左勤程

“外資到中國來做創(chuàng)投,陳友忠是最本土化的一個?！鄙钲谑袆?chuàng)業(yè)投資同業(yè)協(xié)會副理事長王守仁曾如此評價陳友忠。

兩個月內(nèi)前前后后見過五六次陳友忠,采訪兩次,總計近四個小時。令記者印象最深刻的是陳友忠回答每一個問題的誠懇態(tài)度。業(yè)內(nèi)都稱陳友忠是“VC布道者”,“最本土化的外資VC”,如今與君“幾席談”后,方知名副其實。

為了進一步的了解內(nèi)地市場,2002年陳友忠還到北京大學讀了EMBA。通過到清華、復旦、中國香港以及新加坡等很多高校進行創(chuàng)投培訓;擔任科技部“中國火炬創(chuàng)業(yè)導師行動”創(chuàng)業(yè)導師、AAMA亞杰商會“搖籃計劃”的創(chuàng)業(yè)導師等社會公益職務,陳友忠與創(chuàng)業(yè)者進行著更深入的溝通與交流。很多創(chuàng)業(yè)者,都非常愿意與他交朋友,“陳老師”成為他另一個稱號。

“外資到中國來做創(chuàng)投,陳友忠是最本土化的一個。”深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)協(xié)會副理事長王守仁曾如此評價陳友忠。多年內(nèi)地生活、學習及交友使陳友忠對本土的創(chuàng)投環(huán)境、經(jīng)濟形勢的觀察愈加深刻。他經(jīng)常將自己平時對創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)的許多研究及觀察,或歸納總結,或提升為理論,與業(yè)界分享。

眼下,VC界最熱的話題就是人民幣基金和創(chuàng)業(yè)板,作為人民幣基金最早的踐行者及推動者之一,陳友忠最有發(fā)言權。在2002年對外演講中,陳友忠就曾分析人民幣基金及未來發(fā)展趨勢。

2008年4月,智基與蘇州工業(yè)園區(qū)合作成立人民幣基金翔智基金。蘇州工業(yè)園區(qū)出資35%,智基出資65%,共同關注有望在中國A股市場退出的企業(yè)。據(jù)陳友忠介紹,翔智基金以投資高成長的企業(yè)為主,譬如投資深圳的豆制品生產(chǎn)商以及上海的食品添加劑公司。

“其實智基在2006年以后就開始嘗試進行人民幣形式的投資?！标愑阎医榻B道,“我們是通過智基在海外的美元基金,經(jīng)中國商務部審批及換匯后,直接跨境投資中國境內(nèi)的企業(yè)。”目前,通過這種形式,智基已經(jīng)投資了國內(nèi)六家企業(yè),其中有一個新農(nóng)業(yè)的項目,已經(jīng)在創(chuàng)業(yè)板報會,預計明年上市。

不過,中國的VC市場有自己的特點,除了有較強政府背景的鼎輝、弘毅等,有能力募集規(guī)模較大的純?nèi)嗣駧呕鹜?如今成立的人民幣基金規(guī)模比較小、投資期限比較短?！皣鴥?nèi)LP生態(tài)還不成熟、LP的來源有限,也比較追求‘短平快,造成目前募集大規(guī)模資金較有困難;國內(nèi)基金退出渠道也并不多,中小板、創(chuàng)業(yè)板雖然已經(jīng)推出,但兩個板塊如何向前走,前景還不明朗?！标愑阎曳治鲈?“而且對于外資創(chuàng)投來講,純?nèi)嗣駧呕痣m然是一個很好的嘗試,但存在如何與海外LP協(xié)調關系的問題,即出現(xiàn)好項目時用哪一個基金投資的問題。”

深諳中國創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)之道的陳友忠認為,未來中國的LP與GP將出現(xiàn)積極變化?！澳肔P來說,以前美國的LP都是跟著美國的GP進入中國,如今一些LP已經(jīng)形成自己的觀察,自己獨立在中國找好的GP投資;而且許多國際LP不再在總部作遙控,開始在香港及北京設點,甚至成立專門投資中國的基金?！标愑阎曳治龅?“隨著人民幣基金的不斷發(fā)展成熟,人民幣的LP也會越來越多樣化?！?/p>