摘要：新時代背景下，融資逐漸成為維護企業(yè)穩(wěn)定運營的一種手段。在國有企業(yè)融資過程中，容易受到市場環(huán)境、內(nèi)部經(jīng)營管理的影響，出現(xiàn)融資風險，限制企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟活動運行。為降低融資風險，提升國有企業(yè)市場競爭力，文章以國有企業(yè)融資現(xiàn)狀及完善措施為研究對象，分析融資在國有企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展、業(yè)務拓展、深化改革、財務風險防范方面發(fā)揮的作用。針對國有企業(yè)融資現(xiàn)狀，深入分析國有企業(yè)融資問題，基于國有企業(yè)融資方式，提出幾點建議，希望為相關人士提供一定價值參考。

關鍵詞：國有企業(yè)；銀行融資；財務風險；融資渠道

一、引言

國有企業(yè)的發(fā)展與我國經(jīng)濟發(fā)展關系密切，隨著經(jīng)濟市場改革而發(fā)生變化。為適應市場經(jīng)濟的變化，提升國有企業(yè)的市場份額，部分企業(yè)會利用融資的方式，滿足自身發(fā)展對資金的需求，優(yōu)化自身經(jīng)營管理效率。在種種因素的影響下，國有企業(yè)融資情況并不理想，無法為經(jīng)營活動開展提供充足資金保障。為解決融資問題，本文就國有企業(yè)融資相關內(nèi)容進行探究。

二、國有企業(yè)融資的意義

（一）促使國有企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展

融資行為，為國有企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展提供內(nèi)在動力，保證企業(yè)經(jīng)營管理工作有序進行。國有企業(yè)之所以融資，是因為企業(yè)內(nèi)部資金不足，無法支撐投資活動與經(jīng)營管理活動，不能為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造更多的效益。融資活動的開展，解決資金方面問題，使企業(yè)擁有更多的資源用于業(yè)務拓展、市場規(guī)模的擴大，無形中增強企業(yè)的競爭力。當前國有企業(yè)融資方式主要有兩種內(nèi)源融資與外源融資，其中內(nèi)源融資就是利用企業(yè)經(jīng)營管理活動獲得資金，外源融資則是以債權融資、股權融資為主?？茖W的融資方式，降低國有企業(yè)融資成本，使企業(yè)獲得更大的發(fā)展空間，產(chǎn)生經(jīng)濟發(fā)展動力，提升企業(yè)經(jīng)濟效益，促使企業(yè)長遠穩(wěn)定發(fā)展。

（二）拓展國有企業(yè)業(yè)務

國有企業(yè)融資行為的發(fā)展，為拓展業(yè)務范圍、優(yōu)化企業(yè)經(jīng)濟效益提供資金保障。在國有企業(yè)經(jīng)濟快速發(fā)展下，傳統(tǒng)經(jīng)營管理模式與管理理念不能為企業(yè)獲得更多市場份額提供保障，無法滿足企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展需求。正因為如此，企業(yè)需要調(diào)整業(yè)務模式，更新經(jīng)營理念，以適應企業(yè)可持續(xù)發(fā)展需求。融資活動的實施，滿足企業(yè)業(yè)務模式創(chuàng)新的需求，有利于企業(yè)經(jīng)營管理理念的創(chuàng)新，為企業(yè)開拓新的領域、拓展業(yè)務規(guī)模提供資金。若國有企業(yè)業(yè)務拓展過程出現(xiàn)資金不足的情況，會使企業(yè)面臨較大的風險，出現(xiàn)無法償還債務，維持企業(yè)運營的情況。融資活動的出現(xiàn)，可降低經(jīng)營風險，緩解企業(yè)資金不足的問題，為國有企業(yè)進一步發(fā)展奠定牢固基礎。比如，中糧集團旗下的大豆加工企業(yè)——中糧蛋白科技發(fā)展有限公司，需要進行一次大規(guī)模的產(chǎn)能擴張項目。該項目總投資規(guī)模高達80億元人民幣，資金來源主要依靠銀行貸款和政府支持。為了獲得更好的融資條件，中糧蛋白科技發(fā)展公司通過中糧集團內(nèi)部協(xié)同，成功獲得了中國農(nóng)業(yè)銀行、國家開發(fā)銀行等金融機構的支持，成功獲得了80億元的貸款額度。

（三）深化國有企業(yè)改革

融資為國有企業(yè)深化改革提供資金支持，使國有企業(yè)快速轉型，朝著市場化、現(xiàn)代化發(fā)展。隨著市場經(jīng)濟進一步發(fā)展，傳統(tǒng)經(jīng)營管理模式逐漸不適應時代發(fā)展，無法為國有企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展提供內(nèi)在動力。國企改革勢在必行，只有根據(jù)時代發(fā)展特點改變經(jīng)營管理模式與理念，才能產(chǎn)生發(fā)展的動力，推動我國經(jīng)濟進一步發(fā)展。如果國有企業(yè)改革中，出現(xiàn)資金鏈斷裂或者資金不足的情況，會影響改革進度與效率，不能達到預期的效益。融資活動的實施，為國有企業(yè)改革提供資金，使國有企業(yè)更好地發(fā)展。

（四）降低財務風險

國有企業(yè)經(jīng)營中會面臨較多的風險，如財務風險、稅務風險、債務風險、經(jīng)營風險等等。融資活動的實施，可以有效降低風險，為企業(yè)穩(wěn)定運行提供資金。以財務風險為例，部分國有企業(yè)會因為不合理分配資金，使企業(yè)出現(xiàn)資金不足或者盈利效果不佳的情況。融資活動的實施，提升國有企業(yè)對資金合理分配的重視，使企業(yè)認識到資金管理方面的問題與不足，并選擇合適的渠道進行融資，降低企業(yè)融資風險，促使經(jīng)營管理工作有序進行。

三、國有企業(yè)融資現(xiàn)狀

國有企業(yè)作為國民經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱，相關數(shù)據(jù)顯示，國有企業(yè)在煤炭、電力、石油等基礎行業(yè)中占據(jù)較大的比例，為人民群眾提供基礎服務，為國家各方面建設提供資金。國有企業(yè)融資中，應以新時代經(jīng)濟發(fā)展需求與經(jīng)營管理情況為前提，通過對多種融資手段與方法的分析，選擇適合自身的融資方案，基于此，優(yōu)化國有企業(yè)組織機構，提升業(yè)務活動價值創(chuàng)造水平，使我國經(jīng)濟在融資手段的支持下得到更好的發(fā)展。當前，我國大部分國有企業(yè)都認識到融資的重要性，并利用多種方法進行融資，滿足經(jīng)濟發(fā)展需求，提升業(yè)務部門工作質(zhì)量?！吨醒肫髽I(yè)高質(zhì)量發(fā)展報告》指出，2022年，中央企業(yè)控股上市公司實施股權融資（不含IPO）817.61億元。368家境內(nèi)中央企業(yè)控股上市公司共實現(xiàn)營收24.49萬億元，凈利潤1.08萬億元，同比增速分別達到10.62%、8.71%，國有資本有力帶動了各種所有制資本的優(yōu)勢互補和互利共贏。基于此，可以看出國有企業(yè)融資情況。

雖然融資行為帶動國有企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展，但是也存在一些風險，部分企業(yè)因為缺乏融資風險防范與成本控制意識，選擇不適合自身的融資方案，使企業(yè)融資效果受到影響，無法達到預期的效益。如2021年1月至6月，景德鎮(zhèn)市城市建設投資公司及其子公司以發(fā)行中期票據(jù)、超短期融資券和融資租賃、固定資產(chǎn)貸款、流動資金貸款等方式獲取的融資資金3.43億元，償還12筆到期隱性債務并作為化債處理，造成化債不實3.43億元。

由此可以看出，國有企業(yè)的融資行為，不僅會為企業(yè)帶來發(fā)展動力，同時也存在一些風險。國有企業(yè)應加強融資管理，制定融資方案與計劃，維護企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定，推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

四、國有企業(yè)融資中存在的問題

（一）融資風險防范意識薄弱

國有企業(yè)的融資過程，會因為融資方案不合理或者經(jīng)濟效益低而出現(xiàn)種種風險，使企業(yè)面臨較多的融資風險。融資風險防范是企業(yè)融資的重點，也是影響國有企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的關鍵。當前部分管理人員沒有意識到融資中潛在的風險，忽略風險防范與控制，無形中影響國有企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展。致使融資風險出現(xiàn)的原因有以下幾點：第一，國有企業(yè)內(nèi)源融資能力不足，無法通過經(jīng)營管理創(chuàng)造更多的效益，滿足企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展需求。與外源融資相比，內(nèi)源融資的風險更小，穩(wěn)定性更強，是國有企業(yè)融資的首選方式。由于企業(yè)內(nèi)部自籌與儲備能力一般，無法為經(jīng)濟活動提供充足資金，使企業(yè)在融資中面臨較多問題。第二，企業(yè)風險防范意識薄弱。部分國有企業(yè)融資中未與實際情況銜接，而是選擇其他企業(yè)選擇較多的融資方式進行融資。由于每個企業(yè)業(yè)務結構、效益創(chuàng)造能力不同，所以會使國有企業(yè)遇到融資失敗或者無法按時償還債款的情況，從而造成融資風險。

（二）融資結構有待完善

國有企業(yè)所處階段不同，對融資方式與融資渠道的要求也不同。對于國有企業(yè)來講，融資渠道與方式不同帶來的資金風險也存在較大差異，需要國有企業(yè)聯(lián)系實際開展工作，以維護自身運營的穩(wěn)定。部分人員沒有意識到融資結構對自身經(jīng)營發(fā)展的影響，未隨著市場經(jīng)濟環(huán)境變化調(diào)整融資結構，使企業(yè)出現(xiàn)融資結構單一的問題，增加融資風險發(fā)生的概率。此外部分國有企業(yè)業(yè)務活動仍處于擴展階段，對融資要求逐漸提升，需要企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)濟情況、業(yè)務特點與市場環(huán)境，豐富融資渠道，以滿足自身發(fā)展需求。受經(jīng)營管理理念的影響，國有企業(yè)管理者沒有根據(jù)業(yè)務結構變化調(diào)整融資渠道，仍以銀行融資為主，使國有企業(yè)面臨較大的發(fā)展壓力。

（三）缺乏專業(yè)融資隊伍

國有企業(yè)融資工作比較復雜，需要一支具備專業(yè)知識、豐富經(jīng)驗的隊伍支撐，通過對企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的分析，制定有利于國有企業(yè)發(fā)展的融資方案，降低融資風險。部分國有企業(yè)沒有認識到專業(yè)人才隊伍培養(yǎng)的重要性，未對負責融資人員進行專業(yè)培訓，且融資人員與其他部門之間互動較少，無法在有效數(shù)據(jù)支持下構建融資方案，影響融資方案的建設。融資方案的建設，有利于國有企業(yè)融資決策，對提升國有企業(yè)資金管理水平、應用水平十分有利。因為缺乏專業(yè)人才支持，影響國有企業(yè)融資，無法助力企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展。

（四）監(jiān)督管理不到位

國有企業(yè)融資監(jiān)管，規(guī)范經(jīng)濟市場，維護企業(yè)經(jīng)營管理穩(wěn)定。通過對融資過程的監(jiān)管，可以提升企業(yè)規(guī)范化工作意識，減少資源濫用或者閑置的情況。在國有企業(yè)融資的過程中會遇到較多類型的問題，如國有企業(yè)信用資質(zhì)不符合相關要求、融資成本高、融資行為不規(guī)范等等，使國有企業(yè)出現(xiàn)融資失敗的情況。監(jiān)督管理工作的實施，不僅可以降低融資風險，提升融資效率，同時可以解決企業(yè)資金需求，使國有企業(yè)處于穩(wěn)定運行的狀態(tài)。由于缺少相關的監(jiān)督管理制度，影響國有企業(yè)融資，不利于國有企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展。

五、國有企業(yè)融資方式

（一）銀行融資

國有企業(yè)會通過與銀行建立合作關系獲得資金支持與融資服務。銀行融資具有產(chǎn)品多樣化、穩(wěn)定、還款方式靈活、監(jiān)管嚴格、利率穩(wěn)定的特點。為推動我國經(jīng)濟發(fā)展，銀行為企業(yè)融資提供多種類型的金融服務，如貸款、票據(jù)融資等，國有企業(yè)可以根據(jù)實際情況選擇實施的融資產(chǎn)品，滿足經(jīng)濟發(fā)展需求，提升自身經(jīng)濟效益。需要注意的是，銀行作為我國金融機構重要組成部分，為國有企業(yè)提供金融服務過程會受監(jiān)管部門的監(jiān)督，通過規(guī)范化、流程化操作，履行責任，維護金融行業(yè)的穩(wěn)定。在監(jiān)管部門的約束下，規(guī)范銀行融資流程，提升銀行融資要求，增加國有企業(yè)從金融機構獲得資金的難度。鑒于此，國有企業(yè)應從實際情況出發(fā)，選擇適合自身的金融服務與融資產(chǎn)品，解決資金問題，助力企業(yè)經(jīng)濟活動開展。

（二）債權融資

債券融資，就是國有企業(yè)通過發(fā)行債券的方式獲得資金，具有期限長、利率低、投資者多、信用評級要求高的特點。在債券融資中，國有企業(yè)會利用公開市場向投資者募集資金發(fā)行債券，從而形成較大的融資規(guī)模，滿足企業(yè)對資金的需求。利用債券融資時，國有企業(yè)可以根據(jù)自身經(jīng)營管理特點，選擇可轉換債券、固定利率債券、浮動利率債券等方式進行融資，為企業(yè)經(jīng)營提供資金，降低融資風險帶來的負面影響。國有企業(yè)借助發(fā)行債券方式融資時，需要接受信用等級評價機構的評價，并根據(jù)國家法律制度進行信息披露，將財務信息、資產(chǎn)信息等公開，保護投資者利益。比如，某企業(yè)隨著業(yè)務的發(fā)展，資金需求量逐漸增加。為滿足自身經(jīng)濟發(fā)展需求，降低融資成本，在2019年發(fā)行了20億公司債券，期限為15年，票面利率為7%，采用浮動利率定價，每年付息一次，到期一次性轉換還本的方式獲得了經(jīng)營管理需求的資金。

（三）股權融資

股權融資，就是通過發(fā)行股票、引入股權投資者的方式籌集資金，具備風險分散、公開透明、靈活的特點。通過對國有企業(yè)經(jīng)營管理情況的分析，選擇適合的股權融資方式，將融資風險分散給不同的投資者，使企業(yè)獲得發(fā)展資金的同時，降低融資風險與成本，推動企業(yè)經(jīng)營管理工作有序進行。雖然股權融資能夠帶給國有企業(yè)一些發(fā)展動力，但是也存在一些隱患，如股權稀釋、利益分配等等。比如，綠地集團選擇通過產(chǎn)權市場公開掛牌征集投資人的方式進行融資，經(jīng)過本次增資擴股后，公司總股本由原來的 82.72 億股增至103.72 億股。此次股權融資，既體現(xiàn)了“公開公平公正”的市場原則，讓各類投資主體能公平地參與競爭，形成市場詢價的均衡機制，又可以利用聯(lián)交所平臺資源更加廣泛地征集意向投資人，并通過規(guī)范透明的程序?qū)ν顿Y人進行必要的篩選，從而匹配合適的投資主體，幫助集團實現(xiàn)預期目標。

六、解決國有企業(yè)融資問題的措施

（一）樹立融資風險防范意識

為降低融資風險，提升國有企業(yè)經(jīng)濟效益，應樹立風險防范意識，明確融資風險對國有企業(yè)的負面影響，并采取科學有效措施，降低融資風險發(fā)生的概率。第一，提升國有企業(yè)的內(nèi)源融資能力。盈利能力是內(nèi)源融資的基礎，也是國有企業(yè)發(fā)展的關鍵。國有企業(yè)應做好產(chǎn)品或者服務創(chuàng)新工作，優(yōu)化企業(yè)成本結構與財務管理水平，使企業(yè)在有限資金支持下創(chuàng)造更大的效益，實現(xiàn)健康全面發(fā)展的目標。第二，樹立融資風險，制定融資風險防范制度。融資風險具有不可控、不確定的特點，會因為市場環(huán)境或者管理行為而出現(xiàn)。為降低融資風險，應建立風險識別機制、風險預警機制、風險控制機制，確定融資風險管理的主要負責人，并建立配套制度，利用績效考核評價制度與獎懲制度，提升風險防范人員的責任意識，促使國有企業(yè)融資風險防范工作順利進行。第三，組織國有企業(yè)管理層參與相關的學習活動，將融資與國有企業(yè)經(jīng)營管理之間的關系、融資風險防范的必要性、融資風險防范措施等作為學習內(nèi)容，使管理人員意識到融資風險防范的必要性，并將此體現(xiàn)在企業(yè)戰(zhàn)略目標中，為提升企業(yè)風險防范效果打下堅實的基礎。

（二）優(yōu)化國有企業(yè)融資結構

豐富的融資結構，降低融資風險，優(yōu)化企業(yè)資金結構。多元化融資渠道，有效緩解企業(yè)資金問題，使企業(yè)獲得更多經(jīng)營管理需要的資金，提升企業(yè)經(jīng)濟效益，促使企業(yè)深化改革。具體操作如下：第一，對企業(yè)資金需求進行深入分析，立足國有企業(yè)所處市場環(huán)境，選擇適合的融資方案。若國有企業(yè)出現(xiàn)資金短缺的情況，那么企業(yè)需要在短時間內(nèi)進行融資。這時企業(yè)需要對自身的資金渠道進行調(diào)整，選擇融資難度低、風險小的方式獲取資金。第二，構建融資方案。個性化融資方案，是企業(yè)融資管理的重點。為保證融資活動順利進行，國有企業(yè)應根據(jù)業(yè)務需求、經(jīng)營發(fā)展目標與未來發(fā)展需求，建立融資方案，利用內(nèi)源融資與外源融資相結合的方式解決資金問題。需要注意的是，國有企業(yè)可以采用多種不同渠道進行融資，降低融資成本，提升融資效益。比如天津軌道交通集團有限公司與中信集團子公司中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司共同設立有限合伙企業(yè)，以盤活集團存量股權資產(chǎn)形式，于9月22日成功落地20億元融資。中國華融與天津政府的項目合作成功落地，既創(chuàng)新了天津城投平臺的融資模式，及時補充了流動性資金，也充分發(fā)揮了資產(chǎn)公司盤活資產(chǎn)的專業(yè)優(yōu)勢，探索了集團與資產(chǎn)公司合作的新方向，同時進一步提振了金融機構對天津的發(fā)展信心。

（三）加強復合型人才隊伍建設

首先，構建一支專門負責融資的隊伍。融資隊伍應由業(yè)務部門、財務部門、管理層人員共同參與，通過引進多個領域的專業(yè)人才，保證融資隊伍的專業(yè)性，使國有企業(yè)融資工作有序進行。組建人才隊伍后，構建配套的管理制度，確定融資崗位責任、權限、工作范圍，要求工作人員認真遵守規(guī)章制度，落實融資制度，規(guī)范融資過程，防止因為不合理操作出現(xiàn)融資風險。其次，建立培訓機制，為融資隊伍專業(yè)發(fā)展提供學習平臺。國有企業(yè)可以針對自身發(fā)展需求，定期組織培訓活動，為融資人員提供專業(yè)、全面的融資知識，使其了解不同融資渠道的優(yōu)勢與不足，并聯(lián)系企業(yè)實際情況選擇適合融資方式，提升融資管理效果。比如，國有企業(yè)可以邀請行業(yè)中的專家，從企業(yè)不同生命周期融資策略出發(fā)，重點對股權融資、直接債權融資等融資方式進行詳細介紹，對資本運作與投融資的主要手段、操作路徑、現(xiàn)行政策等內(nèi)容進行系統(tǒng)講解，為國有企業(yè)豐富融資渠道，提升資本市場形象提供了工作思路和推進方向。

（四）加強對融資過程的監(jiān)管

通過對國有企業(yè)融資過程的監(jiān)督，保證融資活動順利進行，維護國有企業(yè)運營管理的穩(wěn)定。首先，提升對融資監(jiān)管的重視。國有企業(yè)管理人員應意識到監(jiān)督管理的重要性，明確完善監(jiān)督管理制度體系對提升企業(yè)融資管理效果的積極作用，以嚴謹、認真態(tài)度對待融資監(jiān)管，為國有企業(yè)獲得發(fā)展資金營造良好的環(huán)境。其次，建立監(jiān)督管理制度。針對融資過程中常見的風險，制定相關的監(jiān)督管理制度，確定監(jiān)管的重點，明確相關人員的責任，規(guī)范融資過程。同時，針對監(jiān)督管理制度，建立績效考核制度與獎懲制度，對監(jiān)督人員是否執(zhí)行相關制度，是否落實責任等進行考核，強化監(jiān)督人員責任履行意識。最后，對融資工作進行深入。發(fā)揮國有企業(yè)內(nèi)部審計人員的作用，對融資完成情況進行審計，分析融資計劃是否合理、融資效果是否達到預期的計劃，并為融資工作提出審計建議，促使國有企業(yè)建立完善的融資方案。

七、結語

綜上所述，國有企業(yè)融資方式較多，比如銀行貸款、債券融資、股權融資等，為國有企業(yè)改革、業(yè)務拓展、經(jīng)濟發(fā)展與風險防范提供良好的運營環(huán)境。為解決融資中存在的種種問題，應提升國有企業(yè)對融資的重視，提高企業(yè)融資管理能力，與金融機構構建良好關系，使企業(yè)在多種融資渠道的支撐下更好地發(fā)展，獲得更多的市場份額。

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（作者單位：麗水市交通投資發(fā)展有限公司）