梁燕

一、前言

近年來，融資租賃業(yè)務(wù)取得了較大程度的發(fā)展，有效緩解了企業(yè)的資金壓力。然而融資租賃業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大也意味著企業(yè)風(fēng)險管理的難度也與日俱增。如果市場主體無法實現(xiàn)對融資租賃風(fēng)險的事前控制，那么很可能會引發(fā)企業(yè)的資產(chǎn)風(fēng)險、項目風(fēng)險和信用風(fēng)險。本文以A公司為研究案例，闡述了融資租賃和風(fēng)險管理的有關(guān)概念，總結(jié)了企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險類型。最后從多個角度提出了完善公司融資租賃風(fēng)險管理制度的對策。

二、相關(guān)概念介紹

（一）融資租賃

2018年，財政部印發(fā)了修訂的《企業(yè)會計準則第21號——租賃》，文件中對融資租賃的概念和判斷條件進行了明確，提出所謂融資租賃是指實質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與租賃資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的幾乎全部風(fēng)險和報酬的租賃。而且融資租賃是僅針對出租人的概念。市場主體應(yīng)該基于交易的實質(zhì)而并非合同的形式對租賃的類型進行判斷。通常而言，判斷融資租賃的條件主要體現(xiàn)在以下幾個方面。

首先，在租賃期滿時，承租人能夠獲得對資產(chǎn)的所有權(quán)。其次，承租人能夠自由選擇是否購買租賃資產(chǎn)，同時能夠通過對比購買價款和行使資產(chǎn)購買選擇權(quán)時資產(chǎn)的公允價值來判斷承租人是否選擇行使選擇權(quán)[1]。再次，承租人租賃資產(chǎn)的時間占到資產(chǎn)使用壽命的大部分。最后，租賃開始日，租賃收款額的現(xiàn)值和租賃資產(chǎn)公允價值大致相當。此外，租賃資產(chǎn)的性質(zhì)較為特殊，一般條件下只有承租人才能使用[2]。

（二）風(fēng)險管理

風(fēng)險是因各種因素導(dǎo)致單位無法實現(xiàn)預(yù)期結(jié)果的可能性，比如預(yù)期收益的不確定性和預(yù)期損失的不確定性等。本文所說的風(fēng)險特指其給單位帶來的損失。當前并沒有關(guān)于風(fēng)險管理的統(tǒng)一概念。有研究認為，所謂風(fēng)險管理指的是針對企業(yè)的全部運行流程和全部風(fēng)險類型開展的管理活動[3]。風(fēng)險管理的內(nèi)涵包括：風(fēng)險管理具有持續(xù)性，貫穿在企業(yè)未來經(jīng)營的每一個周期；風(fēng)險管理是企業(yè)重要的戰(zhàn)略管理工具；風(fēng)險管理需要設(shè)計完備的組織體系，并調(diào)動全員參與；風(fēng)險管理的目標是實現(xiàn)對風(fēng)險的事前控制，要將風(fēng)險管理控制在風(fēng)險容量以內(nèi)；風(fēng)險管理包含多個子系統(tǒng)，而各子系統(tǒng)之間的目標是相互交叉的。

三、融資租賃業(yè)務(wù)的風(fēng)險類型

融資租賃業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險類型主要體現(xiàn)為四種。首先，資產(chǎn)風(fēng)險。在融資租賃業(yè)務(wù)中，出租人向承租人出租資產(chǎn)之后，承租人需要按照合同的規(guī)定對資產(chǎn)進行一定的維護和保養(yǎng)，避免資產(chǎn)出現(xiàn)過度損耗的情況。但承租人很可能會因為對資產(chǎn)的疏于管理，導(dǎo)致資產(chǎn)報廢和過度磨損的風(fēng)險。與此同時，出租人還應(yīng)對租賃資產(chǎn)的余值進行可靠評估，如果所評估的資產(chǎn)余值同實際存在較大偏差，那么就很可能出現(xiàn)融資租賃資產(chǎn)余值無法到期收回的風(fēng)險[4]。

其次，信用風(fēng)險。融資租賃業(yè)務(wù)屬于重要的市場交易，不可避免地蘊含著信用風(fēng)險。一方面，由于出租方和承租方之間存在信息不對稱的情況，出租方很可能對承租方的資本、品質(zhì)、能力等信息了解不夠深入。因此，在融資合同簽訂之后，承租人很可能會因為各種原因無法按期向出租人支付租金，由此導(dǎo)致信用風(fēng)險的發(fā)生。另一方面，融資租賃公司人員的素質(zhì)水平不足，無法實現(xiàn)對承租企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況的深入調(diào)查，從而導(dǎo)致公司做出錯誤判斷，導(dǎo)致信用風(fēng)險的發(fā)生[5]。

再次，利率風(fēng)險。融資業(yè)務(wù)中的利率風(fēng)險主要體現(xiàn)為利率期限錯配的風(fēng)險和利率種類錯配的風(fēng)險。利率期限錯配的風(fēng)險是指租賃公司與承租人簽訂的融資租賃合同期限較長，但是從銀行的金融機構(gòu)借入資金的期限較短，由此會導(dǎo)致資金流入和資金償還時間不匹配的風(fēng)險。利率種類錯配是指租賃公司從銀行借入的款項多以浮動利率為主，而租金收入則以固定利率確定，而市場利率變動很可能會對租賃公司的現(xiàn)金流量產(chǎn)生負面影響。

最后，政策風(fēng)險。政策風(fēng)險是指由于國家政策的變動而給租賃業(yè)務(wù)帶來風(fēng)險的可能性。一方面，部分融資企業(yè)的融資渠道主要是銀行借款。而一旦國家采取了緊縮貨幣政策，嚴格控制信貸規(guī)模，那么就會削弱融資公司的資金籌資能力，影響融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。另一方面，國家很可能會出臺各種政策加強對融資業(yè)務(wù)的監(jiān)管，導(dǎo)致融資公司無法通過“擦邊球”的行為獲利。舉例來說，2020年銀保監(jiān)會頒布了《關(guān)于印發(fā)融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法的通知》，對融資租賃公司的經(jīng)營規(guī)則、監(jiān)管指標、監(jiān)督管理和法律責任進行了規(guī)定，要求融資租賃業(yè)務(wù)在法律法規(guī)框架范圍內(nèi)運行。

四、公司融資租賃風(fēng)險管理中存在的問題

（一）風(fēng)險管理體系不完善

事實上，當前A公司的風(fēng)險管理流程還不規(guī)范，無法建立覆蓋風(fēng)險識別、評估、控制、評價的風(fēng)險流程體系。一方面，部分公司的信貸決策程序還不完整，尤其是在信用風(fēng)險的識別和評估方面存在薄弱環(huán)節(jié)，比如業(yè)務(wù)人員無法實現(xiàn)對承租人資本、品質(zhì)和能力等信息的充分評估，缺少對承租人財務(wù)狀況的跟蹤反饋機制。與此同時，缺少完整的風(fēng)險控制體系，局限在局部控制和單點控制層面，無法將風(fēng)險管理滲透到業(yè)務(wù)運行的前端環(huán)節(jié)。另一方面，A公司尚未建立一個完整的風(fēng)險管理組織機制，缺少戰(zhàn)略層面的市場風(fēng)險評估、識別和預(yù)警機制，比如尚未建立完整的風(fēng)險識別標準體系、各部門風(fēng)險管理的責任還不明確、各崗位的職責權(quán)限存在交叉重疊的狀況、風(fēng)險管理存在盲區(qū)等。

（二）缺乏風(fēng)險管理理念

深刻的風(fēng)險管理理念是實現(xiàn)對融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的必要前提。事實上，當前諸多公司缺乏風(fēng)險管理的理念。首先，A融資租賃公司普遍存在“重業(yè)務(wù)、輕管理”的理念。部分公司無法正確處理業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險管控的關(guān)系，將業(yè)務(wù)擴張和風(fēng)險管理對立起來，因此為了能迅速提升盈利能力，部分公司甚至違規(guī)經(jīng)營。其次，缺乏差異化管理的理念。不同地區(qū)的租賃業(yè)務(wù)以及不同的融資租賃類型都存在著差異化的風(fēng)險。在實踐中，A公司未能采取不同的風(fēng)險應(yīng)對策略，而是采取了同一化的風(fēng)險預(yù)案。最后，公司基層員工普遍缺乏風(fēng)險管理的意識。基于經(jīng)營指標的壓力，部分基層員工習(xí)慣采取多種手段獲得融資租賃業(yè)務(wù)訂單，缺乏合規(guī)經(jīng)營的意識和風(fēng)險管控的責任感。

（三）缺乏高水平的風(fēng)險管理隊伍

融資租賃業(yè)務(wù)的實施和風(fēng)險管理都是由人來操作的，因此，高水平的風(fēng)險管理隊伍是風(fēng)險管理的必要人員保障。在實踐中，A公司管理人員的風(fēng)險管理水平不足。一方面，融資租賃業(yè)務(wù)具有一定的復(fù)雜性，涉及的知識面較廣，覆蓋了金融知識、法律知識、會計知識的相關(guān)內(nèi)容。而在實踐中，部分公司管理人員的學(xué)歷水平較低，年齡較大，素質(zhì)結(jié)構(gòu)單一，缺乏充足的實踐管理經(jīng)驗，對不同地區(qū)、不同客戶的融資租賃業(yè)務(wù)問題處理不當。另一方面，A融資租賃公司尚未建立關(guān)于風(fēng)險管理的長效培訓(xùn)機制。部分管理人員缺乏風(fēng)險計量的能力，但又缺乏主動學(xué)習(xí)的積極性，然而公司卻未能根據(jù)管理人員的知識缺陷制定針對性的培訓(xùn)預(yù)案，因此員工的風(fēng)險管理素質(zhì)長期無法得到提高。

（四）缺乏完善的激勵制度

A融資公司制定的激勵制度尚不完善，未能實現(xiàn)融資租賃風(fēng)險管控的效果。一方面，針對公司決策層的激勵約束機制還不完善。董事會等決策組織很可能會在融資風(fēng)險決策中出現(xiàn)重大失誤，而公司卻未能對這種情況開展嚴厲問責。另一方面，針對基礎(chǔ)員工的激勵機制還不完善。公司未能根據(jù)各部門各崗位在融資租賃業(yè)務(wù)流程中的職責確定考核指標，也無法采取定量化的方式對員工履職盡責的效果進行考核。除此之外，即使A公司采取定性化的方式得出了考核結(jié)果，也未能實施與之相匹配的激勵機制，導(dǎo)致風(fēng)險管控的考核失去意義。

五、公司融資租賃風(fēng)險管理的優(yōu)化策略

（一）完善信用評估機制

首先，A融資租賃公司應(yīng)該建立信用等級評分機制。融資租賃公司不僅要對承租人的資本、品質(zhì)、能力進行評估，同時還要將承租人的還款能力和意愿因素納入信用評分機制，并要根據(jù)承租人基礎(chǔ)信息的變動來調(diào)整風(fēng)險評估的分數(shù)?；诳蛻纛愋筒煌?，融資公司可以分別構(gòu)建個人和企業(yè)的信用評分機制。其次，還應(yīng)該構(gòu)建信用評估模型。一方面，A融資租賃公司應(yīng)該對所構(gòu)建信用評估模型的合理性進行檢驗，另一方面要確定風(fēng)險模型。公司可利用數(shù)據(jù)的可得性，通過引入系統(tǒng)客戶檔案信息進行模型結(jié)果計算，所引入信息應(yīng)該包括客戶的人口屬性、賬戶屬性、客戶消費流水和還款情況等。

（二）構(gòu)建風(fēng)險管理戰(zhàn)略

融資租賃公司應(yīng)基于系統(tǒng)觀念對風(fēng)險的預(yù)防和防范進行規(guī)劃，構(gòu)建完整的風(fēng)險管理戰(zhàn)略。首先，A公司應(yīng)在融資租賃業(yè)務(wù)整體規(guī)劃中加入風(fēng)險管理的相關(guān)戰(zhàn)略，以確保戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)的發(fā)展相適應(yīng)，確保融資業(yè)務(wù)的科學(xué)可持續(xù)發(fā)展。其次，應(yīng)構(gòu)建資本約束的風(fēng)險管理戰(zhàn)略。融資租賃公司應(yīng)嚴格遵守銀保監(jiān)會的要求，在保證資本充足率的前提下，關(guān)注投入和產(chǎn)出之間的平衡，發(fā)展重點業(yè)務(wù)，以防范資本充足率不足的風(fēng)險。最后，應(yīng)保證風(fēng)險管理戰(zhàn)略能覆蓋已出現(xiàn)的損失。融資公司風(fēng)險管理戰(zhàn)略應(yīng)確定可承受的損失程度，并將損失計入風(fēng)險管理的范圍。

（三）完善風(fēng)險管理的考核機制

完善的考核機制能對公司員工風(fēng)險管控的效果進行考核，并能以此為依據(jù)對員工進行獎懲。首先，A公司應(yīng)明確考核機制的原則。一方面要堅持考核的全面性原則，將決策層、管理層和執(zhí)行層納入考核的范圍。另一方面，要堅持公正、公開、透明的原則，并自覺接受公司全體員工的監(jiān)督。其次，要設(shè)計全面的績效考核指標體系。就決策層而言，A融資公司設(shè)計的考核指標應(yīng)包含財務(wù)風(fēng)險、信用風(fēng)險、資產(chǎn)風(fēng)險、操作風(fēng)險等多個方面。就客戶經(jīng)理而言，可以設(shè)計價值創(chuàng)造、質(zhì)量風(fēng)險和主要業(yè)務(wù)為一級指標體系。最后，融資公司還可以應(yīng)用優(yōu)序?qū)Ρ确ù_定各個指標的權(quán)重，并通過風(fēng)險考核模型輸出定量化的結(jié)果。公司要根據(jù)績效考核的結(jié)果對員工進行獎勵和懲罰，比如對于評價結(jié)果為優(yōu)秀的員工，可以在績效薪酬和崗位晉升方面給予傾斜。

（四）增強風(fēng)險管理的意識

意識對行為具有強大的指導(dǎo)作用，因此A融資租賃公司必須增強風(fēng)險管理的理念。首先，A公司應(yīng)該正確認識融資收益和風(fēng)險的關(guān)系，并將風(fēng)險的管理作為業(yè)務(wù)擴張的必要前提。其次，A融資公司還應(yīng)樹立業(yè)務(wù)的合規(guī)意識，積極學(xué)習(xí)國家下發(fā)的各種制度文件，比如《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》等。領(lǐng)導(dǎo)者可以通過各種渠道，如官方網(wǎng)站、微博、公眾號等方式向員工宣傳風(fēng)險管控的有關(guān)理論。除此之外，公司領(lǐng)導(dǎo)者還應(yīng)在單位內(nèi)部大量營造關(guān)于風(fēng)險管控的文化氛圍，定期召開針對全體員工的風(fēng)險管控會議，以增強員工對融資租賃風(fēng)險管理的價值認同。

（五）建設(shè)高水平的風(fēng)險管理人才隊伍

A融資公司應(yīng)從四個方面入手打造高素質(zhì)的風(fēng)險管理人才隊伍。首先，應(yīng)引入高質(zhì)量的人才。A公司可以通過校園招聘提升崗位的學(xué)歷門檻，加強對應(yīng)聘人員融資租賃專業(yè)知識和職業(yè)道德的考核。與此同時，公司還應(yīng)從社會引入具有豐富的工作經(jīng)驗和充足行業(yè)履歷的人才。其次，要加強對員工的職業(yè)培訓(xùn)。對于新入職員工，A公司可以采取“傳幫帶”的培訓(xùn)機制。對于有工作經(jīng)驗的員工，公司可以根據(jù)員工存在的知識缺陷，制定風(fēng)險管理的差異化培訓(xùn)方案。最后，要加強對優(yōu)秀人才的激勵。一方面，公司應(yīng)用優(yōu)秀文化去感染員工，增強員工的歸屬感，另一方面可以提高優(yōu)秀員工的薪酬，加強物質(zhì)激勵。

（六）完善風(fēng)險管理組織體系

完善的風(fēng)險管理機構(gòu)能為公司的風(fēng)險管理提供組織保障。首先，在決策層面，A公司應(yīng)成立風(fēng)險管理委員會。該委員會的職責是確定公司風(fēng)險管理的目標、明確各部門、各崗位的責任權(quán)限、優(yōu)化和調(diào)整公司的內(nèi)部控制制度。其次，在管理層面，A公司已經(jīng)成立項目管理委員會，該委員會的職責是對承租人的信用風(fēng)險、合同風(fēng)險、交易風(fēng)險和操作風(fēng)險進行評估，并確定風(fēng)險規(guī)避和管控對策。最后，公司還應(yīng)加強內(nèi)部審計機構(gòu)建設(shè)，提升部門獨立性，在公司內(nèi)部積極開展全面審計和重點審計。

（七）完善融資租賃管理制度

完善融資租賃管理制度，確保融資租賃業(yè)務(wù)在合法合規(guī)的前提下運行是防控風(fēng)險的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。首先，A公司應(yīng)根據(jù)融資租賃合同的規(guī)定，按照承租人的要求購置標的物，而且提前購置標的物的行為必須與風(fēng)險管理能力相適應(yīng)。其次，應(yīng)健全租賃物價值評估體系。A租賃公司應(yīng)根據(jù)租賃物的價值、利潤和利率等確定租金。公司還應(yīng)該加強對租賃物未擔保余值的管理，定期評估其是否存在減值狀況，并進行相應(yīng)減值準備。最后，公司應(yīng)建立資產(chǎn)分類管理和準備金制度。一旦發(fā)生資產(chǎn)減值狀況，就應(yīng)足額計提減值準備，提升風(fēng)險防御能力。

六、結(jié)語

融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展為融資公司經(jīng)營收益的提升提供了條件。但是收益和風(fēng)險是相伴而生的，企業(yè)必須高度重視融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險的管理。在實踐中，融資公司還面臨著信用風(fēng)險、資產(chǎn)風(fēng)險、政策風(fēng)險等多種風(fēng)險類型。本文從多個角度提出了風(fēng)險管控對策。期望本文的研究能為公司融資租賃風(fēng)險管理的優(yōu)化提供一定的參考和借鑒。

引用

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[3]弓亦婧，劉艷萍.中小企業(yè)融資租賃風(fēng)險案例探析——以銀建汽車租賃公司為例[J].中國管理信息化，2017，20（01）：11-14.

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