近年來，“含著金鑰匙”出生的光大永明人壽退保率上升，雖背靠光大集團這棵大樹，卻在兩年內(nèi)虧損超過20億元，成也蕭何敗也蕭何，因深度依賴銀保，雖在短期內(nèi)“錦衣玉食”，但也束縛了發(fā)展手腳，終究沒能逃出“增收不增利”的困境。

近期，光大永明人壽保險有限公司（以下簡稱“光大永明人壽”）公司總經(jīng)理劉鳳全卸任，隨著這位首任市場化總經(jīng)理的卸任，公司再次被推上風(fēng)口浪尖。

2019年，光大永明人壽憑借連續(xù)幾年的盈利，榮獲年度最具競爭力保險品牌稱號，然而，到2022年和2023年，公司連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損，總計虧損超過20億元。雖背靠光大集團這座大樹，光大永明人壽卻連續(xù)兩年在市場拼殺中失利，背后的原因是什么呢？

光大永明人壽成立于2002年4月22日，注冊資本54億元。從目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，共有4家股東，第一大股東是中國光大集團股份公司，持股比例50%，第二、三、四大股東分別為加拿大永明人壽保險公司、中兵投資管理有限責(zé)任公司和鞍山鋼鐵集團有限公司，分別持股24.99%、12.505%、12.505%。

其中，中國光大集團股份公司是中央管理的國有重要骨干企業(yè)，創(chuàng)辦于1983年，現(xiàn)已發(fā)展成為以經(jīng)營銀行、證券、保險、資產(chǎn)管理、期貨、金融租賃、實業(yè)等業(yè)務(wù)為主的全牌照大型金融控股集團。加拿大永明人壽保險公司則是加拿大永明金融100%控股的保險業(yè)務(wù)公司。由此可見，光大永明可謂是“含著金鑰匙”出生。

難逃魔咒 增收不增利

作為中國北方第一家合資壽險公司，光大永明人壽和很多合資公司一樣，雖然出身優(yōu)越，但未能逃脫命運多舛的魔咒，光鮮的“強強聯(lián)合”一路走來卻風(fēng)雨坎坷。

“保-?！蹦Ｊ绞潜ｋU業(yè)合資公司最早的模式之一。光大永明也采用這種典型的“師夷長技以制夷”的思路，既希望引入海外的資金和先進技術(shù)，又希望發(fā)展民族企業(yè)，但是“保-?！蹦Ｊ讲⑽词构獯笥烂髯叱鲱A(yù)想中的模樣。

背靠光大集團，光大永明人壽早期發(fā)展比較順利，不僅與光大銀行簽署一攬子團險協(xié)議，后者旗下銀行網(wǎng)點全力支持其發(fā)展。2018年光大永明人壽保費規(guī)模首次突破百億大關(guān)，成功躋身百億俱樂部。此時，光大集團發(fā)布《公開招聘光大永明人壽保險有限公司總經(jīng)理》的消息，高調(diào)“攬才”。2019年4月來自“國壽系”的劉鳳全出任公司總經(jīng)理。

公開資料顯示，劉鳳全出生于1965年，現(xiàn)年59歲，畢業(yè)于陜西財經(jīng)學(xué)院，經(jīng)濟學(xué)碩士，曾擔(dān)任過中國人壽戰(zhàn)略規(guī)劃部副總經(jīng)理、團險銷售部副總經(jīng)理、團體業(yè)務(wù)部總經(jīng)理、貴州省分公司總經(jīng)理、北京市分公司總經(jīng)理、湖南省分公司總經(jīng)理，之后出任中國人壽電商副總裁。

劉鳳全出任光大永明總經(jīng)理至今已近5年，5年下來戰(zhàn)績?nèi)绾危?/p>

2020年，劉鳳全上任初期，光大永明人壽的業(yè)績表現(xiàn)較為穩(wěn)健，公司在這一年實現(xiàn)了保險業(yè)務(wù)收入134.69億元，同比增長了14.75%，全年凈利潤達到了0.73億元。2021年，保險業(yè)務(wù)收入達到140.88億元，同比增長4.58%，凈利潤達到2.58億元，同比大幅增長232.74%。

但從2022年之后，畫風(fēng)突變。

2022年對于光大永明是流年不利的一年，這一年，光大永明的保險業(yè)務(wù)收入為170.76億元，業(yè)務(wù)收入相比上一年提升，但凈利潤出現(xiàn)巨額虧損，達到-12.47億元。

進入2023年，全年保險業(yè)務(wù)收入達到194.73億元，同比增長14.03%，雖業(yè)績有所回暖，但公司仍然面臨虧損，虧損額為6.48億元。

償付能力是保險公司的靈魂，官網(wǎng)信息顯示，光大永明從2020年開始，償付能力逐漸下降。

2020年底，公司的核心償付能力充足率為178.36%，綜合償付能力充足率為241.46%；2021年，核心償付能力充足率為154.64%，綜合償付能力充足率為201.08%；2022年，核心償付能力充足率為101.18%，綜合償付能力充足率為165.69%。

以上數(shù)據(jù)表明，3年來，光大永明人壽的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率逐年下行。2023年第一季度末，其核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率更是“大跳水”，分別下降至78.49%、146.09%。

事實證明，近兩年光大永明并沒有走出預(yù)想中的風(fēng)光，反而陷入了“增收不增利”的窘境。

業(yè)績虧損為哪般？

業(yè)績的虧損，繞不開居高的退保率和退保金額。光大永明人壽財報數(shù)據(jù)顯示，從2020年至2022年，退保金額節(jié)節(jié)攀升。2020年退保金額為6.52億元，2021年退保金額為9.58億元，2022年退保金額達到28.13億元，同比增長193.63%。

2022年，光大永明附加光明財富年金保險A款（分紅型）、光大永明光明財富年金保險A款（分紅型）兩款產(chǎn)品的退保率已超過85%，該年光大永明人壽退保金額居前三位的產(chǎn)品累計退保約19.73億元。

通常退保率在5%到15%屬于正常范圍，連年攀升的退保金額以及個別產(chǎn)品85%的退保率反映出公司產(chǎn)品設(shè)計存在問題或是服務(wù)質(zhì)量不佳。

2023年6月，監(jiān)管層面出手對定價利率大于3%的保險產(chǎn)品，以及保底利率在2%以上的萬能險產(chǎn)品進行下架調(diào)控，因此，光大永明人壽多款產(chǎn)品不得不面臨下架或被動下調(diào)結(jié)算利率的局面。這一政策于低谷中的公司而言，無疑是雪上加霜，這意味著會進一步降低客戶的投資回報率，對客戶和保單持有人不再具有強吸引力，也從而加大了退保的可能性。

當(dāng)年，光大永明安鑫二號年金保險的退保率超過80%，其退保金額居前三位的產(chǎn)品累計退保約11.5億元。

如何降低退保率是光大永明亟待解決的問題。

除了攀升的退保率之外，導(dǎo)致巨額虧損還有一個主要原因，就是對銀保渠道的過度依賴。光大永明人壽作為光大集團旗下公司，面對光大銀行所掌握的巨量客戶群體，其業(yè)務(wù)開展具有先天優(yōu)勢，大力發(fā)展銀保渠道業(yè)務(wù)成為必然，可過度依賴也束縛了手腳。

從光大永明的歷年年報中發(fā)現(xiàn)，保費收入居前5位的保險產(chǎn)品的主要銷售渠道都集中在銀保渠道。

事實上，光大永明人壽也意識到銷售渠道單一性對公司長遠發(fā)展的不利影響，并早在2014年開始壓縮銀保渠道的躉交業(yè)務(wù)，通過優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，推動渠道轉(zhuǎn)型升級，但并沒有真正改變整個銀保渠道較為簡單粗放模式的底層邏輯，數(shù)年已過，回首發(fā)現(xiàn)光大永明人壽仍難以擺脫對銀保渠道的依賴。

經(jīng)年累月下來，弊端顯而易見。

首先，高度依賴銀保渠道會讓自身展業(yè)能力提升和產(chǎn)品創(chuàng)新方面受到極大阻礙。其次，目前銀保渠道主要銷售短期或躉交的儲蓄型保險，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，險企為吸引客戶，會將預(yù)定利率調(diào)高，但預(yù)定利率與實際經(jīng)營效益緊密掛鉤，長期維持高利率會導(dǎo)致利差損缺口越來越大，進而導(dǎo)致利潤急劇下滑。

與此同時，銀行客戶經(jīng)理會根據(jù)自身業(yè)績指標(biāo)，幫助客戶調(diào)整理財方案，引導(dǎo)客戶在適當(dāng)時候退保。另外，一些儲戶在不清楚保單功能的情況下被動購買保險產(chǎn)品，當(dāng)面臨長期未知風(fēng)險時，可能會選擇退保，以回籠現(xiàn)金規(guī)避風(fēng)險。這也就解釋了退保高企的產(chǎn)品為何均來自銀保渠道。

面對20億元的虧損如何補救？繼任者將采取哪些舉措？

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透漏，目前，光大永明人壽也在積極調(diào)整應(yīng)對，尋找新的業(yè)務(wù)方向和合作伙伴，嘗試擴大自己的業(yè)務(wù)范圍和市場影響力。據(jù)官方信息顯示，2024年一季度，公司新增服務(wù)實體經(jīng)濟投融資規(guī)模達209.44億元，同比增長87.25%，在最新召開的一季度工作會議中，公司對未來的基調(diào)是要主動迎變、堅定信心，唱響“光明論”，推動公司轉(zhuǎn)型高質(zhì)量發(fā)展。

光大永明人壽后續(xù)能否唱響“光明論”，我們期待時間給出答案。