劉誠 宋玉茹

近年來，科技改變了銀行與客戶的交互方式、銀行產(chǎn)品開發(fā)的組織形式以及金融系統(tǒng)后臺的操作運行，形成了規(guī)模龐大、數(shù)量眾多的數(shù)字銀行。而數(shù)字經(jīng)濟的全球化擴張，也為數(shù)字銀行的全球發(fā)展提供了豐厚的土壤。作為數(shù)字金融的一部分，全球數(shù)字銀行方興未艾，在深化消費、試點金融創(chuàng)新產(chǎn)品方面取得積極成效，并在數(shù)字要素利用、信貸抵押模式變革等方面對金融系統(tǒng)產(chǎn)生了深層次重構(gòu)的影響?，F(xiàn)如今，數(shù)字銀行已經(jīng)在英國、新加坡、中國香港等地發(fā)展出了相對成熟的業(yè)態(tài)模式，不斷走向正規(guī)化、專業(yè)化及便捷化的發(fā)展道路。但同時，數(shù)字銀行也存在獲客成本上升、客源偏低、金融風(fēng)險較大等問題與挑戰(zhàn)。當(dāng)前，如何利用好數(shù)字銀行以促進經(jīng)濟增長也成了值得深入探究的課題。

全球數(shù)字銀行的發(fā)展現(xiàn)狀

數(shù)字銀行是一個能夠在線上提供銀行活動的組織，人們最早的體驗形式可以追溯到20世紀(jì)60年代推出的ATM機和銀行卡，后來網(wǎng)上銀行突然成為一種可行的選擇，如今包括網(wǎng)上銀行、手機銀行、手機錢包、網(wǎng)上開戶等各類與銀行相關(guān)的新業(yè)態(tài)新模式，成為一個綜合性的金融生態(tài)系統(tǒng)。概括起來，數(shù)字銀行主要指科技公司從事銀行業(yè)務(wù)（也被稱為挑戰(zhàn)者銀行），廣義上也指傳統(tǒng)銀行的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，本文側(cè)重對前者的分析。

數(shù)字銀行的快速發(fā)展一方面得益于各國的政策鼓勵。從各國的監(jiān)管實踐來看，出于提升金融服務(wù)質(zhì)量、打破傳統(tǒng)銀行的壟斷等政策層面上的考量，各國的監(jiān)管機構(gòu)普遍對于科技公司進入銀行業(yè)抱支持態(tài)度。并且為了吸引和規(guī)范這些銀行業(yè)的新進入者，一些監(jiān)管機構(gòu)創(chuàng)建了定制化的數(shù)字銀行牌照，這些牌照涵蓋了須遵循銀行業(yè)的基本審慎監(jiān)管要求、限制實體分支機構(gòu)、專注金融普惠性、放寬所有權(quán)控制等要求。比如，英國、瑞士、澳大利亞采用了一個分階段的許可程序，新進入者在成為完全許可的銀行之前可在有限的活動范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)。目前，美國的數(shù)字銀行大致可分為兩類，一類是具有牌照的全棧數(shù)字銀行，另一類是專注前端業(yè)務(wù)的數(shù)字銀行，因為后者不具有完整的銀行牌照，大多選擇與中小銀行合作開展持牌業(yè)務(wù)。

另一方面，數(shù)字銀行的快速發(fā)展受到全球數(shù)字經(jīng)濟整體進程加快的明顯推動。金融科技是數(shù)字銀行發(fā)展的根基，換句話說就是金融科技為數(shù)字金融帶來了革命性的改變，而金融科技的應(yīng)用也在加速其更新迭代，為數(shù)字銀行的多元化發(fā)展提供了契機。從需求端來看，數(shù)字銀行可以促進區(qū)域間金融服務(wù)差異的收斂，大大激發(fā)社會潛在的消費活力。隨著越來越多的客戶接觸和使用數(shù)字化設(shè)備和數(shù)字化支付工具，尤其是2020年新冠疫情全球大流行之后，數(shù)字銀行的體量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。根據(jù)埃森哲旗下埃克斯頓咨詢的數(shù)據(jù)，2020年全球數(shù)字銀行達(dá)到256家，是2018年（60家）的4倍多，市場規(guī)模為347.7億美元，預(yù)計將以47.7%的復(fù)合增長率增長，到2028年將達(dá)到7226億美元。并且根據(jù)估測，2018—2024年數(shù)字銀行用戶數(shù)量將從2600萬戶增長至9800萬戶，賬戶數(shù)量則從500萬增至1.87億。數(shù)字銀行的服務(wù)也不再局限于支付服務(wù)，而是朝著更高階段的金融服務(wù)生態(tài)演進，提升了傳統(tǒng)金融服務(wù)效率，并通過移動互聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)業(yè)與服務(wù)數(shù)字化等構(gòu)建起了數(shù)字銀行服務(wù)的全生態(tài)，嵌入更多的數(shù)字金融場景。

數(shù)字銀行為客戶提供在線金融服務(wù)，服務(wù)趨向定制化和互動化。相較于傳統(tǒng)銀行，數(shù)字銀行側(cè)重在金融服務(wù)兩端發(fā)力，“見縫插針”和“技術(shù)提升”并存。各國數(shù)字銀行發(fā)展主要集中在傳統(tǒng)銀行遺留的市場機會領(lǐng)域，屬于“見縫插針”類型，越是傳統(tǒng)銀行服務(wù)較差的國家或地區(qū)，數(shù)字銀行的發(fā)展速度越快。例如，歐美便捷的銀行卡服務(wù)限制了網(wǎng)絡(luò)支付的使用率，留給數(shù)字銀行補充和改善的空間較小，民眾對于數(shù)字銀行的接受程度較低，它們的數(shù)字銀行普遍選擇走差異化的路線，開展特色靈活的金融服務(wù)。英國數(shù)字銀行Revolut的業(yè)務(wù)開展方式在于多種貨幣的同時管理和全球使用，其賬戶可在全球范圍實現(xiàn)網(wǎng)購、存款、轉(zhuǎn)賬等交易，惠及用戶的海外金融服務(wù)需求。非洲的情況則與之相反，多致力于吸收從未觸及主流金融服務(wù)的消費者，具有極強的普惠特色。以肯尼亞為例，移動錢包出現(xiàn)前，該國金融市場的不完善導(dǎo)致金融服務(wù)稀缺，銀行網(wǎng)點只有2000多個，移動錢包M-Pesa一經(jīng)推出就迅速受到肯尼亞及坦桑尼亞、莫桑比克等非洲國家的歡迎，截至2021年其月活躍用戶數(shù)已超過5000萬。從具體業(yè)務(wù)來看，數(shù)字銀行主要是深化消費，使客戶可以更便捷地支付。2022年，英國數(shù)字銀行Revolut在歐洲推出“先買后付”產(chǎn)品Pay Later。2023年，摩根大通計劃在德國開設(shè)一家數(shù)字銀行，成為其第二個國際消費者銀行業(yè)務(wù)分支。中國的數(shù)字銀行則具有更加鮮明的促消費特征，其最初的發(fā)展路徑就是由支付領(lǐng)域擴展到消費信貸和其他金融產(chǎn)品領(lǐng)域的。

同時，一些數(shù)字銀行在率先嘗試金融創(chuàng)新產(chǎn)品方面的表現(xiàn)較為活躍，屬于“技術(shù)提升”類型，這也體現(xiàn)出各國的金融創(chuàng)新水平。至今，Revolut已在歐洲、新加坡、巴西等地推出加密貨幣交易和投資服務(wù)，允許客戶在其應(yīng)用上購買、持有和出售80多種加密貨幣，并用于消費或投資。在中國，網(wǎng)商銀行、微眾銀行等數(shù)字銀行也參與了數(shù)字人民幣試點，如微信已支持使用數(shù)字人民幣支付。

然而，數(shù)字銀行面臨獲客成本遞增、客源人均收入低、加息和通脹率高等不利因素，發(fā)展前景受到一定沖擊。近年來，數(shù)字銀行領(lǐng)域的競爭進入白熱化，客戶獲取成本急劇上升。許多數(shù)字銀行都在搶奪同類客戶，在營銷與廣告上消耗了大量資金。在歐美金融市場高度成熟的環(huán)境下，數(shù)字銀行與傳統(tǒng)金融機構(gòu)進行差異化競爭的關(guān)鍵在于通過細(xì)節(jié)上的改變和精細(xì)化的服務(wù)來吸引下沉客戶?！俺梢彩捄?，敗也蕭何”。這既是其立足點，也成為限制其發(fā)展的重要因素。數(shù)字銀行主要面向中低收入人群，還沒有獲得高凈值客戶的信任，傳統(tǒng)高凈值人群更傾向于得到傳統(tǒng)銀行的服務(wù)。例如，美國首家取得國家銀行牌照的金融科技公司Varo在2022年的賬戶平均余額僅為84美元，總存款僅為3.36億美元，大大限制了其盈利能力。美國的消費者平均年收入為6.5萬美元，而美國最大的數(shù)字銀行Chime的客戶平均收入僅為4.5萬美元。特別是，在近期歐美通貨膨脹率居高不下、美聯(lián)儲及各國央行持續(xù)加息、中小銀行儲蓄降低和擠兌風(fēng)險提高的形勢下，數(shù)字銀行的發(fā)展會首當(dāng)其沖地受到影響。

數(shù)字銀行業(yè)務(wù)模式的理論變革

數(shù)據(jù)已成為數(shù)字銀行的核心競爭力，且開放數(shù)據(jù)成為重要的發(fā)展動力。數(shù)據(jù)是金融業(yè)的生命線，掌握了數(shù)據(jù)就掌握了整個信貸過程。以往金融數(shù)據(jù)是銀行業(yè)的專有資產(chǎn)，現(xiàn)在科技公司通過線上支付等方式也積累了大量金融數(shù)據(jù)，與其同臺競爭，并且更加精細(xì)化地利用這些數(shù)據(jù)，從而在個人消費等領(lǐng)域產(chǎn)生了更強的競爭優(yōu)勢。除了科技公司自身的數(shù)據(jù)積累，美國、英國、歐盟、日本、韓國、新加坡等國家或地區(qū)也紛紛推出目標(biāo)宏大的金融數(shù)據(jù)共享計劃，促使傳統(tǒng)銀行業(yè)向數(shù)字銀行開放共享金融數(shù)據(jù)。其中，英國和歐盟明確提出“開放銀行業(yè)”計劃。據(jù)麥肯錫預(yù)測，對于金融包容性水平相對不高、金融深度較低的新興經(jīng)濟體，開放金融數(shù)據(jù)的獲益將大于發(fā)達(dá)經(jīng)濟體。預(yù)計到2030年，歐美開放數(shù)據(jù)對經(jīng)濟的提振為GDP的1.5%，印度則高達(dá)4%—5%。

數(shù)字銀行可以實現(xiàn)信任創(chuàng)造模式從“抵押品”到“信任機制”的重構(gòu)，提高金融普惠性。隨著數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等手段可以破解中小企業(yè)因缺乏抵押物而導(dǎo)致的融資難問題。當(dāng)前，數(shù)字銀行的信用機制發(fā)生了變化，信用不再過度依賴抵押品，而是通過大數(shù)據(jù)和評級反饋系統(tǒng)以及區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)形成去中心化的信用機制。新的信用機制主要基于大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，擺脫了物質(zhì)依附，有利于填補市場主體需求和傳統(tǒng)信用服務(wù)供給之間的巨大缺口。有研究發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)中小銀行在應(yīng)用數(shù)字貸款技術(shù)上占據(jù)優(yōu)勢，與數(shù)字足跡豐富的中小企業(yè)形成了良好匹配關(guān)系。即便在傳統(tǒng)征信產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的美國，隨著數(shù)字銀行的興起，大數(shù)據(jù)征信也實現(xiàn)了快速發(fā)展，主要依靠復(fù)雜算法確定個體和企業(yè)信用水平。在非洲和拉美地區(qū)，數(shù)字銀行已成為擴大最貧窮家庭獲得數(shù)字金融產(chǎn)品和服務(wù)的潛在機會。目前，已有數(shù)字銀行利用數(shù)字化的抵押方式，在一些中低收入群體中開展信貸業(yè)務(wù)。美國的一家金融科技公司PayJoy，利用“閉鎖技術(shù)+首付”模式將數(shù)字化設(shè)備銷售給客戶，客戶得到設(shè)備提供的數(shù)字化服務(wù)并分期償付剩余借貸，如果客戶違約，債權(quán)方則可以啟動設(shè)備內(nèi)嵌的閉鎖技術(shù)關(guān)閉數(shù)字服務(wù)，實現(xiàn)設(shè)備抵押品的“數(shù)字回收”。

與此同時，數(shù)字銀行的金融風(fēng)險挑戰(zhàn)加大。一是數(shù)據(jù)容易泄露。歐美各國普遍把金融數(shù)據(jù)作為數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域最為關(guān)切的數(shù)據(jù)加以規(guī)范，其重視程度高于電子商務(wù)、聊天等其他數(shù)據(jù)。其中存在個人隱私保護與身份認(rèn)知的矛盾性。準(zhǔn)確的身份認(rèn)證是個人金融安全的前提和基礎(chǔ)，但過于精細(xì)的認(rèn)證又存在泄露個人隱私的風(fēng)險，二者存在微妙的權(quán)衡。近日，美國政府問責(zé)辦公室（GAO）分享了一項調(diào)查結(jié)果：在新冠疫情大流行期間，為支持工人而設(shè)計的四份新型失業(yè)保險計劃經(jīng)歷了總額超過600億美元的欺詐，亟待更加嚴(yán)密精準(zhǔn)的金融身份認(rèn)證。二是科技倫理問題凸顯。數(shù)字銀行發(fā)展過程中，歐美各國對其引發(fā)的“數(shù)字鴻溝”、數(shù)據(jù)資產(chǎn)分配不公、隱藏犯罪、威脅貨幣主權(quán)等問題存疑。例如，比特幣集中在少數(shù)人手中，可能加劇了財富分配不平等。而且，全球各國政府普遍反對由科技公司發(fā)行數(shù)字貨幣，各央行越來越積極地在本國或本地區(qū)主導(dǎo)試行數(shù)字貨幣。三是系統(tǒng)性金融風(fēng)險加大。從技術(shù)上看，數(shù)字銀行的算法不僅可以合謀，還可能共振，使多個金融平臺對某事件迅速產(chǎn)生同方向的反應(yīng)，加劇金融系統(tǒng)性風(fēng)險。本次全球銀行擠兌風(fēng)波之所以能跨區(qū)域、跨機構(gòu)很快地蔓延，一個重要原因就是社交媒體加速了恐慌情緒的傳染。例如，在關(guān)閉前，硅谷銀行一天之內(nèi)存款流失規(guī)模曾高達(dá)400多億美元；針對瑞信AT1債券減記，各國金融管理部門雖然都重申了本國政策，以求消除投資者擔(dān)憂，但實際的情況則是市場出清更加迅速。

對中國的政策啟示

當(dāng)前，隨著數(shù)字經(jīng)濟全球化發(fā)展及數(shù)字貨幣的使用，數(shù)字銀行迎來了發(fā)展的最佳時期。2022年1月國務(wù)院印發(fā)的《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》中特別強調(diào)，中國要在2035年建成完備的數(shù)字經(jīng)濟現(xiàn)代市場體系，數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展位于世界前列。這是在全球數(shù)字經(jīng)濟格局加速演進過程中，中國數(shù)字經(jīng)濟快速發(fā)展的重要標(biāo)志。中國應(yīng)抓住這一波發(fā)展紅利，積極發(fā)揮科技帶動金融發(fā)展的技術(shù)優(yōu)勢，建設(shè)具有中國特色的數(shù)字銀行體系，具體可分為以下四點。

改進數(shù)字銀行牌照管理。制定數(shù)字銀行行業(yè)監(jiān)管規(guī)則、行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范市場進入和退出機制。優(yōu)化調(diào)整“斷直連”監(jiān)管政策，加快對科技公司金融業(yè)務(wù)的評估，以包容審慎為原則增發(fā)數(shù)字銀行以及征信業(yè)務(wù)牌照。鼓勵科技公司與傳統(tǒng)銀行和征信機構(gòu)建立更緊密的合作關(guān)系，在既有牌照基礎(chǔ)上推動傳統(tǒng)金融機構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、擴大數(shù)字銀行業(yè)務(wù)。利用數(shù)字人民幣試點、各類財政補貼發(fā)放等政策契機，積極引導(dǎo)數(shù)字銀行深耕消費場景，拓展金融投資等更多服務(wù)，提高高凈值賬戶的使用率。

開放部分銀行業(yè)數(shù)據(jù)。監(jiān)管機構(gòu)宜擔(dān)負(fù)起整合金融數(shù)據(jù)的重任，推進金融數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化，并將標(biāo)準(zhǔn)化較強的金融數(shù)據(jù)對外開放，或在特定行業(yè)范圍內(nèi)開放共享。構(gòu)建“數(shù)據(jù)銀行”“數(shù)據(jù)使用審批平臺”“數(shù)據(jù)共享負(fù)面清單”“數(shù)據(jù)登記系統(tǒng)”等制度組件，便利數(shù)據(jù)開放式交易和商業(yè)化利用。同時，注重隱私保護。

深化數(shù)字信用政策應(yīng)用。積極運用各項數(shù)字技術(shù)，通過打造開放、共享、智慧、普惠的數(shù)字銀行，提升普惠金融服務(wù)質(zhì)量。強化數(shù)據(jù)處理能力和算法精準(zhǔn)性，有效促進數(shù)字銀行構(gòu)建供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)信任關(guān)系。拓展數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價入股、抵押融資、資產(chǎn)證券化等廣闊的資產(chǎn)應(yīng)用，把線上大數(shù)據(jù)列入征信內(nèi)容、擔(dān)保物和資質(zhì)證明，為中小微企業(yè)、農(nóng)民、城市居民提供全方位的信用服務(wù)。

加強金融風(fēng)險管控。監(jiān)管部門需要根據(jù)不斷變化的技術(shù)和新出現(xiàn)的風(fēng)險來增加對數(shù)字銀行金融風(fēng)險的理解，特別是要關(guān)切中小規(guī)模數(shù)字銀行可能引發(fā)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險。強化數(shù)字銀行的資本充足率和存款保險制度，提高數(shù)字資產(chǎn)質(zhì)量管理，保障客戶尤其是儲戶的資產(chǎn)安全。鼓勵數(shù)字銀行構(gòu)建風(fēng)險評估、風(fēng)險監(jiān)測、風(fēng)險管理和風(fēng)險應(yīng)對等風(fēng)險控制框架，以確保自身的穩(wěn)健運營和持續(xù)發(fā)展，并及時洞察國際數(shù)字銀行的風(fēng)險傳導(dǎo)。允許數(shù)字銀行積極擴大對區(qū)塊鏈和隱私計算等前沿技術(shù)的研發(fā)及應(yīng)用，使其業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)變得可搜索、可審計和可核實，提升金融數(shù)據(jù)的安全性和金融資產(chǎn)的信譽度。

（作者單位：中國社會科學(xué)院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院）

責(zé)任編輯：孫 爽