趙斯玥

摘 要：隨著國(guó)有企業(yè)改革的發(fā)展、經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)的資金需求也會(huì)增加，會(huì)隨之增加企業(yè)的融資壓力。國(guó)有企業(yè)在開(kāi)展融資管理時(shí)，由于內(nèi)外環(huán)境的影響，會(huì)面臨著一定的融資問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)的有效融資。而做好融資的集中化管理，能夠有效地規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，提高融資水平。文章對(duì)此進(jìn)行了分析研究。

關(guān)鍵詞：國(guó)有企業(yè) 融資 集中化管理 優(yōu)勢(shì)

中圖分類(lèi)號(hào)：F270

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2024）05-274-03

融資是國(guó)有企業(yè)的重要資金來(lái)源，做好融資的集中管理，不僅可以提高資金的利用效率，還能降低企業(yè)的融資成本，因此國(guó)有企業(yè)在改革發(fā)展中，應(yīng)當(dāng)重視融資的集中化管理，制定更加合理的融資方案，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，切實(shí)提升自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

一、國(guó)有企業(yè)融資集中管理的模式分析

（一）審批模式

國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資集中管理的常見(jiàn)模式主要有兩種，分別是審批模式和代理模式。審批模式主要是指母公司針對(duì)各個(gè)單位上報(bào)的融資方案，需要對(duì)集中管理的主體進(jìn)行審核，對(duì)融資方案中的資金需求、年度預(yù)算、融資預(yù)算等進(jìn)行全面的分析。采用審批模式開(kāi)展融資的集中化管理，各個(gè)單位在上報(bào)融資方案時(shí)，需要對(duì)融資項(xiàng)目?jī)?nèi)容進(jìn)行全面的說(shuō)明，例如需要列明融資資金的使用范圍、使用時(shí)間以及具體的額度，并列明相關(guān)的融資方式和還款方式，并上報(bào)給融資管理部門(mén)和融資管理委員會(huì)審核，審核無(wú)誤后，需呈報(bào)給股東會(huì)進(jìn)行審議，審議通過(guò)后才能確定企業(yè)的融資方案。

（二）代理模式

融資代理模式主要是指各個(gè)部門(mén)在上報(bào)融資方案時(shí)，企業(yè)通過(guò)授權(quán)相關(guān)的管理主體來(lái)負(fù)責(zé)融資管理工作。使用代理模式不需要企業(yè)直接參與到融資工作當(dāng)中，企業(yè)只需要將自身的經(jīng)營(yíng)情況、各個(gè)項(xiàng)目的實(shí)施情況以及資金需求計(jì)劃等告知管理主體，方便管理部門(mén)制定融資決策。在使用代理模式開(kāi)展融資的集中化管理時(shí)，為了保證融資效率，各個(gè)單位需要提前向代理部門(mén)提出融資申請(qǐng)，并出示相應(yīng)的書(shū)面授權(quán)書(shū)，在授權(quán)書(shū)中明確融資的資金金額、幣種、數(shù)額、使用用途以及時(shí)間等，方便代理部門(mén)按照需求做好融資工作[1]。

二、國(guó)有企業(yè)融資集中化管理的優(yōu)勢(shì)

國(guó)有企業(yè)在開(kāi)展融資集中化管理時(shí)，一方面，能夠進(jìn)一步提高資金的利用效率，例如采用代理模式，可以充分地發(fā)揮出代理部門(mén)的信貸作用，使得企業(yè)在融資洽談中處于優(yōu)勢(shì)地位，有效發(fā)揮出議價(jià)的作用，幫助企業(yè)控制好融資成本、提高融資數(shù)額，更好地滿足企業(yè)的融資需求;另一方面，加強(qiáng)融資的集中化管理也可以更好地發(fā)揮出企業(yè)的資金優(yōu)勢(shì)，幫助企業(yè)制定科學(xué)合理的融資決策，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，進(jìn)而降低融資風(fēng)險(xiǎn)。此外，融資的集中化管理可以強(qiáng)化國(guó)有企業(yè)的議價(jià)能力，企業(yè)可以選擇更加多元化的融資渠道，有效地改善了原有融資渠道單一的問(wèn)題，進(jìn)而獲得更多的融資，更好地滿足企業(yè)發(fā)展中的資金需求。

三、國(guó)有企業(yè)融資管理的現(xiàn)狀分析

（一）融資決策不夠合理

隨著我國(guó)國(guó)有企業(yè)的改革發(fā)展，企業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)化趨勢(shì)更加明顯，導(dǎo)致企業(yè)面臨著較大的融資問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)造成極大的影響。國(guó)有企業(yè)在開(kāi)展融資管理時(shí)，會(huì)存在著決策不合理的情況，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)資金閑置，影響了資金最大價(jià)值的發(fā)揮。在開(kāi)展融資管理決策時(shí)，管理人員對(duì)于決策流程認(rèn)識(shí)不夠全面，不能深刻地認(rèn)識(shí)融資項(xiàng)目，導(dǎo)致所制定的項(xiàng)目資金需求計(jì)劃不夠科學(xué)，影響了融資決策的合理制定，造成了資金浪費(fèi)或者閑置。資金閑置會(huì)對(duì)國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展造成極大的影響，不僅會(huì)導(dǎo)致企業(yè)面臨著存款貸款的高風(fēng)險(xiǎn)，增加企業(yè)的資金成本，也會(huì)對(duì)后續(xù)的融資管理造成不良的影響，出現(xiàn)國(guó)有企業(yè)發(fā)行債券類(lèi)融資產(chǎn)品審批不通暢或者面臨著較大的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題。

（二）融資方式過(guò)于單一

國(guó)有企業(yè)在開(kāi)展融資管理時(shí)，存在融資方式單一的問(wèn)題，導(dǎo)致企業(yè)面臨著更大的融資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。雖然當(dāng)前國(guó)有企業(yè)正處于深化改革的關(guān)鍵時(shí)期，但是許多企業(yè)依然采用銀行貸款或者其他金融機(jī)構(gòu)貸款的方式，確保融資成本的有效控制。然而銀行貸款的方式，一般只能滿足國(guó)有企業(yè)的短期融資需求，很難滿足長(zhǎng)期融資需求。單一的融資方式，會(huì)影響企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的合理性，出現(xiàn)融資結(jié)構(gòu)不平衡的問(wèn)題。例如，由于大部分國(guó)有企業(yè)只采用銀行貸款的融資方式，導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)出現(xiàn)了直接融資和間接融資失衡，當(dāng)出現(xiàn)市場(chǎng)緊縮時(shí)，企業(yè)很難獲取足夠的直接融資，間接融資難度也會(huì)隨之增加。

（三）融資成本過(guò)高

國(guó)有企業(yè)在融資過(guò)程中，也存在融資成本過(guò)高的問(wèn)題，導(dǎo)致企業(yè)面臨著一定的資金收益風(fēng)險(xiǎn)。在開(kāi)展融資管理時(shí)，決策人員要充分考慮融資成本，制定有效的措施來(lái)控制融資成本。然而由于各種因素的綜合影響，導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)出現(xiàn)融資成本超出預(yù)期的現(xiàn)象，不僅會(huì)增加企業(yè)的負(fù)債壓力，還會(huì)影響企業(yè)的資金流，進(jìn)而對(duì)企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)造成負(fù)面影響[2]。在融資過(guò)程中，如果出現(xiàn)資金收益低于預(yù)期，企業(yè)很難獲取足夠的資金來(lái)如期償還融資本金和利息，進(jìn)而面臨著較大的融資風(fēng)險(xiǎn)。

（四）資金安排不夠合理

在開(kāi)展融資管理時(shí)，企業(yè)需要做好資金的合理安排，提高資金的利用效率，才能有效地降低融資需求。然而由于受到傳統(tǒng)管理機(jī)制和思想的影響，許多國(guó)有企業(yè)的管理理念依然落后，未能重視資金管理工作，缺乏對(duì)資金的合理分配，導(dǎo)致企業(yè)面臨著融資逾期的風(fēng)險(xiǎn)。例如，部分決策人員綜合能力不強(qiáng)，對(duì)于企業(yè)融資能力的判斷不夠準(zhǔn)確，導(dǎo)致出現(xiàn)過(guò)度融資的現(xiàn)象，企業(yè)缺乏足夠的資金來(lái)償還融資本金和利息，只能不斷地通過(guò)融資來(lái)獲取足夠的資金，一旦融資項(xiàng)目失敗，企業(yè)將難以獲得足夠的融資資金來(lái)償還資金，使得企業(yè)面臨著巨大的融資壓力。隨著融資市場(chǎng)的變化，一旦融資市場(chǎng)出現(xiàn)緊縮的現(xiàn)象，企業(yè)融資難度增加，或者需要付出更多的融資成本，導(dǎo)致企業(yè)缺乏足夠的資金來(lái)償還融資債務(wù)，會(huì)直接面臨融資逾期的風(fēng)險(xiǎn)。

（五）存在融資無(wú)序的問(wèn)題

國(guó)有企業(yè)在開(kāi)展融資管理時(shí)，會(huì)存在著融資無(wú)序的問(wèn)題。部分國(guó)有企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中，缺乏對(duì)資金管理的重視，導(dǎo)致企業(yè)資金管理失控，降低了資金的使用效益。例如，由于國(guó)有企業(yè)的資金審批層次過(guò)多，各個(gè)層級(jí)人員對(duì)于企業(yè)資金的掌握不夠全面，會(huì)影響資金的合理決策，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)資金不足或者資金閑置，進(jìn)而影響了決策人員對(duì)于企業(yè)資金的準(zhǔn)確掌握，影響融資計(jì)劃的有效制定和實(shí)施，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)融資無(wú)序的問(wèn)題[3]。

四、國(guó)有企業(yè)融資集中化管理的實(shí)施策略

（一）建立現(xiàn)代化的管理制度體系

國(guó)有企業(yè)要改善融資管理中存在的問(wèn)題、提高融資水平，應(yīng)當(dāng)重視融資集中化管理模式的實(shí)施，迎合市場(chǎng)化的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)制定現(xiàn)代化的管理制度體系，進(jìn)一步完善企業(yè)當(dāng)前的治理結(jié)構(gòu)。一是，企業(yè)要建立完善的融資渠道制度，做好融資渠道的拓展工作，以創(chuàng)新的理念來(lái)開(kāi)展融資工作，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。例如，融資工作人員要結(jié)合企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)來(lái)制定多元化的融資方式，不能只采用銀行貸款的單一渠道，應(yīng)當(dāng)采用多元組合的方式開(kāi)展融資工作，提高融資金額，降低融資成本，減少融資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。此外，為了更好地推動(dòng)國(guó)有企業(yè)的市場(chǎng)化發(fā)展，政府部門(mén)應(yīng)當(dāng)減少對(duì)企業(yè)的行政干預(yù)，給予國(guó)有企業(yè)更多的融資選擇，提高融資效率。二是，國(guó)有企業(yè)要明確融資決策流程，方便決策人員及時(shí)做好決策的調(diào)整，降低融資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。決策人員要時(shí)刻加強(qiáng)關(guān)注資本市場(chǎng)的變化，需要結(jié)合市場(chǎng)變化來(lái)適當(dāng)調(diào)整融資決策，減少融資問(wèn)題的發(fā)生。國(guó)有企業(yè)也應(yīng)當(dāng)注重提升自身的綜合實(shí)力，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，加強(qiáng)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、減少負(fù)債，營(yíng)造良好的企業(yè)形象和信譽(yù)，進(jìn)而吸引更多的資本，提高融資水平。

（二）做好融資結(jié)構(gòu)的完善

國(guó)有企業(yè)在開(kāi)展融資集中化管理，需要做好融資結(jié)構(gòu)的控制和完善，解決存在的結(jié)構(gòu)問(wèn)題，降低融資風(fēng)險(xiǎn)。一是，國(guó)有企業(yè)要做好融資規(guī)模的控制，結(jié)合具體的資金情況來(lái)制定合理的融資計(jì)劃，避免出現(xiàn)過(guò)度融資造成的資金不足問(wèn)題，影響企業(yè)資金的正常流動(dòng)。例如，企業(yè)需要結(jié)合當(dāng)前的生產(chǎn)銷(xiāo)售情況來(lái)計(jì)算出合理的融資總量，并且做好短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債比例的控制，降低短期負(fù)債的比例，降低企業(yè)的債務(wù)償還壓力。二是，國(guó)有企業(yè)需要做好融資來(lái)源的合理分配。企業(yè)在融資過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生一定的融資成本，不同的融資方式所造成的成本不同，因此企業(yè)要結(jié)合資金的需求數(shù)量來(lái)選擇科學(xué)的融資方式，解決資金需求問(wèn)題的同時(shí)，也切實(shí)控制好融資渠道，與融資機(jī)構(gòu)建立良性、長(zhǎng)期的合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)融資渠道多樣性，保障國(guó)有企業(yè)融資議價(jià)能力。

（三）提高企業(yè)的資金集中管理

要實(shí)現(xiàn)融資的集中化管理，國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)提高自身的資金集中管理水平，減少資金效益的損失。例如，國(guó)有企業(yè)在開(kāi)展融資管理時(shí)，要加強(qiáng)現(xiàn)金的集中管理，加強(qiáng)現(xiàn)金流出流入的控制，建立資金管理平臺(tái)，資金收付權(quán)限上收至母公司。保證現(xiàn)金的收支平衡，減少資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題的發(fā)生，進(jìn)而控制好企業(yè)的融資需求。此外，在經(jīng)營(yíng)中，國(guó)有企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部融資情況的全面控制，減少融資問(wèn)題的發(fā)生，進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)的資信度，提高企業(yè)的融資能力。

（四）加強(qiáng)融資成本的控制

為了更好地減少融資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，在開(kāi)展融資集中化管理時(shí)，做好融資成本的控制十分關(guān)鍵，因此國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)做好稅收籌劃工作，降低融資成本。企業(yè)在開(kāi)展稅收籌劃工作時(shí)，需要做好統(tǒng)借統(tǒng)還工作，加強(qiáng)企業(yè)融資成本的合理控制。在開(kāi)展內(nèi)部融資時(shí)，國(guó)有企業(yè)的核心公司要按照不高于金融機(jī)構(gòu)的借款利率向下屬單位進(jìn)行融資利息的收取，如果出現(xiàn)借款利率高于市場(chǎng)金融機(jī)構(gòu)水平，則需要繳納全額的增值稅。因此，在開(kāi)展融資管理時(shí)，國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)做好稅收籌劃工作，針對(duì)符合統(tǒng)借統(tǒng)還政策的下屬企業(yè)，應(yīng)當(dāng)使用統(tǒng)借統(tǒng)還策略，降低融資成本，抵御融資風(fēng)險(xiǎn)，更好地優(yōu)化國(guó)有企業(yè)當(dāng)前的融資結(jié)構(gòu)。

（五）提高融資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

隨著國(guó)有企業(yè)融資規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)會(huì)面臨著更大的融資風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期以往，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)甚至生存造成極大的威脅，因此國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)做好融資風(fēng)險(xiǎn)的防范工作。為了降低風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視長(zhǎng)期融資，結(jié)合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略來(lái)制定長(zhǎng)期的融資計(jì)劃，做好融資規(guī)劃，切實(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率[4]。此外，企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，對(duì)當(dāng)前的融資項(xiàng)目開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)工作，盡量選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的融資工具和渠道，有效控制企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。在評(píng)價(jià)融資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，工作人員還應(yīng)當(dāng)做好對(duì)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因分析，并制定處理措施，從根源上減少融資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。例如，工作人員可以借助大數(shù)據(jù)技術(shù)分析融資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，并借助數(shù)據(jù)分析技術(shù)來(lái)制定更具針對(duì)性的防范和應(yīng)對(duì)措施。

（六）提高融資集中化管理的信息化水平

加強(qiáng)信息化建設(shè)也是提高國(guó)有企業(yè)融資集中化管理水平的重要措施，因此企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立更具現(xiàn)代化的融資信息體系，及時(shí)掌握最新的融資市場(chǎng)信息，及時(shí)做好融資決策的調(diào)整，減少融資問(wèn)題的發(fā)生。建立完善的信息化平臺(tái)，能夠幫助國(guó)有企業(yè)掌握更加全面的經(jīng)營(yíng)信息，做好各項(xiàng)資源的整合，保證了資金的合理配置，降低融資需求。例如，國(guó)有企業(yè)可以借助大數(shù)據(jù)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)做好各項(xiàng)資金的跟蹤管理。母公司建立融資臺(tái)賬系統(tǒng)，對(duì)下屬單位融資情況統(tǒng)一線上管理，并且與會(huì)計(jì)核算報(bào)表相掛鉤，形成融資資金線上管理閉環(huán)，了解各項(xiàng)資金的使用方向，了解各個(gè)部門(mén)各個(gè)項(xiàng)目的資金需求情況，進(jìn)而制訂更加合理的融資方案。此外，國(guó)有企業(yè)還可以使用多樣化的支付制度，加強(qiáng)支付成本的控制。在構(gòu)建信息化平臺(tái)時(shí)，企業(yè)要及時(shí)做好各項(xiàng)財(cái)務(wù)信息的整合和匯總，為融資管理人員提供更加全面和可靠的依據(jù)，管理人員能夠更加明確各項(xiàng)資金的流向，進(jìn)而制訂更加科學(xué)的融資計(jì)劃。

（七）提高管理人員的專(zhuān)業(yè)能力

要提升融資管理的集中化水平，國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視對(duì)管理人員專(zhuān)業(yè)能力的培養(yǎng)，培養(yǎng)出更多優(yōu)秀的金融人才。采用代理模式開(kāi)展融資工作，能夠進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)的融資能力，但是代理模式的實(shí)施，需要同時(shí)做好內(nèi)部和外部融資管理工作，這樣才能保證融資的有效性，才能確保企業(yè)資金的穩(wěn)定性，因此，國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)引進(jìn)和培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)能力匹配的金融人才。例如，在招聘融資管理人才時(shí)，需要對(duì)應(yīng)聘人員的融資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力、信息化技術(shù)水平等進(jìn)行全面考核，而針對(duì)現(xiàn)有的融資人員，則要加強(qiáng)融資管理知識(shí)的培訓(xùn)，通過(guò)邀請(qǐng)行業(yè)專(zhuān)家或者高校教師開(kāi)展培訓(xùn)工作，切實(shí)提升融資管理人員的專(zhuān)業(yè)能力，減少融資問(wèn)題的發(fā)生[5]。

五、結(jié)束語(yǔ)

總的來(lái)說(shuō)，推動(dòng)融資的集中化管理發(fā)展，對(duì)于推動(dòng)國(guó)有企業(yè)的改革發(fā)展起著十分有利的作用，能夠降低企業(yè)的融資成本，也可以提升企業(yè)的融資能力和融資優(yōu)化，有效地減少企業(yè)融資中存在的問(wèn)題。因此，國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)融資集中化管理模式的（下轉(zhuǎn)第277頁(yè)）（上接第275頁(yè)）探究，切實(shí)做好資金集中管理，做好融資成本的控制，加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)人才的培養(yǎng)等，從多個(gè)方面來(lái)切實(shí)推動(dòng)融資的集中化管理發(fā)展。

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（作者單位：山西焦煤集團(tuán)有限責(zé)任公司 山西太原 030000）

（責(zé)編：趙毅）