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近年來，多家上市豬企向下游布局，開展屠宰分割和肉制品加工業(yè)務(wù)。其中，唐人神、新希望、中糧家佳康等企業(yè)的肉制品板塊成為企業(yè)創(chuàng)收的新亮點(diǎn)。不少企業(yè)表示，2023年上半年，終端消費(fèi)特別是餐飲行業(yè)有所恢復(fù)，食品深加工業(yè)務(wù)創(chuàng)收迎來增長。

不過，業(yè)內(nèi)人士指出，不論是屠宰還是食品加工，其與養(yǎng)殖本身仍舊“隔行如隔山”，在技術(shù)、研發(fā)、資金、渠道等多方面有較大差異。2023年上半年，新希望、唐人神、天邦食品、牧原集團(tuán)等在下游對應(yīng)板塊的創(chuàng)收增速不一，差距較為明顯。

消費(fèi)漸復(fù)蘇? 豬企紛紛布局下游市場

為何企業(yè)積極向產(chǎn)業(yè)鏈下游布局？多家公司分析認(rèn)為，從企業(yè)發(fā)展來看，布局產(chǎn)業(yè)鏈一體化有利于實(shí)現(xiàn)降本增效；從市場發(fā)展來看，下游從冷鮮肉到肉制品，市場前景都較為廣闊。

分析指出，一方面，冷鮮肉正逐步替代熱鮮肉。冷鮮肉生產(chǎn)、運(yùn)輸條件標(biāo)準(zhǔn)高，肉品可溯源，通過冷藏運(yùn)輸，并可進(jìn)行精細(xì)化分割滿足消費(fèi)者的多種需求。隨著消費(fèi)升級，以及現(xiàn)代零售商、餐飲、電商渠道的拓展和冷鏈物流的發(fā)展，冷鮮肉正逐漸成為消費(fèi)主流。另一方面，隨著生活節(jié)奏加快，消費(fèi)者對肉類產(chǎn)品的便利性、安全性等方面的需求提升，肉制品易保存、易加工、安全健康、風(fēng)味多樣等特性極大迎合消費(fèi)需求。未來隨著社會消費(fèi)持續(xù)升級和食品加工工藝的不斷提升，預(yù)計國內(nèi)肉類產(chǎn)品將進(jìn)一步向定制品、預(yù)制品和肉蛋奶菜糧相結(jié)合的熟制品方向轉(zhuǎn)變，肉制品種類會愈加豐富，市場前景將愈加廣闊。

新希望六和股份有限公司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司食品板塊近年來發(fā)展態(tài)勢良好。隨著今年以來餐飲消費(fèi)的逐漸復(fù)蘇，旗下多款產(chǎn)品獲得明顯收入增長，多個豬肉品牌已逐漸獲得較好的市場地位，多款豬肉產(chǎn)品布局火鍋餐飲賽道，逐漸形成品牌影響力和渠道輻射力。

通過新希望的半年報獲悉，2023年上半年，去年營收超10億的小酥肉系列銷售額達(dá)6.4億元，同比增幅近20%；上年度新開發(fā)的肥腸系列，銷售額接近1.4億元，已超過去年全年銷售額。同時還有數(shù)只五億元級、億元級產(chǎn)品及后備單品的儲備，涉及火腿腸、培根、肥腸、牛肉片、翅中等，上半年的銷售收入也有不同程度增長。

中糧家佳康食品有限公司的年報同樣指出，隨著市場消費(fèi)復(fù)蘇，上半年公司品牌盒裝豬肉銷量達(dá)2094.2萬盒；生豬鮮肉銷量12.3萬噸，同比增長13.0%，營收同比增長15.6%。

下游板塊營收增速不一

短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利難度較大

目前，新希望、唐人神、天邦食品、牧原集團(tuán)等已將屠宰與肉制品加工業(yè)務(wù)納入主營業(yè)務(wù)的企業(yè)財報。整理發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在對應(yīng)板塊的創(chuàng)收增速方面存在不小差距。

新希望披露，公司屠宰生豬209萬頭，同比增加39萬頭，增幅為23%；銷售豬肉產(chǎn)品25.77萬噸，同比增加3.97萬噸，增幅為18%；銷售各類深加工肉制品和預(yù)制菜13.67萬噸，同比增加0.69萬噸，增幅為5%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入58.07億元，同比增加8.94億元，增幅為18%。總體來看，上半年，新希望在食品條線創(chuàng)收58.07億元，同比增長18.19%，占總營收比重進(jìn)一步擴(kuò)大到8.36%。

同樣獲得快速增長的還有唐人神，據(jù)財報披露，公司已形成集飼料加工、種豬繁育、商品豬育肥、生豬屠宰、肉品加工于一體的產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營。除養(yǎng)殖創(chuàng)收增速喜人外，上半年肉類營收增長超七成。財報顯示，唐人神從事屠宰及肉制品深加工多年，肉制品以香腸、臘肉等中式風(fēng)味產(chǎn)品和“湘菜”系列為主。在香腸、臘肉等肉制品生產(chǎn)加工領(lǐng)域具備技術(shù)積累，且積極布局多形式銷售渠道，銷售網(wǎng)絡(luò)正逐步由湖南本土向全國輻射。

與以上兩家相對比，天邦食品在對應(yīng)板塊的營收持續(xù)為負(fù)，且虧損呈擴(kuò)大趨勢。天邦食品在半年報中披露，公司食品加工業(yè)務(wù)共實(shí)現(xiàn)銷售收入8.92億元，同比減少31.18%，虧損1.23億元（2022年豬肉制品業(yè)務(wù)也處虧損狀態(tài)，虧損1.67億元），創(chuàng)收在總營收的占比中迅速下滑。天邦食品介紹，公司肉類制品圍繞“飄香肉”品牌調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)開發(fā)分割品、精分割品、加工調(diào)理品等，增加火鍋系列、燒烤系列等。對于虧損原因，天邦食品在半年報中指出，由于公司正處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，關(guān)停了原有的租賃廠和代宰業(yè)務(wù)，聚焦阜陽屠宰加工廠，屠宰量有所減少，產(chǎn)能不飽和，折舊分?jǐn)傎M(fèi)用較高。同時，食品加工車間仍處于試生產(chǎn)，研發(fā)費(fèi)用等也較高。

業(yè)內(nèi)人士指出，屠宰作為生豬產(chǎn)業(yè)鏈下游的重要一環(huán)，養(yǎng)殖企業(yè)入局并非易事。一方面，屠宰產(chǎn)業(yè)技術(shù)壁壘較高、資本投入較大，且要符合食品安全等諸多方面要求；另一方面，國內(nèi)屠宰產(chǎn)業(yè)依然在去產(chǎn)能階段，市場較為復(fù)雜，實(shí)現(xiàn)盈利的難度較大，需要行業(yè)內(nèi)進(jìn)一步提升產(chǎn)業(yè)利用率。