謝長艷

自重要會議罕見釋放“活躍資本市場”的信號后，“政策底”信號明確。但近期的指數(shù)進(jìn)一退二，除了券商股表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性外，絕大多數(shù)板塊依然隨著市場上下波動，這讓不少投資人倍感煎熬。

歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，“政策底”后往往還會有“市場底”，而且“市場底”總是滯后“政策底”，滯后時間有長有短。以滬指為例，2005年以來，“市場底”相較于“政策底”出現(xiàn)的時間，延遲1～6個月不等。

當(dāng)下，利好市場的改革是“進(jìn)行時”而非“完成時”，市場仍處于政策窗口期的初期，未來的改革仍然值得期待。

自半年報開始披露以來，已有超200家上市公司拋出回購方案。單是8月17日當(dāng)天，A股就有超30家上市公司公告擬回購公司股票。在當(dāng)前時點(diǎn)，上市公司密集提議回購自家股票，這也在向市場傳遞積極的信號。

當(dāng)然，市場企穩(wěn)不會一蹴而就，波動是常態(tài)。繃緊的彈簧總有極限，并會在極限向均值回歸的過程中將能量悉數(shù)返還。

資本市場上優(yōu)秀的投資者，一方面他們會相信經(jīng)濟(jì)發(fā)展是螺旋式上升的，資產(chǎn)價格會均值回歸；另一方面，他們將樂觀和耐心根植于理性之上，等待和充分利用市場提供的錯誤定價的大機(jī)會，牢牢抱緊3200點(diǎn)一線的優(yōu)質(zhì)籌碼。