養(yǎng)老不只是“退休后怎么過”，而是覆蓋全生命周期管理的大課題。養(yǎng)老觀念轉(zhuǎn)變對一站式綜合服務(wù)產(chǎn)生更多需求，既包括積累期的養(yǎng)老測算、稅收籌劃、資產(chǎn)配置、風險保障，也包括領(lǐng)取期的健康管理、養(yǎng)老服務(wù)等內(nèi)容。

中國正處于人口老齡化快速發(fā)展的階段，有研究預(yù)計，到2035年實現(xiàn)遠景目標之時，60歲及以上老年人口的規(guī)模將超過4.1億，占總?cè)丝诘?8.4%左右，進入超老齡化社會。在此背景下，必須加快發(fā)展多層次、多支柱的養(yǎng)老保險體系，實現(xiàn)第一支柱?；?、第二支柱作補充、第三支柱提質(zhì)量。去年出臺的個人養(yǎng)老金制度已經(jīng)落實實施一周年，展現(xiàn)出了良好的發(fā)展面貌。

一是迅速形成了一定覆蓋面。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年11月，個人養(yǎng)老金開戶人數(shù)達到5000多萬，占我國7億多就業(yè)人口的7%左右。雖然與個人養(yǎng)老金廣覆蓋、大規(guī)模、穩(wěn)增長目標仍有不小差距，但考慮到這是制度實行實施的第一年，政策效用不可能一蹴而就，這是個不錯的成績。

二是為全面鋪開打下了基礎(chǔ)。在政策實施過程中，政府部門、行業(yè)單位共同穩(wěn)妥探索了制度的具體落地路徑和措施，為制度全面推行探索了豐富經(jīng)驗，更是十分難得。以美國IRA為例，從1974年到2023年近50多年時間里，他的規(guī)模近一半增長是發(fā)生在近十年。所以可以預(yù)期的是隨著個人養(yǎng)老金后期發(fā)力，未來前景可期。

三是形成了良好的社會氛圍。在制度實施的一年中，個人養(yǎng)老金既得到社會保障與養(yǎng)老金融領(lǐng)域的高度關(guān)注，更引起社會公眾的熱烈討論，表明個人養(yǎng)老金制度進入了社會公眾的視野，開始走進千家萬戶的生活，這既是金融素養(yǎng)教育的一個重要內(nèi)容，更是一個良好的契機，為后續(xù)的健康發(fā)展營造了良好氛圍。

個人養(yǎng)老金仍需改進優(yōu)化

養(yǎng)老金的積累是一個厚積薄發(fā)的過程，我們需要用更加長期的眼光來看待個人養(yǎng)老金的發(fā)展，但面對緊迫的老齡化形勢和與預(yù)期目標的較大差距，亟需抓住時間窗口，進一步改進優(yōu)化工作舉措，從政策支持和市場供給層面，源源不斷調(diào)動參與積極性，切實夯實第三支柱發(fā)展基礎(chǔ)。

一是進一步釋放政策紅利。不久前，做好養(yǎng)老金融大文章在中央金融工作會議中被提出，也是首次被列入國家金融的重點工作。今年以來，各省市政府也陸續(xù)出臺了支持第三支柱高質(zhì)量發(fā)展的系列舉措。制度出臺之初打好的是“地基”，試點也發(fā)現(xiàn)了一些問題，需要通過擴大辦理機構(gòu)入口、提高稅優(yōu)限額、豐富稅優(yōu)模式、建立自動加入機制、設(shè)置默認投資選擇、優(yōu)化提取條件等方式，妥善解決參與率和繳費率不足問題，為個人養(yǎng)老金這座“高樓大廈”提供支撐，形成持續(xù)繳存、持續(xù)投資、規(guī)模逐年擴大的趨勢。

二是進一步完善產(chǎn)品體系。消費者在選擇養(yǎng)老金融產(chǎn)品時，安全性、收益性和流動性會成為關(guān)鍵的考慮因素。試點以來推出的700多款個人養(yǎng)老金產(chǎn)品中，銀行儲蓄和理財產(chǎn)品占了半壁江山，受長期以來較為強烈的儲蓄習慣影響，各類調(diào)查數(shù)據(jù)顯示居民也更偏好購買這兩類產(chǎn)品。

但在市場利率長期下行、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)供給不足的背景下，儲蓄類投資選擇會一定程度影響投資收益水平，亟需具有養(yǎng)老金管理經(jīng)驗的金融機構(gòu)發(fā)揮作用，創(chuàng)新開發(fā)更多提供中長期穩(wěn)健收益的養(yǎng)老金融產(chǎn)品。

三是進一步健全服務(wù)生態(tài)。隨著預(yù)期壽命延長、“少子化”現(xiàn)象加劇，單靠子女贍養(yǎng)的養(yǎng)老觀念已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)變，且逐步呈現(xiàn)養(yǎng)老規(guī)劃“年輕化”的趨勢。

養(yǎng)老不再只是“退休后怎么過”的問題，而是覆蓋從參加工作開始到退休后整整50到60年的全生命周期管理的大課題。養(yǎng)老觀念轉(zhuǎn)變對一站式綜合服務(wù)產(chǎn)生更多需求，既包括積累期的養(yǎng)老測算、稅收籌劃、資產(chǎn)配置、風險保障，也包括領(lǐng)取期的健康管理、養(yǎng)老服務(wù)等內(nèi)容。只有構(gòu)建更加系統(tǒng)周密的服務(wù)生態(tài)，并與個人養(yǎng)老金相銜接，才能不斷增強個人養(yǎng)老金制度的吸引力。

發(fā)揮機構(gòu)專業(yè)價值

個人養(yǎng)老金的發(fā)展，需要政府、行業(yè)和各參與主體的共同努力。保險業(yè)具備管理保險資金和養(yǎng)老金等長期資金的豐富經(jīng)驗和能力，在風險保障、養(yǎng)老服務(wù)、健康管理等方面也有很大的發(fā)揮空間。我們也在積極探索構(gòu)建“保險+投資+服務(wù)”的良好生態(tài)，持續(xù)發(fā)揮在資金管理、產(chǎn)品開發(fā)和服務(wù)供給等方面的專業(yè)價值。

一是發(fā)揮養(yǎng)老金管理專業(yè)經(jīng)驗，當好可信可靠的投資者。個人養(yǎng)老金與基本養(yǎng)老、企業(yè)年金、職業(yè)年金在投資管理模式上一脈相承的，始終追求絕對收益之上的相對收益。個人養(yǎng)老金更加強調(diào)通過多元化的投資工具，打造滿足不同風險收益目標、不同期限資產(chǎn)配置需求的投資策略體系。

長江養(yǎng)老等全面參與三支柱養(yǎng)老金管理的金融機構(gòu)，在這一點上具備天然優(yōu)勢和實力，既能夠發(fā)揮自身作為年金受托機構(gòu)的大類資產(chǎn)配置優(yōu)勢，還可以運用在基本養(yǎng)老基金、年金基金管理方面持續(xù)形成的體系化、可復(fù)制的養(yǎng)老金投研框架和投資邏輯，持續(xù)做好個人養(yǎng)老金的投資管理。

二是積極開發(fā)養(yǎng)老金融產(chǎn)品，成為閉環(huán)服務(wù)的創(chuàng)新者。個人對于未來風險的不確定性、收入的不穩(wěn)定性影響了群眾參與個人養(yǎng)老金的積極性。當前，個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品能夠發(fā)揮“保底+保障”的雙重優(yōu)勢，但對于不同年齡段特別是年輕人而言，長達數(shù)十年的封閉期也一定程度損失了資產(chǎn)的流動性，如何最大化發(fā)揮保險業(yè)在資產(chǎn)配置、資產(chǎn)創(chuàng)設(shè)方面的優(yōu)勢，彌補產(chǎn)品流動性不足的劣勢，提供更多差異化的產(chǎn)品選擇是亟待解決的難點。

未來，逐步探索將組合類保險資管產(chǎn)品作為養(yǎng)老金融產(chǎn)品的創(chuàng)新方向，并打通養(yǎng)老資金與健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)之間的投融資橋梁。一方面，個人可以購買該類產(chǎn)品實現(xiàn)產(chǎn)品層次豐富的養(yǎng)老財富管理；另一方面機構(gòu)還可將產(chǎn)品資金投向養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)建設(shè)，并進一步為購買產(chǎn)品的個人提供養(yǎng)老健康服務(wù)機會。

三是打通養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)鏈，做好全生命周期服務(wù)者。養(yǎng)老是個大領(lǐng)域，涉及資金、產(chǎn)業(yè)、服務(wù)等多個方面，保險行業(yè)具備以保險為核心，延申發(fā)展產(chǎn)業(yè)和服務(wù)的獨特優(yōu)勢，可以成為大眾全生命周期養(yǎng)老服務(wù)的提供者。

近年來，長江養(yǎng)老在第二支柱年金受托領(lǐng)域扮演了“監(jiān)理、管家、顧問”的角色，服務(wù)了眾多機構(gòu)客戶和廣大員工。同時，太保集團提前布局健康管理、養(yǎng)老社區(qū)等資源，也為整合服務(wù)B端和C端客戶提供了較好的條件。我們希望通過深入分析企業(yè)年金和團險客戶背后職工隊伍的養(yǎng)老財富需求，從機構(gòu)端為個人養(yǎng)老金擴面提供助力，并搭建起專屬企業(yè)事業(yè)單位客戶員工的一站式養(yǎng)老金管理系統(tǒng)平臺。通過平臺中整合對接客戶退休后的健康支出、醫(yī)療支出、社交娛樂支出等更多消費需求，幫助客戶在平臺上享受到大型綜合保險集團的年金管理、個人養(yǎng)老金產(chǎn)品、投資咨詢、健康管理、養(yǎng)老服務(wù)等全流程服務(wù)。