服飾領(lǐng)域，看似平淡。

其實(shí)，這是一個(gè)長(zhǎng)坡厚雪的大賽道。對(duì)標(biāo)全球，優(yōu)衣庫(kù)創(chuàng)始人柳井正，ZARA創(chuàng)始人阿曼西奧·奧特加，都是世界級(jí)巨富，常年霸占所在國(guó)的首富之位。

在中國(guó)，安踏、李寧等服飾巨頭，高點(diǎn)時(shí)，市值達(dá)數(shù)百億美元，堪與科技巨頭匹敵，盈利也更穩(wěn)定、更可預(yù)期，因?yàn)榉棡閯傂栊袠I(yè)，且存在品牌溢價(jià)。

無怪乎，雅戈?duì)栐诘禺a(chǎn)、金融掙到大錢，愿意回歸服飾。

這又是一個(gè)高淘汰率的行當(dāng)。服飾領(lǐng)域充分競(jìng)爭(zhēng)，幾季沒踩對(duì)節(jié)奏，庫(kù)存囤積，就會(huì)快速墜落。

典型如貴人鳥，2014年IPO，市值一度超過400億元，待到今年3月底退市，只過去10年，若從2018年巨虧算起，從高光到困頓，只花了4年。美特斯.邦威、森馬等服飾明星企業(yè)，由盛而衰，都只有短短數(shù)年。

據(jù)BCG的統(tǒng)計(jì)，過去十年，中國(guó)頭部服飾品牌頻繁更替，Top20品牌中近一半更迭。

在這樣的傳統(tǒng)領(lǐng)域，也有爆發(fā)的新機(jī)會(huì)。比如，短短數(shù)年，SHEIN即崛起為全球性的時(shí)尚巨頭；專注服飾特賣的唯品會(huì)，在國(guó)內(nèi)同樣做到千億量級(jí)。

展望未來，服飾界的博弈，會(huì)更精彩、更殘酷。

2020—2030年，中國(guó)鞋服的總量規(guī)模，年增速大體只能維持在3%～4%，規(guī)模穩(wěn)定于3萬(wàn)億元以上，其不再有巨額的增量。

從趨勢(shì)上看，集中度將會(huì)明顯上升。

舉例來說，2022年，Top20 服飾品牌的市場(chǎng)占有率總和，在美國(guó)、西歐分別為23% 、42%，在中國(guó)僅為13%。

服飾業(yè)的馬太效應(yīng)，日益顯現(xiàn)。

比如，本土三大運(yùn)動(dòng)服飾集團(tuán)，其體量比值大體為4∶2∶1，市值的比例則大體是16∶4∶1，資本更愿意押注領(lǐng)軍者，進(jìn)而作用到資源的配置。

可以說，服飾領(lǐng)域，依然充滿變數(shù)，不同公司正重新定義自身，各有選擇。

我們看到，領(lǐng)先的頭部公司，在謀劃出海、收購(gòu)或者增加品類，有節(jié)奏地推進(jìn)體量擴(kuò)張；也有小眾品牌，在細(xì)分賽道捕捉成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，如江南布衣、比音勒芬。

“只有落后的企業(yè)，沒有落后的行業(yè)?！狈検冀K是一個(gè)常新的行業(yè)。