題，本文運(yùn)用馬克思的基本觀點(diǎn)，從分析與投資密切相關(guān)的財(cái)產(chǎn)、資產(chǎn)、資本的相互關(guān)系入手，并根據(jù)資本、生產(chǎn)資本和生息資本的基本屬性，按投資─國(guó)際投資、直接投資─國(guó)際直接投資、間接投資─國(guó)際間接投資的內(nèi)在關(guān)聯(lián)，提出了投資相關(guān)概念的初步定義。

〔關(guān)鍵詞〕投資；國(guó)際投資；國(guó)際直接投資

中圖分類(lèi)號(hào)：F830．59文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文

章編號(hào)：1008-4096(2009)02-0013-06お

一、馬克思關(guān)于資本來(lái)源和生產(chǎn)資本、生息資本的論述

1．馬克思關(guān)于資本來(lái)源的論述

關(guān)于資本的來(lái)源，馬克思在《資本論》中有“貨幣轉(zhuǎn)化為資本”和“剩余價(jià)值轉(zhuǎn)化為資本”的論述。馬克思的論述雖然是為了揭示“資本是能夠帶來(lái)剩余價(jià)值的價(jià)值”的本質(zhì)屬性和資本主義占有規(guī)律即資本積累規(guī)律，但有關(guān)論述卻揭示了投資的本質(zhì)，對(duì)于我們正確地認(rèn)識(shí)和理解投資的本質(zhì)屬性很有啟示。

根據(jù)馬克思關(guān)于“貨幣轉(zhuǎn)化為資本”的論述，“商品流通是資本的起點(diǎn)”^[1]《馬克思恩格斯全集》第23卷，人民出版社1972年，第167頁(yè)。，貨幣是資本最初的表現(xiàn)形式。作為貨幣的貨幣和作為資本的貨幣之間的區(qū)別，在于前者是商品流通的中介，而后者是進(jìn)行自我增值。即在商品流通公式Ｗ—Ｇ—Ｗ中，貨幣Ｇ是為商品W的流通服務(wù)的，而在資本流通公式或資本總公式Ｇ—Ｗ—Ｇ′中，貨幣Ｇ是價(jià)值運(yùn)動(dòng)的主體，通過(guò)貨幣到勞動(dòng)力商品再到貨幣的轉(zhuǎn)換，實(shí)現(xiàn)了Ｇ′>Ｇ的價(jià)值增值。

根據(jù)馬克思關(guān)于“剩余價(jià)值轉(zhuǎn)化為資本”的論述，資本家把獲取的剩余價(jià)值當(dāng)作資本使用，或者說(shuō)，把剩余價(jià)值再轉(zhuǎn)化為資本，就叫做資本積累；資本家不斷地將無(wú)償占有的剩余價(jià)值資本化，就形成不斷的資本積累；資本積累“是資本化了的剩余價(jià)值”，“甚至在簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的情況下，全部預(yù)付資本，不管它的來(lái)源如何，都轉(zhuǎn)化為積累資本或資本化的剩余價(jià)值。”要積累，就必須把一部分剩余產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為資本，追加擴(kuò)大再生產(chǎn)所需要的生產(chǎn)資料和生活資料；資本不斷積累，是剩余價(jià)值不斷資本化的結(jié)果；資本家將獲得的剩余價(jià)值拿出一部分當(dāng)作資本使用，增加投資，就形成資本主義擴(kuò)大再生產(chǎn)；資本家把占有的商業(yè)價(jià)值變成資本追加投資，這新資本就在工廠中執(zhí)行職能，并帶來(lái)剩余價(jià)值。

另外，根據(jù)馬克思關(guān)于 “商品資本和貨幣資本轉(zhuǎn)化為商品經(jīng)營(yíng)資本和貨幣經(jīng)營(yíng)資本（商人資本）”的論述，各種資本是互相轉(zhuǎn)化的。商品經(jīng)營(yíng)資本和貨幣經(jīng)營(yíng)資本分別是一種獨(dú)立執(zhí)行商品資本職能和貨幣資本職能的資本，分別是由商品資本和貨幣資本轉(zhuǎn)化而來(lái)的。以商品資本和商品經(jīng)營(yíng)資本為例，前者之所以轉(zhuǎn)化為后者，乃因?yàn)榫蜕鐣?huì)總資本來(lái)說(shuō)，它總有一部分處于流通領(lǐng)域，或者由商品轉(zhuǎn)化為貨幣，或者由貨幣轉(zhuǎn)化為商品。一旦處于流通領(lǐng)域的資本的這種特殊職能成為資本家的固定職能，這種“商品資本就成為商品經(jīng)營(yíng)資本或商業(yè)資本”。

2．馬克思關(guān)于生產(chǎn)資本（經(jīng)營(yíng)資本）和生息資本的論述

馬克思在資本論中涉及的資本概念很多，具體有貨幣資本、生產(chǎn)資本、商品資本、固定資本、流通資本、預(yù)付資本、可變資本、商品經(jīng)營(yíng)資本、商人資本、貨幣經(jīng)營(yíng)資本、生息資本、現(xiàn)實(shí)資本、借貸資本、產(chǎn)業(yè)資本，等等。鑒于目前學(xué)術(shù)界關(guān)于投資概念特別是直接投資和間接投資的理解模糊，有必有深刻理解馬克思關(guān)于生產(chǎn)資本（經(jīng)營(yíng)資本）和生息資本的論述。

根據(jù)馬克思關(guān)于“生產(chǎn)資本的循環(huán)”的論述，生產(chǎn)資本循環(huán)的總公式是：P┅W′—G′—W┅P。這一總公式說(shuō)明了生產(chǎn)資本的職能是再生產(chǎn)，其中包括剩余價(jià)值的生產(chǎn)和再生產(chǎn)。生產(chǎn)資本循環(huán)和貨幣資本循環(huán)的區(qū)別有兩點(diǎn)：第一，在貨幣資本循環(huán)中，生產(chǎn)過(guò)程是兩個(gè)流通階段的媒介，在生產(chǎn)資本循環(huán)中，流通是生產(chǎn)資本再生產(chǎn)之間的媒介；第二，撇開(kāi)價(jià)值規(guī)定不說(shuō)，總流通形式在貨幣資本循環(huán)中表現(xiàn)為G—W—G，在生產(chǎn)資本循環(huán)中表現(xiàn)為W—G—W，是簡(jiǎn)單商品流通形式。

根據(jù)馬克思關(guān)于“生息資本”的論述，為獲得利息而貸出的資本叫生息資本，也稱(chēng)借貸資本，是從產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)中獨(dú)立出來(lái)的。在歷史上，生息資本先后有兩種形式，一種是高利貸資本，另一種是借貸資本。高利貸資本是古老的資本形式，“它在資本主義生產(chǎn)方式以前很早已經(jīng)產(chǎn)生，并且出現(xiàn)在極不相同的社會(huì)經(jīng)濟(jì)形態(tài)中?！薄案呃J資本有資本的剝削方式，但沒(méi)有資本的生產(chǎn)方式。”高利貸資本在資本主義生產(chǎn)方式下被借貸資本所取代，借貸資本和高利貸資本的區(qū)別，就在于“這種資本執(zhí)行職能的條件已經(jīng)變化，從而和貸款人相對(duì)立的借款人的面貌已經(jīng)完全改變”，借貸資本成為“資本主義生產(chǎn)方式的重要因素”。

3．馬克思上述論述的理論指導(dǎo)意義

毫無(wú)疑問(wèn)，馬克思的上述論述對(duì)我們正確地理解和認(rèn)識(shí)投資有重要的理論指導(dǎo)意義。

首先，馬克思關(guān)于資本來(lái)源的論述有助于解釋投資的目的。如前所述，貨幣是資本最初的表現(xiàn)形式，貨幣不僅在商品流通過(guò)程中不增值，而且閑置不用，放在抽屜里或鎖在柜子里，也不增值，只有轉(zhuǎn)化為資本，“為賣(mài)而買(mǎi)”才能增值。對(duì)于某一經(jīng)濟(jì)社會(huì)行為主體來(lái)說(shuō)，這意味著購(gòu)買(mǎi)一般商品的消費(fèi)行為和購(gòu)買(mǎi)特殊商品的投資行為是不一樣的，購(gòu)買(mǎi)小汽車(chē)、家用電器和食品是花掉手中的錢(qián)，而辦企業(yè)或買(mǎi)股票、買(mǎi)債券則是用手中的錢(qián)賺錢(qián)。

其次，馬克思關(guān)于資本來(lái)源的論述有助于我們正確地認(rèn)識(shí)和理解投資的過(guò)程。資本是從貨幣轉(zhuǎn)化來(lái)的，是從剩余價(jià)值轉(zhuǎn)化來(lái)的，只要把剩余價(jià)值拿出一部分當(dāng)作資本使用，就形成現(xiàn)代社會(huì)的擴(kuò)大再生產(chǎn)，就能帶來(lái)新的剩余價(jià)值。因此，投資過(guò)程實(shí)際上就是貨幣或剩余價(jià)值轉(zhuǎn)化為資本的過(guò)程。

再次，馬克思關(guān)于各種資本是可以互相轉(zhuǎn)化的論述有助于我們正確地認(rèn)識(shí)和理解投資過(guò)程中各種資本的轉(zhuǎn)化形式。換言之，在投資過(guò)程中，各種資本的形態(tài)包括存在形態(tài)和表現(xiàn)形態(tài)并非固定不變的，而是根據(jù)投資的實(shí)際需要，轉(zhuǎn)化為了各種具體的運(yùn)用形態(tài)。

最后，馬克思關(guān)于生產(chǎn)資本和生息資本的論述，有助于我們正確認(rèn)識(shí)和理解各種投資的性質(zhì)。例如關(guān)于直接投資和間接投資的定義，馬克思的這一論述不僅被西方學(xué)者所忽視，國(guó)內(nèi)學(xué)者也一直沒(méi)有把它作為研究直接投資和間接投資的理論依據(jù)和基本思路。根據(jù)筆者在《投資多樣化與現(xiàn)有投資定義的缺陷和不足》一文中的論述，國(guó)外的學(xué)者大都是從直接投資或間接投資的主要現(xiàn)象而非本質(zhì)來(lái)定義或描述直接投資、間接投資的；在國(guó)內(nèi)學(xué)者中，孔淑紅、梁明、張仲敏、錢(qián)從龍是按照投入行為的直接程度，冼國(guó)明是按照資本的特性，陳康幼是按照投資資金的轉(zhuǎn)化形式，袁東安是按照投資所形成資產(chǎn)的不同類(lèi)型，揚(yáng)勝雄是按照投資方式，任淮秀、汪昌云、任映國(guó)、莊俊鴻、吳開(kāi)祺等是按照投資者是否參與或控制經(jīng)營(yíng)過(guò)程，來(lái)劃分直接投資和間接投資、國(guó)際直接投資和國(guó)際間接投資的。根據(jù)上述學(xué)者的相關(guān)定義，直接投資和國(guó)際直接投資所運(yùn)用的資本無(wú)疑是生產(chǎn)資本或經(jīng)營(yíng)資本，是能夠直接帶來(lái)剩余價(jià)值的資本；與此同時(shí)，投資者的預(yù)期效益就是這種生產(chǎn)資本或經(jīng)營(yíng)資本所帶來(lái)的剩余價(jià)值。相比之下，間接投資和國(guó)際間接投資所運(yùn)用的資本是生息資本或營(yíng)利資本，這種生息資本或營(yíng)利資本只有經(jīng)他人作為生產(chǎn)資本或經(jīng)營(yíng)資本運(yùn)用才能創(chuàng)造剩余價(jià)值；與此同時(shí)，投資者的預(yù)期效益就是分割他人把這種生息資本或營(yíng)利資本作為生產(chǎn)資本或經(jīng)營(yíng)資本運(yùn)用所創(chuàng)造的剩余價(jià)值。然而，由于現(xiàn)有的各種定義都沒(méi)有生產(chǎn)資本和生息資本的概念，所以就未能揭示直接投資、間接投資、國(guó)際直接投資、國(guó)際間接投資的本質(zhì)特征和相互區(qū)別。結(jié)果，有關(guān)定義雖然能夠抽象和概括一些主要的直接投資和間接投資，但卻不能抽象和概括所有的直接投資和間接投資。例如，國(guó)家和個(gè)人的教育投資是什么投資？企業(yè)的人力資本投資、研究開(kāi)發(fā)投資和品牌投資是什么投資？租賃公司購(gòu)買(mǎi)機(jī)械設(shè)備租賃給其他企業(yè)的投資是什么投資？企業(yè)購(gòu)買(mǎi)專(zhuān)利生產(chǎn)新產(chǎn)品的投資是什么投資？企業(yè)把專(zhuān)利或商標(biāo)的使用權(quán)讓渡給其他企業(yè)的投資是什么投資？這些投資的類(lèi)型根據(jù)上述學(xué)者的有關(guān)定義是很難劃分的。然而，只要有了生產(chǎn)資本和生息資本的概念，上述投資的類(lèi)型就一目了然的。

二、深刻理解和準(zhǔn)確定義投資的關(guān)鍵

與投資密切相關(guān)的三個(gè)基本概念是資本、資產(chǎn)和財(cái)產(chǎn)。關(guān)于什么是資本，馬克思在資本論中已經(jīng)有非常精辟而嚴(yán)密的定義，即資本是能夠帶來(lái)剩余價(jià)值的價(jià)值。然而，什么是資產(chǎn)？什么是財(cái)產(chǎn)？迄今為止國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界卻一直未作深入的研究。由于我國(guó)在改革開(kāi)放前忌諱資本一詞，長(zhǎng)期用資金或資產(chǎn)來(lái)代替資本，因此，許多人都把資金、資產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)與資本混為一談，對(duì)于資本、資產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)的關(guān)系，更是似是而非，模棱兩可^[3]。概念的混淆不可避免地帶來(lái)理論和思維的混亂。因此，深刻而準(zhǔn)確地理解財(cái)產(chǎn)、資產(chǎn)的含義以及資本、資產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)的相互關(guān)系，就成為深刻理解投資、準(zhǔn)確定義投資的關(guān)鍵。

1．資本性資產(chǎn)和財(cái)產(chǎn)性資產(chǎn)

根據(jù)對(duì)各方面統(tǒng)計(jì)資料的分析，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)中所說(shuō)的資產(chǎn)乃是一個(gè)復(fù)合的概念，在一些場(chǎng)合是指資本意義上的資產(chǎn)即資本性資產(chǎn)，在另一些場(chǎng)合是指財(cái)產(chǎn)意義上的資產(chǎn)即財(cái)產(chǎn)性資產(chǎn)。

所謂資本意義上的資產(chǎn)，是從資產(chǎn)與資本的關(guān)系方面來(lái)定義資產(chǎn)。在這種場(chǎng)合下，可說(shuō)資產(chǎn)是從資本派生出來(lái)的，是資本的轉(zhuǎn)化形態(tài)或運(yùn)用形態(tài)。例如，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，流動(dòng)資本轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金、存款、承收票據(jù)，賒銷(xiāo)款、有價(jià)證券、原材料、在制品、庫(kù)存品等流動(dòng)資產(chǎn)，固定資本轉(zhuǎn)化為土地、廠房、機(jī)械設(shè)備、在建工程項(xiàng)目、商標(biāo)、專(zhuān)利等固定資產(chǎn)根據(jù)資產(chǎn)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的不同，企業(yè)中流動(dòng)資本所轉(zhuǎn)化的資產(chǎn)也可分別稱(chēng)為金融資產(chǎn)、債權(quán)資產(chǎn)、原材料資產(chǎn)和庫(kù)存資產(chǎn)等，固定資本所轉(zhuǎn)化的資產(chǎn)也可分別稱(chēng)為房地產(chǎn)、設(shè)備資產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)等。。由于企業(yè)的資本在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中被稱(chēng)為經(jīng)營(yíng)資本，因此，作為經(jīng)營(yíng)資本轉(zhuǎn)化形態(tài)或運(yùn)用形態(tài)的各種資產(chǎn)就是經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。資本轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)資本轉(zhuǎn)化為經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)以后，其運(yùn)用形態(tài)和表現(xiàn)形式更為具體、更為多樣化了。

所謂財(cái)產(chǎn)意義上的資產(chǎn)，是從資產(chǎn)與財(cái)產(chǎn)的關(guān)系方面來(lái)定義資產(chǎn)。在這種場(chǎng)合下，可說(shuō)資產(chǎn)是財(cái)產(chǎn)的存在形態(tài)或表現(xiàn)形態(tài)。換言之，財(cái)產(chǎn)不僅可以以資產(chǎn)的形態(tài)而存在，而且還可以資產(chǎn)的名稱(chēng)來(lái)表示。例如，國(guó)家、企業(yè)和個(gè)人所擁有的土地、房屋、現(xiàn)金都稱(chēng)之為資產(chǎn)；其中，土地稱(chēng)之為土地資產(chǎn)，房屋稱(chēng)之為房屋資產(chǎn)，現(xiàn)金稱(chēng)之為貨幣資產(chǎn)，等等。

為研究方便并考慮到資本、資產(chǎn)和財(cái)產(chǎn)與投資的關(guān)系，以下本文把資本性資產(chǎn)簡(jiǎn)稱(chēng)為資產(chǎn)，把財(cái)產(chǎn)性資產(chǎn)簡(jiǎn)稱(chēng)為財(cái)產(chǎn)。

2．資產(chǎn)和財(cái)產(chǎn)的區(qū)別

根據(jù)馬克思的觀點(diǎn)，資本是能夠帶來(lái)剩余價(jià)值的價(jià)值。資產(chǎn)作為資本的轉(zhuǎn)化形態(tài)或運(yùn)用形態(tài)，自然具有資本的屬性，即資產(chǎn)也是一種能夠帶來(lái)剩余價(jià)值的價(jià)值。例如，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)，都能給企業(yè)帶來(lái)作為經(jīng)營(yíng)收益的剩余利潤(rùn)。相比之下，財(cái)產(chǎn)就不具有這種資本的屬性，即財(cái)產(chǎn)只存在使用和保管的問(wèn)題，不存在運(yùn)營(yíng)的問(wèn)題，是不能帶來(lái)剩余價(jià)值的價(jià)值。錢(qián)，不論是個(gè)人的錢(qián)，還是企業(yè)的錢(qián)、政府的錢(qián)，放在抽屜里或鎖在保險(xiǎn)柜里多久都不會(huì)增加一文；不僅如此，如果發(fā)生通貨膨脹，錢(qián)還會(huì)貶值。房屋如果僅僅是居住，那么其所有者除了生活方便外，也不會(huì)得到什么收益；而且，隨著時(shí)間的推移，房屋還會(huì)自然損壞。土地如果閑置不用，其所有者也不會(huì)從中獲得任何收益。個(gè)人所擁有的知識(shí)和智慧，企業(yè)所擁有的技術(shù)和專(zhuān)利，如果不用于謀生或生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，也不會(huì)給個(gè)人或企業(yè)帶來(lái)什么收益。

3．財(cái)產(chǎn)和資本的來(lái)源

如前所述，資產(chǎn)是資本的轉(zhuǎn)化形態(tài)或運(yùn)用形態(tài)，是從資本轉(zhuǎn)化而來(lái)的。那么，財(cái)產(chǎn)和資本是從何而來(lái)的呢？馬克思在論述剩余價(jià)值轉(zhuǎn)化為資本時(shí)曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“剩余價(jià)值是資本家的財(cái)產(chǎn)”根據(jù)這句話，在資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，財(cái)產(chǎn)來(lái)源于剩余價(jià)值的積累。如果對(duì)這一理解推而廣之，則財(cái)產(chǎn)就來(lái)源于人類(lèi)社會(huì)所創(chuàng)造的財(cái)富，是國(guó)家、企業(yè)和個(gè)人收入的積累，這是與人類(lèi)社會(huì)勞動(dòng)有關(guān)的積累。關(guān)于社會(huì)財(cái)富積累的性質(zhì)，馬克思曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：財(cái)富“表現(xiàn)為‘龐大的商品堆積，單個(gè)商品表現(xiàn)為這種財(cái)富的元素形式?！薄安徽撠?cái)富的社會(huì)形式如何，使用價(jià)值總是構(gòu)成財(cái)富的物質(zhì)內(nèi)容。”由于社會(huì)財(cái)富是商品的堆積及其物質(zhì)內(nèi)容是使用價(jià)值和價(jià)值，所以其積累而成的財(cái)產(chǎn)就只能是資本的產(chǎn)物而不能是資本。

另外，財(cái)富積累不僅有物質(zhì)財(cái)富的積累，還有精神財(cái)富的積累；不僅有社會(huì)財(cái)富的積累，還有自然財(cái)富的積累。精神財(cái)富是人類(lèi)智慧的結(jié)晶，是人類(lèi)在認(rèn)識(shí)自然、適應(yīng)自然、改造自然過(guò)程中所創(chuàng)造的知識(shí)、文化、技術(shù)的總稱(chēng)。自然財(cái)富的積累是土地、礦產(chǎn)、森林、海洋等有開(kāi)發(fā)利用價(jià)值的自然資源的存續(xù)。很明顯，自然財(cái)富的積累與人類(lèi)的社會(huì)勞動(dòng)無(wú)關(guān)。由于精神財(cái)富和自然財(cái)富本身不能帶來(lái)剩余價(jià)值，所以其積累而成的財(cái)產(chǎn)也不是資本。盡管財(cái)產(chǎn)不是資本，但財(cái)產(chǎn)可以作為資本而運(yùn)用，即財(cái)產(chǎn)能夠轉(zhuǎn)化為資本。而且，最初出現(xiàn)的資本，還都是由財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)化而來(lái)的。馬克思關(guān)于貨幣轉(zhuǎn)化為資本和剩余價(jià)值轉(zhuǎn)化為資本的論述都充分說(shuō)明了這一點(diǎn)。根據(jù)貨幣轉(zhuǎn)化為資本的總公式G—W—G′，只要貨幣所有者“為賣(mài)而買(mǎi)”，貨幣就轉(zhuǎn)化為資本，擔(dān)負(fù)起了資本的使命。由此推論，只要財(cái)產(chǎn)所有者憑籍自己的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行獲益性的經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)，其所擁有的財(cái)產(chǎn)也就轉(zhuǎn)化成了資本。例如，個(gè)人如果把手中的錢(qián)用于存款或購(gòu)買(mǎi)國(guó)債、股票等有價(jià)證券，把自己的住房和土地用于出租，把自己做衣服穿的縫紉機(jī)用于給別人縫制衣服，把自己的知識(shí)和智慧用于教學(xué)、科研等，則原來(lái)作為個(gè)人財(cái)產(chǎn)的錢(qián)、房屋、縫紉機(jī)、知識(shí)和智慧，就轉(zhuǎn)化為了能夠給他帶來(lái)利息、股息、房租、地租、縫紉收入和工資收入的資本。在上述轉(zhuǎn)化過(guò)程中，盡管財(cái)產(chǎn)的自然形態(tài)未必發(fā)生變化，但其社會(huì)形態(tài)卻發(fā)生了變化，由各種財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)化為資本后又轉(zhuǎn)化成了各種資產(chǎn)。其中，錢(qián)轉(zhuǎn)化為貨幣資本后又轉(zhuǎn)化為金融資產(chǎn)或有價(jià)證券資產(chǎn)，房屋和土地轉(zhuǎn)化為實(shí)物資本后又轉(zhuǎn)化為租賃資產(chǎn)，縫紉機(jī)轉(zhuǎn)化為實(shí)物資本后又轉(zhuǎn)化為經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，知識(shí)和智慧轉(zhuǎn)化為人力資本或知識(shí)資本后又轉(zhuǎn)化為人力資產(chǎn)或知識(shí)資產(chǎn)。

4．資本、資產(chǎn)和財(cái)產(chǎn)的相互轉(zhuǎn)化

不僅財(cái)產(chǎn)可轉(zhuǎn)化為資本，資本可以轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)，而且資本可以還原為財(cái)產(chǎn)，資產(chǎn)可以轉(zhuǎn)化為資本再還原為財(cái)產(chǎn)。例如，如果出租的房屋重新成為個(gè)人住宅，縫紉機(jī)重新成為個(gè)人做衣服穿的工具，那么房屋和縫紉機(jī)就還原為不能給個(gè)人帶來(lái)房租和縫紉收入的財(cái)產(chǎn)。企業(yè)中的資金一開(kāi)始雖然是出資者以資本的形式投入的，并用于購(gòu)買(mǎi)土地、建造廠房、安裝機(jī)械設(shè)備等，但對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，在經(jīng)營(yíng)開(kāi)始之前它們都是企業(yè)的財(cái)產(chǎn)，只是在經(jīng)營(yíng)開(kāi)始后才轉(zhuǎn)化為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)資本，并分別以流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等形態(tài)而存在和運(yùn)營(yíng)。在企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí)，企業(yè)中所有的資產(chǎn)停止運(yùn)營(yíng)，土地、廠房、機(jī)械設(shè)備失去資本的特性后又還原為財(cái)產(chǎn)，并且在拍賣(mài)為現(xiàn)金后由出資者分配?？梢?jiàn)，在對(duì)企業(yè)的投資中，投資者投資時(shí)最初拿出的錢(qián)是財(cái)產(chǎn)，撤資時(shí)最終拿回的錢(qián)仍然是財(cái)產(chǎn)，只是在投資這一經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)的過(guò)程中，錢(qián)才轉(zhuǎn)化為資本和作為資本具體運(yùn)用形態(tài)的各種經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。

三、投資相關(guān)概念的初步定義及其內(nèi)涵

概念是對(duì)研究對(duì)象即事物或現(xiàn)象的本質(zhì)屬性的高度抽象、高度概括，其內(nèi)涵既要揭示出研究對(duì)象的本質(zhì)屬性，又要有高度的抽象性和概括性，簡(jiǎn)明扼要。而且，隨著客觀事物的發(fā)展變化，有關(guān)概念還必須不斷地更新，能夠解釋新現(xiàn)象，說(shuō)明新事物。根據(jù)本文的上述分析，為供學(xué)術(shù)界討論和參考，現(xiàn)對(duì)投資的相關(guān)概念初步定義如下：

1．投資的基本定義及其內(nèi)涵

就一般情況而言，投資是各種行為主體為實(shí)現(xiàn)特定的目的和獲得預(yù)期的效益，而把其所擁有的財(cái)產(chǎn)或資產(chǎn)作為資本運(yùn)用并形成相應(yīng)資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)。

就經(jīng)濟(jì)方面而言，投資是各種經(jīng)濟(jì)主體為實(shí)現(xiàn)特定的目的和獲得預(yù)期的效益，而把其所擁有的財(cái)產(chǎn)或資產(chǎn)作為資本運(yùn)用并形成相應(yīng)資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

在上述投資定義中，行為主體或經(jīng)濟(jì)主體亦即投資主體，泛指多樣化的投資者，既包括政府、企業(yè)和個(gè)人，也包括銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司、投資基金以及各種公共基金、財(cái)團(tuán)法人、社團(tuán)法人、事業(yè)法人、非政府機(jī)構(gòu)，等等。

為實(shí)現(xiàn)特定的目的，意味著每一項(xiàng)投資都要實(shí)現(xiàn)一個(gè)具體的目的，如實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)目的、社會(huì)目的、政治目的或軍事目的等；獲得預(yù)期的效益，意味著每一項(xiàng)投資都要獲得與投資目的相對(duì)應(yīng)的效益，如獲得經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益、政治效益或環(huán)境效益等。上述投資目的和預(yù)期效益，都可以進(jìn)一步細(xì)分為更為具體的投資目的和預(yù)期效益。

財(cái)產(chǎn)泛指政府、個(gè)人以及各種非經(jīng)營(yíng)性的財(cái)團(tuán)法人、社團(tuán)法人、事業(yè)法人、非政府機(jī)構(gòu)、公共基金等所擁有的資金、土地、房屋等有形財(cái)產(chǎn)和知識(shí)、技術(shù)、專(zhuān)利、信譽(yù)等無(wú)形財(cái)產(chǎn)。這些財(cái)產(chǎn)在進(jìn)行某項(xiàng)投資之前即在作為資本而運(yùn)用之前，除使用價(jià)值和價(jià)值外，既不能實(shí)現(xiàn)其所有者的特定目的，也不能給其所有者帶來(lái)預(yù)期的效益。

資產(chǎn)泛指企業(yè)以及銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司、各種投資基金等經(jīng)營(yíng)性法人所擁有的資金、土地、房屋等有形資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)管理知識(shí)、生產(chǎn)技術(shù)、專(zhuān)利、商標(biāo)、品牌等無(wú)形資產(chǎn)。這些資產(chǎn)在進(jìn)行某項(xiàng)投資之前已經(jīng)是企業(yè)、銀行等的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，是其總經(jīng)營(yíng)資本具體的轉(zhuǎn)化形態(tài)或具體的運(yùn)用形態(tài)。不過(guò)，這些資產(chǎn)只能維持各種經(jīng)營(yíng)性法人現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，使其進(jìn)行現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不能擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，開(kāi)展新的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，只能給其帶來(lái)既定的預(yù)期效益，不能帶來(lái)新的增加的預(yù)期效益。

資本是產(chǎn)業(yè)資本、金融資本、社會(huì)資本、政治資本、固定資本、流動(dòng)資本、有形資本、無(wú)形資本等的統(tǒng)稱(chēng)，相應(yīng)資產(chǎn)是與上述資本轉(zhuǎn)化形態(tài)或運(yùn)用形態(tài)相對(duì)應(yīng)的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、金融資產(chǎn)、社會(huì)資產(chǎn)和政治資產(chǎn)等。

根據(jù)上述定義，投資是一種經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)，包括兩個(gè)過(guò)程：一是財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)化為資本或資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為資本的過(guò)程，這是投資的決策過(guò)程或準(zhǔn)備過(guò)程；二是資本形成具體轉(zhuǎn)化形態(tài)或運(yùn)用形態(tài)即形成各種資產(chǎn)的過(guò)程，這是投資的進(jìn)行過(guò)程或?qū)嵤┻^(guò)程。就一項(xiàng)具體的投資而言，只要完成上述兩個(gè)過(guò)程，例如個(gè)人手中的錢(qián)轉(zhuǎn)化為資本后再轉(zhuǎn)化為國(guó)債、股票等有價(jià)證券資產(chǎn)，企業(yè)手中的存款、有價(jià)證券等轉(zhuǎn)化為資本后再轉(zhuǎn)化為土地、廠房、機(jī)械設(shè)備等固定資產(chǎn)，其投資過(guò)程就結(jié)束了。至于對(duì)投資所形成的資產(chǎn)如何管理或運(yùn)營(yíng)，這雖然與實(shí)現(xiàn)投資者的投資目的和預(yù)期效益密切相關(guān)，但卻是有價(jià)證券管理或企業(yè)經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題，不是投資的問(wèn)題。

2．各種投資的定義及其內(nèi)涵

根據(jù)上述投資的基本定義及其內(nèi)涵，可以對(duì)各種各樣的投資（包括社會(huì)性投資、公共性投資、經(jīng)濟(jì)性投資、政治性投資等方面的投資）給出具體的定義如下：

（1）國(guó)際投資的定義及其內(nèi)涵

國(guó)際投資是一國(guó)的行為主體為實(shí)現(xiàn)特定的目的和獲得預(yù)期的效益，而把其所擁有的財(cái)產(chǎn)或資產(chǎn)作為資本運(yùn)用于其他國(guó)家或地區(qū)并形成相應(yīng)資產(chǎn)的投資活動(dòng)。

在上述定義中，一國(guó)的行為主體把資本運(yùn)用于其他國(guó)家或地區(qū)，意味著國(guó)際投資是國(guó)內(nèi)投資的發(fā)展和延伸，是超越國(guó)境疆界的投資即在各國(guó)家間進(jìn)行的投資。

用投資活動(dòng)代替經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)，不僅使國(guó)際投資的定義簡(jiǎn)潔，而且體現(xiàn)了國(guó)際投資與投資的關(guān)聯(lián)，意味著國(guó)際投資具有投資的一切基本內(nèi)涵，只不過(guò)國(guó)際投資與國(guó)內(nèi)投資相對(duì)，其空間范圍更為廣闊而已。

（2）直接投資、間接投資的定義及其內(nèi)涵

直接投資是經(jīng)濟(jì)主體為實(shí)現(xiàn)特定的目的和獲得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益，而把其所擁有的財(cái)產(chǎn)或資產(chǎn)作為生產(chǎn)資本運(yùn)用并形成各種經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的投資活動(dòng)。

間接投資是經(jīng)濟(jì)主體為實(shí)現(xiàn)特定的目的和獲得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益，而把其所擁有的財(cái)產(chǎn)或資產(chǎn)作為生息資本運(yùn)用并形成各種營(yíng)利資產(chǎn)的投資活動(dòng)。

在上述定義中，經(jīng)濟(jì)主體為獲得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益以及生產(chǎn)資本和生息資本的運(yùn)用、經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和營(yíng)利資產(chǎn)的形成，都意味著直接投資和間接投資特指經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的兩類(lèi)投資。

生產(chǎn)資本是開(kāi)展生產(chǎn)活動(dòng)的資本，也是開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的經(jīng)營(yíng)資本，是經(jīng)營(yíng)主體自己資本的來(lái)源。在現(xiàn)代社會(huì)中，生產(chǎn)不僅包括物質(zhì)產(chǎn)品的生產(chǎn)，而且包括非物質(zhì)產(chǎn)品的生產(chǎn)，即不僅包括工礦業(yè)生產(chǎn)，而且包括各種服務(wù)產(chǎn)品、信息產(chǎn)品、知識(shí)產(chǎn)品的生產(chǎn)。生息資本不是經(jīng)營(yíng)資本，可成為其他經(jīng)濟(jì)主體的生產(chǎn)資本或經(jīng)營(yíng)資本，也可稱(chēng)作營(yíng)利資本，是經(jīng)營(yíng)主體他人資本的來(lái)源。

用營(yíng)利資產(chǎn)代替金融資產(chǎn)，一是有助于體現(xiàn)生息資本即營(yíng)利資本的實(shí)質(zhì)和特點(diǎn)，二是能夠分割其他經(jīng)濟(jì)主體所創(chuàng)造剩余價(jià)值的不僅有帶來(lái)利息收入的國(guó)債、公司債、股票等金融資產(chǎn)，還有帶來(lái)地租、房租和各種使用費(fèi)收入的租賃資產(chǎn)。

生產(chǎn)資本及作為其具體轉(zhuǎn)化形態(tài)或運(yùn)用形態(tài)的各種經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，是能夠直接帶來(lái)剩余價(jià)值的價(jià)值；生息資本及作為其具體轉(zhuǎn)化形態(tài)或運(yùn)用形態(tài)的各種營(yíng)利資產(chǎn)，是不能夠直接帶來(lái)剩余價(jià)值的價(jià)值，而是通過(guò)分割其他經(jīng)濟(jì)主體運(yùn)用生產(chǎn)資本或經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)所創(chuàng)造的剩余價(jià)值間接獲得剩余價(jià)值的價(jià)值。換言之，所運(yùn)用資本及其具體的轉(zhuǎn)化形態(tài)或運(yùn)用形態(tài)是直接創(chuàng)造剩余價(jià)值還是間接創(chuàng)造剩余價(jià)值，這是劃分直接投資、間接投資的主要標(biāo)準(zhǔn)和基本依據(jù)。

根據(jù)上述定義，除建立企業(yè)、建造廠房、購(gòu)置機(jī)械設(shè)備的直接投資外，企業(yè)把資金用于研究開(kāi)發(fā)、人才培養(yǎng)、廣告宣傳，這些投資也是直接投資。除購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券外，企業(yè)把專(zhuān)利、商標(biāo)、機(jī)械設(shè)備等作為資本，把其使用權(quán)讓渡給其他企業(yè)并收取專(zhuān)利使用費(fèi)、貼牌生產(chǎn)費(fèi)、設(shè)備租賃費(fèi)等，國(guó)家和個(gè)人把土地、房屋的使用權(quán)讓渡給企業(yè)并收取地租和房租，這類(lèi)投資也是間接投資。因?yàn)樵谏鲜鰣?chǎng)合，專(zhuān)利、商標(biāo)、機(jī)械設(shè)備、土地和房屋在價(jià)值量方面與等額的貨幣是一樣的。例如，1萬(wàn)元錢(qián)購(gòu)買(mǎi)面值1萬(wàn)元的國(guó)債1年獲得500元的利息收入，價(jià)值1萬(wàn)元的車(chē)床簽署一紙租賃合同1年獲得1 500元的租賃費(fèi)（內(nèi)含1 000元的折舊費(fèi)），其實(shí)質(zhì)并沒(méi)有什么不同。由此，直接投資和間接投資的范圍都擴(kuò)大了，界限也更清晰了。

（3）國(guó)際直接投資、國(guó)際間接投資的定義及其內(nèi)涵

國(guó)際直接投資是一國(guó)的經(jīng)濟(jì)主體為實(shí)現(xiàn)特定的目的和獲得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益，而把其所擁有的財(cái)產(chǎn)或資產(chǎn)作為生產(chǎn)資本運(yùn)用于其他國(guó)家并形成各種經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的投資活動(dòng)。

國(guó)際間接投資是一國(guó)的經(jīng)濟(jì)主體為實(shí)現(xiàn)特定的目的和獲得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益，而把其所擁有的財(cái)產(chǎn)或資產(chǎn)作為生息資本運(yùn)用于其他國(guó)家并形成各種營(yíng)利資產(chǎn)的投資活動(dòng)。

根據(jù)上述定義，國(guó)際直接投資、國(guó)際間接投資既具有國(guó)際投資的基本特征，又分別具有直接投資和間接投資的基本特征。國(guó)際直接投資是直接投資的發(fā)展和延伸，是在各國(guó)家間進(jìn)行的直接投資；國(guó)際間接投資是間接投資的發(fā)展和延伸，是在各國(guó)家間進(jìn)行的間接投資。

直接投資和國(guó)際直接投資的預(yù)期效益是其資本運(yùn)營(yíng)所帶來(lái)剩余價(jià)值的全部，所投資本及投資所形成的各種經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)歸投資者自己運(yùn)用和管理，是一種風(fēng)險(xiǎn)較大的投資。間接投資和國(guó)際間接投資的預(yù)期收益是其資本所帶來(lái)剩余價(jià)值的一部分，所投資本及投資所形成的各種營(yíng)利性資產(chǎn)是分割他人在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所創(chuàng)造的剩余價(jià)值，是一種風(fēng)險(xiǎn)較小的投資。お

參考文獻(xiàn)：

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［3］ 劉昌黎．關(guān)于資產(chǎn)及相關(guān)問(wèn)題的若干思考［J］．財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究，1997，（1）．

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(責(zé)任編輯：王秀中)