科技金融的核心在于促進(jìn)資本參與到創(chuàng)新過程中，其中科技保險(xiǎn)扮演風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵角色，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融工具的不足。在政府引導(dǎo)下，科技保險(xiǎn)不乏散點(diǎn)式創(chuàng)新，但政策性試點(diǎn)遲遲未能商業(yè)化，其癥結(jié)在于科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)具有無(wú)形性、多樣性、前沿性、成本約束性等特點(diǎn)，導(dǎo)致信息不對(duì)稱問題突出，風(fēng)險(xiǎn)可保性較差，亟須針對(duì)科技企業(yè)全生命周期風(fēng)險(xiǎn)的綜合優(yōu)化方案，這需要各級(jí)政府部門、保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)共同參與。

2023年以來(lái)，習(xí)近平總書記對(duì)加快新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展做出一系列重要論述，強(qiáng)調(diào)“必須繼續(xù)做好創(chuàng)新這篇大文章”。新質(zhì)生產(chǎn)力的創(chuàng)新和培育離不開金融支持。黨的二十屆三中全會(huì)《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》提出“構(gòu)建同科技創(chuàng)新相適應(yīng)的科技金融體制”。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局也先后多次出臺(tái)關(guān)于金融支持科技創(chuàng)新的意見，推動(dòng)銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)聚焦創(chuàng)新發(fā)展，精準(zhǔn)高效服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力。

科技保險(xiǎn)與新質(zhì)生產(chǎn)力的作用機(jī)制

科技保險(xiǎn)與科技金融

科技金融的核心在于促進(jìn)資本參與到創(chuàng)新過程中，分散創(chuàng)新型企業(yè)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并使得參與者能夠共享創(chuàng)新帶來(lái)的收益。在科技金融體系中，科技保險(xiǎn)扮演風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵角色，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融工具的不足。銀行主要通過貸款為企業(yè)提供資金支持，不針對(duì)具體的風(fēng)險(xiǎn)，是解決企業(yè)融資需求、資金約束的一統(tǒng)化方案?？萍急ｋU(xiǎn)則是精準(zhǔn)針對(duì)科創(chuàng)企業(yè)各項(xiàng)具體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，由保險(xiǎn)公司提供保險(xiǎn)賠付、保單貸款等服務(wù)，來(lái)分散和轉(zhuǎn)移企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、資金短缺等核心風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前強(qiáng)化科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和約束，在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后提供資金補(bǔ)償。因此，相較于傳統(tǒng)的銀行信貸等金融工具，科技保險(xiǎn)可以更好地激勵(lì)企業(yè)開展科技創(chuàng)新活動(dòng)，促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。

科技保險(xiǎn)在科技金融中的獨(dú)特作用還體現(xiàn)在其對(duì)創(chuàng)新生態(tài)的支持上。有了風(fēng)險(xiǎn)保障，企業(yè)在創(chuàng)新過程中可以更大膽地進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)開拓，減少了因技術(shù)失敗或市場(chǎng)變化帶來(lái)的巨大損失。相比之下，銀行貸款通常設(shè)置較高的抵押和嚴(yán)格的還款條件，限制了企業(yè)在高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)領(lǐng)域的探索?？萍急ｋU(xiǎn)的引入，使得科技金融不僅是資金供給，更是全方位的風(fēng)險(xiǎn)管理和支持體系。國(guó)家金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤在2024陸家嘴論壇上也指出，保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)中國(guó)式現(xiàn)代化的著力點(diǎn)在于加快健全涵蓋科技企業(yè)全生命周期的保險(xiǎn)產(chǎn)品體系。

科技保險(xiǎn)與財(cái)政激勵(lì)

相較于傳統(tǒng)保險(xiǎn)，科技保險(xiǎn)面臨的信息不對(duì)稱問題更為突出，主要是因?yàn)橥侗?biāo)的專業(yè)化程度高，保險(xiǎn)公司與科技企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面存在知識(shí)差距，而且保障實(shí)施過程復(fù)雜，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司難以進(jìn)行準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和定損理賠。由于信息不對(duì)稱的存在，逆向選擇問題可能凸顯，即高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)更傾向于購(gòu)買保險(xiǎn)，低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)則不投保，使得保險(xiǎn)池風(fēng)險(xiǎn)水平上升；同時(shí)，道德風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致科技企業(yè)投保后在研發(fā)上有一定懈怠——“忽視”研發(fā)過程中暴露的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步增加保險(xiǎn)公司的賠付壓力，從而引發(fā)市場(chǎng)失靈。

科技保險(xiǎn)除了滿足科創(chuàng)企業(yè)對(duì)確定性的需求之外，還具備促進(jìn)科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的社會(huì)效益?，F(xiàn)實(shí)中，科技保險(xiǎn)通過增強(qiáng)科技創(chuàng)新扶持體系的有效性，促進(jìn)創(chuàng)新從而推動(dòng)長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)和就業(yè)增長(zhǎng)。然而，科技保險(xiǎn)的創(chuàng)新成本和底層風(fēng)險(xiǎn)是由投資開發(fā)創(chuàng)新型產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司以及“消費(fèi)”科技保險(xiǎn)的企業(yè)承擔(dān)的。因此，激勵(lì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行科技保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)推動(dòng)離不開必要的政府干預(yù)。

我國(guó)科技保險(xiǎn)一直采用“政府引導(dǎo)”加“市場(chǎng)化運(yùn)作”的發(fā)展模式，在國(guó)家大方針的引領(lǐng)下，部分地方政府階段性地對(duì)科技保險(xiǎn)試點(diǎn)實(shí)行保費(fèi)補(bǔ)貼和財(cái)稅支持，但科技保險(xiǎn)依然處于供需兩不旺的狀態(tài)，主要表現(xiàn)為供給端對(duì)科技風(fēng)險(xiǎn)覆蓋面、針對(duì)性不足，需求端投保率、續(xù)保率低。例如2020-2022年的北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)險(xiǎn)試點(diǎn)，實(shí)施三年間，政府給予最高100%的保費(fèi)補(bǔ)貼，累計(jì)保障金額53.9億元，保費(fèi)補(bǔ)貼5300萬(wàn)元。根據(jù)官方通報(bào)數(shù)據(jù)，三年間共434家企業(yè)參保，僅發(fā)生三筆理賠，共計(jì)86萬(wàn)元，三年續(xù)保率只有1.4%，幾乎所有科技企業(yè)在第二、三年政府不再全額補(bǔ)貼保費(fèi)后選擇不再續(xù)保。

本文基于對(duì)深圳市光明區(qū)科技企業(yè)的實(shí)地調(diào)研和深度訪談，著重探討當(dāng)前科技保險(xiǎn)發(fā)展的現(xiàn)狀及主要問題，并為繼續(xù)完善科技保險(xiǎn)以支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供路徑參考。

科技保險(xiǎn)發(fā)展現(xiàn)狀及問題

深圳是最早開展科技保險(xiǎn)試點(diǎn)的城市之一，在科技產(chǎn)業(yè)先進(jìn)性和科技保險(xiǎn)需求方面有較好基礎(chǔ)，光明區(qū)作為新成立的“科技重鎮(zhèn)”，早早引入科技保險(xiǎn)等金融工具，光明區(qū)政府對(duì)科技保險(xiǎn)的支持也走在前列，吸引了國(guó)任保險(xiǎn)等創(chuàng)新型財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司，為科技企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)保障。2024年7月，五道口金融學(xué)院實(shí)踐支隊(duì)開展科技保險(xiǎn)調(diào)研，聚焦光明區(qū)三大產(chǎn)業(yè)：合成生物、智能傳感和超高清視頻顯示，覆蓋從初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期到成熟期全生命周期，以及大、中、小規(guī)模的企業(yè)。在走訪近20家企業(yè)后，我們發(fā)現(xiàn)科技保險(xiǎn)尚不能滿足科技企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

需求端視角

從調(diào)研問卷結(jié)果來(lái)看，科技企業(yè)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)被侵權(quán)保險(xiǎn)、融資保證保險(xiǎn)、研發(fā)及科技成果轉(zhuǎn)化的費(fèi)用及責(zé)任險(xiǎn)關(guān)注度最高（見圖1），但暫未投保，主要出于以下兩點(diǎn)原因。

一是對(duì)科技保險(xiǎn)缺乏了解?？萍计髽I(yè)對(duì)于保險(xiǎn)可提供的風(fēng)險(xiǎn)分散、補(bǔ)償機(jī)制和相關(guān)補(bǔ)貼政策缺乏了解。一方面是由于現(xiàn)有科技保險(xiǎn)試點(diǎn)范圍狹小，缺乏試點(diǎn)效果和成果披露；另一方面是由于保險(xiǎn)公司缺乏推介激勵(lì)，更傾向于推薦成熟險(xiǎn)種。

二是對(duì)科技保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理效果存疑。一方面，初創(chuàng)期企業(yè)缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)和意識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理手段單一，對(duì)科技風(fēng)險(xiǎn)主要采取“自留”；另一方面，盡管部分城市對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)險(xiǎn)提供補(bǔ)貼，但知識(shí)產(chǎn)權(quán)訴訟機(jī)制、知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易及定價(jià)機(jī)制的配套不足，保險(xiǎn)定損理賠困難，保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)不完善，企業(yè)借助保險(xiǎn)開展維權(quán)的意愿相對(duì)較弱。

案例1：某高清LED顯示面板企業(yè)，擁有多個(gè)全倒裝COB（Chip - o n - B o a r d ） 封裝、空間像素控制相關(guān)專利，由于高清顯示行業(yè)內(nèi)專利侵權(quán)現(xiàn)象普遍，企業(yè)面臨較大知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。談及通過知識(shí)產(chǎn)權(quán)險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范時(shí)，其表示，企業(yè)十分重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，充分布局、注冊(cè)相關(guān)專利，也曾多次進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)訴訟，但維權(quán)費(fèi)用及時(shí)間成本較高，且競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手稍加改動(dòng)即可繞過限制，訴訟意義不大，知識(shí)產(chǎn)權(quán)險(xiǎn)主要是對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)訴訟費(fèi)用提供補(bǔ)償，企業(yè)購(gòu)買意愿不強(qiáng)。

供給端視角

一是對(duì)研發(fā)階段覆蓋不足?？萍急ｋU(xiǎn)存在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別難、產(chǎn)品定價(jià)難、理賠鑒定難等問題，已推行的科技保險(xiǎn)更多集中于成熟制造類企業(yè)的量產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)，幫助初創(chuàng)科技企業(yè)解決融資困難、研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)產(chǎn)品供給較少。

案例2：某多能干細(xì)胞（iPSC）研究及基因編輯技術(shù)研發(fā)企業(yè)，目前主要有三個(gè)管線在研。根據(jù)公司臨床實(shí)驗(yàn)規(guī)劃，仍存在著2億元左右的資金缺口，由于當(dāng)前資本市場(chǎng)普遍對(duì)生物行業(yè)信心不足，市場(chǎng)化融資困難。該企業(yè)作為創(chuàng)新型中小企業(yè)，已經(jīng)有政府的五年無(wú)息貸款支持以及1000萬(wàn)元項(xiàng)目補(bǔ)貼。談及科技保險(xiǎn)，企業(yè)表示對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有心理預(yù)期，只需要覆蓋研發(fā)等非經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)目前無(wú)產(chǎn)品營(yíng)收，主要依靠股權(quán)融資和少量合作研發(fā)及咨詢收入，對(duì)保費(fèi)和賠付額較為關(guān)注，暫無(wú)較為匹配的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

二是對(duì)無(wú)形資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)覆蓋不足。傳統(tǒng)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)只針對(duì)有形資產(chǎn)，科技企業(yè)的核心資產(chǎn)往往是無(wú)形資產(chǎn)，更需要對(duì)數(shù)據(jù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)和人才的保護(hù)?，F(xiàn)行的許多科技險(xiǎn)種不過是傳統(tǒng)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)的簡(jiǎn)單“變形”，本質(zhì)上與廠房財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、高管意外險(xiǎn)等傳統(tǒng)險(xiǎn)種別無(wú)二致。開發(fā)創(chuàng)新險(xiǎn)種需要大量資金和人力投入，目前政策激勵(lì)主要通過保費(fèi)補(bǔ)貼作用在需求端，對(duì)供給端保險(xiǎn)公司的資金和數(shù)據(jù)資源支持較少。

案例3：某研產(chǎn)銷一體的掃地機(jī)器人企業(yè)，主要經(jīng)營(yíng)風(fēng)集中在產(chǎn)業(yè)化推廣階段，由于企業(yè)掌握大量終端客戶的物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)，企業(yè)面臨較高網(wǎng)絡(luò)安全與數(shù)據(jù)泄露風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)較高，已購(gòu)買財(cái)產(chǎn)損失險(xiǎn)、出口信用險(xiǎn)、貨運(yùn)險(xiǎn)等常規(guī)險(xiǎn)種，且加強(qiáng)了合同管理與員工培訓(xùn)。企業(yè)認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)安全險(xiǎn)有助于增強(qiáng)產(chǎn)品可靠性，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，有投保意愿，但能真正覆蓋相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)安全類保險(xiǎn)產(chǎn)品供給較少。

科技保險(xiǎn)發(fā)展路徑展望

在政府引導(dǎo)下，科技保險(xiǎn)不乏散點(diǎn)式創(chuàng)新，但政策性試點(diǎn)遲遲未能商業(yè)化，其癥結(jié)在于科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)具有無(wú)形性、多樣性、前沿性、成本約束性等特點(diǎn)，導(dǎo)致信息不對(duì)稱問題突出，風(fēng)險(xiǎn)可保性較差，加之外部配套機(jī)制不完善、險(xiǎn)企承保能力匱乏、險(xiǎn)種創(chuàng)新激勵(lì)不足等瓶頸，實(shí)際落地的供需并不匹配。亟須針對(duì)科技企業(yè)全生命周期風(fēng)險(xiǎn)的綜合優(yōu)化方案，這需要各級(jí)政府部門、保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)共同參與。

政府角度

第一，優(yōu)化財(cái)政與金融的互動(dòng)機(jī)制。針對(duì)不同發(fā)展階段和不同行業(yè)的企業(yè)，完善覆蓋科技發(fā)展全生命周期的扶持體系，設(shè)計(jì)富有針對(duì)性的補(bǔ)貼政策，完善“國(guó)家-省市-地區(qū)”的補(bǔ)貼體系，保持政策的一致性與連貫性，促進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域的科技創(chuàng)新。目前我國(guó)已基本形成全周期保險(xiǎn)框架，應(yīng)基于當(dāng)前的宏觀環(huán)境，充分調(diào)研企業(yè)實(shí)際需求，綜合考慮企業(yè)發(fā)展階段、所處行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度和外部性（見圖2），并根據(jù)對(duì)應(yīng)險(xiǎn)種的成熟程度，在薄弱環(huán)節(jié)對(duì)供需兩頭采取差異化的補(bǔ)貼激勵(lì)政策。

其一是對(duì)于未來(lái)產(chǎn)業(yè)，以我們調(diào)研的合成生物行業(yè)為例，企業(yè)通常成立時(shí)間較短，營(yíng)收不足千萬(wàn)，缺乏融資資源，面臨長(zhǎng)期巨額研發(fā)投入，普遍落在區(qū)域一，需要針對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)和研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，提供與之匹配的信用保證保險(xiǎn)、科研費(fèi)用損失險(xiǎn)等險(xiǎn)種，并進(jìn)行高比例的財(cái)政補(bǔ)貼。相較之下，區(qū)域二、三的成長(zhǎng)和成熟期企業(yè)分散研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的渠道更多，如多元化產(chǎn)品線、高校聯(lián)合研發(fā)等，企業(yè)可進(jìn)行不同程度的風(fēng)險(xiǎn)自留。

其二是對(duì)于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，由于業(yè)務(wù)新穎，往往面臨更多新興風(fēng)險(xiǎn)，從我們調(diào)研的智能傳感企業(yè)來(lái)看，大多已有核心產(chǎn)品支撐企業(yè)經(jīng)營(yíng)，有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投保意愿，但數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)為業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展埋下隱患，網(wǎng)絡(luò)安全險(xiǎn)供給嚴(yán)重不足，應(yīng)對(duì)保險(xiǎn)公司險(xiǎn)種開發(fā)進(jìn)行補(bǔ)貼和激勵(lì)。此外，企業(yè)發(fā)展到成長(zhǎng)、成熟期時(shí)，更關(guān)注流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，政府應(yīng)注重完善配套機(jī)制，使應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資等產(chǎn)品真正有助于加快資產(chǎn)盤活、降低融資成本。

其三是轉(zhuǎn)型升級(jí)類，以顯示面板行業(yè)為代表，我國(guó)顯示面板行業(yè)在全球已走在前列，為鞏固競(jìng)爭(zhēng)地位，正在積極對(duì)超高清視頻顯示進(jìn)行研發(fā)投入，也有強(qiáng)烈科技成果轉(zhuǎn)化風(fēng)險(xiǎn)管理需求，屬于成熟期企業(yè)的創(chuàng)新子業(yè)務(wù)，但自身風(fēng)險(xiǎn)分散能力較強(qiáng)，財(cái)政可考慮適當(dāng)補(bǔ)助。

第二，完善風(fēng)險(xiǎn)管理配套機(jī)制。政府應(yīng)從提高監(jiān)管要求和健全風(fēng)險(xiǎn)信息兩方面著手，對(duì)新興行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管應(yīng)具備前瞻性，在激發(fā)投保需求的同時(shí)，建立健全風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)體系。例如美國(guó)聯(lián)邦政府為促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)安全險(xiǎn)發(fā)展，在供給端，建立網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)促進(jìn)保險(xiǎn)精算優(yōu)化；在需求端，提高對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全事故的披露要求，并對(duì)購(gòu)買數(shù)據(jù)泄露保險(xiǎn)的企業(yè)提供15%的稅收減免。我國(guó)也可以考慮對(duì)數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)敞口較大的行業(yè)企業(yè)采取強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)模式，配套稅收激勵(lì)，并由地方政府構(gòu)建科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)轄區(qū)內(nèi)科技企業(yè)進(jìn)行定期信息收集和評(píng)估，授權(quán)給合資格科技保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)讀取，提升保險(xiǎn)公司對(duì)不同行業(yè)、階段企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，緩解信息不對(duì)稱問題，助力推出更精準(zhǔn)有效的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

第三，加大科技保險(xiǎn)宣貫力度。政府應(yīng)通過風(fēng)險(xiǎn)管理課程、“銀保企”對(duì)接會(huì)等方式，加大科技保險(xiǎn)政策的推廣和宣貫力度，保險(xiǎn)公司作為“銷售”保險(xiǎn)的一方，難以充分觸達(dá)客戶群體，尤其是較為優(yōu)質(zhì)的科創(chuàng)企業(yè)，讓更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)了解科技保險(xiǎn)的存在，有助于緩解信息不對(duì)稱衍生的逆向選擇問題。

保險(xiǎn)公司角度

第一，優(yōu)化產(chǎn)品模式，降低投保成本。一是強(qiáng)化保險(xiǎn)公司“服務(wù)”屬性，基于企業(yè)所處行業(yè)、發(fā)展階段提供定制化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。二是采用多年期加多險(xiǎn)種等機(jī)制設(shè)計(jì)，提供基本險(xiǎn)種加可選險(xiǎn)種的模塊化方案，將中試綜合險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)安全險(xiǎn)、臨床試驗(yàn)責(zé)任險(xiǎn)等新興保險(xiǎn)作為可選險(xiǎn)種，規(guī)定組合保險(xiǎn)的累計(jì)保額，企業(yè)則根據(jù)自身需要投保，將風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傇诙鄠€(gè)時(shí)間段以及多種保險(xiǎn)標(biāo)的上。三是可探索園區(qū)投保模式，以重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)園區(qū)為被投保人和受益人，由政府整體投保。由此，降低投保人的保險(xiǎn)成本，提升投保意愿。

第二，完善“直保+共保+再保”的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)體系，提高承保能力。首先，《關(guān)于加強(qiáng)科技型企業(yè)全生命周期金融服務(wù)的通知》明確提出“鼓勵(lì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在科技資源集聚的地區(qū)，規(guī)范建設(shè)科技金融專業(yè)或特色分支機(jī)構(gòu)”。其次，完善風(fēng)險(xiǎn)再分散體系，借助共保、再保機(jī)制，對(duì)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)等規(guī)模較大的科技風(fēng)險(xiǎn)，由保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)或頭部財(cái)險(xiǎn)公司牽頭形成共保體，并鼓勵(lì)再保險(xiǎn)公司參與，也可參考巨災(zāi)險(xiǎn)債券的模式，探索發(fā)行科技保險(xiǎn)債券。例如，2021年上海成立的集成電路共保體便是一種積極探索。

多方協(xié)同角度

第一，完善政府、保險(xiǎn)、銀行等機(jī)構(gòu)的協(xié)同機(jī)制。對(duì)于企業(yè)最關(guān)注的融資風(fēng)險(xiǎn)，可通過知識(shí)產(chǎn)權(quán)或?qū)＠麢?quán)質(zhì)押信用保證保險(xiǎn)的模式，由政府提供財(cái)政資金用于保費(fèi)補(bǔ)貼和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，保險(xiǎn)公司以保單為企業(yè)增信，銀行提供優(yōu)惠貸款，三方分擔(dān)企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)，從而降低資金成本。該險(xiǎn)種費(fèi)率、信貸成本等疊加而成的資金綜合成本決定了企業(yè)的投保意愿，應(yīng)由政府協(xié)調(diào)統(tǒng)籌，協(xié)同知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)等，開展企業(yè)申報(bào)及綜合評(píng)價(jià)，篩選后推薦給保險(xiǎn)公司，在保費(fèi)和保額上都適度分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)銀行適度貼息，確保綜合成本合理。例如國(guó)任保險(xiǎn)在深圳牽頭創(chuàng)立的全國(guó)首家知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融協(xié)會(huì)便是協(xié)同機(jī)制的一種探索，其聯(lián)合了百余家金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)持有人，通過保證保險(xiǎn)與銀行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的同時(shí)，與深圳科交中心達(dá)成不良處置交易通道，實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)化評(píng)估、處置的閉環(huán)。

保險(xiǎn)的商業(yè)增信，能夠向股權(quán)融資基金、保理、擔(dān)保等機(jī)構(gòu)釋放積極信號(hào)，投保過程中沉淀的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)也有助于后續(xù)與政府引導(dǎo)基金、險(xiǎn)資股權(quán)基金進(jìn)一步聯(lián)動(dòng)，幫助科技企業(yè)形成多元、分散的融資渠道。例如日前財(cái)政部、科技部、工業(yè)和信息化部和金融監(jiān)管總局四部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于實(shí)施支持科技創(chuàng)新專項(xiàng)擔(dān)保計(jì)劃的通知》便是通過政府性融資擔(dān)保體系的引領(lǐng)作用，提高對(duì)科技創(chuàng)新類中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償力度，以解決這些企業(yè)因缺少有效抵質(zhì)押物而面臨的融資難題，當(dāng)前政策主要強(qiáng)調(diào)銀行和政策性機(jī)構(gòu)的參與，宜在財(cái)政與金融的協(xié)同機(jī)制中深化商業(yè)化保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的參與。

第二，對(duì)保險(xiǎn)公司的技術(shù)進(jìn)步提供政策引導(dǎo)和資金支持，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)與前沿技術(shù)的互動(dòng)。保險(xiǎn)業(yè)的數(shù)字化程度嚴(yán)重落后于科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展，政府應(yīng)當(dāng)加大對(duì)科技型保險(xiǎn)企業(yè)投融資行為的支持力度，幫助科技保險(xiǎn)的供給方克服信息不對(duì)稱，完善核保定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)能力。例如慕尼黑再保險(xiǎn)公司投資了數(shù)字化保險(xiǎn)公司Next Insurance，美國(guó)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司Chubb收購(gòu)傳感器公司Stream Labs以加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。我國(guó)也可通過投資、培育孵化科技型保險(xiǎn)企業(yè)，利用物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)技術(shù)進(jìn)行更密切的風(fēng)險(xiǎn)追蹤和數(shù)據(jù)收集，對(duì)研發(fā)過程中的異常波動(dòng)進(jìn)行預(yù)警，幫助企業(yè)進(jìn)行事前風(fēng)險(xiǎn)減量，同時(shí)借助人工智能等數(shù)字技術(shù)提升事后定責(zé)定損效率。

科創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理是一門跨學(xué)科的復(fù)雜課題，盡管科技保險(xiǎn)在我國(guó)已發(fā)展多年，但信息不對(duì)稱、市場(chǎng)機(jī)制不完善、政府支持力度有限、覆蓋面較少等問題仍然制約著其進(jìn)一步發(fā)展。在實(shí)地調(diào)研和分析的基礎(chǔ)上，我們認(rèn)為政策支持應(yīng)當(dāng)加大力度、一以貫之、“供需并重”，保險(xiǎn)公司應(yīng)夯實(shí)產(chǎn)品創(chuàng)新和承保能力，各級(jí)政府、保險(xiǎn)公司及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)通力合作，強(qiáng)化全生命周期科技保險(xiǎn)體系的薄弱環(huán)節(jié)，從而真正發(fā)揮保險(xiǎn)對(duì)科技創(chuàng)新的事后補(bǔ)償和事前激勵(lì)，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力的穩(wěn)健發(fā)展。