李雙金

（上海社會(huì)科學(xué)院，上海 200020）

1 引言

2020年9月22 日，習(xí)近平主席在聯(lián)合國大會(huì)上提出了中國力爭在“2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和”的目標(biāo)[1]。實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和的目標(biāo)既需要對(duì)能源結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)體系進(jìn)行調(diào)整，也需要金融體系對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供支持，依賴于高度發(fā)達(dá)的綠色金融體系。然而，發(fā)展綠色金融給銀行業(yè)體系提出了挑戰(zhàn)，能源領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)的融資可能面臨成本高、期限長的風(fēng)險(xiǎn)。這就形成了兩難：實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和需要完善的綠色金融體系，而完善的綠色金融體系也依賴于能源產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步。打破兩難的一個(gè)有效方法是推進(jìn)金融科技戰(zhàn)略。

2 綠色金融的概念

2016年8月31 日，中國人民銀行等七部委發(fā)布了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，其中對(duì)綠色金融的定義是：為支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即對(duì)環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目投融資、項(xiàng)目運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)管理等所提供的金融服務(wù)[2]。通過大力發(fā)展綠色信貸、綠色投資、綠色保險(xiǎn)，以及設(shè)立綠色發(fā)展基金等多種措施和手段，我國綠色金融發(fā)展取得了很大的成果。但一些深層次的問題依然難以解決：一是市場失靈。對(duì)于追求利潤最大化的金融企業(yè)而言，無論是綠色信貸、綠色投資還是綠色保險(xiǎn)，都面臨著收益低、成本高、風(fēng)險(xiǎn)大的難題，因此金融企業(yè)發(fā)展綠色金融的積極性不高，由此帶來的問題是，金融企業(yè)推動(dòng)綠色金融發(fā)展的行動(dòng)緩慢。二是政府失靈。政府雖然有積極性推動(dòng)綠色金融發(fā)展，但在市場經(jīng)濟(jì)條件下政府也不能強(qiáng)迫金融企業(yè)開展綠色金融業(yè)務(wù)，而政府也缺乏有吸引力的激勵(lì)措施。這兩方面的原因使得我國綠色金融業(yè)務(wù)的進(jìn)展緩慢，迫切需要有新的理論和方法來打破市場失靈和政府失靈。金融科技也許是緩解市場失靈和政府失靈的有效手段。

3 金融科技的新進(jìn)展

金融穩(wěn)定理事會(huì)（Financial Stability Board，下稱“FSB”）于2016年3月首次發(fā)布了關(guān)于金融科技的專題報(bào)告，對(duì)“金融科技”進(jìn)行了定義，即：金融科技是指技術(shù)帶來的金融創(chuàng)新，它能創(chuàng)造新的業(yè)務(wù)模式、應(yīng)用、流程或產(chǎn)品，從而對(duì)金融市場、金融機(jī)構(gòu)或金融服務(wù)的提供方式產(chǎn)生重大影響。金融科技將互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)通訊、大數(shù)據(jù)和人工智能等技術(shù)作為服務(wù)金融業(yè)的重要手段，新興的金融科技企業(yè)對(duì)傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)形成了較大的沖擊。國際證監(jiān)會(huì)組織（International Organization of Securities Commissions，下稱“IOSCO”）的定義是，金融科技是指有潛力改變金融服務(wù)行業(yè)的各種創(chuàng)新的商業(yè)模式和新興技術(shù)。

從上述定義可以發(fā)現(xiàn)，金融科技和科技金融的含義是不同的?？萍冀鹑诘闹攸c(diǎn)是金融，是指金融如何高效率地服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)，以促進(jìn)各種技術(shù)創(chuàng)新；金融科技重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的是科技，如大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、人工智能等技術(shù)，這些技術(shù)將會(huì)顛覆傳統(tǒng)的金融模式，或者和傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)相融合，極大地提高金融業(yè)的效率，形成新的金融服務(wù)模式。

FinTech與互聯(lián)網(wǎng)金融也有區(qū)別，互聯(lián)網(wǎng)金融可以認(rèn)為是金融科技發(fā)展的一個(gè)中間階段。互聯(lián)網(wǎng)金融主要是借助互聯(lián)網(wǎng)來提供傳統(tǒng)的金融服務(wù)，即將傳統(tǒng)的金融服務(wù)搬到了互聯(lián)網(wǎng)上，而金融科技對(duì)于包括互聯(lián)網(wǎng)在內(nèi)的新興技術(shù)要求更高，是通過技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)了金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，形成了新的金融業(yè)務(wù)模式。

金融科技創(chuàng)新正在推動(dòng)中國金融行業(yè)整體服務(wù)水平不斷提升。而且，金融科技創(chuàng)新的發(fā)展有力推動(dòng)了各類型金融機(jī)構(gòu)與金融科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)之間的交流、合作與融合。在這一過程中，資本的參與也加速了科技與創(chuàng)新資源的優(yōu)化和配置，已經(jīng)形成的金融科技創(chuàng)新大生態(tài)正在蓬勃發(fā)展。從發(fā)展過程來看，金融科技的發(fā)展經(jīng)歷了金融科技1.0、2.0、3.0階段，目前是金融科技4.0階段。金融科技1.0時(shí)代一般是指2000年之前，也可以被稱為金融電子化。金融科技2.0時(shí)代也可以被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，一般是指2000年到2010年。隨著移動(dòng)支付業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，各種移動(dòng)應(yīng)用類錢包、移動(dòng)信用卡被投入使用?！敖鹑诳萍肌币辉~開始受到關(guān)注。2011年至2020年，可以被稱為金融科技3.0時(shí)代，顯著特點(diǎn)是以大數(shù)據(jù)、人工智能和區(qū)塊鏈等為代表的前沿技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)金融模式產(chǎn)生了顛覆性的影響，在支付、借貸、證券交易和發(fā)行、保險(xiǎn)、資管、風(fēng)險(xiǎn)與征信等各個(gè)領(lǐng)域建立新的模式，重塑金融生態(tài)圈。2020年以來的金融科技可以被稱為金融科技4.0階段，特征是告別了野蠻式增長的模式，進(jìn)入內(nèi)涵式增長時(shí)期。

金融科技的具體技術(shù)手段包括大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等最新IT技術(shù)，同時(shí)這些技術(shù)也正在不斷地迭代。金融科技改變了傳統(tǒng)金融業(yè)的信息采集模式、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模式、投資決策模式等，大幅提升傳統(tǒng)金融的效率，降低金融運(yùn)行成本，顛覆了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的核心模塊。由于金融科技大幅降低了金融運(yùn)行成本，有效緩解了投融資活動(dòng)過程中的信息不對(duì)稱問題，因此金融科技的發(fā)展為解決綠色金融發(fā)展過程中的市場失靈和政府失靈問題提供了可能的解決方案。

4 金融科技推動(dòng)綠色金融發(fā)展的路徑

4.1 推進(jìn)開放銀行戰(zhàn)略緩解市場失靈

開放銀行是金融科技在銀行業(yè)中的應(yīng)用，帶來銀行服務(wù)用戶模式的重大變革。開放銀行是指銀行通過應(yīng)用程序編程接口（Application Programming Interface，API）向用戶提供數(shù)據(jù)服務(wù)實(shí)現(xiàn)銀行與第三方之間數(shù)據(jù)共享。銀行可以向第三方企業(yè)開放API接口，使其在無需訪問銀行核心信息的條件下獲取客戶的相關(guān)金融數(shù)據(jù)。開放銀行的本質(zhì)是一種平臺(tái)化商業(yè)模式，綜合人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)，使得第三方企業(yè)可以在不同應(yīng)用場景中自行組合與創(chuàng)造服務(wù)組合，在為客戶創(chuàng)造價(jià)值的同時(shí)，也使銀行創(chuàng)造出新的價(jià)值，構(gòu)建新的核心能力。

開放銀行模式的誕生最早也是為了解決銀行業(yè)的市場失靈問題，使得綠色信貸成為可能。政府在2014年對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行了一場大規(guī)模調(diào)查，發(fā)現(xiàn)銀行業(yè)市場失靈問題嚴(yán)重。大部分金融資源集中在少數(shù)大銀行中，而大銀行出于風(fēng)險(xiǎn)考慮不愿意為中小企業(yè)提供信貸支持。正是在此背景下，2015年9月，英國財(cái)政部成立了開放銀行工作組（OBWG），專門研究如何打破銀行業(yè)的市場失靈，讓大的商業(yè)銀行主動(dòng)給第三方企業(yè)共享金融數(shù)據(jù)。2015年年底，英國發(fā)布了《開放銀行標(biāo)準(zhǔn)》，要求大不列顛和北愛爾蘭市場份額最大的9家銀行建立、采用統(tǒng)一的API標(biāo)準(zhǔn)。《開放銀行標(biāo)準(zhǔn)》成為英國推進(jìn)金融科技戰(zhàn)略的重要里程碑，也為英國成為世界第一位的金融科技中心奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。目前，《開放銀行標(biāo)準(zhǔn)》已更新至3.0版本，為英國銀行業(yè)在未來的全球競爭中贏得關(guān)鍵優(yōu)勢奠定了基礎(chǔ)。

金融科技使開放銀行戰(zhàn)略順利推行。API非常巧妙地化解了銀行開展綠色信貸積極性不高的難題，原因是API可以極大地降低銀行的信貸成本，有利于銀行的利潤最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，同時(shí)還能大幅降低在實(shí)施綠色信貸過程中的信息泄露風(fēng)險(xiǎn)。

然而開放銀行戰(zhàn)略的推進(jìn)也存在阻力，大型商業(yè)銀行為了鞏固其壟斷地位而不愿意開放其數(shù)據(jù)。對(duì)此，英國的做法是制定強(qiáng)制推行統(tǒng)一的《開放銀行標(biāo)準(zhǔn)》。強(qiáng)制推行《開放銀行標(biāo)準(zhǔn)》并不屬于對(duì)市場的過度干預(yù)，原因是《開放銀行標(biāo)準(zhǔn)》既考慮了第三方企業(yè)的利益，也兼顧了大型商業(yè)銀行的利益，從公平的角度出發(fā)制定了開放的標(biāo)準(zhǔn)。《開放銀行標(biāo)準(zhǔn)》3.0版本核心組件包括API規(guī)范、安全配置文件、客戶體驗(yàn)指南和操作指南等4個(gè)部分。其中，API規(guī)范由5種不同類型的規(guī)范組成。其中包括讀/寫API規(guī)范、開放數(shù)據(jù)API規(guī)范、目錄規(guī)范、動(dòng)態(tài)客戶端注冊規(guī)范以及最終的MI報(bào)告規(guī)范。

4.2 運(yùn)用監(jiān)管科技化解政府失靈

運(yùn)用金融科技推動(dòng)綠色金融發(fā)展的過程中不可避免地帶來了新的風(fēng)險(xiǎn)。金融科技發(fā)展的過程中，誕生了大量的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，并由此帶來新的風(fēng)險(xiǎn)。如何監(jiān)管這些新的金融業(yè)務(wù)并降低創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)給金融監(jiān)管部門帶來了新的挑戰(zhàn)。金融科技激發(fā)了企業(yè)的創(chuàng)新活力，使得新的金融業(yè)務(wù)大量出現(xiàn)，使得監(jiān)管部門可能無法及時(shí)充分地跟進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管控，而如果實(shí)行了強(qiáng)監(jiān)管的話有可能會(huì)抑制金融科技的發(fā)展和相關(guān)企業(yè)的創(chuàng)新積極性。

英國開創(chuàng)了監(jiān)管科技的先河。2011年6月，英國政府發(fā)布《金融監(jiān)管新方法：改革藍(lán)圖》白皮書，宣布改革國內(nèi)金融監(jiān)管體制。2015年11月，英國金融行為監(jiān)理總署針對(duì)金融科技新創(chuàng)公司，推出了世界首個(gè)“監(jiān)管沙盒”（Regulatory SandBox）?！氨O(jiān)管沙盒”的作用機(jī)制是從事金融創(chuàng)新的機(jī)構(gòu)在確保消費(fèi)者權(quán)益的前提下，可以按照FCA特定簡化的審批程序來提交申請并取得有限授權(quán)，在適用范圍內(nèi)測試其創(chuàng)新模式的效果，F(xiàn)CA會(huì)對(duì)測試過程進(jìn)行監(jiān)控，并對(duì)情況進(jìn)行評(píng)估，以判定是否給予正式的監(jiān)管授權(quán)。“監(jiān)管沙盒”本質(zhì)上是為金融科技企業(yè)提供了一種特別的“監(jiān)管實(shí)驗(yàn)區(qū)”，類似于貿(mào)易領(lǐng)域的“自由貿(mào)易區(qū)”，在“監(jiān)管實(shí)驗(yàn)區(qū)”內(nèi)，金融科技企業(yè)受到的監(jiān)管約束較弱，目的是激發(fā)創(chuàng)新活力。而一旦金融創(chuàng)新產(chǎn)品的規(guī)模達(dá)到一定水平，有可能產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，金融行為監(jiān)管局（FCA）和審慎監(jiān)管局（PRA）就迅速將其納入宏觀審慎金融穩(wěn)定監(jiān)管框架之內(nèi)進(jìn)行監(jiān)管?！氨O(jiān)管沙盒”鼓勵(lì)了金融科技創(chuàng)新，促進(jìn)了普惠金融的發(fā)展，也保護(hù)了金融消費(fèi)者，可謂“一箭三雕”，因此也正在被越來越多的國家所采納。

“監(jiān)管沙盒”實(shí)施過程中金融監(jiān)管機(jī)關(guān)的任務(wù)并不輕松。監(jiān)管部門需要定期檢討金融科技發(fā)展的政策有效性，積極為金融科技企業(yè)提供必要的協(xié)助、輔導(dǎo)。由于是新興產(chǎn)業(yè)，監(jiān)管部門可能對(duì)監(jiān)管方案合理性也沒有十足把握，因此需要定期邀請金融科技業(yè)代表與政府相關(guān)部會(huì)代表來研討相關(guān)政策的合理性和可行性，同時(shí)協(xié)調(diào)金融科技發(fā)展過程中出現(xiàn)的各種問題?？梢哉f監(jiān)管機(jī)構(gòu)的積極性和主動(dòng)性直接決定了“監(jiān)管沙盒”的有效性。

4.3 金融科技賦能中小企業(yè)

金融科技的主要技術(shù)手段有大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等，除了開放銀行和監(jiān)管科技之外，金融科技還可以在更大的范圍內(nèi)賦能中小企業(yè)。大數(shù)據(jù)技術(shù)和云計(jì)算相伴而生，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，每天都會(huì)產(chǎn)生大量的數(shù)據(jù)，如果不能很好地分析數(shù)據(jù)，就無法獲取數(shù)據(jù)背后的價(jià)值。因此對(duì)于分析處理數(shù)據(jù)的能力是決定金融科技企業(yè)競爭力的重要變量。從理論上講，大數(shù)據(jù)可以應(yīng)用到傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的各個(gè)方面，在目前的金融科技實(shí)踐中，大數(shù)據(jù)技術(shù)的主要應(yīng)用領(lǐng)域包括征信、風(fēng)控、消費(fèi)金融及財(cái)富管理等。

人工智能技術(shù)催生了很多新興的科技企業(yè)，在能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型綠色金融等領(lǐng)域都有廣泛的應(yīng)用。人工智能（Artificial Intelligence）本來屬于計(jì)算機(jī)科學(xué)的一個(gè)分支，和大數(shù)據(jù)技術(shù)一樣，人工智能技術(shù)理論上也可以應(yīng)用到傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的各個(gè)方面。在目前的金融科技實(shí)踐中，人工智能的主要應(yīng)用領(lǐng)域包括智能投顧、量化交易、智能數(shù)據(jù)分析、智能監(jiān)管等，這些產(chǎn)品和業(yè)務(wù)大大降低了綠色金融的經(jīng)營成本和風(fēng)險(xiǎn)。

區(qū)塊鏈技術(shù)在污染排放、環(huán)境保護(hù)等綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域方面有著廣泛的應(yīng)用。“區(qū)塊鏈”的概念由中本聰（Satoshi Nakamoto）在2008年首次提出。從廣義上講，區(qū)塊鏈?zhǔn)且惶装瑪?shù)據(jù)存儲(chǔ)、加密、傳輸和認(rèn)證在內(nèi)的完整技術(shù)，比特幣交易系統(tǒng)只是區(qū)塊鏈的眾多應(yīng)用場景之一。從本質(zhì)上講，區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N采用分布式鏈條來實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享的數(shù)據(jù)庫，去中心化是區(qū)塊鏈的重要特征，鏈條上的各個(gè)節(jié)點(diǎn)通過使用密碼學(xué)方法產(chǎn)生相互關(guān)聯(lián)的數(shù)據(jù)塊，每個(gè)數(shù)據(jù)塊中都包含一定時(shí)期內(nèi)的全部信息交流數(shù)據(jù)，這又保證了數(shù)據(jù)的安全性。去中心化大大降低了數(shù)據(jù)的交換成本，可以很好地應(yīng)用到銀行、證券等傳統(tǒng)金融領(lǐng)域。區(qū)塊鏈特點(diǎn)還包括數(shù)據(jù)不可篡改、數(shù)據(jù)分布式存儲(chǔ)、腳本可編程等，數(shù)據(jù)不可篡改性使得區(qū)塊鏈技術(shù)可以應(yīng)用于數(shù)據(jù)追蹤，在污染排放、環(huán)境保護(hù)、食品安全領(lǐng)域有很大的應(yīng)用前景。

5 結(jié)論

長期以來，綠色金融體系建設(shè)進(jìn)展緩慢的重要原因之一是同時(shí)存在市場失靈和政府失靈。市場失靈的表現(xiàn)是，綠色金融業(yè)務(wù)“利潤低風(fēng)險(xiǎn)高的特征”使得相關(guān)企業(yè)缺乏積極性；政府失靈的表現(xiàn)是，難以制定出有足夠吸引力的政策來引導(dǎo)企業(yè)的行為。而金融科技則在市場和政府之間打入了一個(gè)“楔子”，既可以降低綠色金融產(chǎn)品的成本，也可以提高政府監(jiān)管的有效性，從而降低金融風(fēng)險(xiǎn)。金融科技推動(dòng)綠色金融體系發(fā)展的主要途徑包括通過推進(jìn)開放銀行發(fā)展戰(zhàn)略緩解市場失靈、通過監(jiān)管科技提升政府監(jiān)管水平從而緩解政府失靈，還可以在更大的范圍內(nèi)賦能各類中小企業(yè)，促進(jìn)綠色金融產(chǎn)業(yè)的全面發(fā)展。