沐恩

汽車板塊近期走勢(shì)不錯(cuò)，其中該如何挖掘？

該板塊跟蹤得非常緊密，今年的觀點(diǎn)也多次說過，汽車銷量整體增速?zèng)]有過多期待，要尋找內(nèi)部增量機(jī)會(huì)，其中新能源汽車仍是相對(duì)增速明顯的。從二級(jí)市場(chǎng)看，由于電動(dòng)化方向之前幾年被充分挖掘，外加這兩年技術(shù)尚未明顯突破，所以這個(gè)方向?qū)Y金的吸引力不大，更多要找新技術(shù)，這個(gè)后續(xù)還會(huì)跟蹤。

想象力更大在智能化，之前L2 級(jí)別的駕駛輔助功能還只能出現(xiàn)在中高端車型上，不過隨著技術(shù)進(jìn)步，現(xiàn)在15 萬左右的車型L2 級(jí)別都是標(biāo)配了，接下來硬件配置提升和車型價(jià)格下探是必然，也是未來決定汽車競(jìng)爭(zhēng)力和消費(fèi)者選擇的重要指標(biāo)。

總體看，整車廠商與科技巨頭是推動(dòng)智能駕駛發(fā)展的關(guān)鍵，近期有長(zhǎng)安、L3 級(jí)別和特斯拉FSD 等消息催化，接下來還會(huì)有更多的汽車廠商和科技巨頭發(fā)布相關(guān)動(dòng)態(tài)，這也會(huì)繼續(xù)刺激板塊情緒。

上周你說過一些汽車的潛力分支，中期怎么跟蹤？

值得跟蹤的方向要符合單車價(jià)值量高、競(jìng)爭(zhēng)格局清晰、滲透率不算高等，如激光雷達(dá)、域控制器、線控制動(dòng)等，這些都是潛力比較大的。以雷達(dá)為例，今年雷達(dá)數(shù)量大約為60萬-70萬個(gè)，明年預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)到200 萬個(gè)以上，2025 年預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)翻倍以上的增長(zhǎng)。其中又分為毫米波雷達(dá)和激光雷達(dá)，后者目前滲透率較低。

激光雷達(dá)簡(jiǎn)單可以理解為智能駕駛的眼睛，核心是一種光學(xué)遙感技術(shù)，通過向待測(cè)目標(biāo)照射出光束，然后接收到待測(cè)目標(biāo)反射回來的信號(hào)與發(fā)射信號(hào)進(jìn)行比較，經(jīng)過處理后，獲得探測(cè)待測(cè)目標(biāo)的位置、速度等信息。目前一個(gè)成本在5000元左右，單車配備的數(shù)量多為1-2個(gè)，是單車價(jià)值量比較高的零部件，如果要實(shí)現(xiàn)L3級(jí)別，至少還要增加兩個(gè)。

激光雷達(dá)放量還有一個(gè)重要契機(jī)，從配置車型上看，之前都是30 萬以上的車型才能配備激光雷達(dá)，目前20 萬級(jí)別車型也開始用了，明年有望在18 萬車型上應(yīng)用普及，車型價(jià)格越低理論上也就意味著銷量會(huì)更多，重點(diǎn)看技術(shù)降本的進(jìn)展。

激光雷達(dá)也分高性能和中等性能。目前市場(chǎng)份額較多的是禾賽、速騰、圖達(dá)通、華為等，A股最純粹的標(biāo)的不多，涉及的更多是激光雷達(dá)的主要產(chǎn)品，如激光器、光學(xué)、模擬芯片等。從股性上看，游資的品種活躍度更高，主要是市值小、彈性大的公司，更適合按照技術(shù)、資金和情緒應(yīng)對(duì)，目前處在上升趨勢(shì)還未加速的品種更具性價(jià)比，具體在“滾雪球”中有分析。

本周市場(chǎng)開始縮量，轉(zhuǎn)強(qiáng)的信號(hào)是什么？

上周說過指數(shù)和個(gè)股情況，在關(guān)鍵位置補(bǔ)量才能輪動(dòng)，否則就會(huì)轉(zhuǎn)弱。本周走勢(shì)相對(duì)較弱，成交量逐步萎縮，活躍不活躍的資金都低調(diào)了，所以耐心等標(biāo)志性信號(hào)對(duì)絕大多數(shù)人來說是最好的策略。轉(zhuǎn)強(qiáng)的信號(hào)包括放量到萬億的中陽(yáng)線，有相對(duì)主流的熱點(diǎn)出現(xiàn)，板塊內(nèi)有十來只個(gè)股漲停或者有辨識(shí)度的龍頭股出現(xiàn)，跌幅榜不被近期強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌占據(jù)等，這些信號(hào)在開盤15分鐘就可以找到答案，決定了當(dāng)天的應(yīng)對(duì)。

在這個(gè)信號(hào)來之前，多數(shù)個(gè)股都不會(huì)強(qiáng)。周一在“滾雪球”中就說過：要注意當(dāng)前環(huán)境弱，基本上就是一日游。今天漲明天可能就跌了，沒有持續(xù)性?？此平裉炱蠓€(wěn)的，也未必能出現(xiàn)強(qiáng)反彈?？傊夹g(shù)形態(tài)也是基于盤面氛圍的。短期需要外資、機(jī)構(gòu)和游資合力才能有所謂的行情，否則輪動(dòng)就是最理想的局面。

主要科技分支接下來怎么看？

科技主要受制于短期情緒，盤面放量或者分支有標(biāo)志性龍頭帶動(dòng)是轉(zhuǎn)強(qiáng)信號(hào)，但力度要結(jié)合當(dāng)天的盤面看，目前看預(yù)期不要過高，具體預(yù)判和應(yīng)對(duì)在文章中有說明。如果不在意短期幾個(gè)點(diǎn)的波動(dòng)，主要跟蹤的科技分支還可以按照中線波段策略應(yīng)對(duì)，但需要耐心等信號(hào)。

此外，人形機(jī)器人近期一直有催化劑，這個(gè)方向也說過很多次。今年以來，山東、北京、上海、深圳等地陸續(xù)發(fā)布實(shí)施關(guān)于人形機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)的利好政策，主要廠商也都有重要表態(tài)，這會(huì)是接下來行業(yè)發(fā)展的常態(tài)。從產(chǎn)業(yè)鏈看，除了減速器、傳感器、機(jī)器視覺等，資金還會(huì)挖掘新分支，核心都是前期未達(dá)大漲的，如絲杠等，這會(huì)在“滾雪球”中持續(xù)跟蹤。