賈寶萬

(南京審計大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，江蘇 南京 211815)

在資本市場中，企業(yè)社會責任信息披露一直是社會各界重點關(guān)注的對象，它不僅關(guān)乎證券監(jiān)督管理部門對上市公司經(jīng)營狀況的監(jiān)管調(diào)控，也是資本市場中各界投資方借以了解企業(yè)的基本途徑和渠道。 通過研究這一領(lǐng)域可以發(fā)現(xiàn)目前社會責任的信息披露中存在的主要問題，并針對這些問題提出解決的對策和意見，這些內(nèi)容可以作為分析企業(yè)對有關(guān)其社會責任的信息進行公開的目的動機的參考，為證券監(jiān)管機構(gòu)制定相關(guān)法律條款提供參照依據(jù)，有助于其進行市場調(diào)控監(jiān)督。

一、 企業(yè)社會責任信息披露的理論基礎(chǔ)

(一)社會責任信息披露的具體含義

社會責任信息披露指的是企業(yè)將自己在生產(chǎn)經(jīng)營過程中相關(guān)的重大事項、對社會公眾及自然環(huán)境的影響、自身對社會責任的履行、經(jīng)營績效和財務(wù)信息等內(nèi)容，以特定的方式方法，在規(guī)定的信息平臺向社會各界公開的過程。 信息披露從規(guī)范的體制標準來劃分，應(yīng)當包含公開原因、公開目的、公開準則、公開詳細事項、公開模式以及信息披露監(jiān)督管理情況這六個部分。

(二)社會責任信息披露的內(nèi)容概述

根據(jù)我國的經(jīng)濟體制發(fā)展現(xiàn)狀和相關(guān)國情，企業(yè)的社會責任信息披露具體應(yīng)包括以下幾方面的內(nèi)容。

1.社會性影響

高蕾研究了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的社會責任，提出企業(yè)披露的內(nèi)容應(yīng)重點關(guān)注該產(chǎn)業(yè)對人民物質(zhì)生活、精神生活的社會影響，以及該產(chǎn)業(yè)給社會信息技術(shù)進步帶來的驅(qū)動效益[1]。 各個產(chǎn)業(yè)部門在新興科技支持下發(fā)展的同時，也給人們的生活帶來了一定程度的改變，當今社會各行業(yè)與每個企業(yè)、個人都有著割不斷的密切關(guān)聯(lián)，提供便利好處的時候也悄然伴隨著一些威脅，因此企業(yè)的社會影響內(nèi)容披露非常關(guān)鍵。

2.產(chǎn)品的安全

企業(yè)的產(chǎn)品安全問題與消費者切身相關(guān)，尤其是食品加工企業(yè)，提高產(chǎn)品的競爭力和保障質(zhì)量是當前企業(yè)在市場中占據(jù)有利地位的重要手段，銷售產(chǎn)品時，企業(yè)除了應(yīng)對產(chǎn)品本身的安全性進行公開，還應(yīng)提供服務(wù)的安全性，像售后保證等。 吳德軍和馬莉莎通過對雙匯企業(yè)在2011 年爆出的“瘦肉精”案件的分析，剖析了雙匯在這次危機中的財務(wù)業(yè)績和需求量變動，提出企業(yè)社會責任披露的內(nèi)容應(yīng)重點關(guān)注產(chǎn)品安全問題[2]。

3.環(huán)境的保護

葛晨旭和田國雙發(fā)現(xiàn)，公司管理人員往往只關(guān)注本企業(yè)的效益，追求低成本高利潤，刻意忽略環(huán)境保護問題[3]。 當前我國還沒有制定出一套完備的法律以約束企業(yè)對社會責任的承擔，因此有許多只關(guān)注自身利益的企業(yè)罔顧環(huán)境保護，一味追求更高的經(jīng)濟利潤。 這樣的后果是自然資源日漸枯竭、空氣被嚴重污染、江河水流發(fā)臭干枯等，每一個企業(yè)都應(yīng)將保護環(huán)境作為自身的責任和義務(wù)。

4.人才的培養(yǎng)

科學(xué)技術(shù)是生產(chǎn)力的源泉，而人才是先進科技的創(chuàng)造者和運用者，任何企業(yè)的進步都離不開人才。 企業(yè)在人才培養(yǎng)、人力資源儲備這方面應(yīng)當提高關(guān)注度，定期對員工進行培訓(xùn)，保障員工福利，按期發(fā)放獎金工資，人才的培養(yǎng)也有利于和諧社會環(huán)境的營造。

小時候，每當看到汽車，我總好奇地圍著轉(zhuǎn)上幾圈，車子開走時還會跟著追上一程，當時想，自己什么時候也能有一輛汽車呀！

5.其他方面

商品經(jīng)濟催生了大量企業(yè)，也帶來了競爭，企業(yè)要想在激烈的斗爭環(huán)境中保有穩(wěn)定需求，應(yīng)當主動履行應(yīng)盡的責任和義務(wù)，并進行公開。

除了上面提到的幾個方面，企業(yè)在社會責任的信息披露方面也應(yīng)當關(guān)注科教文化、衛(wèi)生健康、社區(qū)服務(wù)等方面的內(nèi)容。

(三)社會責任信息披露的研究綜述

最早對企業(yè)的社會責任相關(guān)問題進行研究的是Moskowitz，他選取了67 家企業(yè)作為研究對象，將所選樣本的相關(guān)數(shù)據(jù)與同行業(yè)內(nèi)的平均指標做出橫向?qū)Ρ确治?，并得出了社會責任與企業(yè)經(jīng)營績效的關(guān)聯(lián)程度。 他設(shè)計出一套評級系統(tǒng)，將其命名為聲譽指標，這套體系以被調(diào)查者對樣本企業(yè)的評分(1~10 分)作為企業(yè)社會責任的評判意見，通過對將近13000 名受調(diào)查者(包括公司高層管理員、董事、財務(wù)人員等)的意見收集，對結(jié)果進行數(shù)據(jù)分析后，將這些樣本企業(yè)的社會責任分為“好”“一般”“差”三個等級，并發(fā)現(xiàn)評級為“一般”的企業(yè)績效最為突出，而評級為“好”的企業(yè)績效卻平平[4]。

在社會責任問題越來越突出的背景下，企業(yè)出于自身收益最大化的目的，進行公開披露途徑的多樣化和多方面的復(fù)雜因素導(dǎo)致了當前社會責任的信息公開研究比較碎片化，涉及范圍廣而雜。

張正勇和吉利研究了我國2009 年至2012 年證券市場企業(yè)的社會責任信息公開情況，通過數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)公司高層管理機構(gòu)規(guī)模與信息公開程度正向相關(guān)[5]。 楊漢明和吳丹紅認為法律和證券監(jiān)管機構(gòu)的一些強制執(zhí)行的規(guī)章可以約束企業(yè)，推動其對社會責任的承擔[6]。 紀曉麗和馬越提出，我國企業(yè)中真正關(guān)心企業(yè)社會責任承擔狀況的只有大股東，占股份額小的投資者以及其他利益集團并不在意信息披露情況[7]。 葛晨旭和田國雙研究發(fā)現(xiàn)，當前我國重工業(yè)企業(yè)在環(huán)境信息公開方面披露得比較詳細，細分到污染物種類和級別，并公正公開本企業(yè)違法違規(guī)行為，信息質(zhì)量非常高，而金融證券行業(yè)由于幾乎不發(fā)生產(chǎn)品生產(chǎn)，因此不會對生態(tài)環(huán)境造成什么影響，披露較少[3]。

這些研究表明承擔社會責任有利于企業(yè)樹立良好名望，積累影響力，故相對規(guī)模較大的企業(yè)在社會責任承擔方面做得更好。 與企業(yè)的社會責任相關(guān)的原因具有多元性，遍及我們生產(chǎn)生活各個領(lǐng)域，但諸多研究人員往往只著眼于某個領(lǐng)域范圍，比較單一化，研究成果缺乏一個系統(tǒng)的邏輯體系，不具有普適性。

二、 企業(yè)社會責任信息披露的作用和意義

(一)提升財務(wù)績效

傅瑜和陳煦江表示信息披露可以為公司引入更廣泛的投資群體和高級財務(wù)人員，提升績效[8]。 企業(yè)的經(jīng)營利潤來自收益與成本之差。 從成本來看，企業(yè)公開的社會責任信息越多，投入的成本和資源就越多，會降低利潤；從利益來看，考慮一個公司的長遠發(fā)展，高程度、大范圍的信息披露能使企業(yè)獲得更多的消費者信任，增加產(chǎn)品需求，取得更好的發(fā)展前景，得到更豐厚的收益。 二者權(quán)衡之下，高程度的信息公開有利于提升公司財務(wù)績效，為公司樹立堅持可持續(xù)發(fā)展的形象。

信息公開還可以使企業(yè)獲得政府青睞，借以得到稅收減免和優(yōu)惠，和政府部門的良好溝通有利于企業(yè)長久發(fā)展，提高財務(wù)績效。

(二)影響投資決策

自2001 年加入WTO 之后，我國與世界各國的進出口交易活動數(shù)量和頻率急劇增加，融入經(jīng)濟全球化的程度不斷加深。 加入WTO 對我國商品經(jīng)濟的發(fā)展起到了巨大的推動作用，溯源至1978 年改革開放起，我國民營企業(yè)數(shù)量攀升，制造業(yè)在政府支持下得到大力發(fā)展，經(jīng)濟全球化更是加快了這一進程，企業(yè)間的競爭日益加劇。 在此發(fā)展背景下，社會各界投資者和管理者以及相關(guān)信息使用者越來越關(guān)注企業(yè)的社會責任。 市場中的投資者在對企業(yè)進行投資之前，要了解經(jīng)營狀況信息、分析企業(yè)、識別企業(yè)信息披露動機，以獲取紅利，規(guī)避風(fēng)險。

有些學(xué)者認為企業(yè)在社會責任方面的信息公開有助于投資者做出決策，而也有學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)二者之間并不存在明顯的相關(guān)關(guān)系。 Ingram 選取了300家公司作為樣本對象，在固定其他參數(shù)后，得出社會責任披露與投資決策呈現(xiàn)出正向關(guān)聯(lián)的結(jié)論[9]。這也是最早對二者關(guān)系進行探究的實證性分析。McMillan 研究了美國12 家上市公司對環(huán)境、員工待遇、福利設(shè)施條件的信息披露，發(fā)現(xiàn)這些信息與社會投資決策之間并不存在明顯的關(guān)聯(lián)性[10]。 美國一些學(xué)者通過問卷發(fā)放的研究方法，考察投資者對信息披露的態(tài)度，發(fā)現(xiàn)從長期來看多數(shù)人選擇了給那些雖然信息披露程度不高，但經(jīng)營業(yè)績較好的公司投資，但是短期結(jié)果恰好相反。

(三)增加市場價值

企業(yè)僅關(guān)注自身收益會造成投資者、債權(quán)人以及社會上其他利益相關(guān)者的不滿，進而導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險溢價上升，增加不必要的社會成本，流失大量利益；反之，如果企業(yè)主動積極地對自身信息進行披露，容易為自身價值拓展上升空間，提高在社會中的商譽，獲得長久的利益流入。 良好的商譽可以幫助企業(yè)在面對不景氣的市場時，仍保有穩(wěn)健資金流和客戶需求，抵抗危機，規(guī)避風(fēng)險，穩(wěn)定股價。 再者，如果企業(yè)披露的社會責任報告恰好滿足投資者的需求，將能吸納更多的投資機構(gòu)，提高市場價值。 企業(yè)要將目光放長遠，考慮長期發(fā)展，定期安排員工學(xué)習(xí)、保障福利支出、保證產(chǎn)品質(zhì)量、承擔環(huán)境保護的社會責任、積極披露信息，這些都可以增加社會公眾對公司的信賴和認同感，提升市場價值。

研究企業(yè)的社會責任，重點在于探究其怎樣落實可持續(xù)發(fā)展觀，維護社會平衡穩(wěn)健發(fā)展；是否完全誠實地對經(jīng)營過程和重大事項做出公開，對投資者和債務(wù)人的合法權(quán)益負責；在經(jīng)營活動中，是否履行了應(yīng)盡的責任和義務(wù)，從自然社會中取得原材料生產(chǎn)產(chǎn)品的同時，是否關(guān)注并處理了環(huán)境污染問題。企業(yè)對社會責任相關(guān)的事項、報告和會計報表的誠實披露，可以幫助塑造正面的公司形象，得到社會各界的信賴，加速企業(yè)規(guī)模擴張和開拓市場，助力快速發(fā)展。 企業(yè)的生產(chǎn)原材料取自自然環(huán)境，在獲得利潤收益的同時也消耗了有限的經(jīng)濟資源并向環(huán)境中排放生產(chǎn)廢棄物，利潤的增長是以環(huán)境的破壞為代價的。 而且，企業(yè)的經(jīng)營資金來源于債權(quán)人和投資者，是源源不斷的資金流維持著生產(chǎn)進程的有序開展。 因而，在發(fā)展進程中，企業(yè)不應(yīng)只著眼于自身經(jīng)濟效益的提高，也應(yīng)肩負起對公眾、對環(huán)境的社會責任。

三、 企業(yè)社會責任信息披露的現(xiàn)狀及問題

(一)企業(yè)缺乏自主信息披露意識

以石油行業(yè)為例，成哲敏研究了中國海洋石油后發(fā)現(xiàn)，石油行業(yè)的信息披露現(xiàn)狀非常不理想，存在著內(nèi)容不全、不具可比性、可靠性弱等方面的問題[11]。 石油作為一國經(jīng)濟發(fā)展的重要能源，其在社會責任方面的信息公開影響著整個國家的會計體系。 我國石油企業(yè)由于自身國有企業(yè)的性質(zhì)，發(fā)展狀況不僅關(guān)乎企業(yè)本體，更引導(dǎo)著其他產(chǎn)業(yè)的信息披露風(fēng)向。 但由于我國的社會責任領(lǐng)域起步較晚，尚未形成完善的體系，石油企業(yè)還沒有樹立起自主披露社會責任信息的意識和自覺性，更不用說提供完整有效的責任披露報告。 但這并不代表缺乏自主意識僅僅是石油行業(yè)存在的問題，實際上，各行各業(yè)普遍存在這一問題。 黃迪統(tǒng)計了2009~2018年間A股上市公司自愿披露數(shù)據(jù)，分析發(fā)現(xiàn)，自2014 年起，企業(yè)自愿披露的比例穩(wěn)定并有所下滑，這表明上市公司自愿披露的意愿并未持續(xù)增強[12]。

(二)政府仍未建成完善的法規(guī)體系

以食品行業(yè)為例，其與百姓生活息息相關(guān)，經(jīng)濟發(fā)展的同時食品行業(yè)也在極速發(fā)展，但這些年來接連爆出的安全問題已經(jīng)使食品行業(yè)喪失了廣大消費者的信任。 食品行業(yè)的準入門檻非常低，從業(yè)人員的身份多樣且人數(shù)眾多，法律法規(guī)的不完善、相關(guān)部門監(jiān)督管理的缺乏以及從業(yè)者的不自律，導(dǎo)致社會責任問題一直沒有得到應(yīng)有的重視。 目前我國在社會責任方面仍然處于鼓勵引導(dǎo)責任報告發(fā)布的階段，還未形成配套的法律法規(guī)和管理監(jiān)察制度。

(三)報告多采用不明確的定性指標

以旅游行業(yè)為例，經(jīng)濟全球化的背景下，旅游業(yè)也進入了新的發(fā)展階段，由旅游行業(yè)拉動的GDP 數(shù)值逐年攀升，在經(jīng)濟增長和人們生活中發(fā)揮越來越大的影響，但迅速發(fā)展的同時也引來了諸多問題。一些旅游業(yè)快速發(fā)展的邊遠地區(qū)，配套軟硬件都不夠完善，缺乏強有力的監(jiān)管部門，從業(yè)者文化素質(zhì)水平大多比較低，社會責任意識不強，盲目追求高收益而忽視發(fā)展的合理性和可持續(xù)性。 一些起步早的旅游企業(yè)雖然做了信息披露，但質(zhì)量水準遠遠達不到基本要求。 企業(yè)的社會責任公開主要是文字表述，從定性角度分析，很少有定量的數(shù)據(jù)支撐。 文字表述只能籠統(tǒng)地概括履行方式、使用措施和取得成效，缺乏說服力。 定性的數(shù)據(jù)只能給外部信息使用者一個粗略層面的認知，缺乏客觀量化的概念，缺乏定量指標也會影響企業(yè)自身、企業(yè)間的橫縱向比較。 這一問題仍然是目前上市公司的通病。

(四)公司僅披露不客觀的片面數(shù)據(jù)

部分上市公司依據(jù)證券交易所發(fā)布的?上市公司社會責任指引?，開始有意識地主動發(fā)布社會責任報告，但公開的內(nèi)容不全、篇幅短小、格式不規(guī)范，且僅公開慈善基金設(shè)立、助力環(huán)境保護的正面內(nèi)容，而不提債權(quán)人、職工和消費客戶權(quán)益保護方面的履行情況，僅有極少數(shù)企業(yè)全面完整地披露了本公司的社會責任信息。 這些導(dǎo)致披露內(nèi)容不具備客觀性，會誤導(dǎo)投資者決策。 同時，缺乏配套法律導(dǎo)致企業(yè)的披露行為不被強制要求執(zhí)行，企業(yè)自愿披露的報告不被審計約束。 企業(yè)為了自身融資和社會形象的塑造，有可能僅披露有利于自身的信息，隱瞞重大風(fēng)險事項，美化責任報告，誤導(dǎo)社會公眾。 在缺乏審計約束的情況下發(fā)布的責任報告的真實性值得懷疑。

四、 企業(yè)社會責任信息披露的對策與建議

(一)完善相關(guān)法律法規(guī)制度

基于上市企業(yè)自主披露意識不強的現(xiàn)狀，采取強制的法律手段非常必要。 法律作為一國公民的行為指導(dǎo)方針，對公司經(jīng)營過程中的各項活動都起到了引導(dǎo)和約束作用。 政府應(yīng)制定相關(guān)的披露制度，鼓勵企業(yè)對外公開相關(guān)信息，增強企業(yè)披露社會責任報告的自主性，同時督促企業(yè)承擔社會責任。 要讓上市公司意識到履行社會責任的必要性，對外公開社會責任信息不但能增強競爭力，弱化經(jīng)營風(fēng)險，而且可以獲得社會公眾的信賴，團結(jié)內(nèi)部員工，提高勞動生產(chǎn)率。 分析國外發(fā)達國家的進展過程，可以發(fā)現(xiàn)健全的法律在刺激企業(yè)承擔社會責任、保護投資者權(quán)益、幫助企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展方面起著非常重要的作用。

(二)界定信息披露詳細范圍

社會責任的信息與社會各界群眾的合法利益息息相關(guān)。 企業(yè)不能僅關(guān)注自身而選擇性披露有利信息，損害其他相關(guān)者的權(quán)益，而要完整公開對各界群眾應(yīng)負擔的社會責任。 為了限制企業(yè)僅公開有利信息，刻意回避風(fēng)險事項的行為，相關(guān)部門應(yīng)界定進行信息公開的內(nèi)容的具體范圍。 應(yīng)披露的內(nèi)容包括利益相關(guān)者的責任義務(wù)、對公益事業(yè)的貢獻、對職工權(quán)益的保障、對債權(quán)人的責任承擔。 當公司發(fā)生不可預(yù)見的意外事項，如火災(zāi)、安全事故時，相關(guān)的財產(chǎn)損失、人員傷亡、補救投入都應(yīng)列入披露范圍。

(三)鼓勵報告中使用定量指標

定量指標是溝通理論研究和實證分析的橋梁，文字表述的局限性使定性分析在披露社會責任信息時不夠全面翔實，且缺乏直接可比的數(shù)據(jù)。 目前已經(jīng)公開的報告中，以定性的指標為主，不存在直觀的數(shù)據(jù)指標分析，這使得責任報告的內(nèi)容不夠詳盡，缺乏說服力。 政府應(yīng)當明確細化評價指標，鼓勵上市公司采用定量指標撰寫責任報告，將定性分析和定量分析相結(jié)合，遵循定量為主、定性為輔的原則，既有實證數(shù)據(jù)比較，又有文字解釋，使社會責任報告更加全面和直觀，也有利于社會公眾進行多方對比。比如，當披露企業(yè)在環(huán)境保護方面的責任履行時，治污投資額和環(huán)保投資比可以直觀有效地反映真實情況，也便于公眾理解。

(四)設(shè)立專門配套的審計制度

西方發(fā)達國家的社會責任信息披露起步早于我國，配套制度較我國更為完善，已經(jīng)設(shè)置了對應(yīng)的責任報告審計，我國目前企業(yè)的自主披露意識有所增強，但對責任報告內(nèi)容的價值還不存在特定的審計監(jiān)督機構(gòu)。 社會責任報告審計有助于提高報告內(nèi)容的真實可靠性，保障投資者和社會公眾的利益。 設(shè)立報告審計，首先要明確執(zhí)行主體，由第三方事務(wù)所進行審計，保證公允客觀；其次要健全審計模式，社會責任報告與其他報告性質(zhì)不同，不能將其他報告的審計流程照搬，應(yīng)對癥下藥，制定合適的審計程序；最后要明確執(zhí)行模式是“利益相關(guān)”導(dǎo)向，落點在于公司的責任履行。

五、 結(jié)束語

在我國順應(yīng)經(jīng)濟全球化潮流的發(fā)展背景下，上市公司的數(shù)目不斷增加，范圍也不斷擴大，公司社會責任信息公開的關(guān)注度一路走高。 對外公開應(yīng)承擔的社會責任不僅是企業(yè)對自身發(fā)展的要求，而且關(guān)乎社會公眾的利益和投資決策。 目前我國企業(yè)在責任方面信息披露仍處于起步發(fā)展階段，不具備完備法律，內(nèi)容上也沒有規(guī)范的章程作為參考，此外，在披露報告中使用的指標也存在不合理性。 政府和監(jiān)管部門應(yīng)對這些問題引起重視，在制度上加強管制，在行為上鼓勵引導(dǎo)，在規(guī)范上出臺樣本作為參考，提高企業(yè)披露的自覺性和公開信息的質(zhì)量，保護投資者、債權(quán)人和員工等利益相關(guān)者的權(quán)益。

然而，這一領(lǐng)域的研究尚且存在一些缺陷，例如各界研究過于碎片化，缺乏一個統(tǒng)一的體系框架；一些實證研究沒有嚴格對偏差進行解釋和修正，結(jié)論缺乏說服力；研究方法都存在一定程度上的缺陷；實證分析僅著眼于大規(guī)模企業(yè)和行業(yè)，忽視了中小企業(yè)；借鑒他人痕跡嚴重，不具備自己的特色。 在未來的研究中，這一領(lǐng)域預(yù)計會朝著更加多元化、系統(tǒng)化的方向發(fā)展，并逐漸形成一些適合我國國情的方法，各種研究方法不斷完善，模型分析更加多樣，與其他學(xué)科的結(jié)合也會越來越多，衍生出更多有潛力的發(fā)展方向。