陳洪杰

存款利率下調(diào)將壓降長(zhǎng)期限存款的占比。圖/IC

近期，某股份制銀行不再新發(fā)3年期、5年期大額存單，其他一些國(guó)有大行、股份制銀行的長(zhǎng)期限大額存單也出現(xiàn)了額度緊張?！拔以谝患毅y行存款專區(qū)發(fā)現(xiàn)僅有2年期及以下的大額存單產(chǎn)品，打電話一問，原來3年期、5年期被暫停發(fā)行了?，F(xiàn)在其他國(guó)有大行、股份制銀行期限較長(zhǎng)的大額存單也不好買?！庇袃?chǔ)戶稱。

長(zhǎng)期限大額存單的告急反映出了銀行流動(dòng)性相對(duì)充裕、定存高增的現(xiàn)狀。截至4月12日，Wind（萬得）顯示，在近期已經(jīng)公布的2023年23家上市銀行相關(guān)數(shù)據(jù)中，定期存款余額共計(jì)為99.36萬億元，較2022年的82.57萬億元，同比增長(zhǎng)了16.8萬億元，增幅為20.33%。

進(jìn)一步來看，這23家上市銀行在2023年的個(gè)人定期存款余額增速尤為迅速，為57.75萬億元，同比增長(zhǎng)了22.28%；公司定期存款余額為41.61萬億元，同比增長(zhǎng)了17.72%。

而活期存款增長(zhǎng)較為乏力。上述23家上市銀行的活期存款余額總計(jì)在2023年僅比2022年增長(zhǎng)了400億元左右。其中，個(gè)人活期存款余額增長(zhǎng)了1866億元，公司活期存款余額減少了1471億元。

“居民存款表現(xiàn)出了高增長(zhǎng)且定期化趨勢(shì)明顯的特征，說明了居民消費(fèi)和投資需求疲軟。企業(yè)在面對(duì)一些不確定性，也傾向于定期存款?！倍辔汇y行業(yè)人士稱，同樣受客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，企業(yè)資金活化不足影響，活期占比有所下降。

2024年，多家銀行在負(fù)債端的策略依然是保持成本適當(dāng)，努力實(shí)現(xiàn)負(fù)債量?jī)r(jià)協(xié)調(diào)發(fā)展?！爸攸c(diǎn)推動(dòng)低成本結(jié)算性活期存款增長(zhǎng)，有效借助存款利率自律上限下調(diào)機(jī)遇，引導(dǎo)負(fù)債成本快速下降?！币患夜煞葜沏y行高管稱。

大行為存款增長(zhǎng)主力軍

存款是銀行最主要的負(fù)債和資金來源，也是開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，是立行之本?！霸谶^去，即便支付的利息較高些，我們也渴望長(zhǎng)期限的存款。但近年居民和企業(yè)存款意愿較強(qiáng)，但資產(chǎn)端投放相對(duì)乏力且利率下行較大，我們正壓降高成本的長(zhǎng)期存款?！庇秀y行高管表示。

Wind顯示，在2023年已經(jīng)公布的23家上市銀行相關(guān)數(shù)據(jù)中，定期存款余額共計(jì)有99.36萬億元，同比增長(zhǎng)了20.33%。而在活期存款余額中，上市23家銀行在2023年共計(jì)僅比2022年增長(zhǎng)了約400億元。

中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)也顯示，2023年存款余額284.26萬億元，同比增長(zhǎng)10%。全年存款增加25.74萬億元，同比少增5101億元。其中，住戶存款增加16.67萬億元，非金融企業(yè)存款增加4.22萬億元，財(cái)政性存款增加7924億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加1.64萬億元。

具體到已經(jīng)披露數(shù)據(jù)的上市銀行，六大行是定期存款增長(zhǎng)的主力軍。2023年，六大行個(gè)人定期存款余額為48.73萬億元，公司定期存款余額28.46億元，共較上年總額增長(zhǎng)了14多萬億元。

其中，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行的定期存款余額增速均超過了20%?！皬钠谙藿Y(jié)構(gòu)上看，定期存款增加4.18萬億元，增長(zhǎng)27.6%；活期存款減少0.62萬億元，下降4.4%。從幣種結(jié)構(gòu)上看，存款31.84萬億元，增加3.68萬億元，增長(zhǎng)13.1%；外幣存款折合人民幣1.68萬億元，減少341.38億元，下降2.0%?！惫ど蹄y行2023年報(bào)顯示。

另外，農(nóng)業(yè)銀行在2023年的個(gè)人定期存款余額為10.45萬億元，同比增長(zhǎng)了23.28%；公司定期存款余額為5.07萬億元，同比增長(zhǎng)了37.49%。建設(shè)銀行2023年報(bào)也顯示，境內(nèi)活期存款12.02萬億元，較上年減少264.58億元，降幅0.22%，在境內(nèi)存款中的占比下降4.85個(gè)百分點(diǎn)至44.99%；境內(nèi)定期存款14.70萬億元，較上年增加2.58萬億元，增幅21.25%，在境內(nèi)存款中的占比上升4.85個(gè)百分點(diǎn)至55.01%。

在股份制銀行中，招商銀行的定期化表現(xiàn)較為突出。數(shù)據(jù)顯示，2023年該行零售客戶定期存款余額為1.67萬億元，同比增長(zhǎng)了48.58%；公司定期存款余額為2.02萬億元，同比增長(zhǎng)了20.79%。

招商銀行另外一則數(shù)據(jù)顯示，2023年活期存款日均余額占客戶存款日均余額的比例為57.08%，同比下降4.55個(gè)百分點(diǎn)。其中，公司客戶活期存款日均余額占公司客戶存款日均余額的比例為57.31%，同比下降2.67個(gè)百分點(diǎn)；零售客戶活期存款日均余額占零售客戶存款日均余額的比例為56.74%，同比下降7.69個(gè)百分點(diǎn)。

招商銀行在2023年報(bào)中提到，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期，企業(yè)預(yù)期修復(fù)較慢，企業(yè)資金活化程度低，投融資意愿不足，活期存款派生少。同時(shí)，資本市場(chǎng)擾動(dòng)及居民的儲(chǔ)蓄需求特別是中長(zhǎng)期定期存款的需求提升，使得定期存款占比上升。

此外，2022年上半年的股市震蕩和年底的債市波動(dòng)使理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)歷了兩輪較大的破凈潮，投資者對(duì)凈值波動(dòng)較大的中高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品接受度變得更低，轉(zhuǎn)向存款。“老百姓的投資偏好趨于更加保守，很多人到銀行辦業(yè)務(wù)強(qiáng)調(diào)只買存款、不投理財(cái)?！币晃粐?guó)有大行人士表示。

二季度存款利率有望再下調(diào)

存款定期化對(duì)銀行的影響有多大？

以工商銀行為例，其2023年報(bào)顯示，存款利息支出5896.8億元，比上年增加1096.05億元，增長(zhǎng)22.8%，主要是客戶存款平均余額增長(zhǎng)13.8%以及平均付息率上升14個(gè)基點(diǎn)所致。工商銀行在2023年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為3651.16億元，比上年增加30.06億元，增長(zhǎng)0.8%。

農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行等其他多家銀行的付息支出同比增長(zhǎng)率也超過了雙位數(shù)。農(nóng)業(yè)銀行吸收存款利息支出4755.34億元，較上年增加869.88億元，主要是由于吸收存款規(guī)模增加。建設(shè)銀行吸收存款利息支出4680.03億元，較上年增加657.53億元，增幅16.35%，主要是吸收存款平均余額較上年增長(zhǎng)13.46%，平均成本率亦較上年上升4個(gè)基點(diǎn)。

另外，還有多家銀行在2023年的個(gè)人定期存款平均成本率在3%以上，例如交通銀行為3.1%，興業(yè)銀行為3.11%，青島銀行為3.15%，重慶銀行為3.53%，鄭州銀行為3.64%等。

在2023年，商業(yè)銀行負(fù)債端的下調(diào)幅度較小，相對(duì)剛性。以資產(chǎn)規(guī)模占據(jù)較高權(quán)重的國(guó)有大行為例，農(nóng)業(yè)銀行個(gè)人定期存款平均成本率下降了0.19個(gè)百分點(diǎn)，公司定期存款還上升了0.21個(gè)百分點(diǎn)。工商銀行個(gè)人定期存款平均成本率下降了0.22個(gè)百分點(diǎn)，公司定期存款上升了0.06個(gè)百分點(diǎn)。建設(shè)銀行實(shí)現(xiàn)了雙降，個(gè)人定期存款平均成本率下降了0.23個(gè)百分點(diǎn)，公司定期存款下降了0.14個(gè)百分點(diǎn)。

相較于資產(chǎn)端收益的下滑幅度，銀行負(fù)債端的存款成本較為剛性。中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2023年企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.88%，同比下降0.29個(gè)百分點(diǎn)，持續(xù)創(chuàng)有統(tǒng)計(jì)以來新低；超過23萬億元的存量房貸利率完成下調(diào)，平均降幅0.73個(gè)百分點(diǎn)，每年減少房貸借款人利息支出約1700億元。

2024年2月，中國(guó)人民銀行對(duì)LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）進(jìn)行了非對(duì)稱下調(diào)，其中1年期LPR報(bào)3.45%，與前值保持一致。而5年期以上LPR報(bào)3.95%，下行25基點(diǎn)，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。

“2024年積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策將持續(xù)發(fā)力，宏觀經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步回升，預(yù)計(jì)商業(yè)銀行存款增長(zhǎng)的外部環(huán)境或?qū)⑦呺H改善，（不過）存款定期化趨勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)。”某頭部上市銀行稱。

另外，2024年4月8日，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制發(fā)出了《關(guān)于禁止通過手工補(bǔ)息高息攬儲(chǔ)維護(hù)存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序的倡議》，要求即日起，銀行不得以任何形式向客戶承諾或支付突破存款利率授權(quán)上限的補(bǔ)息。

為應(yīng)對(duì)負(fù)債端的壓力，多地中小銀行繼續(xù)宣布下調(diào)存款利率，降幅多在10個(gè)基點(diǎn)到60個(gè)基點(diǎn)之間，涉及活期存款、定期存款、大額存單等多類存款產(chǎn)品。

“今年二季度國(guó)有大行有望繼續(xù)引領(lǐng)新一輪的存款利率下調(diào)，持續(xù)壓降長(zhǎng)期限存款的占比?！庇秀y行業(yè)人士稱。

對(duì)于銀行自身經(jīng)營(yíng)而言，需平衡好規(guī)模增長(zhǎng)與成本管控?！皩⒉扇∫韵麓胧阂皇腔貧w客戶本源，通過客群擴(kuò)面夯實(shí)存款增長(zhǎng)基礎(chǔ)；二是堅(jiān)持核心存款為主的推動(dòng)策略，通過結(jié)算服務(wù)、財(cái)富管理、產(chǎn)品創(chuàng)新等方式拓展穩(wěn)定的低成本存款；三是以分類管理為手段，確保全年存款成本率保持合意水平?！苯?，某頭部銀行管理層表示。

“商業(yè)銀行要預(yù)判宏觀趨勢(shì)和存款流向的拐點(diǎn)，并相應(yīng)做好資產(chǎn)負(fù)債安排，綜合運(yùn)用金融債等其他手段補(bǔ)充長(zhǎng)期流動(dòng)性。搶抓經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中存款活化的機(jī)會(huì)，挖潛金融投資、大宗消費(fèi)、按揭貸款等金融場(chǎng)景，并以金融產(chǎn)品代銷撬動(dòng)托管、第三方存管等業(yè)務(wù)等?！绷碛蟹治鋈耸糠Q。