張輝/中國船舶重工股份有限公司 曹博/中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會

在經歷了多年的蟄伏之后，全球海工市場在2022年終于迎來隧道盡頭的曙光，高油價的“紅利”加速蔓延至裝備制造環(huán)節(jié)，海上風電行業(yè)的“東風”持續(xù)激發(fā)市場活力，沉寂已久的下游需求穩(wěn)步回升，海工裝備行業(yè)重新獲得資本的青睞。展望2023年，盡管宏觀形勢依然復雜嚴峻，但在能源安全與能源綠色化的趨勢之下，海洋油氣與海上風電開發(fā)的需求仍有望繼續(xù)保持活躍，裝備新老更替的周期已經到來，全球海工市場正為新一輪增長積蓄新動能。

新建裝備量跌價升市場延續(xù)復蘇勢頭

圖1 全球海洋工程裝備新訂單成交情況

圖2 海洋工程裝備成交結構

訂單成交金額大漲，全球海工市場出現(xiàn)修復性反彈。英國克拉克松研究公司的數(shù)據顯示，2022年全球共成交海工裝備137座/艘，同比下降14%；成交金額為250億美元，同比增長68%。從細分市場來看，以海上浮式生產儲卸裝置（FPSO）為代表的生產儲運裝備成交23座/艘、金額約165億美元，以金額計在海工裝備市場占比高達67%，成為支撐市場復蘇的中堅力量。建造施工裝備成交數(shù)量為94座/艘、78億美元，以金額計市場占比32%；其中主要以海上風電工程施工船舶為主，包括海上風電安裝船、起重船、鋪纜船等。同期，移動鉆井平臺新造市場零成交。此外，海洋調查裝備與海工支持船成交數(shù)量不到20艘，以金額計市場占比不足2%，但部分訂單已在推進之中。整體而言，在經歷了多年的磨底后，全球海工市場正在進入修復期。

“中國風”引領市場，我國連續(xù)5年位居全球海工裝備接單榜首。中國船廠在2022年的海工市場中頻繁“出鏡”，全年共獲得海工裝備訂單68艘、約150億美元，再次摘得全球海工市場接單桂冠。以國別看，中國船廠把握住了海上風電船舶需求爆發(fā)式增長帶來的機遇，同時積極爭取國際海洋油氣裝備訂單，市場領先地位進一步鞏固；新加坡船廠共獲得海工訂單12艘、約40億美元，接單數(shù)量位居全球第二，憑借巴西國家石油公司的多艘FPSO訂單，新加坡船廠在2022年底實現(xiàn)了逆襲，進一步縮小了與中國船廠的差距；韓國船廠僅獲得海工裝備訂單5艘、約32億美元，盡管數(shù)量不多，但憑借1座半潛式生產平臺以及1艘FPSO訂單，接單金額依然擠進全球前三；歐洲船廠共獲得海工裝備訂單19艘，約11億美元，接單類型以海上風電相關船舶為主。

成本上漲疊加船位緊張，各型海工裝備價格漲幅明顯。400英尺自升式鉆井平臺新造價格約為2.3億美元，同比增長幅度高達35%；80噸系柱拉力三用工作船新船價格約為1500萬美元，同比增長25%。究其原因，一是由于原材料、設備以及人工成本等上漲所致；二是由于船廠手持訂單相對充裕，部分船廠船位緊張，船廠的議價能力有所提升。

表1 典型海洋工程裝備新造價格及同比變化

圖3 2016年以來全球海工裝備完工交付數(shù)量

完工交付保持平穩(wěn)，庫存海工裝備正在出清。2022年以來，在下游油氣開發(fā)需求持續(xù)回暖的情況下，油價高峰時期被訂造的海工裝備陸續(xù)交付船東或者獲得租約。克拉克松的數(shù)據顯示，2022年全年完工交付的海工裝備共214艘，與2021年基本持平。

裝備供不應求租金利用率節(jié)節(jié)攀升

從下游需求來看，海洋油氣開發(fā)活動總體保持活躍態(tài)勢，裝備租金、利用率高位運行。市場供應方面，近年來海工裝備新訂單處于低位，老舊裝備拆解提速，全球海工裝備船隊數(shù)量下降；需求方面，后疫情時期俄烏沖突使得全球能源格局重塑步伐加快，能源安全成為全球各國關注的焦點，海洋油氣開發(fā)活動提速，全球自升式鉆井平臺利用率高達87%，部分熱門區(qū)域已經出現(xiàn)裝備供不應求的趨勢，其租金也水漲船高，自升式鉆井平臺日租金接近11.3萬美元/天。

未來需求多元2023依然值得期待

國際油價仍處于相對高位，海洋油氣開發(fā)依然“有利可圖”。新冠疫情暴發(fā)以來，國際油價先跌后漲，2022年，在俄烏沖突的刺激下，布倫特原油期貨價格一度觸及130美元/桶的高位，創(chuàng)下國際金融危機后新高。此后，受需求低迷、歐盟對俄羅斯石油設置價格上限、美元加息等因素影響，臨近去年年底國際油價再次重新下探至80美元/桶以下。展望2023年，出于對全球經濟前景和原油需求的擔憂，多數(shù)機構預計原油價格將有所回落，但仍將維持在90美元/桶左右的水平。從供給側來看，OPEC、俄羅斯等能源大國對油價走勢仍然起著重要的作用，國際原油價格一旦持續(xù)大幅下跌，主要產油國可能達成默契，通過減產保持油價平穩(wěn)。美國頁巖油生產商在油價上漲時也不再選擇盲目增產，而是優(yōu)先償還債務以改善資產負債表，這也為國際油價的企穩(wěn)提供了“定心丸”。

圖4 全球鉆井平臺利用率走勢

圖5 自升式鉆井平臺日租金

圖6 浮式鉆井平臺日租金

圖7 全球海洋工程裝備船齡結構

從海洋石油開發(fā)的成本來看，對于油公司來說，即使是80美元/桶的油價也依然有利可圖，繼續(xù)擴大投資的動力依然充足。路透社援引咨詢公司Rystad Energy的數(shù)據顯示，全球已發(fā)現(xiàn)但未批準的海洋油氣開發(fā)項目盈虧平衡成本僅為40美元/桶，遠低于當前國際油價。大型石油公司仍在增加投資，如巴西國家石油公司宣布，其2023—2027年的投資將增加約15%至780億美元，此外該該公司還將投資約200億美元用于租用新平臺；?？松梨趧t表示其2023年的資本支出接近其200億至250億美元年度目標的上限，并預計將這一水平保持到2027年；其他表示要提高資本支出的還有雪佛龍公司、道達爾等。

海洋油氣裝備的主力地位依然穩(wěn)固。從2022年海工裝備的成交金額來看，海洋油氣裝備的主力地位依然穩(wěn)固，尤其是以FPSO為代表的浮式生產裝備，作為海上油氣“巨無霸”，盡管數(shù)量不多，但單艘造價動輒數(shù)十億美元，短期內其市場主力地位難以撼動。此外，自升式鉆井平臺、半潛式鉆井平臺、海工支持船等主力海洋油氣裝備的訂單盡管近些年十分稀缺，但從下游活躍的需求來看，其訂單在2023年逐步落地已經可以期待。

海上風電裝備崛起的勢頭不可阻擋。近些年在各國政策的大力支持以及成本競爭力日益提升的情況下，全球海上風電新增裝機容量快速增長。當前綠色低碳已成為全球的“共同語言”，海上風電市場成為了綠色資本的“聚集地”，獲得了資本的青睞，吸引著傳統(tǒng)船東紛紛轉型進入，海上風電船舶訂單迎來爆發(fā)式增長。短期來看，中國海上風電的開發(fā)潛力依然巨大，海上風電由建設向“建設+運維”轉變的需求也將催生更多相關船舶訂單。

新老裝備更替的周期已經到來。從船齡來看，截至2022年底，全球海工裝備船隊數(shù)量共計12911艘，平均船齡高達20年，其中船齡20年以上的裝備占比35%。此外，部分裝備如海洋調查、挖泥船、多功能服務平臺等船型，船齡20年以上的占比超過40%。這些老舊船舶在作業(yè)效率、功能參數(shù)等方面，均已遠遠落后于新式海工裝備，退役拆解將是其最終的歸宿。未來幾年，老舊海工裝備拆解周期即將到來，海工裝備市場的新需求依然值得期待。