吳夢(mèng)娜 李立亞

（山東師范大學(xué)商學(xué)院，濟(jì)南 250358）

引言

黨的二十大報(bào)告提出，“著力提高全要素生產(chǎn)率，著力提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平”。產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定暢通關(guān)系到我國能否更好適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)生的新變化新趨勢(shì)。近年來，我國汽車行業(yè)逐漸步入國際市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)發(fā)生重大改變［1］，供應(yīng)鏈復(fù)雜化和精細(xì)化特征使得供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)不斷攀升［2］。供應(yīng)鏈韌性反映了供應(yīng)鏈抵御沖擊和風(fēng)險(xiǎn)后恢復(fù)兩方面的表現(xiàn)［3］，擁有更高供應(yīng)鏈韌性的企業(yè)將在激烈的商業(yè)環(huán)境下占據(jù)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)今全球風(fēng)險(xiǎn)加劇，識(shí)別并衡量國際化程度與供應(yīng)鏈韌性之間的關(guān)系，具有重大的理論意義與現(xiàn)實(shí)意義。

與此同時(shí)，面向全球的經(jīng)營模式需要更加穩(wěn)固且靈活的供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)，供應(yīng)鏈復(fù)雜性作為結(jié)構(gòu)方面最顯著的特征之一，深入理解復(fù)雜性在整個(gè)供應(yīng)鏈系統(tǒng)中的作用，是提升供應(yīng)鏈韌性的關(guān)鍵。一些學(xué)者認(rèn)為，供應(yīng)鏈復(fù)雜性的增加導(dǎo)致了交貨周期的不穩(wěn)定以及生產(chǎn)運(yùn)作的分散化，損害了企業(yè)利益，破壞了供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，不利于供應(yīng)鏈韌性的提升［4］。Iftikhar 等（2022）［5］則認(rèn)為供應(yīng)鏈復(fù)雜性為企業(yè)提供了多元化的選擇，提高供應(yīng)鏈韌性，在供應(yīng)鏈面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)，這些資源能夠在降低企業(yè)所受沖擊的同時(shí)幫助其更快地從危機(jī)中恢復(fù)。不同程度的供應(yīng)商復(fù)雜性和顧客復(fù)雜性在面對(duì)外部突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)將如何影響供應(yīng)鏈韌性，仍沒有明確結(jié)論。這也為本文提供了新的研究問題：供應(yīng)鏈復(fù)雜性能否在面對(duì)全球化風(fēng)險(xiǎn)時(shí)提升供應(yīng)鏈韌性？

汽車行業(yè)由于具有生產(chǎn)環(huán)節(jié)專業(yè)性強(qiáng)、零部件多樣化程度高等特點(diǎn)，其運(yùn)作高度依賴國際化的營商環(huán)境［6］，增加了供應(yīng)鏈中斷的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)汽車企業(yè)遭遇了半導(dǎo)體芯片“斷崖式”短缺危機(jī)，本就脆弱的汽車供應(yīng)鏈雪上加霜［7］。自2021年7月起，汽車半導(dǎo)體芯片的平均交貨期達(dá)到了20 周以上，AutoForecast Solutions 數(shù)據(jù)顯示，截至2021年年底，全球汽車市場(chǎng)受芯片危機(jī)影響減產(chǎn)超1020 萬輛，預(yù)計(jì)累計(jì)損失超1000 億美元。這為本文研究提供了一個(gè)契機(jī)，聚焦汽車供應(yīng)鏈，探尋國際化、供應(yīng)鏈復(fù)雜性與供應(yīng)鏈韌性之間的關(guān)系。本文選擇了126 家中國汽車零部件上市企業(yè)作為研究對(duì)象，基于交易成本理論進(jìn)行研究設(shè)計(jì)，運(yùn)用實(shí)證方法，從抵抗能力和恢復(fù)能力兩方面測(cè)量了供應(yīng)鏈韌性，探究國際化程度對(duì)供應(yīng)鏈韌性的影響，同時(shí)通過供應(yīng)復(fù)雜性和客戶復(fù)雜性兩維度衡量供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)復(fù)雜性，并研究其對(duì)國際化程度與供應(yīng)鏈韌性之間的調(diào)節(jié)效應(yīng)。

1 理論分析與研究假設(shè)

1.1 供應(yīng)鏈韌性

由于運(yùn)作過程中各類風(fēng)險(xiǎn)事件難以避免，嚴(yán)重的會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)鏈中斷，故供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域提出企業(yè)應(yīng)著手建立韌性供應(yīng)鏈，以更好地應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)；Christopher 和Peck（2004）［8］最初將供應(yīng)鏈韌性定義為供應(yīng)鏈系統(tǒng)在經(jīng)歷中斷后，恢復(fù)到新的、更理想狀態(tài)的能力。而隨著供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)向復(fù)雜和全球化的趨勢(shì)演變，供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響也更加深遠(yuǎn)和持久。越來越多的學(xué)者認(rèn)識(shí)到，供應(yīng)鏈韌性還應(yīng)包括供應(yīng)鏈主動(dòng)調(diào)整其結(jié)構(gòu)和功能，從而為意外事件做好準(zhǔn)備的能力。Tukamuhabwa 等（2015）［3］將韌性的定義進(jìn)一步擴(kuò)展到了3個(gè)維度，即供應(yīng)鏈準(zhǔn)備、響應(yīng)并從供應(yīng)鏈中斷中恢復(fù)的能力；體現(xiàn)了供應(yīng)鏈如何承受風(fēng)險(xiǎn)并從中學(xué)習(xí)與恢復(fù)。因此，本文同時(shí)考慮了供應(yīng)鏈對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力以及恢復(fù)能力。

鑒于韌性是涉及多個(gè)維度的復(fù)雜概念，有關(guān)供應(yīng)鏈韌性的具體度量沒有形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)范式，早期學(xué)者以定性方式，構(gòu)建指標(biāo)體系來考察某一供應(yīng)鏈系統(tǒng)的韌性。隨著研究日趨深入，學(xué)者們開始定量測(cè)算供應(yīng)鏈韌性，在以往的文獻(xiàn)基礎(chǔ)上，本文結(jié)合了企業(yè)運(yùn)營管理領(lǐng)域的研究［9］，最終選擇企業(yè)股票價(jià)格在沖擊期間下降程度和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率恢復(fù)到?jīng)_擊前的水平所需時(shí)間兩方面來衡量供應(yīng)鏈韌性。

1.2 國際化與供應(yīng)鏈韌性

國際化策略的實(shí)施在為企業(yè)創(chuàng)造收益的同時(shí)也帶來了更高的經(jīng)營壓力，但國際化策略與供應(yīng)鏈韌性之間的關(guān)系尚無定論且缺乏實(shí)證類型的研究。學(xué)者們認(rèn)為國際化給供應(yīng)鏈帶來了額外的風(fēng)險(xiǎn)，如何金花和田志龍（2018）［10］發(fā)現(xiàn)，在實(shí)行國際化戰(zhàn)略的過程中，企業(yè)容易受到來自東道國的政治風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致投資受挫。也有研究表明，較高的國際化程度增加了企業(yè)經(jīng)營波動(dòng)，使其難以保持穩(wěn)定的供應(yīng)狀態(tài)，從而阻礙其進(jìn)一步發(fā)展［11］。

國際化意味著企業(yè)將面對(duì)更廣闊的國際市場(chǎng)，交易規(guī)模和交易頻率隨之提高，國際化程度的提升引發(fā)更高的監(jiān)督和協(xié)調(diào)等交易成本。而交易成本顯著影響著供應(yīng)鏈上下游企業(yè)間的交易活動(dòng)，故交易成本理論在跨國運(yùn)營與供應(yīng)鏈管理領(lǐng)域的研究中得到了廣泛的應(yīng)用［12］。根據(jù)交易成本理論，企業(yè)的核心訴求是追尋交易成本的最小化，但在跨國貿(mào)易當(dāng)中，企業(yè)信息收集和整合的難度進(jìn)一步增加，這使得企業(yè)面臨更多協(xié)調(diào)管理費(fèi)用［13］并進(jìn)一步加劇了信息不對(duì)稱的狀況，從而促使機(jī)會(huì)主義行為的發(fā)生，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生大量沉沒成本［14］，不利于實(shí)現(xiàn)高效的人力資源匹配和資金流轉(zhuǎn)。此外，國際貿(mào)易商品資產(chǎn)專用性強(qiáng)，供應(yīng)鏈運(yùn)營過程中容易產(chǎn)生依賴關(guān)系［15］，一旦某一節(jié)點(diǎn)生產(chǎn)陷入停滯，買方難以在短時(shí)間內(nèi)找到滿足要求的供應(yīng)商，將使整個(gè)供應(yīng)鏈陷入生產(chǎn)中斷，績(jī)效受到嚴(yán)重?fù)p失。

芯片短缺事件正是有力佐證，由于芯片制造商集中于少數(shù)國家，當(dāng)這些制造商受到自然災(zāi)害或政府管控的影響而導(dǎo)致產(chǎn)能不足時(shí)，供應(yīng)鏈的下游企業(yè)也會(huì)因芯片不足，無法維持下一步的生產(chǎn)計(jì)劃，從而使整個(gè)供應(yīng)鏈陷入中斷，引發(fā)了全球性的危機(jī)。因國際化程度提升而導(dǎo)致的額外成本，將使供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐難以發(fā)揮應(yīng)有的作用，不利于供應(yīng)鏈長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，阻礙韌性供應(yīng)鏈的構(gòu)建。

結(jié)合上述理論分析，國際化程度的提升給供應(yīng)鏈帶來了更多不確定性，增加了供應(yīng)鏈的脆弱性。因此，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)1a：隨著國際化程度的提升，供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力在下降。

假設(shè)1b：隨著國際化程度的提升，供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)恢復(fù)能力在下降。

1.3 供應(yīng)鏈復(fù)雜性的調(diào)節(jié)作用

為適應(yīng)國際化的經(jīng)營要求，企業(yè)建立覆蓋區(qū)域更廣的供應(yīng)鏈，以更好的提升競(jìng)爭(zhēng)力，供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)也因此受到了諸多關(guān)注。本文提出更為復(fù)雜的供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)能夠提升供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)抵御能力和恢復(fù)能力［16］。多元供應(yīng)商戰(zhàn)略顯著提高了核心企業(yè)在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的中心性，使其更具領(lǐng)導(dǎo)地位，便于發(fā)揮聚合能力以獲取融資。企業(yè)可以進(jìn)一步學(xué)習(xí)，捕獲多個(gè)供應(yīng)商所獨(dú)有的技術(shù)領(lǐng)先，充分利用供應(yīng)鏈聯(lián)盟［17］，強(qiáng)化自身核心競(jìng)爭(zhēng)力。

通過與更多供應(yīng)商展開合作，企業(yè)可以更容易掌握行業(yè)整體的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，獲取關(guān)鍵信息，減少交易不確定性的負(fù)面影響；同時(shí)，企業(yè)可以更清楚了解廣大供應(yīng)商的真實(shí)情況，避免潛在的機(jī)會(huì)主義行為，提高運(yùn)營的穩(wěn)定性，并利用豐富的交易信息來支持企業(yè)識(shí)別市場(chǎng)環(huán)境當(dāng)中的變化，建立起預(yù)防、檢測(cè)和應(yīng)對(duì)中斷的能力［18］。此外，提高供應(yīng)復(fù)雜性能夠有效幫助企業(yè)減少對(duì)單一供應(yīng)商的依賴，獲取價(jià)格低廉的原材料及半成品，保證庫存的安全穩(wěn)定，更好地適應(yīng)多變的國際競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。在面對(duì)重大外部風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)，多元化的供應(yīng)基礎(chǔ)幫助企業(yè)創(chuàng)造了關(guān)鍵資源的冗余，為企業(yè)奠定了抗擊風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)，防止由于地緣政治等因素導(dǎo)致的庫存缺失，在危機(jī)后的恢復(fù)階段也能更快投入生產(chǎn)，避免產(chǎn)能閑置［16］，提升供應(yīng)鏈恢復(fù)能力。因此，較高的供應(yīng)商復(fù)雜性有利于加強(qiáng)供應(yīng)鏈韌性。由此，提出假設(shè)如下：

假設(shè)2a：較高的供應(yīng)商復(fù)雜性正向調(diào)節(jié)國際化程度對(duì)于供應(yīng)鏈抵抗能力的負(fù)向效應(yīng)。

假設(shè)2b：較高的供應(yīng)商復(fù)雜性正向調(diào)節(jié)國際化程度對(duì)于供應(yīng)鏈恢復(fù)能力的負(fù)向效應(yīng)。

供應(yīng)鏈下游復(fù)雜性在以往的研究中受到的關(guān)注較少，學(xué)者們認(rèn)為，由于客戶數(shù)量的增加，且不同客戶的產(chǎn)品和服務(wù)需求差異較大，為提升顧客滿意度，企業(yè)需要付出大量的協(xié)調(diào)與管理成本，同時(shí)也增加了額外的庫存成本［19］。與供應(yīng)商復(fù)雜性不同的是，企業(yè)向客戶出售核心產(chǎn)品，其資產(chǎn)專用性強(qiáng)且價(jià)值高，與多個(gè)客戶進(jìn)行交易，會(huì)在議價(jià)與決策流程方面增加大量成本，導(dǎo)致企業(yè)資金難以高效流轉(zhuǎn)，削弱了供應(yīng)鏈運(yùn)作靈活性；并且客戶復(fù)雜性的提升會(huì)進(jìn)一步激化牛鞭效應(yīng)，對(duì)供應(yīng)鏈各節(jié)點(diǎn)運(yùn)營造成巨大影響，甚至引發(fā)供應(yīng)鏈中斷［20］。

此外，客戶復(fù)雜性的增加所帶來的優(yōu)勢(shì)也會(huì)因?yàn)楣?yīng)鏈在應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)所受的更嚴(yán)重沖擊而抵消，國際化程度的提升所導(dǎo)致的經(jīng)營不確定性與波動(dòng)增加了企業(yè)進(jìn)行預(yù)測(cè)和決策的風(fēng)險(xiǎn)，使得企業(yè)在搜尋，評(píng)估并選擇客戶的活動(dòng)中困難重重。在這種情境下，企業(yè)與少數(shù)客戶建立穩(wěn)定伙伴關(guān)系，能夠降低企業(yè)的管理成本［21］，相反地，較高的客戶復(fù)雜性將不利于國際化戰(zhàn)略下的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理。因此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)3a：較高的客戶復(fù)雜性負(fù)向調(diào)節(jié)國際化程度對(duì)于供應(yīng)鏈抵御能力的負(fù)向效應(yīng)。

假設(shè)3b：較高的客戶復(fù)雜性負(fù)向調(diào)節(jié)國際化程度對(duì)于供應(yīng)鏈恢復(fù)能力的負(fù)向效應(yīng)。

綜上，通過以上6 個(gè)研究假設(shè)的推演得到了本文的研究框架，如圖1 所示。

圖1 研究框架

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文根據(jù)申銀萬國行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)收集了中國汽車零部件制造行業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)。零部件制造企業(yè)作為連通汽車行業(yè)供應(yīng)鏈上下兩端的關(guān)鍵角色，是汽車行業(yè)重要的利潤(rùn)來源之一，其經(jīng)營情況能夠很好的展現(xiàn)供應(yīng)鏈的現(xiàn)狀與特征。這些數(shù)據(jù)分別來自CSMAR 數(shù)據(jù)庫和天眼查數(shù)據(jù)庫，對(duì)于企業(yè)供應(yīng)鏈情況，本文借鑒了之前學(xué)者的研究［22］，使用天眼查數(shù)據(jù)庫。最初的樣本包括209家企業(yè)，在去除了缺失關(guān)鍵數(shù)據(jù)的企業(yè)，以及國際化程度過低不具有研究?jī)r(jià)值的企業(yè)后，本文最終的觀察樣本包括126 家企業(yè)，總計(jì)5544 條觀測(cè)值。

2.2 變量選取

在本文研究中，通過兩方面來測(cè)量供應(yīng)鏈整體的韌性，即抵御能力和恢復(fù)能力，分別通過在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)企業(yè)的損失情況和恢復(fù)到風(fēng)險(xiǎn)前營運(yùn)水平的時(shí)長(zhǎng)來衡量。

（1）被解釋變量

供應(yīng)鏈損失情況（SeverityofLoss）。參考Li 等（2022）［23］的研究，本文利用芯片危機(jī)過程中股票價(jià)格的下降程度來衡量供應(yīng)鏈核心企業(yè)的損失情況。首先，本文收集了危機(jī)前兩個(gè)月，即2021年5～6月內(nèi)的每日股票收盤價(jià)，從中選擇了最高股價(jià)；隨后，考慮危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)間段2021年7月和8月，用這兩個(gè)月內(nèi)每個(gè)交易日的股票價(jià)格減去最高股價(jià)，通過計(jì)算差值與最高股價(jià)之比得到了股票價(jià)格下降的百分比。

供應(yīng)鏈恢復(fù)時(shí)長(zhǎng)（TimetoRecovery）。這一變量代表供應(yīng)鏈重新展開正常運(yùn)作的能力，與供應(yīng)鏈上各企業(yè)的營運(yùn)能力密切相關(guān)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率展現(xiàn)了企業(yè)對(duì)于資金的使用效率，并在一定程度上反映了合作企業(yè)的恢復(fù)情況。參考王艷會(huì)等（2023）［24］的研究，本文選取應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率恢復(fù)至危機(jī)之前水平，即企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率再次達(dá)到或超過2021年第二季度的數(shù)值所需時(shí)長(zhǎng)來衡量供應(yīng)鏈恢復(fù)時(shí)長(zhǎng)，統(tǒng)計(jì)單位為季度。數(shù)據(jù)收集截止至2023年第三季度，在此期間，樣本內(nèi)90%的企業(yè)已經(jīng)恢復(fù)至危機(jī)前的正常運(yùn)營水平。

（2）解釋變量

國際化程度（Int）。根據(jù)數(shù)據(jù)的可獲得性和真實(shí)性，以及Benito－osorio 等（2016）［25］的研究，選擇海外業(yè)務(wù)收入比重反映企業(yè)的國際化程度。

（3）調(diào)節(jié)變量

供應(yīng)商復(fù)雜性（SC）。參考DeCampos 等（2022）［26］的做法，本文使用企業(yè)公布的供應(yīng)商數(shù)量作為衡量供應(yīng)商復(fù)雜性的指標(biāo)。

客戶復(fù)雜性（CC）。與供應(yīng)商復(fù)雜性相同，借鑒DeCampos 等（2022）［26］的研究，本文使用企業(yè)公布的直接客戶數(shù)量衡量客戶復(fù)雜性。

（4）控制變量

為了防止企業(yè)層面的偏差影響最終實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果，本文充分考慮了其他可能影響供應(yīng)鏈韌性的因素，選擇了企業(yè)規(guī)模，企業(yè)年齡等控制變量，并將其納入研究模型。為了更直觀的展示各變量的性質(zhì)，本文通過表1 對(duì)主要變量進(jìn)行說明。

表1 變量及其測(cè)量方式

2.3 模型設(shè)定

本文從抵抗能力和恢復(fù)能力兩方面來考察供應(yīng)鏈韌性。在抵抗能力方面，使用雙向固定效應(yīng)模型以估計(jì)國際化程度等解釋變量與損失嚴(yán)重程度之間的關(guān)系，即分別在模型中控制了時(shí)間和城市效應(yīng)，以減少內(nèi)生性的影響，模型如下所示：

其中，Cj是控制變量的集合，εit是回歸中的誤差項(xiàng)；θt表示時(shí)間固定效應(yīng)，而ωp表示城市固定效應(yīng)。

在對(duì)被解釋變量恢復(fù)時(shí)間進(jìn)行分析時(shí)，由于數(shù)據(jù)存在右刪失的情況，即并非所有企業(yè)都在觀察期內(nèi)恢復(fù)到了危機(jī)前的狀態(tài)，且受時(shí)間的限制無法繼續(xù)進(jìn)行觀察，這一問題將影響研究結(jié)果的準(zhǔn)確性。生存分析起源于醫(yī)學(xué)和生物學(xué)領(lǐng)域，不同于其他計(jì)量方法，生存分析法在分析過程中加入了時(shí)間維度，在考察研究事件在不同時(shí)點(diǎn)上發(fā)生的概率以及研究事件發(fā)生的速度方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，還能將存在刪失情況的數(shù)據(jù)納入研究，因此被廣泛應(yīng)用于社會(huì)科學(xué)的研究［27］。

本文采用了生存分析中較為穩(wěn)健的Cox PH（比例風(fēng)險(xiǎn)）模型對(duì)供應(yīng)鏈恢復(fù)時(shí)長(zhǎng)進(jìn)行研究。在該模型中，考察的被解釋變量實(shí)際上為恢復(fù)概率。而利用Cox 模型測(cè)算恢復(fù)概率則需要兩組關(guān)鍵數(shù)據(jù)：（1）企業(yè)是否從危機(jī)中恢復(fù)，利用虛擬變量進(jìn)行測(cè)算（0 表示未恢復(fù)，1 表示已恢復(fù)）；（2）供應(yīng)鏈恢復(fù)時(shí)長(zhǎng)，即研究樣本經(jīng)歷了幾個(gè)季度恢復(fù)到了危機(jī)前的運(yùn)營狀態(tài)。

研究使用統(tǒng)計(jì)軟件Stata16 中的Stcox 命令進(jìn)行分析，回歸結(jié)果中，正系數(shù)表示該變量提高了企業(yè)的恢復(fù)概率，即減少了企業(yè)從危機(jī)中恢復(fù)的時(shí)間，負(fù)系數(shù)表示減少了恢復(fù)概率，即正向影響恢復(fù)時(shí)間，模型如下：

3 實(shí)證結(jié)果與分析

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)性分析

表2 為各變量的描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)系數(shù)矩陣，為了排除多重共線性的干擾，研究進(jìn)行了方差膨脹因子（Variance Inflation Factor，VIF）的檢驗(yàn)，其中VIF 的最大值為3.96，所有解釋變量的VIF 均不超過閾值10，表明組間變量不存在明顯的多重共線性。

表2 變量描述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)性分析

3.2 國際化程度與供應(yīng)鏈復(fù)雜性對(duì)供應(yīng)鏈?zhǔn)軗p情況的影響

表3 展示了當(dāng)供應(yīng)鏈?zhǔn)軗p情況作為因變量進(jìn)行回歸時(shí)的結(jié)果。由于本文的核心解釋變量Int體現(xiàn)的是供應(yīng)鏈層面的長(zhǎng)期策略，不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)變動(dòng)，若控制企業(yè)固定效應(yīng)會(huì)引起多重共線性，扭曲核心解釋變量，因此本文參考王偉等（2018）［28］的研究，通過加入企業(yè)總部所在城市虛擬變量，控制地區(qū)效應(yīng)來解決潛在的內(nèi)生性問題。模型1考察自變量國際化程度對(duì)受損嚴(yán)重程度的影響，模型2 則添加了調(diào)節(jié)變量以及相應(yīng)的交互作用項(xiàng)，兩個(gè)模型均控制了時(shí)間固定效應(yīng)和城市固定效應(yīng)。

表3 供應(yīng)鏈損失情況的回歸結(jié)果

模型1 的回歸結(jié)果顯示出了國際化程度對(duì)抵抗能力顯著的負(fù)向影響，在該模型中，國際化程度（Int）的系數(shù)顯著為負(fù)（β＝－0.064，p＜0.01），假設(shè)1a 得到充分驗(yàn)證。在模型2 中，本文添加了供應(yīng)復(fù)雜性和客戶復(fù)雜性作為調(diào)節(jié)變量，其中國際化程度與供應(yīng)復(fù)雜性的交互項(xiàng)系數(shù)在1%的水平上顯著為正（β＝0.018，p＜0.01），表明增加供應(yīng)復(fù)雜性正向調(diào)節(jié)了國際化程度對(duì)供應(yīng)鏈?zhǔn)軗p情況的影響，緩解了風(fēng)險(xiǎn)帶來的負(fù)面效應(yīng)，假設(shè)2a得到驗(yàn)證。而國際化程度與客戶數(shù)量的交互項(xiàng)系數(shù)顯著為負(fù)（β＝－0.012，p＜0.01），證明客戶復(fù)雜性能夠顯著增強(qiáng)國際化程度對(duì)供應(yīng)鏈?zhǔn)軗p情況的負(fù)面影響，不利于增強(qiáng)供應(yīng)鏈韌性，假設(shè)3a 成立。

3.3 國際化程度與供應(yīng)鏈復(fù)雜性對(duì)供應(yīng)鏈恢復(fù)時(shí)長(zhǎng)的影響

表4 展示了使用Cox 回歸對(duì)供應(yīng)鏈恢復(fù)時(shí)長(zhǎng)進(jìn)行分析的結(jié)果，其中正系數(shù)代表對(duì)應(yīng)變量與恢復(fù)速度正相關(guān)，增加了恢復(fù)率，即縮短了供應(yīng)鏈恢復(fù)時(shí)長(zhǎng)。負(fù)系數(shù)代表對(duì)應(yīng)變量與恢復(fù)速度負(fù)相關(guān)，減少了恢復(fù)概率，增加了供應(yīng)鏈恢復(fù)時(shí)長(zhǎng)?；貧w結(jié)果發(fā)現(xiàn)國際化程度在5%的水平上顯著負(fù)向影響供應(yīng)鏈恢復(fù)時(shí)長(zhǎng)（β＝－0.887，p＜0.1），假設(shè)1b 得到充分驗(yàn)證。在模型4 中，本文同樣加入了供應(yīng)復(fù)雜性和客戶復(fù)雜性作為調(diào)節(jié)變量，但回歸結(jié)果并不顯著，證明他們并不能在恢復(fù)階段影響供應(yīng)鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)情況，這有可能是因?yàn)樘幱诨謴?fù)期的時(shí)間較短，當(dāng)核心芯片供應(yīng)商恢復(fù)供給時(shí)，大部分汽車零部件制造商都能抓住時(shí)機(jī)將生產(chǎn)恢復(fù)正常，從而減弱了供應(yīng)復(fù)雜性與客戶復(fù)雜性對(duì)韌性的影響。

表4 供應(yīng)鏈恢復(fù)時(shí)長(zhǎng)的Cox 模型回歸結(jié)果

總結(jié)兩方面的研究結(jié)果，不難看出，在當(dāng)前的國際形勢(shì)下，較高的國際化程度不僅使企業(yè)供應(yīng)鏈在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)受到了更大的沖擊，同樣也導(dǎo)致企業(yè)需要花費(fèi)更多時(shí)間恢復(fù)到風(fēng)險(xiǎn)之前的運(yùn)營水平，雖然供應(yīng)商數(shù)量能起到緩解風(fēng)險(xiǎn)沖擊的作用，但隨著國際化程度的提升，供應(yīng)鏈在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的韌性表現(xiàn)有所下滑。

3.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文進(jìn)行了幾項(xiàng)額外測(cè)試，來檢驗(yàn)結(jié)果的穩(wěn)健性：

（1）為了排除國際化程度與供應(yīng)鏈抵抗能力之間可能存在的反向因果問題，本文選擇國際化程度滯后1 期（Int1）作為工具變量，采用兩階段最小二乘法（2SLS）以排除內(nèi)生性問題的干擾。檢驗(yàn)結(jié)果如表5 所示，結(jié)果表明，滯后1 期的國際化程度顯著影響當(dāng)期國際化程度，而第二階段的回歸結(jié)果與前期回歸得到的結(jié)果一致，證明結(jié)論依然可靠。

表5 2SLS 回歸結(jié)果

（2）考慮到研究樣本中國際化程度較高和國際化程度較低的企業(yè)之間本身存在差異，會(huì)引發(fā)一定的內(nèi)生性問題，本文通過PSM 傾向得分匹配法來緩解內(nèi)生性。具體操作如下：①按照核心解釋變量國際化程度（Int）的中位數(shù)，將樣本分為高、低兩組；②將模型中的控制變量作為協(xié)變量，使用最近鄰匹配法進(jìn)行1 ∶1 匹配，剔除掉沒有參與匹配的樣本后，再次進(jìn)行回歸，結(jié)果如表6 的列（1）、（2）所示，仍然符合研究假設(shè)。

表6 針對(duì)供應(yīng)鏈?zhǔn)軗p情況的穩(wěn)健性檢驗(yàn)

（3）本文通過改變因變量供應(yīng)鏈?zhǔn)軗p情況的度量方式，再次進(jìn)行回歸以檢驗(yàn)結(jié)論穩(wěn)健性。具體方法為，首先計(jì)算企業(yè)危機(jī)期間每日股價(jià)與企業(yè)危機(jī)前平均股價(jià)之差，隨后計(jì)算這一差值與危機(jī)前平均股價(jià)的比值，利用這一比值來衡量供應(yīng)鏈?zhǔn)軗p情況。替換變量后的回歸結(jié)果展示于表6中列（3）、（4），解釋變量和調(diào)節(jié)變量的顯著性及符號(hào)仍沒有發(fā)生改變。

（4）對(duì)于國際化程度與供應(yīng)鏈恢復(fù)時(shí)長(zhǎng)之間關(guān)系的穩(wěn)健性檢驗(yàn)，考慮到國際化運(yùn)營是企業(yè)的一項(xiàng)長(zhǎng)期戰(zhàn)略，國際化程度的變化對(duì)供應(yīng)鏈韌性的影響可能不會(huì)立刻得到展現(xiàn)，本文將核心解釋變量滯后1 期并進(jìn)行Cox 回歸，結(jié)果如表7 中列（1）、（2）所示。

表7 針對(duì)供應(yīng)鏈恢復(fù)時(shí)長(zhǎng)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

（5）參考邵軍（2011）［29］的研究，本文使用生存分析法中常用的兩個(gè)模型——Weibull 模型和Exponential 模型，再次進(jìn)行回歸以驗(yàn)證研究假設(shè)；得出的結(jié)果與先前的結(jié)論相一致，Weibull 模型回歸結(jié)果如表7 中列（3）、（4）所示，Exponential模型的回歸結(jié)果如列（5）、（6）所示。

4 異質(zhì)性分析

4.1 基于企業(yè)所有制的異質(zhì)性分析

國有企業(yè)和外資企業(yè)往往具有更成熟的運(yùn)作體系和更加充裕的資金來源，所受政策扶持更加完善，具有更強(qiáng)的供應(yīng)鏈抵御能力。而民營企業(yè)由于政策扶持較少，且經(jīng)營過程中采取的行為較為激進(jìn)，運(yùn)營穩(wěn)定性較低，容易受到危機(jī)的擾動(dòng)。為了探究企業(yè)所有制對(duì)供應(yīng)鏈損失情況的影響，本文構(gòu)建虛擬變量Own以及交互項(xiàng)Int?Own，若企業(yè)所有制為民營，則虛擬變量取值為1，否則取值為0?；貧w結(jié)果如表8 的列（1）所示。國際化程度與所有制虛擬變量的交互項(xiàng)系數(shù)顯著為負(fù)，說明相較于國有企業(yè)和外資企業(yè)，民營企業(yè)在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)受到了更大的沖擊。

表8 異質(zhì)性分析結(jié)果

4.2 基于企業(yè)所在地區(qū)的異質(zhì)性分析

由于中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況存在顯著的地區(qū)差異，本文借鑒許家云等（2022）［30］的分類方式，將中國劃分為東部、中部和西部地區(qū)。東部地區(qū)由于沿海而具有顯著的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，通常率先實(shí)行開放政策，更早的參與到了全球化價(jià)值鏈分工中，因此位于東部的企業(yè)具有更豐富的國際貿(mào)易經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于國際化戰(zhàn)略的實(shí)施更得心應(yīng)手，而中、西部地區(qū)企業(yè)的國際化經(jīng)營能力相對(duì)較弱。本文建立虛擬變量Dis，并構(gòu)建交互項(xiàng)Int?Dis，當(dāng)企業(yè)位于中、西部地區(qū)時(shí)，Dis取1，位于東部地區(qū)則取0。回歸結(jié)果如表8 列（2）所示，交互項(xiàng)系數(shù)在1%的水平上顯著為負(fù)，表明中、西部地區(qū)企業(yè)供應(yīng)鏈抵御能力較弱，受損更為嚴(yán)重。

4.3 基于企業(yè)規(guī)模的異質(zhì)性分析

當(dāng)企業(yè)規(guī)模有顯著差異時(shí)，規(guī)模較大的企業(yè)對(duì)于國際化戰(zhàn)略的應(yīng)用可能更早，會(huì)產(chǎn)生更多依賴，因此當(dāng)供應(yīng)鏈發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，其面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)程度以及隨之而來的經(jīng)營問題也會(huì)更大。本文根據(jù)企業(yè)總資產(chǎn)的中位數(shù)對(duì)樣本企業(yè)進(jìn)行分組，構(gòu)建虛擬變量Scale，總資產(chǎn)高于中位數(shù)的賦值為1，反之賦值為0，建立交互項(xiàng)Int?Scale，以探討企業(yè)規(guī)模對(duì)供應(yīng)鏈抵抗能力的異質(zhì)性影響。分析結(jié)果展示于表8 的列（3），Int?Scale的系數(shù)顯著為負(fù)，證明大型企業(yè)由于自身業(yè)務(wù)的性質(zhì)，在處理國際化風(fēng)險(xiǎn)時(shí)遭受了更大的損失。

5 結(jié)論與啟示

5.1 研究結(jié)果討論

在競(jìng)爭(zhēng)激烈的國際市場(chǎng)環(huán)境中，近年來頻繁發(fā)生的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)值得受到更多關(guān)注。本文利用實(shí)證的方法考察了在芯片危機(jī)這一特殊事件的背景下，企業(yè)國際化程度分別對(duì)供應(yīng)鏈韌性的兩個(gè)方面造成了何種影響；并進(jìn)一步探討了供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)在這一關(guān)系中所起到的調(diào)節(jié)效應(yīng)。

主要研究結(jié)論如下：（1）國際化程度的提高對(duì)供應(yīng)鏈韌性產(chǎn)生負(fù)面影響，提高了供應(yīng)鏈?zhǔn)艿降臎_擊并增加了供應(yīng)鏈恢復(fù)時(shí)長(zhǎng)；（2）供應(yīng)復(fù)雜性的提高將減輕高國際化程度對(duì)供應(yīng)鏈抵抗能力的負(fù)面作用。相反的，客戶復(fù)雜性的提高進(jìn)一步惡化了國際化程度對(duì)韌性的負(fù)面影響；（3）在遭遇風(fēng)險(xiǎn)后的恢復(fù)能力方面，兩維度的供應(yīng)鏈復(fù)雜性都未能起到明顯的調(diào)節(jié)作用，即供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)在恢復(fù)期對(duì)韌性的影響較?。唬?）異質(zhì)性分析的結(jié)果說明，對(duì)于民營企業(yè)，位于中、西部地區(qū)的企業(yè)和規(guī)模較大的企業(yè)而言，國際化程度提升對(duì)供應(yīng)鏈抵抗能力的負(fù)面影響更加顯著。

5.2 啟示與建議

基于以上研究結(jié)論，本文從以下三方面為供應(yīng)鏈管理人員提供啟示：

（1）國際化程度的提高會(huì)增加交易成本，進(jìn)而提升供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。投資者和供應(yīng)鏈管理人員在進(jìn)行供應(yīng)鏈布局時(shí)需謹(jǐn)慎考慮，根據(jù)自身在供應(yīng)鏈中的定位選擇合適的國際化程度，確保供應(yīng)鏈的協(xié)調(diào)能力能滿足國際化經(jīng)營的需要，保持足夠的敏捷性才能更好的在國際貿(mào)易環(huán)境中受益。

（2）管理人員和投資者不能忽視供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)在國際化經(jīng)營中的重要性，企業(yè)通過供應(yīng)商多元化，減少了對(duì)于單一供應(yīng)商的依賴，提升了自身的議價(jià)能力，使企業(yè)在供應(yīng)鏈上處在更有利的主導(dǎo)地位。因此，在運(yùn)作水平允許的情況下，企業(yè)應(yīng)更加重視供應(yīng)商復(fù)雜性的作用，與更多可靠的供應(yīng)商展開合作，利用供應(yīng)商多元化策略避免過度依賴少數(shù)供應(yīng)商，建立起更具靈活性與韌性的供應(yīng)鏈。

（3）客戶復(fù)雜性的提高并不能幫助企業(yè)緩解國際化程度對(duì)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)抵御能力帶來的損傷，反而進(jìn)一步惡化此種損傷。這一結(jié)果要求管理者在客戶開發(fā)方面做出權(quán)衡，與少數(shù)大客戶建立長(zhǎng)久穩(wěn)定的合作關(guān)系，提高客戶的忠誠度可能是更有效的競(jìng)爭(zhēng)措施；促進(jìn)了供應(yīng)和需求的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看利于供應(yīng)鏈韌性的提升。