劉 瑾 王可心 賀 勇

(湖南工商大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院，湖南 長(zhǎng)沙 410205)

一、引言

為提高審計(jì)報(bào)告的信息含量和有用性，國(guó)際審計(jì)和簽證準(zhǔn)則理事會(huì)(IAASB)在2015年1月發(fā)布了一項(xiàng)新的審計(jì)準(zhǔn)則(ISA 701)，要求審計(jì)師在審計(jì)報(bào)告中披露關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)及其應(yīng)對(duì)策略。相應(yīng)的，我國(guó)財(cái)政部于2016年12月23日印發(fā)了《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第1504號(hào)——在審計(jì)報(bào)告中溝通關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)》，自2017年1月1日率先在A+H股上市公司中實(shí)施，2018年1月1日以后在所有上市公司中執(zhí)行。關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)(Key Audit Matters，以下簡(jiǎn)稱KAM)是注冊(cè)會(huì)計(jì)師根據(jù)職業(yè)判斷認(rèn)為對(duì)本期財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)最為重要的事項(xiàng)，反映了審計(jì)師對(duì)被審計(jì)單位特定交易和事項(xiàng)重要性及風(fēng)險(xiǎn)的判斷及其與被審計(jì)單位治理層進(jìn)行溝通的結(jié)果。在審計(jì)報(bào)告中披露KAM及其應(yīng)對(duì)措施，能夠增強(qiáng)管理層和審計(jì)師對(duì)重要賬戶、重大交易和重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的關(guān)注和重視，提升審計(jì)報(bào)告的溝通價(jià)值和審計(jì)質(zhì)量[1-3]。

審計(jì)生產(chǎn)過(guò)程以人力資源投入為主，審計(jì)師多樣化的決策與行為模式必然會(huì)對(duì)審計(jì)過(guò)程和結(jié)果產(chǎn)生影響[4]。會(huì)計(jì)師事務(wù)所和審計(jì)師個(gè)人在執(zhí)行審計(jì)工作時(shí)有自己獨(dú)特的規(guī)則和程序，并基于自身知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和能力做出職業(yè)判斷，從而導(dǎo)致不同事務(wù)所或個(gè)體審計(jì)師的審計(jì)結(jié)果和審計(jì)報(bào)告有顯著差異，這些差異難以完全被事務(wù)所特征或個(gè)體審計(jì)師的人口學(xué)特征所解釋，即存在事務(wù)所層面和審計(jì)師個(gè)體層面的審計(jì)風(fēng)格[5][6]。審計(jì)風(fēng)格可以增進(jìn)由同一事務(wù)所審計(jì)的客戶之間財(cái)務(wù)報(bào)告的可比性[5][7]，但也可能導(dǎo)致相似的信息披露問(wèn)題在客戶間傳染，引發(fā)不良后果[8]。

新審計(jì)準(zhǔn)則要求審計(jì)師在審計(jì)報(bào)告中披露KAM及其應(yīng)對(duì)策略，為研究審計(jì)風(fēng)格提供了一個(gè)新的視角。一方面，受傳統(tǒng)審計(jì)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)化及事務(wù)所層面審計(jì)程序系統(tǒng)化趨勢(shì)的影響，實(shí)務(wù)界和學(xué)術(shù)界都表達(dá)了對(duì)KAM披露程式化、同質(zhì)化的擔(dān)憂[9][10]。另一方面，KAM的確定依賴審計(jì)師的職業(yè)判斷，后者在知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好和行為方面的異質(zhì)性可能導(dǎo)致KAM識(shí)別和應(yīng)對(duì)的不同模式[6][11]。進(jìn)一步的，審計(jì)師有動(dòng)機(jī)通過(guò)差異化的KAM披露進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，以減輕審計(jì)責(zé)任，并將其審計(jì)工作與其他同行區(qū)分開(kāi)來(lái)[12]。因此，盡管存在統(tǒng)一的審計(jì)準(zhǔn)則和事務(wù)所層面的政策和程序，KAM仍然可能反映個(gè)體審計(jì)師基于具體業(yè)務(wù)事實(shí)和情境的判斷，以及長(zhǎng)期專業(yè)積累形成的工作風(fēng)格和語(yǔ)言習(xí)慣。

以新審計(jì)報(bào)告的KAM段為對(duì)象，田高良等(2021)研究發(fā)現(xiàn)，由同一事務(wù)所審計(jì)的客戶公司其KAM段具有較高的事項(xiàng)類別文本相似度和較小的篇幅、語(yǔ)調(diào)等差異[13]。由此引申出一個(gè)問(wèn)題，即對(duì)審計(jì)報(bào)告負(fù)有直接責(zé)任的簽字會(huì)計(jì)師在KAM決策時(shí)是更多依賴事務(wù)所層面的“集體智慧”(或指引性模板)還是根據(jù)個(gè)人的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)去識(shí)別客戶公司特異性的KAM？換言之，由不同的簽字會(huì)計(jì)師進(jìn)行審計(jì)能否減少KAM的相似度，反映更多的公司特質(zhì)信息？帶著這些問(wèn)題，本文對(duì)同一行業(yè)同一事務(wù)所審計(jì)的客戶公司進(jìn)行兩兩配對(duì)，識(shí)別共享簽字會(huì)計(jì)師的公司，然后對(duì)KAM段的文本特征進(jìn)行量化，探討審計(jì)師個(gè)人風(fēng)格對(duì)KAM披露的影響。

本文可能的貢獻(xiàn)如下：(1)豐富了KAM文本特征的研究。本文首次對(duì)兩兩配對(duì)公司的KAM段文本相似度和事項(xiàng)類別相似度進(jìn)行計(jì)量①，并結(jié)合篇幅、語(yǔ)調(diào)、可讀性等指標(biāo)，綜合考察了簽字會(huì)計(jì)師個(gè)人風(fēng)格對(duì)KAM披露的影響，有助于深化KAM披露特征的研究。(2)拓展了審計(jì)師個(gè)人風(fēng)格的研究。不同于以往主要關(guān)注配對(duì)公司的會(huì)計(jì)盈余可比性或管理層討論與分析部分的文本相似性，本文直接考察共享簽字會(huì)計(jì)師的公司在KAM文本披露上的相似性和差異，能夠?yàn)閷徲?jì)師個(gè)人風(fēng)格的存在性及其后果提供更直接的證據(jù)。(3)為如何避免KAM披露的模板化、同質(zhì)化，提高審計(jì)報(bào)告的信息含量和溝通價(jià)值提供了借鑒。較強(qiáng)的個(gè)人風(fēng)格能夠增加不同簽字會(huì)計(jì)師審計(jì)的客戶之間KAM文本差異性和信息含量。因此，應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)更多事務(wù)所和注冊(cè)會(huì)計(jì)師參與證券審計(jì)業(yè)務(wù)并實(shí)施簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師輪換制度。

二、文獻(xiàn)回顧

(一)審計(jì)風(fēng)格相關(guān)研究

Francis等(2014)最早提出和使用審計(jì)風(fēng)格一詞，并將其定義為國(guó)際四大所在應(yīng)用和執(zhí)行會(huì)計(jì)、審計(jì)準(zhǔn)則時(shí)采用的各自不同的一整套內(nèi)部工作規(guī)則，如審計(jì)方法、程序等[5]。審計(jì)風(fēng)格具體表現(xiàn)為，由同一會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的兩家公司財(cái)務(wù)信息可比性更高[5][7]，而審計(jì)師變更會(huì)導(dǎo)致同一公司不同期間財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)信息縱向可比性下降[14][15]。當(dāng)事務(wù)所發(fā)生合并時(shí)，流動(dòng)到新事務(wù)所的審計(jì)師會(huì)適應(yīng)合并后事務(wù)所的審計(jì)風(fēng)格，從而帶來(lái)財(cái)務(wù)信息可比性的轉(zhuǎn)變[7]。進(jìn)一步的，事務(wù)所合并后的整合程度直接影響合并后存續(xù)事務(wù)所的審計(jì)風(fēng)格強(qiáng)弱[16][17]。

盡管事務(wù)所有標(biāo)準(zhǔn)化的工作流程和統(tǒng)一的質(zhì)量控制程序，審計(jì)師個(gè)體層面仍可能表現(xiàn)出獨(dú)特的風(fēng)格。每個(gè)審計(jì)師都有區(qū)別于他人的特征，包括但不限于他們的專業(yè)知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、溝通技能、風(fēng)險(xiǎn)偏好和道德規(guī)范，從而將他們與同一事務(wù)所的其他審計(jì)師區(qū)分開(kāi)來(lái)[18]。審計(jì)師可以從客戶或特定行業(yè)的審計(jì)經(jīng)驗(yàn)中積累特定知識(shí)，導(dǎo)致不同的審計(jì)結(jié)果[19][20]。Chen等(2020)發(fā)現(xiàn)，共享簽字會(huì)計(jì)師的一對(duì)公司有更高的會(huì)計(jì)盈余可比性，直接驗(yàn)證了審計(jì)師個(gè)人風(fēng)格的存在性[21]。另外，由同一合伙人或簽字會(huì)計(jì)師執(zhí)行的項(xiàng)目在客戶財(cái)務(wù)信息可比性和審計(jì)質(zhì)量方面具有明顯的持續(xù)性，表明審計(jì)師個(gè)人風(fēng)格具有穩(wěn)定性[22][23]。

(二)KAM相關(guān)研究

現(xiàn)有關(guān)于KAM的研究主要關(guān)注其溝通價(jià)值和影響因素。大部分研究認(rèn)為在審計(jì)報(bào)告中披露KAM及其應(yīng)對(duì)措施能夠?yàn)閳?bào)告使用者提供決策有用的信息[1][3]。但是，也有一些研究認(rèn)為KAM段不能提供增量信息[24]。有學(xué)者指出，充分適當(dāng)?shù)嘏禟AM是提高審計(jì)報(bào)告溝通價(jià)值的關(guān)鍵[11]。KAM段披露的事項(xiàng)數(shù)量越多、越詳細(xì)、可讀性越高、語(yǔ)調(diào)越積極時(shí)，市場(chǎng)反應(yīng)越正面[1][3]，而程式化和模板化的披露則會(huì)損害其溝通價(jià)值[10]。一家公司的KAM與同行業(yè)其他公司的KAM相似度較高意味著其特質(zhì)性信息含量較低，降低了其有用性[25]。

影響KAM披露的因素可以分為公司特征、會(huì)計(jì)師事務(wù)所特征及審計(jì)師個(gè)人特征等方面。相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)，訴訟風(fēng)險(xiǎn)較高的公司，其審計(jì)報(bào)告中會(huì)披露更多KAM[26]；不同事務(wù)所披露的KAM數(shù)量和類型存在顯著差異[27]，由同一事務(wù)所審計(jì)的兩家公司，其KAM的事項(xiàng)類別文本相似度更高，語(yǔ)調(diào)、篇幅、可讀性和事項(xiàng)數(shù)量差異更低[13]。另外，簽字會(huì)計(jì)師性別和行業(yè)專長(zhǎng)對(duì)KAM的披露有顯著影響[11][28]，審計(jì)合伙人的個(gè)體固定效應(yīng)對(duì)KAM的數(shù)量、類別、篇幅和可讀性差異有一定的解釋力[29]。

(三)文獻(xiàn)述評(píng)

已有文獻(xiàn)為審計(jì)風(fēng)格及KAM披露提供了較多參考，但仍然留有較大研究空間：(1)已有關(guān)于審計(jì)風(fēng)格的文獻(xiàn)大多從事務(wù)所層面展開(kāi)，審計(jì)師個(gè)人層面的研究相對(duì)較少，且少有研究將審計(jì)師個(gè)人風(fēng)格與KAM聯(lián)系起來(lái)。(2)現(xiàn)有關(guān)于審計(jì)師個(gè)人風(fēng)格的研究，主要是探討共享簽字會(huì)計(jì)師對(duì)財(cái)務(wù)信息可比性(如盈余可比性)的影響，對(duì)其如何影響審計(jì)報(bào)告文本特征的研究不足。(3)目前對(duì)于KAM披露特征的研究主要關(guān)注KAM事項(xiàng)數(shù)量、類型和語(yǔ)調(diào)的截面差異，直接比較一對(duì)公司KAM段文本、事項(xiàng)類型相似度及語(yǔ)調(diào)、可讀性差異等的研究還比較少。

三、理論分析與研究假設(shè)

(一)共享簽字會(huì)計(jì)師與關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)披露

審計(jì)本質(zhì)上是一個(gè)判斷和決策過(guò)程，執(zhí)行審計(jì)項(xiàng)目的關(guān)鍵審計(jì)人員(如項(xiàng)目合伙人、項(xiàng)目經(jīng)理)對(duì)審計(jì)結(jié)果有重要影響[22][30]。雖然會(huì)計(jì)師事務(wù)所制定了獨(dú)特的內(nèi)部工作規(guī)則以確保審計(jì)程序和審計(jì)結(jié)果的一致性，但事務(wù)所無(wú)法就審計(jì)師遇到的不同客戶和經(jīng)濟(jì)情境提供詳細(xì)而具體的指導(dǎo)。項(xiàng)目合伙人和項(xiàng)目經(jīng)理是將審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)和內(nèi)部工作規(guī)則付諸實(shí)施并對(duì)審計(jì)結(jié)果作出判斷的最終代理人[18]。一方面，審計(jì)師個(gè)人的認(rèn)知、能力、專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)影響他們對(duì)相關(guān)準(zhǔn)則和規(guī)則的理解和執(zhí)行；其勤奮水平、溝通技巧和能力決定了努力程度和工作效率，風(fēng)險(xiǎn)偏好影響其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和判斷，而動(dòng)機(jī)和倫理差異影響其執(zhí)行審計(jì)任務(wù)時(shí)的獨(dú)立性[18]。另一方面，會(huì)計(jì)師事務(wù)所普遍采取合伙制，個(gè)體審計(jì)師，特別是項(xiàng)目合伙人和項(xiàng)目經(jīng)理，對(duì)業(yè)務(wù)承攬、項(xiàng)目執(zhí)行和最終的審計(jì)意見(jiàn)發(fā)表享有較大的自由裁量權(quán)且需對(duì)審計(jì)結(jié)果最終負(fù)責(zé)，因此他們有動(dòng)機(jī)積累和發(fā)展特定知識(shí)和專長(zhǎng)來(lái)增加人力資本并減少審計(jì)失敗，這些特定的積累和專長(zhǎng)有助于他們形成自己獨(dú)特的個(gè)人風(fēng)格[23]。

審計(jì)師個(gè)人風(fēng)格的存在性已經(jīng)得到了大量證明[18][21]。但是過(guò)去對(duì)于審計(jì)風(fēng)格的觀察以審計(jì)的間接產(chǎn)品——財(cái)務(wù)報(bào)告中的財(cái)務(wù)信息和管理層討論與分析等文本為主[15]。審計(jì)報(bào)告是審計(jì)師對(duì)審計(jì)工作及其結(jié)果的直接表達(dá)，KAM段可以提供更多關(guān)于審計(jì)過(guò)程中遇到的最具挑戰(zhàn)性的事項(xiàng)及其應(yīng)對(duì)過(guò)程的個(gè)性化信息，為直接觀察審計(jì)師個(gè)人風(fēng)格提供了非常好的契機(jī)[13]。

KAM是對(duì)當(dāng)期財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)最為重要的事項(xiàng)，這些事項(xiàng)具有挑戰(zhàn)性、主觀性，需要職業(yè)判斷或利用專家的工作。根據(jù)準(zhǔn)則要求，審計(jì)師在確定KAM時(shí)須考慮：(1)評(píng)估的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)較高的領(lǐng)域或識(shí)別的特別風(fēng)險(xiǎn)；(2)與財(cái)務(wù)報(bào)表中涉及重大管理層判斷的領(lǐng)域相關(guān)的重大審計(jì)判斷；(3)本期重大交易或事項(xiàng)對(duì)審計(jì)的影響。通過(guò)描述事項(xiàng)性質(zhì)及應(yīng)對(duì)措施，KAM段可以提供關(guān)于審計(jì)中遇到的富有挑戰(zhàn)性的審計(jì)領(lǐng)域及其應(yīng)對(duì)過(guò)程的信息，增加審計(jì)工作的透明度和審計(jì)報(bào)告的溝通價(jià)值[1][3]。但是，審計(jì)準(zhǔn)則并未對(duì)具體如何撰寫(xiě)KAM段，如應(yīng)當(dāng)描述幾個(gè)事項(xiàng)，信息的詳細(xì)程度，是否做結(jié)論性評(píng)價(jià)等做強(qiáng)制要求，給事務(wù)所和個(gè)體審計(jì)師留下了很大的決策空間[29][31]。新審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則旨在改變過(guò)去模板化的審計(jì)報(bào)告模式，鼓勵(lì)審計(jì)師結(jié)合審計(jì)業(yè)務(wù)的具體情況進(jìn)行職業(yè)判斷，反映基于具體審計(jì)業(yè)務(wù)和審計(jì)對(duì)象的特質(zhì)性信息。同時(shí)，審計(jì)師個(gè)人也有動(dòng)機(jī)通過(guò)差異化的KAM披露進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，以減輕其審計(jì)責(zé)任[12]。已有研究證明了審計(jì)師性別和行業(yè)專長(zhǎng)對(duì)KAM段的事項(xiàng)數(shù)量、篇幅、可讀性、充分性等有顯著影響[11][28]。還有一些對(duì)審計(jì)師決策很重要但又難以觀測(cè)的因素，如認(rèn)知能力、風(fēng)險(xiǎn)偏好、職業(yè)懷疑、溝通能力以及獨(dú)立性等，影響個(gè)體審計(jì)師將某些事項(xiàng)確定為KAM的標(biāo)準(zhǔn)、對(duì)審計(jì)程序的偏好及其與管理層進(jìn)行溝通的立場(chǎng)和結(jié)果[29]，而審計(jì)風(fēng)格可以綜合反映這些因素。

綜上所述，審計(jì)師的個(gè)人風(fēng)格將影響其對(duì)KAM的判斷與表達(dá)，從而使其客戶公司審計(jì)報(bào)告的KAM段體現(xiàn)出某些共性。我國(guó)上市公司的審計(jì)報(bào)告通常由兩位注冊(cè)會(huì)計(jì)師簽字(即簽字會(huì)計(jì)師)，通常是執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)的項(xiàng)目合伙人和項(xiàng)目經(jīng)理，他們?cè)趯徲?jì)過(guò)程中發(fā)揮了最重要的作用并對(duì)審計(jì)失敗承擔(dān)連帶責(zé)任[21]。具體到KAM披露，簽字會(huì)計(jì)師享有較大的職業(yè)判斷空間和自由裁量權(quán)限[11][28]。因此，本文以共享簽字會(huì)計(jì)師為對(duì)象，認(rèn)為審計(jì)師的個(gè)人風(fēng)格將使共享簽字會(huì)計(jì)師的兩家公司在KAM段披露方面更加接近，即假設(shè)1：

H1：與不共享任何簽字會(huì)計(jì)師相比，配對(duì)公司至少共享一位簽字會(huì)計(jì)師時(shí)，其審計(jì)報(bào)告中KAM段的相似度更高、差異性更低。

(二)共享簽字會(huì)計(jì)師具體特征的影響

共享簽字會(huì)計(jì)師的具體特征可能影響其個(gè)人風(fēng)格強(qiáng)弱，進(jìn)而影響配對(duì)公司KAM段的相似度和差異性。參考以往文獻(xiàn)，本文主要考察共享的簽字會(huì)計(jì)師是否來(lái)自國(guó)際四大及共享期限的影響[5][8]。

一方面，國(guó)際四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所建立了標(biāo)準(zhǔn)化的審計(jì)程序和規(guī)則，使用統(tǒng)一的審計(jì)工具和軟件，以保證其審計(jì)結(jié)果和質(zhì)量的一致性，因而能夠形成較強(qiáng)的事務(wù)所層面的審計(jì)風(fēng)格[5]。國(guó)際四大能夠?yàn)閭€(gè)體審計(jì)師提供更多技術(shù)支持、專業(yè)指引和技能培訓(xùn)，降低其執(zhí)業(yè)質(zhì)量差異，弱化其個(gè)人風(fēng)格[18][21]。具體到KAM的確定和應(yīng)對(duì)，國(guó)際四大可能為審計(jì)師提供詳細(xì)的規(guī)則和指引，不需要在重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和應(yīng)對(duì)方面進(jìn)行過(guò)多的自由裁量。另一方面，國(guó)際四大的審計(jì)師往往具備較強(qiáng)的專業(yè)勝任能力，對(duì)自己的判斷更加自信，更不可能局限于事務(wù)所的既有指引或模板。新審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則鼓勵(lì)審計(jì)師在確定KAM時(shí)充分運(yùn)用職業(yè)判斷，披露更特定于被審計(jì)單位具體情況的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，并采取有針對(duì)性的應(yīng)對(duì)措施[12][13]，因此，國(guó)際四大的簽字會(huì)計(jì)師可能更好地領(lǐng)悟準(zhǔn)則要義，在KAM段反映與客戶公司財(cái)務(wù)報(bào)表重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的特質(zhì)性信息。另外，國(guó)際四大的會(huì)計(jì)師薪酬普遍高于本土同行，這可能激勵(lì)他們積累和應(yīng)用專有知識(shí)，展現(xiàn)出更強(qiáng)的個(gè)人風(fēng)格[23]。鑒于上述正反兩個(gè)方向的影響，本文以零假設(shè)的方式提出假設(shè)2：

H2：共享的簽字會(huì)計(jì)師是否來(lái)自國(guó)際四大，對(duì)配對(duì)公司審計(jì)報(bào)告中KAM段的相似度和差異性沒(méi)有顯著影響。

審計(jì)風(fēng)格的形成需要一定的時(shí)間[5][14]。審計(jì)師任期越長(zhǎng)，越了解客戶，越有可能形成一些思維定勢(shì)。當(dāng)一位簽字會(huì)計(jì)師同時(shí)為同一行業(yè)內(nèi)的兩家客戶服務(wù)時(shí)，隨著服務(wù)的時(shí)間增加，越有可能在注意到一些行業(yè)共性的重要風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域、涉及管理層重大判斷的會(huì)計(jì)估計(jì)以及重大交易或事項(xiàng)，并積累跟管理層進(jìn)行有效溝通的經(jīng)驗(yàn)。隨著審計(jì)師知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的積累，他們更有可能將同行業(yè)客戶公司中一些相似審計(jì)事項(xiàng)確定為KAM，并采取相似的程序進(jìn)行應(yīng)對(duì)。另外，隨著兩家公司累計(jì)共享某位簽字會(huì)計(jì)師的期限增加，審計(jì)師個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好、工作風(fēng)格和語(yǔ)言表達(dá)習(xí)慣越更有可能通過(guò)配對(duì)公司的KAM段文本得以鞏固和體現(xiàn)。據(jù)此推測(cè)，共享的簽字會(huì)計(jì)師期限越長(zhǎng)，配對(duì)公司審計(jì)報(bào)告中KAM段的相似度越高、差異性越低，即假設(shè)3：

H3：配對(duì)公司共享簽字會(huì)計(jì)師的期限越長(zhǎng)，其審計(jì)報(bào)告中KAM段的相似度更高、差異性更低。

四、研究設(shè)計(jì)

(一)樣本選擇及數(shù)據(jù)來(lái)源

本文以2016—2020年中國(guó)所有披露KAM的A股上市公司為初始樣本，剔除異常經(jīng)營(yíng)的公司如ST或*ST公司、被出具非標(biāo)審計(jì)意見(jiàn)的公司以及部分?jǐn)?shù)據(jù)缺失的公司。由于最終會(huì)形成基于同一年度、同一行業(yè)的配對(duì)樣本，初始樣本雖為非平衡面板，但并不影響結(jié)果。首先，將每個(gè)公司與同一年份、同一行業(yè)中的其他上市公司配對(duì)，如某一年某一行業(yè)中有5家上市公司，按照排列組合的方式配對(duì)將形成10個(gè)配對(duì)樣本。通過(guò)行業(yè)和年份配對(duì)得到3676319個(gè)配對(duì)，從中篩選由同一事務(wù)所審計(jì)的樣本，按照上述排除標(biāo)準(zhǔn)排除不合格樣本后，最終得到159614個(gè)配對(duì)。其中，共享簽字會(huì)計(jì)師的配對(duì)樣本2973個(gè)，占比1.90%。審計(jì)報(bào)告文本從巨潮咨詢網(wǎng)站下載，相關(guān)變量數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)(CSMAR)、文構(gòu)財(cái)經(jīng)文本數(shù)據(jù)庫(kù)(Wingo)，并通過(guò)Python編程語(yǔ)言進(jìn)行計(jì)算和整理。所有連續(xù)變量均做了上下1%的縮尾處理，以排除異常值的影響。

(二)變量定義

1.因變量

因變量為配對(duì)公司審計(jì)報(bào)告中KAM段(包括事項(xiàng)描述和事項(xiàng)應(yīng)對(duì))的相似度和差異性，具體包括：

(1)文本相似度(Simi_Text)

借鑒以往研究，使用目前運(yùn)用較廣泛的“詞頻—逆文本頻率”(TF—IDF)方法計(jì)算配對(duì)公司審計(jì)報(bào)告中KAM段的文本相似度[15][25]，具體步驟如下：1)對(duì)配對(duì)公司的KAM文本進(jìn)行分詞；2)對(duì)分詞結(jié)果進(jìn)行清洗；3)計(jì)算KAM文本中每個(gè)詞匯的TF—IDF值；4)計(jì)算KAM文本的余弦相似度。余弦相似度越大，表示KAM文本的相似度越高。以上過(guò)程使用Python編程語(yǔ)言scikit—learn機(jī)器學(xué)習(xí)庫(kù)中的simtext庫(kù)實(shí)現(xiàn)。

(2)事項(xiàng)類別相似度(Simi_Type)

參考柳木華和董秀琴(2018)，將上市公司KAM段中涉及的事項(xiàng)歸為應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備、貸款減值準(zhǔn)備、其他金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、金融工具(資產(chǎn))的會(huì)計(jì)確認(rèn)、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、除減值外流動(dòng)資產(chǎn)會(huì)計(jì)處理、商譽(yù)減值準(zhǔn)備等31個(gè)類別[32]，然后手工統(tǒng)計(jì)配對(duì)公司KAM段披露的相同類別事項(xiàng)的個(gè)數(shù)(Same_Typeab)。在此基礎(chǔ)上，計(jì)算事項(xiàng)類別相似度，即：

(1)

其中，Num表示審計(jì)報(bào)告中披露的KAM事項(xiàng)數(shù)量，下標(biāo)a和b分別表示一對(duì)配對(duì)樣本中的第一家公司和第二家公司，下同。

(3)篇幅差異(Diff_Word)

配對(duì)公司KAM段的單個(gè)事項(xiàng)平均篇幅差異，計(jì)算公式為：

(2)

其中，Word表示審計(jì)報(bào)告KAM段的篇幅字?jǐn)?shù)。

(4)語(yǔ)調(diào)差異(Diff_Tone)

語(yǔ)調(diào)主要考察文本中積極和消極語(yǔ)調(diào)的使用。參考田高良等(2021)，用審計(jì)報(bào)告中KAM段的積極詞匯和消極詞匯的差除以積極詞匯與消極詞匯之和衡量其語(yǔ)調(diào)[13]，即：

(3)

然后，計(jì)算配對(duì)公司KAM段的語(yǔ)調(diào)差異：

Diff_Tone=|Tonea-Toneb|

(4)

(5)可讀性差異(Diff_Read)

使用Wingo數(shù)據(jù)庫(kù)提供的KAM段可讀性數(shù)據(jù)計(jì)算配對(duì)公司的KAM文本可讀性差異。該數(shù)據(jù)庫(kù)采用深度學(xué)習(xí)算法構(gòu)建可讀性指標(biāo)，其主要步驟是：首先，利用Word Embedding將每個(gè)詞表示成一個(gè)密集的固定長(zhǎng)度的實(shí)值向量，然后對(duì)語(yǔ)義相近的詞在向量空間上具有相同的向量表示；然后，借鑒Hierarchical Softmax和Negative Sampling的優(yōu)化思想，計(jì)算得到句子的生成概率；最后，將各個(gè)句子生成概率乘積的對(duì)數(shù)均值作為該文檔的可讀性度量[13]。具體公式如下：

(5)

其中，Ps表示句子s生成的概率，N表示構(gòu)成文本的句子數(shù)。Read取值越高，表示文本中詞對(duì)搭配順序在語(yǔ)料中出現(xiàn)的頻率越高，文本越容易被理解，即可讀性越高。

參考已有研究，對(duì)每家公司的可讀性指標(biāo)取絕對(duì)值，再計(jì)算配對(duì)公司的KAM可讀性差異[13]，即：

Diff_Read=|ln(|Reada|)-ln(|Readb|)|

(6)

(6)事項(xiàng)數(shù)量差異(Diff_Num)

配對(duì)公司審計(jì)報(bào)告中KAM段的事項(xiàng)數(shù)量差異，即：

Diff_Num=|KAM_numa-KAM_numb|

(7)

2.解釋變量

主要解釋變量為配對(duì)公司是否共享簽字會(huì)計(jì)師(SameCPA)，在進(jìn)一步分析中，本文還關(guān)注共享簽字會(huì)計(jì)師是否來(lái)自國(guó)際四大(Big4CPA)及共享簽字會(huì)計(jì)師的期限(ShrTenu)對(duì)KAM披露特征的影響。

3.控制變量

參考以往研究，控制可能影響配對(duì)公司KAM披露的公司特征、簽字會(huì)計(jì)師特征和審計(jì)費(fèi)用情況[5][13]，具體見(jiàn)表1。

表1 變量定義表

(三)回歸模型

根據(jù)前文的分析，借鑒Francis等(2014)的方法，建立下面的回歸模型進(jìn)行檢驗(yàn)[5]。

Simii，j，t/Diffi，j，t=β0+β1SameCPAi，j，t+βkControlsi，j，t+YearFE+IndFE+εi，j，t

(8)

其中，因變量Simi為相似度指標(biāo)，包括文本相似度(Simi_Text)和類別相似度(Simi_Type)；Diff為差異性指標(biāo)，包括語(yǔ)調(diào)、可讀性、篇幅和事項(xiàng)數(shù)量差異(Diff_Tone、Diff_Read、Diff_Word和Diff_Num)。相關(guān)變量的定義見(jiàn)表1。

五、實(shí)證結(jié)果

(一)描述性統(tǒng)計(jì)

表2報(bào)告了主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。KAM文本特征變量中，文本相似度(Simi_Text)的均值和標(biāo)準(zhǔn)差分別為0.280為0.120，類別相似度(Simi_Type)的均值和標(biāo)準(zhǔn)差分別為0.240和0.150，表明同一行業(yè)由同一事務(wù)所審計(jì)的樣本公司對(duì)的KAM有一定的相似度，但不是很高，即模板化、同質(zhì)化程度不太嚴(yán)重。語(yǔ)調(diào)差異(Diff_Tone)、可讀性差異(Diff_Read)、篇幅差異(Diff_Word)和事項(xiàng)數(shù)量(Diff_Num)差異等變量的各個(gè)統(tǒng)計(jì)量均在合理范圍。共享簽字會(huì)計(jì)師(SameCPA)的均值為0.019，表明配對(duì)公司中有1.9%的樣本對(duì)是由包含至少一位相同簽字會(huì)計(jì)師的審計(jì)師組合進(jìn)行的年報(bào)審計(jì)，與現(xiàn)有文獻(xiàn)基本一致②[18]。

表2 主要變量描述性統(tǒng)計(jì)

(二)基準(zhǔn)回歸

表3報(bào)告了多元線性回歸的結(jié)果。列(1)和(2)中關(guān)鍵解釋變量SameCPA的系數(shù)估計(jì)值分別為0.051、0.019，均在1%的水平上顯著，即與不共享任何簽字會(huì)計(jì)師的配對(duì)公司相比，至少共享一位簽字會(huì)計(jì)師的配對(duì)公司KAM段的文本相似度和事項(xiàng)類別相似度都顯著更高；列(3)至(6)中SameCPA的系數(shù)分別為-0.008、-0.409、-0.043和-0.052，且均在1%或10%的水平上顯著，表明共享簽字會(huì)計(jì)師的配對(duì)公司KAM段的語(yǔ)調(diào)差異、可讀性差異、篇幅差異和事項(xiàng)數(shù)量差異都顯著更小。表3的結(jié)果驗(yàn)證了假設(shè)1，即共享簽字會(huì)計(jì)師的公司在KAM披露上更加接近，其KAM段相似度更高、差異性更低。

(三)進(jìn)一步分析

1.共享的簽字會(huì)計(jì)師是否來(lái)自國(guó)際四大

表4報(bào)告了對(duì)假設(shè)2的檢驗(yàn)結(jié)果，該檢驗(yàn)使用了共享簽字會(huì)計(jì)師的配對(duì)公司樣本(即SameCPA=1)，觀察值為2973個(gè)。主要變量Big4CPA取1時(shí)表示配對(duì)公司共享簽字會(huì)計(jì)師且來(lái)自國(guó)際四大。表4列(1)(2)和(4)中，Big4CPA的系數(shù)估計(jì)值不顯著，說(shuō)明配對(duì)公司共享簽字會(huì)計(jì)師時(shí)，無(wú)論共享的簽字會(huì)計(jì)師是否來(lái)自國(guó)際四大，其在KAM的文本相似度、事項(xiàng)類別相似度上和可讀性上沒(méi)有顯著差異。列(3)和(6)中Big4CPA系數(shù)分別在5%和1%的水平上顯著為正，表明當(dāng)共享的簽字會(huì)計(jì)師來(lái)自國(guó)際四大時(shí)，配對(duì)公司在KAM語(yǔ)調(diào)和數(shù)量方面的差異更大、一致性風(fēng)格更弱；列(5)中Big4CPA的系數(shù)在1%的水平上顯著為負(fù)，表明當(dāng)共享的簽字會(huì)計(jì)師來(lái)自國(guó)際四大時(shí)，配對(duì)公司在篇幅方面的差異更小、一致性風(fēng)格更強(qiáng)。

表4 共享的簽字會(huì)計(jì)師是否來(lái)自國(guó)際四大的影響

2.共享期限

對(duì)假設(shè)3的檢驗(yàn)仍然使用共享簽字會(huì)計(jì)師的樣本，相關(guān)結(jié)果報(bào)告在表5。主要變量ShrTenu表示配對(duì)公司累計(jì)共享某位簽字會(huì)計(jì)師的期限。表5列(1)和(2)中ShrTenu的系數(shù)估計(jì)值分別為0.011、0.003，且顯著，說(shuō)明配對(duì)公司共享審計(jì)師的期限越長(zhǎng)，其KAM段的文本相似度和事項(xiàng)類別相似度都顯著更高；列(6)中ShrTenu的系數(shù)為估計(jì)值為-0.020，且在1%的水平上顯著，說(shuō)明共享審計(jì)師期限越長(zhǎng)，配對(duì)公司KAM段的事項(xiàng)數(shù)量差異越小。列(3)至(5)中的ShrTenu系數(shù)不顯著，表明共享簽字會(huì)計(jì)師的期限不影響配對(duì)公司在KAM語(yǔ)調(diào)、可讀性和篇幅方面的差異。表5的結(jié)果表明，共享簽字會(huì)計(jì)師的期限越長(zhǎng)，配對(duì)公司的KAM披露相似度更高、事項(xiàng)數(shù)量更小，基本支持了假設(shè)3。

表5 共享簽字會(huì)計(jì)師期限的影響

(四)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.簽字會(huì)計(jì)師個(gè)體固定效應(yīng)模型

檢驗(yàn)審計(jì)風(fēng)格的另一個(gè)常用方法是固定效應(yīng)模型[18][29]。該模型不需要對(duì)樣本公司進(jìn)行配對(duì)，直接在公司水平上觀察簽字會(huì)計(jì)師個(gè)體固定效應(yīng)對(duì)測(cè)試的因變量是否有顯著影響。具體模型如下：

Textvariablesi，j，t=α0+ω+α1Controlsi，j，t+AuditFirm+YearFE+IndFE+εi，t

(9)

其中，Textvariables是指KAM段的文本特征變量，包括可讀性(Read)、篇幅(Word)、語(yǔ)調(diào)(Tone)和事項(xiàng)數(shù)量(Num)，詳見(jiàn)研究設(shè)計(jì)部分的解釋。由于主回歸中測(cè)試的相似度指標(biāo)(Simi)計(jì)算的是一對(duì)配對(duì)公司的相似度，不適用于配對(duì)前的樣本，這里不再檢驗(yàn)。ω是簽字會(huì)計(jì)師個(gè)人的固定效應(yīng)回歸系數(shù)集(即Indiv_CPA對(duì)應(yīng)的系數(shù)集)。固定效應(yīng)模型中使用F統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)個(gè)體固定效應(yīng)是否對(duì)因變量的截面差異有解釋力[5][[18]。表6報(bào)告了個(gè)體固定效應(yīng)模型的回歸結(jié)果。表6顯示，簽字會(huì)計(jì)師個(gè)體固定效應(yīng)對(duì)應(yīng)的F統(tǒng)計(jì)量的值分別為1.341、1.100、2.612和9.021，均在1%的水平上顯著(p小于0.01)，表明簽字會(huì)計(jì)師個(gè)體固定效應(yīng)對(duì)KAM文本的可讀性(Read)、篇幅(Word)、語(yǔ)調(diào)(Tone)和事項(xiàng)數(shù)量(Num)有顯著的解釋力，即簽字會(huì)計(jì)師個(gè)人風(fēng)格對(duì)KAM披露特征有顯著影響。

表6 審計(jì)師個(gè)體固定效應(yīng)模型

2.KAM文本差異

Wingo數(shù)據(jù)庫(kù)提供了上市公司與同行業(yè)其他所有公司報(bào)告當(dāng)期KAM段文本相似度的均值和中位數(shù)，可以用該均值/中位數(shù)度量一家公司KAM文本的行業(yè)平均相似度，然后用配對(duì)公司KAM行業(yè)平均相似度差異的絕對(duì)值衡量文本差異(即Diff_Text1和Diff_Text2)。如果審計(jì)師個(gè)人風(fēng)格對(duì)KAM披露有顯著影響，則可觀察到，共享簽字會(huì)計(jì)師的配對(duì)公司KAM文本差異更小。以文本差異為因變量重新檢驗(yàn)，結(jié)果報(bào)告在表7的列(1)和(2)。表7顯示，SameCPA與Diff_Text1及Diff_Text2均在1%的水平上顯著負(fù)相關(guān)，表明配對(duì)公司共享簽字會(huì)計(jì)師時(shí)KAM文本差異顯著更小，進(jìn)一步支持了假設(shè)1。

表7 KAM文本差異性和更換語(yǔ)調(diào)差異指標(biāo)

3.更換語(yǔ)調(diào)指標(biāo)計(jì)算方法

前文在計(jì)算語(yǔ)調(diào)指標(biāo)時(shí)以積極詞匯和消極詞匯之和為分母，沒(méi)有考慮中性詞匯，穩(wěn)健起見(jiàn)，以審計(jì)報(bào)告中KAM段文本的詞匯總數(shù)為分母，再次計(jì)算文本語(yǔ)調(diào)并帶入公式(2)，計(jì)算得到Diff_Tone1，然后，以其為因變量重新進(jìn)行回歸，相關(guān)結(jié)果報(bào)告在表7的列(3)。結(jié)果顯示，共享簽字會(huì)計(jì)師(SameCPA)與KAM文本語(yǔ)調(diào)差異(Diff_Tone1)仍然在1%的水平上負(fù)相關(guān)，再次印證了假設(shè)1。

4.子樣本檢驗(yàn)

前文的分析發(fā)現(xiàn)，共享的簽字會(huì)計(jì)師是否來(lái)自國(guó)際四大對(duì)KAM段的相似度強(qiáng)弱沒(méi)有顯著影響。那么，來(lái)自國(guó)際四大的簽字會(huì)計(jì)師在關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)的披露上是否展現(xiàn)出明顯的個(gè)人風(fēng)格？除了國(guó)際四大，本土大型會(huì)計(jì)師事務(wù)所也建立了比較有效的內(nèi)部工作規(guī)則，可能展現(xiàn)出較強(qiáng)的事務(wù)所層面的審計(jì)風(fēng)格[13][18]。因此，本文分別用國(guó)際四大事務(wù)所和本土六大事務(wù)所審計(jì)的配對(duì)公司樣本重新檢驗(yàn)。結(jié)果顯示③，在國(guó)際四大子樣本中，共享簽字會(huì)計(jì)師的配對(duì)公司仍然展現(xiàn)出較高的相似度和較低的事項(xiàng)數(shù)量差異，而本土六大子樣本的結(jié)果與表3的基礎(chǔ)回歸結(jié)果基本一致，表明結(jié)論穩(wěn)健。

六、結(jié)論

審計(jì)報(bào)告KAM段的特質(zhì)性信息含量是決定其溝通價(jià)值的關(guān)鍵，程式化、模板化的披露有悖新審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則的初衷。簽字會(huì)計(jì)師等關(guān)鍵審計(jì)人員在KAM的披露決策(如數(shù)量、事項(xiàng)類型、詳細(xì)程度、語(yǔ)言風(fēng)格等)方面有很大的自由裁量空間，從而產(chǎn)生KAM披露的個(gè)人風(fēng)格效應(yīng)。為了驗(yàn)證這一點(diǎn)，本文以2016—2020年所有披露KAM的A股上市公司為對(duì)象，對(duì)同一行業(yè)同一年份由同一事務(wù)所進(jìn)行年報(bào)審計(jì)的公司進(jìn)行兩兩配對(duì)，研究發(fā)現(xiàn)：配對(duì)公司至少共享一位簽字會(huì)計(jì)師時(shí)，其審計(jì)報(bào)告中KAM段的文本相似度、事項(xiàng)類別相似度均顯著更高，而語(yǔ)調(diào)差異、可讀性差異、篇幅差異和事項(xiàng)數(shù)量差異則顯著更低。

論文拓展了KAM披露和審計(jì)師個(gè)人風(fēng)格的研究。在政策啟示方面，首先，審計(jì)師個(gè)人風(fēng)格的存在意味著由不同簽字會(huì)計(jì)師審計(jì)的客戶之間KAM文本會(huì)有更大的差異性。新證券法允許更多事務(wù)所通過(guò)備案參與證券審計(jì)業(yè)務(wù)，為更多注冊(cè)會(huì)計(jì)師從事證券審計(jì)提供了機(jī)會(huì)，而多樣化的審計(jì)供給有助于增加審計(jì)產(chǎn)出的異質(zhì)性。其次，本文還發(fā)現(xiàn)，共享簽字會(huì)計(jì)師的期限越長(zhǎng)，配對(duì)公司審計(jì)報(bào)告中KAM段的文本相似度和事項(xiàng)類別相似度均更高，表明共享簽字會(huì)計(jì)師期限的延長(zhǎng)會(huì)鞏固和加深個(gè)人風(fēng)格。因此，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)實(shí)施簽字會(huì)計(jì)師輪換制度，避免審計(jì)師個(gè)人風(fēng)格慣性可能導(dǎo)致的KAM披露程式化、模板化傾向。最后，應(yīng)當(dāng)倡導(dǎo)和鼓勵(lì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)執(zhí)業(yè)過(guò)程中充分運(yùn)用職業(yè)判斷，在審計(jì)報(bào)告中溝通更多基于具體業(yè)務(wù)和經(jīng)濟(jì)情境的重要風(fēng)險(xiǎn)信息，增加審計(jì)工作的透明度，促進(jìn)投資者理性決策和資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

【注 釋】

① 田高良等(2021)僅對(duì)事項(xiàng)類別概述文本進(jìn)行計(jì)量以度量事項(xiàng)類別相似度。

② Jiu等(2020)對(duì)同一行業(yè)市值和賬值比相近的公司進(jìn)行配對(duì)，進(jìn)而篩選由同一事務(wù)所審計(jì)的公司對(duì)，發(fā)現(xiàn)大約1.9%的配對(duì)樣本共享簽字合伙人(same partner)。

③ 由于篇幅限制，未報(bào)告國(guó)際四大事務(wù)所子樣本和本土六大事務(wù)所子樣本的詳細(xì)回歸結(jié)果，如有需要，可聯(lián)系作者索取。

[32]柳木華，董秀琴.關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)的披露特點(diǎn)——基于2017年上市公司新式審計(jì)報(bào)告的統(tǒng)計(jì)分析[J].證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)，2018(11)：12-19.