孫　薇　袁廣達(dá)　程龍生

[摘要]本文分析了現(xiàn)行企業(yè)績效評價體系的局限性，提出一種基于模糊聚類的企業(yè)財務(wù)績效評價方法，闡述了該方法的理論框架和原理，并以若干大型汽車制造企業(yè)為例作了企業(yè)財務(wù)績效評價實證研究。研究表明，這種方法有一定的科學(xué)性和應(yīng)用價值。

企業(yè)財務(wù)績效評價是企業(yè)發(fā)展過程中的重要環(huán)節(jié)之一，倍受企業(yè)、學(xué)術(shù)界的關(guān)注。本文嘗試使用模糊聚類方法進(jìn)行企業(yè)財務(wù)績效評價，結(jié)論合理，方法科學(xué)。

一、現(xiàn)行的績效評價體系

目前世界上實際采用的績效評價體系大致有三種，即：傳統(tǒng)的績效評價體系，基于平衡計分卡的績效評價體系，基于經(jīng)濟(jì)增加值的績效評價體系。

(一)傳統(tǒng)的績效評價體系

傳統(tǒng)的績效評價體系，如財務(wù)狀況的綜合評價方法，它是從沃爾評分法延伸、發(fā)展而來的。一般主要從盈利能力、償債能力、成長能力三個方面來評價企業(yè)的財務(wù)狀況，這三個方面之間大致按5：3：2來分配比重。2002年財政部頒布的《國有資本金績效評價規(guī)則》也屬于傳統(tǒng)的績效評價體系，這個體系分為績效評價制度、績效評價指標(biāo)、績效評價標(biāo)準(zhǔn)和績效評價組織四個部分?？冃гu價指標(biāo)又分為企業(yè)效益狀況、資產(chǎn)營運狀況、償債能力狀況和發(fā)展能力狀況四個方面，每個方面都賦予了一定的權(quán)重。傳統(tǒng)的績效評價體系有它自身的優(yōu)點，但也存在一些問題。比如，在各財務(wù)指標(biāo)賦予的權(quán)重方面就缺乏一定的理論基礎(chǔ)。

(二)平衡計分卡為基礎(chǔ)的績效評價體系

平衡計分卡(BSC)是20世紀(jì)90年代初由美國學(xué)者Robert Kaplan與其合作伙伴David Norton創(chuàng)建的。BSC主要通過對財務(wù)目標(biāo)、市場經(jīng)營、內(nèi)部管理和企業(yè)成長這四個維度的共同關(guān)注，找尋關(guān)鍵的直接的成功因素，從而形成一套管理控制系統(tǒng)。BSC突出強調(diào)了財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)的有機結(jié)合以及它們之間的相互平衡。但BSC也存在一些問題，如非財務(wù)指標(biāo)量化比較困難，有些方面不易與價值直接掛鉤，所以不足以形成完整的戰(zhàn)略，以后的戰(zhàn)略管理體系是否有效就更難以把握。再如，在各項指標(biāo)如何賦予相應(yīng)的比例或權(quán)重方面，它也缺乏有效的理論基礎(chǔ)。

(三)以經(jīng)濟(jì)增加值為基礎(chǔ)的績效評價體系

經(jīng)濟(jì)增加值是企業(yè)的稅后凈營業(yè)利潤減去全部資本成本后的凈值，這個指標(biāo)反映了在一定時期內(nèi)企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值。但鑒于經(jīng)濟(jì)增加值的績效評價體系在具體應(yīng)用上還存在一些問題，我國目前還缺乏具體計算的經(jīng)驗。

二、基于模糊聚類方法的企業(yè)財務(wù)績效評價體系的理論框架

為了準(zhǔn)確評判企業(yè)的績效，需要對各項指標(biāo)進(jìn)行量化，而具體的企業(yè)財務(wù)績效評價(如好，中，差)又是一個帶有模糊性的問題，因此可以用模糊數(shù)學(xué)的方法加以解決?，F(xiàn)行的績效評價體系中對于各項評價指標(biāo)的權(quán)重比例分配都缺乏令人信服的理論基礎(chǔ)，而運用模糊聚類的方法來進(jìn)行績效評價可以在一定程度上避開這一問題。同時，還要考慮到績效評價體系對于不同行業(yè)的企業(yè)而言都要比較公平，即要考慮由行業(yè)差異帶來的企業(yè)財務(wù)狀況的差異。

基于上述原因，我們可以設(shè)立基于模糊聚類方法的企業(yè)財務(wù)績效評價體系。模糊聚類方法是通過建立模糊相似關(guān)系而后將客觀事物予以分類的方法，其分類的特點是：模糊聚類的結(jié)論并不表征對象絕對的屬于某一類而絕對的不屬于某一類，而是以清晰的y值表征了對象在什么程度上相對的屬于某一類，在什么程度上相對的屬于另一類。應(yīng)用模糊聚類分析對事物進(jìn)行分類，一般按如下三個步驟進(jìn)行：

第一步，選擇統(tǒng)計指標(biāo)。

根據(jù)實際情況，選擇那些具有明確的意義，有較強的分辨力和代表性的特征，作為分類事物的統(tǒng)計指標(biāo)。比如，可以選擇一些反映企業(yè)財務(wù)績效的主要財務(wù)指標(biāo)作為分類企業(yè)的指標(biāo)。設(shè)I={i₁i₂,……i_m}為反映企業(yè)財務(wù)績效的m個主要財務(wù)指標(biāo)的集合。設(shè)I={i₁i₂,……i_m}為n個待分類企業(yè)的集合，則每一個企業(yè)x_i都由一組m個指標(biāo)刻畫。再給企業(yè)擬定五個等級，即優(yōu)，良，中，低，差。設(shè)B={b₁,b₂,b₃,b₄,b₅}為五個等級的集合。

第二步，標(biāo)定。

所謂標(biāo)定，就是根據(jù)實際情況，按一個準(zhǔn)則或某一種方法，給論域U中的元素兩兩之間都賦以區(qū)間[0，1)內(nèi)的一個數(shù)，叫做相似系數(shù)，它的大小表征兩個元素彼此接近或相