摘 要：【目的】著力培育支撐河南省創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的戰(zhàn)略力量，加快形成體系健全、功能完備、開放競爭、富有活力的河南省實驗室體系，探索融合實驗室體系與社會資本、提升融資能力勢在必行。【方法】立足河南省實驗室體系的建設(shè)現(xiàn)狀，以及與資本市場對接的潛在需求和必要性，對河南省實驗室體系的特色優(yōu)勢及存在的問題進行歸納總結(jié)，同時運用類比法橫向?qū)Ρ葒鴥?nèi)外代表性實驗室對接資本市場的成功經(jīng)驗?！窘Y(jié)果】河南省實驗室體系與資本市場對接能力突出、發(fā)展前景廣闊，但在金融支持、科技創(chuàng)新、對接方式等方面與先進國家和地區(qū)仍存在一定的差距。【結(jié)論】從政策支持、資本市場發(fā)展方向、融資方式、科技金融環(huán)境等多個角度，提出河南省實驗室體系與資本市場深度融合的策略，以期提升實驗室科技創(chuàng)新效能，推動科技成果精準(zhǔn)轉(zhuǎn)化。

關(guān)鍵詞：實驗室體系；社會資本；融資

中圖分類號：FG322.7 文獻標(biāo)志碼：A 文章編號：1003-5168（2024）16-0144-07

DOI：10.19968/j.cnki.hnkj.1003-5168.2024.16.029

Research on Deep Integration Strategy of Henan Laboratory System and Capital Market

YIN Jun1 SHAO Cuili2 SONG Xiaowei2 WANG Xin1

（1. Henan Scientific Research Platform Service Center， Zhengzhou 450000， China; 2. Henan University of Animal Husbandry and Economy， Zhengzhou 450000， China）

Abstract：[Purposes] This paper aims to cultivate strategic forces that support the development of innovation -driven development in Henan province， accelerate the formation of a provincial laboratory system with sound systems， complete functions， open competition， and vitality， explore the integration laboratory system and social capital， and improve financing capabilities.[Methods] Based on the current status of the construction of the Henan laboratory system， as well as potential needs and necessity of connecting with the capital market， this paper summarizes the characteristic advantages and existing problems and at the same time， the analogy is used to compare the successful experience of the domestic and foreign representative laboratories connecting the capital market. [Findings] Henan laboratory system has outstanding ability to connect with the capital market and has broad development prospects， but there is still a certain degree of gap with advanced countries and regions in terms of financial support， scientific and technological innovation， and connecting methods. [Conclusions] From the perspectives of policy support， the direction of capital market development， financing methods， and technology and financial environment， it proposes a strategy of deep integration between the Henan laboratory system and capital market in order to improve the scientific and technological innovation effect of the laboratory and promote the accurate transformation of scientific and technological achievements.

Keywords：laboratory system; social capital; financing

0 引言

統(tǒng)籌多渠道資金，探索多元化投入機制，促進實驗室充分發(fā)揮科技創(chuàng)新效能是當(dāng)前各層次實驗室建設(shè)的一項重要任務(wù)［1］。《求是》雜志發(fā)表的《加強基礎(chǔ)研究 實現(xiàn)高水平科技自立自強》一文中明確指出，“要協(xié)同構(gòu)建中國特色國家實驗室體系”，同時強調(diào)引入社會資本，“鼓勵社會力量設(shè)立科學(xué)基金、科學(xué)捐贈等多元投入，提升國家自然科學(xué)基金及其聯(lián)合基金資助效能”。各地也出臺系列導(dǎo)向性政策以構(gòu)筑實驗室和資本市場聯(lián)合體系。河南省制定并實施了《河南省人民政府關(guān)于印發(fā)河南省“十四五”科技創(chuàng)新和一流創(chuàng)新生態(tài)建設(shè)規(guī)劃的通知》《河南省實驗室體系建設(shè)方案》《河南省實驗室建設(shè)管理辦法》等多項政策措施，旨在加快構(gòu)建科技創(chuàng)新平臺、建設(shè)創(chuàng)新型實驗室。政策導(dǎo)向顯示，國家在制度保障與政策支持方面雙管齊下，為實驗室機制建設(shè)提供競爭性支持和穩(wěn)定支持［2］。與此同時，健全資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的支持機制，引導(dǎo)資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚是資本市場實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)［3］。本文以此為切入點，以河南省為例，探索實驗室體系與資本市場深度融合路徑與策略有著重要的現(xiàn)實意義。

河南省積極對接國家戰(zhàn)略科技力量，深入實施創(chuàng)新驅(qū)動、科教興省、人才強省戰(zhàn)略，堅持高效率落地、高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)、高效能運轉(zhuǎn)原則，啟動建設(shè)了包括國家重點實驗室、省實驗室和省重點實驗室在內(nèi)的實驗室體系。然而，河南省實驗室在科研經(jīng)費投入、金融支持力度、投融資成果轉(zhuǎn)化等方面仍存在著不足，一定程度上制約了實驗室科技創(chuàng)新效能的發(fā)揮。因此，探索對接資本市場，建立實驗室與社會資本、金融資本之間的有效連接，是加快實驗室體系建設(shè)和發(fā)展的重要方向。

1 河南省實驗室體系基本情況及對接資本市場需求

1.1 河南省實驗室體系基本情況

河南省在國家重點實驗室、省實驗室、省重點實驗室的基礎(chǔ)上，通過“新建、整合、撤銷”，致力于打造一流實驗室體系。河南省實驗室數(shù)量與構(gòu)成如圖1所示。

截至2023年12月，國家重點實驗室有16家，涉及裝備制造、重點功能型新材料、農(nóng)業(yè)基因組學(xué)、電子信息、醫(yī)學(xué)等多個領(lǐng)域。自2021年7月以來，河南省已揭牌成立了嵩山實驗室、神農(nóng)種業(yè)實驗室等20家省實驗室。省級重點實驗室260家，其中學(xué)科類208家，企業(yè)類50家，共建類2家。與先進發(fā)達省份和國外已有經(jīng)驗相比，河南省實驗室體系建設(shè)仍存在差距。首先，高能級創(chuàng)新平臺數(shù)量少。河南省重點實驗室占全國的比重不足3%，高水平大學(xué)和科研院所缺乏。其次，建設(shè)水平層次尚低。實驗室定位不明確，與產(chǎn)業(yè)結(jié)合不夠緊密，運行機制亟待完善。最后，資本投入力度不足。研發(fā)經(jīng)費投入強度達不到全國平均水平，與中部其他省份相比差距較大。

1.2 河南省實驗室體系對接資本市場需求分析

1.2.1 拓寬實驗室經(jīng)費渠道需求。當(dāng)前，河南省實驗室體系中省實驗室主要經(jīng)費由上級部門劃撥運行管理費用和科研課題研究經(jīng)費組成；省級重點實驗室經(jīng)費實行財政補貼、競爭性資助、依托單位配套的經(jīng)費支持機制。但受經(jīng)濟和體制所限，經(jīng)費投資力度、增長幅度與實驗室需求相比仍然是有限的，不足以對實驗室研究工作的分配調(diào)整起支撐作用。以研發(fā)經(jīng)費為例，2022年河南省投入研究與試驗發(fā)展（R&D）經(jīng)費1 143.3億元，占全國研發(fā)經(jīng)費總投入30 782.9億元的3.71%，位列全國第10位。研發(fā)經(jīng)費投入強度達到1.86%，位列全國第15位，僅相當(dāng)于全國水平的73.24%；在中部六省中，排名第4位，僅相當(dāng)于安徽的72.65%、湖南的77.18%、湖北的79.83%，僅高于江西省、山西省。

1.2.2 科技成果轉(zhuǎn)化發(fā)展需求。打通實驗室科技成果轉(zhuǎn)化的“最后一公里”是實現(xiàn)科技創(chuàng)新、促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。多類型資本的融入有助于該目標(biāo)的推進。資本具有“逐利”屬性，該屬性會引導(dǎo)資本投向有市場需求、有經(jīng)濟利益流入的實驗研究項目。因此，若資本在技術(shù)成果階段融入，表明該成果具有良好的市場發(fā)展前景；而若資本在技術(shù)商品階段融入，資本的力量可以快速推進技術(shù)商品的應(yīng)用發(fā)展及產(chǎn)業(yè)化的實現(xiàn)，促進科技成果的真正轉(zhuǎn)化落地。因此，探索并建立實驗室體系成果轉(zhuǎn)化不同階段與資本之間的有效連接至關(guān)重要。

1.2.3 打造現(xiàn)代化實驗室運行機制需求?，F(xiàn)代實驗室運行機制要求實驗室建立有充足的經(jīng)費保障和審查監(jiān)督機制、完善的人員管理與流動機制、健全的組織結(jié)構(gòu)以及考核評價機制，大膽進行體制機制創(chuàng)新，突破現(xiàn)有人事與用工管理制度，建立健全科學(xué)的用人與工作機制，實施科學(xué)的考核評價和靈活的分配機制，旨在充分發(fā)揮實驗室科技創(chuàng)新的功效與價值［4］。如前所述，社會資本和金融資本的引入能夠?qū)嶒炇疫\行經(jīng)費形成有效補充。此外，對于應(yīng)用型研究實驗室，與資本市場對接，社會資本或金融資本以投資者身份加入實驗室，在為企業(yè)提供資源支持的同時，引入市場化管理理念，有助于構(gòu)建提升人員管理效率、現(xiàn)代化的考核評價體系。

2 河南省實驗室體系對接資本市場現(xiàn)狀分析

2.1 河南省實驗室體系對接資本市場的特色優(yōu)勢

2.1.1 建設(shè)基礎(chǔ)堅實。河南省致力于接軌國家實驗室、國家重點實驗室體系，布局重點領(lǐng)域和優(yōu)勢發(fā)展方向，打造“國家、國家重點、省、省級重點”一流實驗室體系。如圖2所示，截至2022年末，河南省共有省級及以上企業(yè)技術(shù)中心1 545個，其中國家級93個；省級及以上工程研究中心964個，其中國家級50個；省級及以上工程技術(shù)研究中心3 345個，其中國家級10個。以上情況為打造現(xiàn)代化創(chuàng)新型實驗室體系營造了良好氛圍。此外，2023年河南省研發(fā)投入強度突破2%，有利于激發(fā)各類主體創(chuàng)新創(chuàng)造活力，實現(xiàn)實驗室體系整體能力躍升。

2.1.2 科技創(chuàng)新動力強勁，市場需求旺盛。河南省經(jīng)濟市場廣泛，產(chǎn)業(yè)發(fā)展與項目轉(zhuǎn)化為科技創(chuàng)新提供了市場需求［5］。一是河南省經(jīng)濟體量龐大。2022年全省經(jīng)濟總量躍上“6萬億”新臺階，達到61 345.05億元。內(nèi)需規(guī)模潛力巨大，為科技創(chuàng)新奠定堅實基礎(chǔ)和提供內(nèi)生動力。二是河南省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)完善。河南省致力于發(fā)展現(xiàn)代化道路，穩(wěn)固農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)地位，拔高工業(yè)建設(shè)水平，提升服務(wù)業(yè)增長動力，三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化9.5∶41.5∶49.0，初步形成以先進制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為主體、特色現(xiàn)代農(nóng)業(yè)為基礎(chǔ)的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，逐步邁向高效益綜合發(fā)展階段。三是科技創(chuàng)新布局融合。河南省錨定“兩個確?！?，實施“十大戰(zhàn)略”，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、培育新型重點項目、描繪未來發(fā)展藍圖，挖掘科技創(chuàng)新潛力并將其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實需求。以“科技貸”為例，河南省堅持“政府引導(dǎo)、市場運作、專業(yè)管理、風(fēng)險共擔(dān)”的原則，構(gòu)建符合科技創(chuàng)新和科技企業(yè)發(fā)展規(guī)律、金融運行機制的科技信貸體制機制。自2017年起，科技貸款筆數(shù)持續(xù)增加，貸款金額呈快速增長趨勢，實現(xiàn)了金融與科技融合（見圖3）。

2.2 河南省實驗室體系對接資本市場存在的問題

2.2.1 政策效果不顯著，尚未完全形成科技創(chuàng)新共識。①部門間推動機制運轉(zhuǎn)不暢。雖然河南省已經(jīng)制定出臺了一系列政策措施，旨在推動實驗室體系與資本市場對接，但僅憑科技主管部門的力量仍然不夠，需要打通財政、科技、金融、監(jiān)察等各系統(tǒng)［6］。由于不同部門的政策理解程度、監(jiān)管寬嚴(yán)程度、協(xié)調(diào)積極程度不盡相同，不但可能造成政策執(zhí)行混亂，使對接過程有機可乘，也降低了行政執(zhí)行的有效性。②省市間政策傳達存在信息差。河南省實驗室體系建設(shè)需要省市上下聯(lián)動、共同參與，卻常常出現(xiàn)省級重視政策、地市執(zhí)行不力的尷尬局面。地市從本地區(qū)利益出發(fā)考慮問題，對于復(fù)雜性高、對接困難的資本市場產(chǎn)品，可能會產(chǎn)生不愿積極參與的情況，甚至阻礙科技創(chuàng)新。

2.2.2 資本市場建設(shè)水平較低。①銀行科技信貸體系亟待完善。目前河南省已制定“科技貸”具體實施方案，以風(fēng)險補償方式推動銀行業(yè)向科技行業(yè)提供貸款支持。但就總體實施情況來看，“科技貸”雖在一定程度上滿足了科技項目實施初期的融資需求，可仍存在賠償比例低、覆蓋范圍有限、支持力度不足等發(fā)展難題。此外，在貸款擔(dān)保方面存在欠缺。當(dāng)前河南省信用體系發(fā)展處于起步階段，速度緩，成熟度低，信息不對稱、不透明等現(xiàn)象仍普遍存在。銀行等金融機構(gòu)對于實驗室發(fā)展前景及實施狀況的了解程度不足，往往會因規(guī)避風(fēng)險謹慎選擇放款。②股權(quán)創(chuàng)新融資渠道缺位。股權(quán)市場是實驗室對接資本市場的重要渠道之一，但目前河南省實驗室對股權(quán)融資利用有限，原因在于省內(nèi)實驗室股權(quán)投資仍存在諸多痛點、堵點，如投資來源窄、資金持續(xù)性差、風(fēng)險容忍度低等。由于面臨周期性、結(jié)構(gòu)性、體制性等諸多疊加問題，除政府引導(dǎo)基金外，社會資本所形成的天使投資或私募基金對實驗室的投資意愿不足，多源股權(quán)資本的缺失無法較好地支撐實驗室轉(zhuǎn)型與滿足實驗室的投資資源配置。③債券發(fā)行條件難以滿足。從整體情況來看，河南省債券市場發(fā)展相對滯后，債券市場對實驗室融資支持的作用有限。一方面，以信用為核心的企業(yè)債券發(fā)行需進行嚴(yán)格條件審核與信用評級。準(zhǔn)入門檻較高，科技型中小企業(yè)無法滿足債券融資條件。另一方面，債券市場缺乏創(chuàng)新動力。由于債券市場監(jiān)管、審批均由不同部門負責(zé)，缺少統(tǒng)一部門全權(quán)負責(zé)實驗室相關(guān)債券產(chǎn)品創(chuàng)新。同時信用評級體系滯后，缺少可供參考的公開、統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，且評估機構(gòu)資質(zhì)良莠不齊，使得科技型中小企業(yè)難以提供有力的信用評級材料，進而通過債券進行融資。

2.2.3 實驗室體系與資本市場對接實踐尚處于低水平。①實踐經(jīng)驗缺乏。雖然河南省實驗室體系建設(shè)已初具規(guī)模，且取得了部分成績。但由于成立運營時間較短，運營管理機制還需完善。在與資本市場對接實踐方面，雖然國內(nèi)外已有部分實驗室擁有先進經(jīng)驗，但受制于地區(qū)經(jīng)濟科技水平、政策推動程度、實驗室建設(shè)規(guī)模等，河南省實驗室在功能定位、融資模式、成果轉(zhuǎn)化等方面與資本市場的對接聯(lián)系均有限，即仍處于探索摸索中。②資金來源單一。目前，河南省實驗室的主要經(jīng)費由上級部門劃撥的運行管理費用和科研課題研究經(jīng)費組成，而較少從資本市場中獲取相關(guān)資金。除財政撥付外，資本市場相關(guān)資金來源多集中于銀行“科技貸”，新型融資方式諸如天使投資、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、股權(quán)眾籌等方面的成效不夠顯著。河南省基礎(chǔ)研究的經(jīng)費投入總量少、比例低、渠道窄，在實驗室人才引進與后期培養(yǎng)、創(chuàng)新性課題開放研究、科研儀器設(shè)備維護維修等方面均存在不同程度的缺口，不足以在整體工作調(diào)配上起支撐性作用。

3 國內(nèi)外代表性地區(qū)實驗室對接資本市場建設(shè)經(jīng)驗與啟示

3.1 浙江之江實驗室

2017年9月，在浙江省政府、浙江大學(xué)、阿里巴巴集團的共同支持下，之江實驗室正式成立。之江實驗室秉承“一體、雙核、多點”的組織架構(gòu)：即實驗室是具有獨立法人資格，實行混合所有制的“一體”式新型科研機構(gòu)［7］；以浙江大學(xué)、阿里巴巴集團為“雙核”；開展重大前沿基礎(chǔ)研究和關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)，并開放協(xié)同國內(nèi)外科研院所、集團企業(yè)的“多點”優(yōu)質(zhì)科研力量和創(chuàng)新資源。之江實驗室聚焦智能感知、人工智能、智能網(wǎng)絡(luò)、智能計算、智能系統(tǒng)等研究方向，爭創(chuàng)網(wǎng)絡(luò)信息國家實驗室。

在股權(quán)資金投入方面，之江實驗室注冊資金為人民幣1億元，由浙江省政府、浙江大學(xué)和阿里巴巴集團三方按5：2.5：2.5的比例共同出資打造，建立“多方投入、風(fēng)險共擔(dān)、利益共享”的長效機制。在資本結(jié)構(gòu)上，浙江省財政分期出資50億元，并提出未來10年安排100億元支持實驗室建設(shè)。浙江大學(xué)負責(zé)資源優(yōu)化配置、技術(shù)人才共享、智力提升共建等。阿里巴巴集團及其他民營企業(yè)、社會資本則積極參與投入，為實驗室基礎(chǔ)研究保駕護航，為科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)對接提供平臺。在資本支持轉(zhuǎn)化上，之江實驗室立足實踐經(jīng)驗，以資本鏈布局創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、人才鏈上下游投資。成立發(fā)展合作部、浙江省之江發(fā)展基金會、之江實驗室科技控股有限公司，積極吸納社會資本投入。截至2022年底，已累計吸引16.6億元社會資本。同時，實驗室以“政府引導(dǎo)基金+社會資本+專業(yè)投資機構(gòu)”模式組建成果轉(zhuǎn)化基金，持續(xù)優(yōu)化鏈?zhǔn)椒趸w系，推動生產(chǎn)力新質(zhì)化、優(yōu)質(zhì)化。

3.2 廣東鵬城實驗室

2017年12月，由廣東省政府批準(zhǔn)、深圳市政府主導(dǎo)的新型網(wǎng)絡(luò)空間科學(xué)與技術(shù)實驗室落戶深圳，命名為“鵬城實驗室”。鵬城實驗室構(gòu)建了“不定編制、不定級別、社會化用人、事業(yè)單位法人”的新型機制，實行“政府所有、自主運行、主任負責(zé)制”的管理運行模式［8］。

鵬城實驗室總投入135億元，與哈爾濱工業(yè)大學(xué)（深圳）、北京大學(xué)（深圳）等高校，深圳先研院等科研院所，華為、中興、騰訊、平安科技等高科技信息類龍頭企業(yè)以及眾多國內(nèi)信息領(lǐng)域國家重點實驗室協(xié)同共建。作為廣東省戰(zhàn)略科技中堅力量，鵬城實驗室聚力強化科技創(chuàng)新主體效能，堅持與社會資本對接合作，促進創(chuàng)新鏈產(chǎn)業(yè)鏈深度融合。例如，與中國移動合作啟動“鵬城—中移科創(chuàng)基金”，計劃三年內(nèi)投入2億元人民幣，瞄準(zhǔn)“基礎(chǔ)研究”“產(chǎn)業(yè)鏈攻堅”“大中小企業(yè)融通”三大板塊，助力科技創(chuàng)新邁向新一級臺階；發(fā)起設(shè)立鵬城愿景基金，首期規(guī)模10億元，重點瞄準(zhǔn)種子期和初創(chuàng)期項目，延長實驗室創(chuàng)新鏈、打通產(chǎn)業(yè)鏈上下游。鵬城實驗室以政府為支撐，以創(chuàng)新為要點，以社會資本為橋梁，致力于構(gòu)建“科技—金融—產(chǎn)業(yè)”一體化支撐服務(wù)體系，推動要素集聚協(xié)同創(chuàng)新，帶動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與未來產(chǎn)業(yè)布局［9］。

3.3 日本產(chǎn)業(yè)技術(shù)綜合研究所

日本產(chǎn)業(yè)技術(shù)綜合研究所（簡稱AIST）成立于2001年，是日本在產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域的領(lǐng)軍機構(gòu)。2001年4月，AIST重組成為獨立行政法人。AIST注重基礎(chǔ)研究與應(yīng)用研究轉(zhuǎn)化，積極響應(yīng)產(chǎn)業(yè)與社會需求，將創(chuàng)新技術(shù)與商業(yè)化聯(lián)系起來。

日本產(chǎn)業(yè)技術(shù)綜合研究所資金渠道廣泛，大部分來自政府撥款，其他部分通過與產(chǎn)業(yè)界加強合作，或以委托研究形式獲得資金。此外，研究所設(shè)有專門技術(shù)轉(zhuǎn)移機構(gòu)，借助技術(shù)許可獲得企業(yè)資金支持。在資金籌集范圍方面，AIST分設(shè)成立多個研究中心，將實驗室網(wǎng)絡(luò)覆蓋至全國范圍內(nèi)，充分利用地域特點與資源優(yōu)勢，加強與當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)機構(gòu)交流合作，獲得企業(yè)委托研究費和技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入［10］。AIST注重保護多層次主體利益，不僅設(shè)立了嚴(yán)格的知識產(chǎn)權(quán)管理制度，還統(tǒng)籌運用研發(fā)成果，積極進行技術(shù)推廣，以合同簽訂、實施權(quán)授予形式獲得企業(yè)資金注入與商業(yè)技術(shù)協(xié)作。同時，將“橋接”運營定位為核心任務(wù)，明確強調(diào)從產(chǎn)業(yè)中獲取資源分配資金，以及從外部公司的合同研究中獲取資金［11］。

3.4 案例比較分析

從浙江之江實驗室、廣東鵬城實驗室、日本產(chǎn)業(yè)技術(shù)綜合研究所等實驗室對接資本市場的經(jīng)驗來看，集中反映在以下幾個方面。

一是以政府投入為牽引，帶動社會資本參與，形成多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)。三家實驗室雖然有著不同的研究領(lǐng)域和發(fā)展方向，但對接資本市場的理念基本一致，即以政府為主導(dǎo)，以調(diào)動社會資本積極性為目標(biāo)。以財政投資協(xié)同多方投入，壯大各類投資基金、分配資金力量，在支持實驗室建設(shè)之初就形成了多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)。而在實驗室建設(shè)運營中，持續(xù)的社會資本與金融資本加入有效緩解了融資約束，推進了實驗研究成果轉(zhuǎn)化的進程與成效。

二是依托平臺建設(shè)擴充經(jīng)濟資源。之江實驗室充分發(fā)揮綜合性開放研究平臺優(yōu)勢，成立了發(fā)展合作部、浙江省之江發(fā)展基金會、之江實驗室科技控股有限公司等，統(tǒng)籌經(jīng)濟資源，提供資金保障。鵬城實驗室致力于與企業(yè)合作成立投資基金，將社會資本投入基礎(chǔ)研究和科技成果轉(zhuǎn)化及與產(chǎn)業(yè)承接。日本產(chǎn)業(yè)技術(shù)綜合研究所成立了以企業(yè)合作為中心的研究中心，將創(chuàng)新技術(shù)與社會資本聯(lián)系起來；為發(fā)揮“橋接”作用，建立了技術(shù)轉(zhuǎn)移和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新中心，進行產(chǎn)品商業(yè)化培育。

三是采取多元化新形式融資方式。之江實驗室將實驗室資本投入成果轉(zhuǎn)化基金與股權(quán)建設(shè)，推動產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)椒趸耐瑫r加深了與社會資本、金融資本之間的聯(lián)系。鵬城實驗室以產(chǎn)業(yè)基金和種子基金為抓手，助力成果轉(zhuǎn)化產(chǎn)業(yè)化。日本產(chǎn)業(yè)技術(shù)綜合研究所建立完善的知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移機制，為產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)、設(shè)備升級等注入資金活水，助力實驗室體系駛?cè)氚l(fā)展快車道。

4 推進河南省實驗室體系對接資本市場的政策建議

4.1 強化政府扶持

4.1.1 統(tǒng)籌發(fā)展格局。加強河南省實驗室頂層設(shè)計和整體布局，強化政府領(lǐng)導(dǎo)機制。積極借鑒諸如之江實驗室、鵬城實驗室、日本產(chǎn)業(yè)技術(shù)綜合研究所等國內(nèi)外先進實驗室發(fā)展經(jīng)驗，科學(xué)規(guī)劃河南省實驗室體系建設(shè)方向，通過分類定位、優(yōu)勢互補、錯位發(fā)展，著力培育支撐全省創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的戰(zhàn)略力量，加快形成體系健全、功能完備、開放競爭、富有活力的省實驗室體系。對條件優(yōu)秀、驗收合格的實驗室加大扶持力度，在科技政策允許范圍內(nèi)給予一定科研經(jīng)費傾斜。聯(lián)合銀行業(yè)與金融業(yè)開展科技企業(yè)債權(quán)業(yè)務(wù)，開發(fā)新型科技金融產(chǎn)品，為企業(yè)科技創(chuàng)新提供股權(quán)與債權(quán)融資服務(wù)［12］。因地制宜，大膽試點，探索多樣化資金支持方式，確保實驗室長期穩(wěn)定運行。

4.1.2 發(fā)揮財政引導(dǎo)作用。統(tǒng)籌中央與地方財政科技資金，整合科技、教育、醫(yī)療等多部門科研資金，提升實驗室資金投入配置水平。建立長期穩(wěn)定的實驗室財政科技投入機制，優(yōu)化財政投入結(jié)構(gòu)［13］。將研發(fā)費用不僅投入到實驗發(fā)展中，更深入到基礎(chǔ)研究與應(yīng)用研究中去。加強投融資引導(dǎo)，通過財政補貼、稅收激勵、專項基金設(shè)立等政策優(yōu)化，以政府先期投入為杠桿，撬動企業(yè)、銀行、擔(dān)保、風(fēng)投等社會資本投入；設(shè)立政府主導(dǎo)專業(yè)化金融機構(gòu)，以政府為主導(dǎo)、長效化為目標(biāo)建立資金扶持體系，為河南省實驗室全過程融資提供資金支持。

4.2 凝聚資本市場合力

4.2.1 暢通銀行信貸渠道?；诜€(wěn)健經(jīng)營原則，銀行在貸款申報、審核、發(fā)放等諸多流程設(shè)置了限制門檻，一般更加傾向于資金實力雄厚、經(jīng)營狀況良好的單位或企業(yè)。河南省部分實驗室剛剛成立，目前仍處于對接資本市場的探索階段，無法滿足銀行的高門檻貸款標(biāo)準(zhǔn)。因此，銀行應(yīng)結(jié)合財稅政策，進一步完善體制機制建設(shè)，優(yōu)化信貸體系，聚焦河南省實驗室體系發(fā)展大背景，針對性制定實驗室體系貸款標(biāo)準(zhǔn)，推出適用于實驗室融資的新型貸款產(chǎn)品，為科技創(chuàng)新發(fā)展提供服務(wù)便利。

4.2.2 推動河南省科創(chuàng)板建設(shè)?？苿?chuàng)板市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)高、限制空間大，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營水平、發(fā)展規(guī)模等都有較高要求。為促進實驗室體系建設(shè)進一步提升，在對科技型企業(yè)進行審核時，應(yīng)結(jié)合企業(yè)技術(shù)水平、研發(fā)能力、發(fā)展前景等指標(biāo)綜合考量，而不是僅僅考察企業(yè)財務(wù)狀況、盈利能力等硬性參數(shù)。針對性制定科創(chuàng)企業(yè)市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，簡化審批流程，以優(yōu)惠政策為科技企業(yè)托底，實現(xiàn)實驗室相關(guān)科技企業(yè)的掛牌、交易、融資，使資本市場發(fā)揮應(yīng)有的資金籌集作用。

4.2.3 建立融資風(fēng)險擔(dān)保體系。河南省政府應(yīng)推動建立地方性、專業(yè)化的多層次融資信用擔(dān)保體系，如采取業(yè)務(wù)補助、保費補助、提取風(fēng)險準(zhǔn)備金等方式，激勵擔(dān)保機構(gòu)承擔(dān)責(zé)任，發(fā)揮融資擔(dān)保效用。此外，應(yīng)建立“政府+保險機構(gòu)+銀行”的風(fēng)險分攤機制，減少保險機構(gòu)在科技保險方面的隱憂。同時，積極引導(dǎo)實驗室及科技型企業(yè)參加科技保險，有效擴大科技保險影響，分散融資風(fēng)險。

4.3 探索多元化資本籌措方式

4.3.1 積極吸收直接投資，構(gòu)建多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)?，F(xiàn)有的河南省實驗室股權(quán)結(jié)構(gòu)單一，且多以財政資金支持為主。實驗室在成立之初及早期運行時，政府財政資金是主要來源。未來可在實驗室尤其是應(yīng)用型研究為主的實驗室成立之時，積極吸收社會資本等直接投資，構(gòu)建多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)，一是有助于拓展實驗室融資渠道和資金來源，二是將社會資本需求融入實驗研究，推動技術(shù)與市場對接，提升技術(shù)創(chuàng)新效率［14］。同時，應(yīng)積極完善實驗室治理結(jié)構(gòu)，明晰股權(quán)主體的權(quán)責(zé)利關(guān)系，為實驗室運營提供良好的機制保障。

4.3.2 引導(dǎo)天使投資發(fā)展。政府制定相應(yīng)政策，結(jié)合實驗室情況采取優(yōu)惠措施，在實驗技術(shù)成果轉(zhuǎn)化階段，鼓勵社會資本參與天使投資。充分發(fā)揮“互聯(lián)網(wǎng)+”優(yōu)勢，為天使投資搭建高效有利平臺，使社會資本與實驗室體系實現(xiàn)便捷優(yōu)質(zhì)溝通。此外，強化信用保障，以互聯(lián)網(wǎng)平臺實現(xiàn)信息資源共享，降低實驗室與投資者之間信息不對稱的風(fēng)險，確保資金穩(wěn)定可靠。同時，建立合理的收益風(fēng)險分享和退出機制，使天使投資者有終止投資的合適退出途徑，實現(xiàn)實驗室與投資人的雙贏。

4.3.3 暢通知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資渠道。知識產(chǎn)權(quán)和自主創(chuàng)新緊密相連，知識產(chǎn)權(quán)管理在技術(shù)創(chuàng)新和抵押融資中扮演著舉足輕重的角色［15］。以專利管理為工具和導(dǎo)向，可以有效提高自主創(chuàng)新績效。此外，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是產(chǎn)權(quán)市場化運營的新模式，也是助力河南省實驗室體系建設(shè)、實驗室快速發(fā)展的新型融資方式。實驗室可將產(chǎn)出的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押給金融機構(gòu)，融合產(chǎn)權(quán)與金融資源。但由于河南省實驗室多數(shù)仍處于成長發(fā)展期，在推行過程中，存在著一定的效率損失和壞賬風(fēng)險，因此，在進行實驗室知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押時必須審慎考慮相應(yīng)的價值體系、交易成本、安全保護等問題。政府應(yīng)制定和完善相關(guān)法律法規(guī)，為知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押登記進行規(guī)范，建立統(tǒng)一、高效、便捷、安全的系統(tǒng)管理模式。

4.4 營造良好的科技金融服務(wù)環(huán)境

4.4.1 完善實驗室體系功能作用。一是在實驗室內(nèi)部設(shè)立權(quán)威性、專業(yè)性的科技金融政策咨詢部門，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供銀行信貸、注冊審核、信息披露、交易監(jiān)管等具體化輔導(dǎo)［16］；二是建議根據(jù)《河南省實驗室體系建設(shè)方案》等政策文件，準(zhǔn)確把握資本投入定位，做好宣傳動員與查核論證工作，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供科技金融服務(wù)；三是積極推動定向支持政策制定，幫助科技創(chuàng)新企業(yè)統(tǒng)籌運用股權(quán)交易市場融資作用。

4.4.2 促進資本對接平臺建設(shè)。鼓勵建設(shè)科技金融信息服務(wù)平臺，成立專業(yè)化社會資本對接中心，通過線上線下相結(jié)合的形式定期舉辦實驗室—資本對接會議、專項基金宣傳、科技成果展示等，減少社會資本在投融資過程中因信息不對稱所帶來的障礙；積極推廣互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，建立資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的數(shù)據(jù)庫，以平臺為支撐加強各要素之間的聯(lián)系，實現(xiàn)實驗室與資本方全方位、全鏈條對接，為科技創(chuàng)新提供金融支持。

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