李小嬋

【摘要】本文基于國(guó)有企業(yè)的背景，對(duì)投資項(xiàng)目合規(guī)性管理工作進(jìn)行分析，論述了投資項(xiàng)目的合規(guī)性管理要求，認(rèn)為在投資環(huán)節(jié)中要全方位關(guān)注體系建設(shè)、內(nèi)控管理以及風(fēng)險(xiǎn)管控的要求，制定完善的制度與流程，對(duì)投資活動(dòng)全過程進(jìn)行控制，以提高投資項(xiàng)目的合規(guī)性。

【關(guān)鍵詞】國(guó)有企業(yè) 投資項(xiàng)目 合規(guī)

引言

投資是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的重要組成部分，許多國(guó)有企業(yè)在投資過程中雖按照法律法規(guī)以及規(guī)章制度的要求去執(zhí)行，但投資活動(dòng)涉及的決策、管理以及執(zhí)行層級(jí)較多，若某個(gè)環(huán)節(jié)未嚴(yán)格執(zhí)行合規(guī)管理的要求，會(huì)造成投資項(xiàng)目存在潛在風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重時(shí)甚至?xí)o企業(yè)造成虧損。因此在國(guó)有企業(yè)開展投資活動(dòng)時(shí)，要形成規(guī)范的投資管理制度體系，為投資工作的開展保駕護(hù)航。

一、合規(guī)性管理的定義

合規(guī)管理要求國(guó)有企業(yè)在經(jīng)營(yíng)期間，以相關(guān)法律法規(guī)以及規(guī)章制度為依據(jù)，嚴(yán)格按照管理要求約束工作行為，要求企業(yè)在執(zhí)行各項(xiàng)管理活動(dòng)中都要符合規(guī)則。投資合規(guī)管理是指企業(yè)投資管理行為和員工履職行為符合國(guó)家法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定、行業(yè)準(zhǔn)則以及公司章程、規(guī)章制度等要求。

二、認(rèn)識(shí)合規(guī)性管理的重要意義

（一）合規(guī)性管理是現(xiàn)代化企業(yè)重要的管理手段

對(duì)國(guó)有企業(yè)而言，合規(guī)管理是企業(yè)法治企業(yè)的基礎(chǔ)，也是建設(shè)一流企業(yè)的重要途徑。企業(yè)管理流程是否合規(guī)，管理機(jī)制是否符合內(nèi)部控制的要求及上級(jí)主管部門的規(guī)定，是企業(yè)需要思考的重點(diǎn)。

（二）合規(guī)管理是國(guó)家對(duì)企業(yè)實(shí)施管理的基本要求

合規(guī)管理成為了國(guó)有企業(yè)改革的趨勢(shì)，是促使企業(yè)管理水平得到改進(jìn)的方法。強(qiáng)化國(guó)有企業(yè)的合規(guī)管理理念，是推進(jìn)國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展的必然要求。在國(guó)有企業(yè)發(fā)展過程中，要高度重視相關(guān)政策文件的要點(diǎn)，積極學(xué)習(xí)合規(guī)的相關(guān)要求，確保各項(xiàng)工作趨于規(guī)范。

三、投資項(xiàng)目合規(guī)性管理的要求與原則

（一）企業(yè)的投資行為，是指為獲取收益所進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)資源配置活動(dòng)，且存在潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，為防范投資風(fēng)險(xiǎn)，明確投資權(quán)責(zé)，提高投資質(zhì)量，確保投資收益，在投資過程中嚴(yán)格執(zhí)行合規(guī)性管理非常有必要。

（二）為確保投資項(xiàng)目合法合規(guī)，國(guó)有企業(yè)投資活動(dòng)應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：1.符合法律法規(guī)和國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策方向；2.符合企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃以及經(jīng)營(yíng)發(fā)展方向，規(guī)劃及發(fā)展方向須符合國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求；3.符合企業(yè)投資決策程序、管理制度和工作要求。

四、投資項(xiàng)目合規(guī)性管理普遍存在的問題

第一，對(duì)投資項(xiàng)目潛在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判性不足，沒有制定相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。國(guó)有企業(yè)在開展投資活動(dòng)時(shí)，優(yōu)先考慮的主要因素是投資回報(bào)率以及回報(bào)年限。為確保投資項(xiàng)目順利通過審批決策，對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判過于樂觀，甚至?xí)雎砸恍撛谝约吧形醇皶r(shí)識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)，因此制定的防范措施不夠科學(xué)，或者沒有為尚未發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)制定防范措施。

第二，當(dāng)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策以及投資行業(yè)方向發(fā)生變化時(shí)，國(guó)有企業(yè)的投資管理手段存在滯后性。例如投資管理制度，從著手修訂到通過內(nèi)部審批到印發(fā)下達(dá)，需要經(jīng)過一段比較長(zhǎng)的周期，用舊制度管理新投資項(xiàng)目容易出現(xiàn)管理紕漏。

第三、投資項(xiàng)目落地之后，缺乏全過程跟蹤監(jiān)督。國(guó)有企業(yè)的投資項(xiàng)目涉及的責(zé)任主體較多，例如外部有政府相關(guān)主管部門，內(nèi)部有總辦會(huì)、董事會(huì)、股東會(huì)等投資決策機(jī)構(gòu)，以及負(fù)責(zé)履行審批程序的投資部門、投融資的財(cái)務(wù)部門等，各層級(jí)皆有各自的職責(zé)，若各層級(jí)之間沒有做好投資項(xiàng)目的溝通銜接，在投資項(xiàng)目落地之后，很難實(shí)現(xiàn)全過程跟蹤監(jiān)督。

第四，投資項(xiàng)目退出要形成明確的退出制度及方案，但國(guó)有企業(yè)的投資項(xiàng)目退出管理機(jī)制不夠完善。主要表現(xiàn)為：一是由于目前我國(guó)的公司法、合伙企業(yè)法等法律法規(guī)并未對(duì)投資項(xiàng)目退出作出明確規(guī)定，企業(yè)在進(jìn)行投資活動(dòng)若產(chǎn)生爭(zhēng)議，大多數(shù)情況下無法從法律和約定找到依據(jù)，因而導(dǎo)致投資僵局，無法退出；二是企業(yè)難以設(shè)置投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)控制以及目標(biāo)價(jià)值的退出觸發(fā)條件，退出期限設(shè)置也存在難點(diǎn)。

五、合規(guī)性管理在投資項(xiàng)目中的應(yīng)用

（一）體系建設(shè)

1.設(shè)計(jì)和制定組織結(jié)構(gòu)和職責(zé)。明確國(guó)有企業(yè)在投資過程中不同部門和崗位的具體工作職責(zé)和工作范圍，明確各部門的在投資流程中的工作要求及任務(wù)重點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)任務(wù)的有效分配和協(xié)調(diào)。

2. 制定明確的流程和程序。國(guó)有企業(yè)在投資環(huán)節(jié)中，應(yīng)圍繞全過程管理制定明確的流程和程序，包括項(xiàng)目立項(xiàng)、決策、實(shí)施、投后管理、投后評(píng)價(jià)、退出等不同的管理流程，以達(dá)到合規(guī)性管理的要求。

3.建立有效的溝通機(jī)制。體系建設(shè)需要建立有效的溝通機(jī)制，以確保各個(gè)部門和成員之間的信息傳遞和協(xié)調(diào)能夠順利進(jìn)行。

4.建立監(jiān)督和反饋機(jī)制。投資項(xiàng)目需要建立監(jiān)督和反饋機(jī)制，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決投資活動(dòng)中出現(xiàn)的問題，同時(shí)也可以對(duì)體系建設(shè)進(jìn)行持續(xù)改進(jìn)和優(yōu)化。

（二）內(nèi)控管理

第一，建立信息化的管理平臺(tái)。為確保國(guó)有企業(yè)的內(nèi)部控制體系能夠?qū)ν顿Y項(xiàng)目的全環(huán)節(jié)進(jìn)行控制，要搭建完善的信息化內(nèi)部控制系統(tǒng)。通過信息化管理平臺(tái)方式，對(duì)國(guó)有企業(yè)投資運(yùn)作的全環(huán)節(jié)建立信息系統(tǒng)進(jìn)行控制，借助系統(tǒng)建立數(shù)據(jù)接口，實(shí)現(xiàn)對(duì)工作各環(huán)節(jié)的信息化控制，讓國(guó)有企業(yè)在投資環(huán)節(jié)中能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)全流程工作的控制與預(yù)警。在國(guó)有企業(yè)的系統(tǒng)中，包括財(cái)務(wù)系統(tǒng)、OA系統(tǒng)、合同管理系統(tǒng)、投資管理系統(tǒng)等，各系統(tǒng)之間通過建立數(shù)據(jù)接口的方式實(shí)現(xiàn)信息共享，并通過搭建信息管理平臺(tái)，讓各類數(shù)據(jù)都能夠得到全覆蓋監(jiān)控，確保國(guó)有企業(yè)在投資流程中的各項(xiàng)工作任務(wù)符合內(nèi)部控制的要求，達(dá)成對(duì)工作流程進(jìn)行有序控制的目標(biāo)[1]。

第二，打造完善的內(nèi)部控制流程。首先，國(guó)有企業(yè)開展投資活動(dòng)前須進(jìn)行前期調(diào)研，并形成市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告、可行性研究報(bào)告以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告，確保投資項(xiàng)目具備可行性以及必要性，且風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估在可控范圍之內(nèi)。其次，國(guó)有企業(yè)在投資項(xiàng)目中，要按照SOP管理要求的原則，對(duì)投資流程各環(huán)節(jié)進(jìn)行控制，確保投資過程中的各項(xiàng)資料齊全、流程規(guī)范，之后經(jīng)總辦會(huì)、黨委會(huì)、董事會(huì)、股東會(huì)等各級(jí)決策層審批通過。再次，國(guó)有企業(yè)在投資項(xiàng)目的環(huán)節(jié)，要針對(duì)投資項(xiàng)目形成預(yù)測(cè)分析機(jī)制以及監(jiān)控方案，分析投資過程可能會(huì)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)及投資工作合規(guī)性情況。最后，在投資項(xiàng)目結(jié)束之后，要對(duì)投資項(xiàng)目的流程進(jìn)行評(píng)價(jià)，并形成對(duì)投入活動(dòng)的分析，結(jié)合相關(guān)情況形成獎(jiǎng)懲機(jī)制，形成對(duì)人員的科學(xué)評(píng)價(jià)以及對(duì)工作流程問題的有效整改。

（三）風(fēng)險(xiǎn)管控

國(guó)有企業(yè)在投資環(huán)節(jié)中，要對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)全面管控，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、預(yù)警、防范措施等環(huán)節(jié)形成科學(xué)的控制流程，確保風(fēng)險(xiǎn)管控有序推進(jìn)。

第一，要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別與評(píng)估。投資項(xiàng)目前期，企業(yè)要分析及研判潛在風(fēng)險(xiǎn)，并將各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行劃分，關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)的影響程度以及風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，以此對(duì)風(fēng)險(xiǎn)予以排序，明確風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之后可能給企業(yè)帶來的影響，確保各類風(fēng)險(xiǎn)控制得到科學(xué)管理。根據(jù)合規(guī)性管理原則梳理出投資環(huán)節(jié)，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)在投資過程中是否存在可能會(huì)違反相關(guān)規(guī)則及受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰的風(fēng)險(xiǎn)；是否可能存在投資過程中各項(xiàng)制度執(zhí)行不規(guī)范而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)等。

第二，建立風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制。在風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的環(huán)節(jié)，要明確風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，落實(shí)具體的風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)，包括對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)與控制，以此形成明確的風(fēng)險(xiǎn)控制方案，將風(fēng)險(xiǎn)控制要求與崗位職責(zé)相掛鉤，確保風(fēng)險(xiǎn)得到嚴(yán)格管理。要根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的要求以及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警措施明確不同預(yù)警值，確保各類風(fēng)險(xiǎn)都能得到科學(xué)預(yù)警。

六、推進(jìn)SOP模式在投資管理中的應(yīng)用

SOP即標(biāo)準(zhǔn)作業(yè)程序，通過明確投資的標(biāo)準(zhǔn)操作步驟和要求，以描述投資要點(diǎn)，以此指導(dǎo)和規(guī)范投資工作。推進(jìn)SOP模式在投資管理的應(yīng)用中，要對(duì)每一個(gè)SOP工作步驟進(jìn)行明確。對(duì)于在程序中SOP的控制點(diǎn)之后，將相應(yīng)執(zhí)行步驟列出來。本文按時(shí)間的先后順序，明確投資的執(zhí)行步驟。

（一）項(xiàng)目立項(xiàng)

第一，合理商議是否立項(xiàng)。企業(yè)結(jié)合項(xiàng)目前期調(diào)研工作得出的結(jié)論明確是否將投資項(xiàng)目列入到年度投資計(jì)劃，投資管理部門在初步判定項(xiàng)目可行并列入投資計(jì)劃后，組織召開投資項(xiàng)目專題會(huì)議，企業(yè)業(yè)務(wù)部、財(cái)務(wù)部、紀(jì)檢監(jiān)察部等相關(guān)部門應(yīng)參會(huì)進(jìn)行研討，討論結(jié)束后，提出意見的部門采用書面文檔的方式對(duì)信息進(jìn)行傳達(dá)，以確保相關(guān)信息及時(shí)流轉(zhuǎn)。投資管理部門根據(jù)專題會(huì)議要求對(duì)投資計(jì)劃進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整并呈報(bào)投資決策機(jī)構(gòu)審批。當(dāng)投資計(jì)劃通過審批后，相關(guān)部門在此基礎(chǔ)上對(duì)投資項(xiàng)目開展二次調(diào)研，由投資管理部門編制投資項(xiàng)目立項(xiàng)材料，結(jié)合企業(yè)投資授權(quán)規(guī)定呈報(bào)至總辦會(huì)、黨委會(huì)、董事會(huì)以及股東會(huì)等決策機(jī)構(gòu)進(jìn)行審批。

第二，針對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。在投資過程中，要充分關(guān)注投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管控要求，可聘請(qǐng)外部的咨詢機(jī)構(gòu)參與到對(duì)投資項(xiàng)目的調(diào)查和論證環(huán)節(jié)，包括開展產(chǎn)業(yè)政策分析、市場(chǎng)前景調(diào)研、投資收益分析、風(fēng)險(xiǎn)分析等，確保投資風(fēng)險(xiǎn)更加可控，分析更具有專業(yè)性。

（二）投后管理

首先，資產(chǎn)管理部門要建立投資檔案，將前期資料中股權(quán)管理臺(tái)賬、投資決策、重大事項(xiàng)、日常管理事項(xiàng)等各類數(shù)據(jù)進(jìn)行分類保存，形成電子檔案之后提交至信息系統(tǒng)，為后續(xù)的合規(guī)監(jiān)控以及風(fēng)險(xiǎn)管理提供支持，確保各類信息盡可能完備，保障投資工作流程中的環(huán)節(jié)合規(guī)。其次，在每年度要對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行跟進(jìn)檢查，必要時(shí)應(yīng)該引入第三方機(jī)構(gòu)對(duì)投資進(jìn)行規(guī)范化監(jiān)督，在對(duì)投資流程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深度研究的基礎(chǔ)上，優(yōu)化管理的不足，確保投資流程管理體系更加嚴(yán)謹(jǐn)。

（三）退出機(jī)制

首先，企業(yè)的投資管理部門要對(duì)投資項(xiàng)目退出進(jìn)行條件設(shè)置，當(dāng)觸發(fā)退出條件時(shí)立即啟動(dòng)退出程序[3]。其次，在退出環(huán)節(jié)要委托第三方機(jī)構(gòu)，包括資產(chǎn)評(píng)估、會(huì)計(jì)、審計(jì)等機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查，根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)提交的相關(guān)報(bào)告制定恰當(dāng)?shù)奶幹梅桨钢筇峤粚ｎ}會(huì)研討。待專題會(huì)議形成統(tǒng)一意見后，投資管理部門擬定處置方案呈報(bào)投資決策機(jī)構(gòu)審批。

結(jié)語

本文結(jié)合國(guó)有企業(yè)投資合規(guī)管理工作進(jìn)行分析，結(jié)合當(dāng)前國(guó)有企業(yè)在投資過程中的合規(guī)管理要求，論述合規(guī)管理過程中所存在的不足之處，認(rèn)為國(guó)有企業(yè)要全面關(guān)注投資活動(dòng)的合規(guī)性控制要求，借助SOP模式充分改進(jìn)投資管理體系，確保國(guó)有企業(yè)的投資機(jī)制更加規(guī)范。

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