自2003年以來，我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行中的中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)工商銀行完成股份制改造，先后在香港成功發(fā)行上市，中行和工行股票還進(jìn)入我國(guó)A股市場(chǎng)。目前，農(nóng)行的股份制改革準(zhǔn)備工作也在緊鑼密鼓地進(jìn)行。
　　作為應(yīng)對(duì)外資銀行挑戰(zhàn)的一項(xiàng)重大舉措，實(shí)施股份制改革對(duì)于國(guó)有商業(yè)銀行的健康發(fā)展和國(guó)家金融穩(wěn)定而言，都是輸不起的改革。正如溫家寶總理所言，這是背水一戰(zhàn)。那么，國(guó)有商業(yè)銀行為什么要進(jìn)行股份制改造？股改究竟是如何進(jìn)行的？股改之后又面臨著哪些新挑戰(zhàn)？我們?cè)撊绾螒?yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)呢？
　　
　　入世驅(qū)使銀行業(yè)股改
　　
　　2001年11月，中國(guó)加入了WTO，并承諾在5年內(nèi)全部取消對(duì)外資銀行的地域限制。為了使中資銀行應(yīng)對(duì)外資銀行挑戰(zhàn)、積極參與國(guó)際金融競(jìng)爭(zhēng)、肩負(fù)起振興民族金融業(yè)的歷史重任，深化國(guó)有商業(yè)銀行內(nèi)部改革顯得尤為必要。
　　黨的十六屆三中全會(huì)提出，要把國(guó)有商業(yè)銀行辦成“資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營(yíng)安全、服務(wù)和效益良好的現(xiàn)代金融企業(yè)”，這為國(guó)有商業(yè)銀行的改革指明了方向。為此，國(guó)務(wù)院專門成立了國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革領(lǐng)導(dǎo)小組。在經(jīng)過反復(fù)研究、論證和吸收外國(guó)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，中共中央、國(guó)務(wù)院最終決定，動(dòng)用國(guó)家外匯儲(chǔ)備和部分國(guó)家黃金儲(chǔ)備向國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行注資。與此同時(shí)，設(shè)立了國(guó)有獨(dú)資投資控股公司—中央?yún)R金公司。
　　2003年12月30日，中央?yún)R金公司對(duì)中行、建行各注資225億美元的外匯資本金，正式吹響了國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革的號(hào)角。2004年1月6日，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)中行和建行實(shí)施股份制改造試點(diǎn)。同年8月26日和9月21日，兩家改革試點(diǎn)銀行相繼改制為股份有限公司。2005年4月，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)了國(guó)內(nèi)最大的商業(yè)銀行—工行股份制改革方案，同年10月28日，工行股份公司正式掛牌成立。
　　
　　銀行股改的三階段
　　
　　國(guó)有商業(yè)銀行的股改歷程基本可分為三個(gè)階段。
　　第一階段是消化歷史包袱，進(jìn)行財(cái)務(wù)重組。股改前，工、農(nóng)、中、建四大行歷史包袱沉重，突出表現(xiàn)在資本充足率不足，資產(chǎn)負(fù)債比例失調(diào)；不良貸款占比高，資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)濟(jì)效益較差。
　　為解決資本金不足問題，除了通過中央?yún)R金公司注入外匯資本金外，還通過發(fā)行人民幣次級(jí)債券，來補(bǔ)充附屬資本。如中行于2005年7月和10月成功發(fā)行了兩期人民幣次級(jí)債券，募集資金260.7億元；建行于2005年7月、9月和 12月發(fā)行了三期人民幣次級(jí)債，募集資金330多億元；工行于2005年8月發(fā)行一期次級(jí)債，募集資金350億元。到2005年末，國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)債總規(guī)模達(dá)1000億元。至中行、建行成立股份公司時(shí)，資本充足率分別達(dá)到 8.18%和9.36%；工行2005年底資本充足率達(dá)到9.98%，核心資本充足率達(dá)9.01%，均超過了巴塞爾協(xié)議對(duì)商業(yè)銀行的要求。
　　解決不良資產(chǎn)占比高的問題，主要是通過呆賬核銷和不良貸款剝離。1999年，為了應(yīng)對(duì)亞洲金融風(fēng)波，對(duì)四大行不良資產(chǎn)中的政策性貸款進(jìn)行過一次剝離；建行、中行股改啟動(dòng)前，對(duì)兩家銀行的損失類貸款進(jìn)行了核銷；2004年6月末，中行、建行的可疑類貸款剝離給信達(dá)資產(chǎn)管理公司。2005年5月-6月，工行剝離了損失類資產(chǎn)，對(duì)可疑類貸款，通過公平競(jìng)標(biāo)的市場(chǎng)化方式順利出售。截至2005年底，中行、建行和工行不良貸款率分別為5.41%、3.84%和4.69%，并且提足了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)撥備。
　　通過以上依法合規(guī)、手續(xù)完備、程序嚴(yán)密的財(cái)務(wù)重組，幾家國(guó)有商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)指標(biāo)全部達(dá)到了監(jiān)管要求，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力大大提升。
　　第二階段是成立股份有限公司，進(jìn)行公司治理改革。股改引進(jìn)了其他戰(zhàn)略投資者，使國(guó)有商業(yè)銀行從國(guó)有獨(dú)資銀行變?yōu)楣煞萦邢薰?。除了必須建立股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)外，國(guó)有商業(yè)銀行還進(jìn)行了一系列重大改革完善公司治理結(jié)構(gòu)。如工行制定了17個(gè)方面的改革項(xiàng)目，涉及公司治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、發(fā)展戰(zhàn)略設(shè)計(jì)、組織結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)流程改造方案、信貸、非信貸資產(chǎn)分類、人事激勵(lì)機(jī)制、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度轉(zhuǎn)換，等等。通過這些改革，使國(guó)有商業(yè)銀行形成權(quán)力機(jī)構(gòu)、決策機(jī)構(gòu)、監(jiān)督機(jī)構(gòu)和管理層之間相互協(xié)調(diào)和有效制衡的機(jī)制。
　　第三階段是創(chuàng)造條件公開上市，接受市場(chǎng)檢驗(yàn)。要保證國(guó)有商業(yè)銀行順利上市，一個(gè)關(guān)鍵性的工作就是引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。2005年6月中旬和7月初，建行分別與美國(guó)銀行、新加坡淡馬錫控股有限公司簽署戰(zhàn)略投資與合作協(xié)議；2005年8月中下旬，中行先后與蘇格蘭皇家銀行集團(tuán)、淡馬錫、瑞士銀行集團(tuán)和亞洲開發(fā)銀行等四家戰(zhàn)略投資者簽訂了戰(zhàn)略合作與投資協(xié)議；2006年1月27日，工行與包括高盛集團(tuán)、德國(guó)安聯(lián)保險(xiǎn)集團(tuán)及美國(guó)運(yùn)通公司在內(nèi)的高盛投資團(tuán)簽署戰(zhàn)略投資與合作協(xié)議。
　　引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的目的，主要在于引進(jìn)境外資本的同時(shí)，從境外銀行輸入先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)。因此，除了給予其董事位置、參與本行管理與重要決策外，還有開展重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域合作的協(xié)議條款。遵循銀監(jiān)會(huì)“長(zhǎng)期持股、優(yōu)化治理、業(yè)務(wù)合作和競(jìng)爭(zhēng)回避” 的基本原則，國(guó)有商業(yè)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者工作進(jìn)展順利，為后來的上市奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
　　
　　全面放開的新挑戰(zhàn)
　　
　　完成股改對(duì)于國(guó)有商業(yè)銀行來說，是一次歷史性跨越，但隨著2006年底入世過渡期結(jié)束，大量外資銀行的涌入，以及人民幣零售業(yè)務(wù)的全面放開，又給國(guó)有商業(yè)銀行提出了新的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
　　不良貸款存在著較大的反彈壓力。首先，由于國(guó)有商業(yè)銀行貸款集中度比較高，而經(jīng)濟(jì)周期性變化又可能會(huì)帶來整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。有時(shí)哪怕是個(gè)別大企業(yè)的變化，都可能給銀行整體的資產(chǎn)質(zhì)量帶來很大影響。其次，在我國(guó)參與全球經(jīng)濟(jì)一體化程度日益加深的背景下，國(guó)際經(jīng)濟(jì)不健康因素特別是石油價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行、出口貿(mào)易磨擦增加和匯率變動(dòng)等，也會(huì)直接或間接地加大商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。此外，國(guó)有商業(yè)銀行大量的不良貸款雖然剝離了，但其風(fēng)險(xiǎn)管理水平還不是很高，培育科學(xué)的經(jīng)營(yíng)理念和風(fēng)險(xiǎn)管理文化是一個(gè)非常艱苦的過程。
　　公司治理制度有待進(jìn)一步完善。財(cái)務(wù)重組后，國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)不合理、資源配置效率低、管理層級(jí)多、流程不夠合理、風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制體系不夠健 全、創(chuàng)新與營(yíng)銷機(jī)制不夠完善、激勵(lì)不足與約束不力并存等體制機(jī)制性問題，仍然普遍存在。同時(shí)，國(guó)有商業(yè)銀行高管人員對(duì)國(guó)際慣例、會(huì)計(jì)制度、公司治理、資本約束等現(xiàn)代金融企業(yè)管理的核心要求知之甚少，對(duì)碰到的復(fù)雜困難和矛盾認(rèn)識(shí)不多。要達(dá)到國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行的管理水平，任重而道遠(yuǎn)。
　　利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)難度加大。隨著企業(yè)短期融資證券和資產(chǎn)證券化等直接融資業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)大，發(fā)展優(yōu)質(zhì)信貸市場(chǎng)的困難加大，加之在高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)環(huán)境下必須實(shí)行高撥備，勢(shì)必導(dǎo)致信貸業(yè)務(wù)的盈利水平下降。隨著利率市場(chǎng)化的改革不斷加快，存貸利差也在不斷收窄，部分產(chǎn)品甚至出現(xiàn)了利率倒掛，利率風(fēng)險(xiǎn)的影響更加突出。另一方面，成本控制也是一個(gè)非常大的挑戰(zhàn)。勞動(dòng)力過剩、低效機(jī)構(gòu)多一直是困擾國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)展的難題。
　　國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。隨著入世過渡期的結(jié)束，外資金融機(jī)構(gòu)密集搶灘，而且更加注重通過資本融合成為我國(guó)商業(yè)銀行的戰(zhàn)略投資者。國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)正在快速演變?yōu)椴煌闹型赓Y金融機(jī)構(gòu)聯(lián)盟體之間的競(jìng)爭(zhēng)，升級(jí)為國(guó)際化的競(jìng)爭(zhēng)。能否通過股權(quán)合作，充分利用境外戰(zhàn)略投資者的經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)和產(chǎn)品，加快提升自主創(chuàng)新能力，鍛造核心競(jìng)爭(zhēng)力，關(guān)系到國(guó)有商業(yè)銀行在新的競(jìng)爭(zhēng)格局中的地位和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
　　此外，如何留住國(guó)有商業(yè)銀行優(yōu)秀人才與核心人才，也是國(guó)有商業(yè)銀行面臨的巨大挑戰(zhàn)。
　　盡管面臨上述種種嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，但銀行業(yè)沒有必要因?yàn)槿骈_放而驚慌失措。由于外資銀行進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)在時(shí)間和空間上都還受到有限的約束，在一定時(shí)間內(nèi)不太可能形成強(qiáng)大的系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)，只可能是局域網(wǎng)，因此暫時(shí)還不會(huì)對(duì)我國(guó)的銀行業(yè)構(gòu)成根本威脅。只要我們有充分的認(rèn)識(shí)，有高效率的行動(dòng)，就完全有可能自如地應(yīng)對(duì)出現(xiàn)的各種情況和問題。
　?。ㄗ髡呦当本┵Y深媒體人、中國(guó)商業(yè)周刊副總編輯）