郜保萍

【摘 要】 為了順應企業(yè)數字化轉型的發(fā)展趨勢，提高內部控制有效性，需要就企業(yè)數字化轉型對內部控制有效性的影響及其機制進行研究。選取2009—2020年滬深A股上市公司數據進行研究，發(fā)現企業(yè)數字化轉型提高了內部控制有效性，且產品市場競爭大、企業(yè)生命周期處于非成長期時，企業(yè)數字化轉型提高內部控制有效性更明顯。經過變換內部控制有效性衡量指標的穩(wěn)健性檢驗和以數字化轉型的滯后一期作為工具變量的內生性檢驗，結論仍保持不變。研究結論對企業(yè)緊跟數字化轉型趨勢，借助產品市場競爭的治理作用，在企業(yè)發(fā)展全過程特別是非成長期，加強內部控制建設具有啟示意義。

【關鍵詞】 內部控制有效性； 數字化轉型； 產品市場競爭； 企業(yè)生命周期

【中圖分類號】 F275? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2023）04-0127-07

一、引言

近年爆發(fā)的一系列重大財務舞弊案件，如康美藥業(yè)、輔仁藥業(yè)、瑞幸咖啡等，再次引起了人們對公司內部控制有效性的關注。盡管已有文獻基本從企業(yè)財務狀況、經營現狀、公司治理水平及結構等方面研究了公司內部控制失效的原因，但尚未有實證文獻研究數字化轉型對內部控制的影響。

隨著信息技術的發(fā)展，當前已處于數字經濟時代[1]。關于企業(yè)數字化轉型，黨中央和國務院高度重視。《中華人民共和國國民經濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》中重點突出積極發(fā)展企業(yè)數字化轉型。黨的二十大報告提出，要建設現代化產業(yè)體系，加快發(fā)展數字經濟，促進數字經濟和實體經濟深度融合。那么，數字化轉型能否提高內部控制有效性？為了強化內部控制防范企業(yè)財務舞弊，哪些情況下企業(yè)需要特別重視和依靠數字化建設？

為此，本文選取2009—2020年滬深A股上市公司數據，研究數字化轉型對內部控制有效性的影響，以及企業(yè)產品市場競爭度、所處生命周期的調節(jié)影響，研究發(fā)現數字化轉型提高了內部控制有效性，企業(yè)產品市場競爭大、處于非成長期，企業(yè)數字化轉型提高內部控制有效性更明顯。

與既有文獻相比，本文可能的邊際貢獻體現在兩個方面：第一，不同于已有的規(guī)范性研究，本文采用實證研究發(fā)現企業(yè)數字化轉型與內部控制有效性之間的關系，這可以為企業(yè)順應數字化轉型趨勢加強內部控制建設提供經驗證據。第二，深入研究了產品市場競爭度和所處生命周期對企業(yè)數字化轉型與內部控制有效性關系的影響，對企業(yè)借助產品市場競爭的治理作用，在企業(yè)發(fā)展全過程特別是非成長期，加強內部控制建設具有啟示意義。

二、文獻綜述

（一）數字化轉型的作用影響研究綜述

數字化轉型的作用影響研究有企業(yè)數字化轉型將改變傳統(tǒng)行業(yè)生產經營發(fā)展[1]、影響企業(yè)出口行為[2-3]、優(yōu)化企業(yè)治理水平[4]、賦予企業(yè)新的發(fā)展動能[5]、對公司業(yè)績的提升發(fā)揮重要的作用（易露霞等，2021）、中國上市企業(yè)專業(yè)化分工水平[6]、影響企業(yè)國際化程度（Adomako et al.，2021）、提升企業(yè)國際化廣度[7]、能夠顯著提高制造業(yè)出口技術復雜度（李宏等，2021）、可以通過提高信息透明度和降低企業(yè)風險承擔來提高審計質量[8]、可以顯著提升全要素生產率（涂心語等，2022）、能顯著降低債務違約風險[9]、企業(yè)的年報可讀性越高（王海芳等，2022）。

（二）內部控制有效性影響研究綜述

已有文獻從企業(yè)財務狀況、經營現狀、公司治理水平及結構等方面，對內部控制有效性的影響因素進行了全面深入的研究。其中從企業(yè)外部環(huán)境角度來看，主要得出了以下結論：激烈的產品市場競爭、金融市場化程度、市場化程度、法律制度和媒體關注、財務分析師跟蹤公司并發(fā)布現金流量的預測、積極向上的企業(yè)文化、聘請四大會計師事務所的上市公司、審計師的客戶專用知識、政府審計、誠信文化、機構投資者調研、儒家文化的當代價值顯著提高內部控制有效性[10-15]。政府干預、董事長和總經理的宗姓認同[16]顯著降低內部控制有效性。黨組織治理參與程度[17]與內部控制有效性呈倒U型關系。

（三）文獻評價

上述可見，對內部控制有效性的影響因素研究方興未艾，但尚未有文獻研究企業(yè)數字化轉型對內部控制有效性的影響，本文基于企業(yè)數字化轉型的獨特視角，從理論和實證兩方面研究了企業(yè)數字化轉型對內部控制有效性的影響，以及產品市場競爭和企業(yè)生命周期的調節(jié)作用。在企業(yè)數字化轉型建設大發(fā)展的今天，盡快研究數字化轉型對內部控制有效性的影響，以便做好新環(huán)境下內部控制建設，提高其防范財務舞弊等職能效果，具有重要意義。

三、理論分析與研究假設

內部控制是企業(yè)防范違法違規(guī)風險、保證財務信息真實完整、促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要運營管理措施[18]。內部控制作用的有效發(fā)揮除了取決于企業(yè)高層重視程度、內部控制部門人員素養(yǎng)、資源投入等，還取決于數字化轉型下的內部控制工具的更新[18]。近年來，云計算、大數據、物聯(lián)網等先進技術逐步應用于企業(yè)內部控制工作中。

數字化轉型會全面影響到內部控制中的各個要素。第一，在內部控制環(huán)境方面，企業(yè)數字化轉型能夠依賴企業(yè)數字技術大幅度地優(yōu)化有限資金約束下資金使用效率[5]，這無疑為內部控制作用的有效發(fā)揮提供了一個好的環(huán)境。第二，在風險評估方面，通過企業(yè)數字化轉型，其內部控制與業(yè)務流程結合，數字化轉型下的內部控制更好通過市場戰(zhàn)略與業(yè)務操作的具體情形，準確且及時地識別出業(yè)務流程中的問題，有助于解決長期以來內部控制要求和業(yè)務執(zhí)行實操不統(tǒng)一的情形，從而發(fā)現運營管理中真正的風險[18]。除此以外，以往企業(yè)內部控制風險管理主要在風險發(fā)生后采取應對措施，數字化轉型下的內部控制風險管理由“被動應對”轉為“主動識別”，并在動態(tài)過程中進行預防性的控制和預警[18]。第三，在控制活動方面，人是保證內部控制有效運行的根本因素[19]。利用企業(yè)數字化轉型還可以克服過去因為成本效益制約想控制而無法克服的缺陷，替代人類進行控制消除了人的主觀隨意性和故意舞弊可能，其人為干擾因素因數字化轉型而減少[20]。第四，在信息與溝通方面，企業(yè)數字化轉型改變了使用企業(yè)數據的方式，提高了管理效率和信息價值，這是內部控制有效運轉的重要保證。第五，在內部監(jiān)督方面，數字化技術下企業(yè)所需付出的監(jiān)督成本將顯著下降。綜上，數字化轉型通過全面影響內部控制各要素，可以提高內部控制有效性。綜上，提出假設1。

H1：數字化轉型對內部控制有效性有正向影響。

數字化轉型對內部控制有效性的影響在不同的企業(yè)競爭環(huán)境和生命周期是否有差異呢？對此，本文進一步的分析如下：

數字化轉型是企業(yè)發(fā)展的新動能，由于其為生產者提高企業(yè)績效與提升自身能力，使產品市場競爭度大的企業(yè)更愿意進行數字化轉型[21]。此外，產品市場競爭發(fā)揮外部治理功能。大股東面臨產品市場競爭大的環(huán)境下，會監(jiān)督管理層機會主義行為，也會約束自身的“掏空行為”，從而提高內部控制有效性[22]。因此，面對激烈的產品市場競爭時，可以促進企業(yè)數字化轉型提高內部控制有效性的效果。綜上，提出假設2。

H2：產品市場競爭度越大，數字化轉型提高內部控制有效性越明顯。

根據生命周期理論，在每個階段，企業(yè)的經營目標和經營管理重點不同，進而影響企業(yè)內部控制有效性。成長期的企業(yè)“百業(yè)待興”，組織機構和規(guī)章制度都在不斷建設完善中，對外部環(huán)境的適應和信息交流也都在探索中，這個階段披露財務報告內部控制中的實質性漏洞概率更高[23]，數字化也在探索建設中，其作用往往難以充分發(fā)揮。成熟期和衰退期的企業(yè)組織機構和規(guī)章制度都比較成熟，對外部環(huán)境比較適應，內外部信息交流機制也比較健全，數字化轉型更有能力和條件開展，并充分發(fā)揮作用，賦能內部控制將更加充分有力。綜上，提出假設3。

H3：企業(yè)生命周期處于非成長期，數字化轉型提高內部控制有效性更明顯。

四、研究設計

（一）樣本選擇與數據來源

本文選擇2009—2020年滬深A股上市公司為研究對象，并根據研究需要對樣本進行如下處理：（1）剔除金融、房地產行業(yè)樣本；（2）剔除研究期間被ST、？觹ST的樣本；（3）剔除財務信息缺失的樣本；（4）對存在異常值的變量在1%和99%分位上進行縮尾處理（Winsorize）。共得到12 796個樣本觀測值。迪博內部控制指數來自迪博數據庫，數字化轉型詞頻數據和其他控制變量數據來自國泰安數據庫。本文使用Excel 2010和Stata 15.1軟件處理數據。

（二）變量定義與測度

1.被解釋變量

借鑒李百興等[24]的研究，迪博內部控制指數由內部控制基本指數和內部控制修正指數構成，是一種內控信息披露指數，能夠全面、系統(tǒng)地衡量企業(yè)內部控制質量。這個指數是目前最常用的衡量內部控制有效性（Icq）的指標。由于迪博的內部控制指數數值過大，不便于與本文其他核心變量進行比較，故取自然對數作為替代衡量指標，公式為：Ln（1+迪博內部控制指數）。

2.解釋變量

本文從上市企業(yè)年報中涉及“企業(yè)數字化轉型”的詞頻統(tǒng)計角度來刻畫其轉型程度。借鑒吳非等[5]的研究，數字化轉型（Dcg）的衡量方式是計算人工智、云計算、區(qū)塊鏈、大數據等新技術應用的細分指標在報告中出現的頻次之和。

3.調節(jié)變量

借鑒劉詩源等（2020）的研究，企業(yè)生命周期根據現金流模式法劃分為不同階段。以企業(yè)生命周期（Smzq）作為分組依據，成熟期和衰退期（非成長期）為一組研究樣本，企業(yè)生命周期是成長期為另一組研究樣本。

借鑒王芳等（2018）的研究，用赫芬達爾指數（Hhi）來進行衡量產品市場競爭，赫芬達爾指數越大則產品市場競爭程度越小。以企業(yè)當年赫芬達爾指數是否大于赫芬達爾指數分年度分行業(yè)均值作為分組依據，當企業(yè)當年赫芬達爾指數大于分年度分行業(yè)均值，為產品市場競爭小的研究樣本；當企業(yè)當年赫芬達爾指數小于分年度分行業(yè)均值，為產品市場競爭大的研究樣本。

4.控制變量

借鑒徐玉德等[25]的研究，本文選取了第一大股東持股比例（Top1）、獨立董事比例（Indep）、股權集中度（Ec）、高層管理者薪酬激勵（Cte）、管理層持股（Mshare）、資產規(guī)模（Size）、總資產凈利潤率（Roa）為控制變量。

各變量定義見表1。

（三）模型構建

為了檢驗H1，設計回歸模型1，H2是通過企業(yè)生命周期的虛擬變量對回歸模型1進行分組回歸，其中企業(yè)生命周期是成熟期和衰退期（非成長期）的為一組研究樣本，企業(yè)生命周期是成長期的為另一組研究樣本。H3是通過產品市場競爭的虛擬變量對回歸模型1進行分組回歸。

Icqi，t=α0+α1Dcgi，t+∑Control+εi，t? （1）

五、實證研究

（一）描述性統(tǒng)計

表2列示了主要變量的描述性統(tǒng)計情況。內部控制有效性的均值為6.360，標準差為0.880，最小值為0.000，最大值為6.740，說明樣本中有內部控制完全無效的企業(yè)，這可能是因為管理層不注重企業(yè)內部控制體系建設，使其本身無效；或者企業(yè)雖然進行了內部控制建設，迪博公司的內部控制指數也盡量全面地設置評價指標，但仍無法覆蓋內部控制的全部測度，致使在指數考察方面缺位。存在內部控制較弱的企業(yè)和內部控制完全無效的企業(yè)評分為0，但大部分企業(yè)評分大于0，切合實際。內部控制有效性最大值與最小值的差是6.740，這表明不同企業(yè)的內部控制差距大。最大值與中位數的差為0.240，這說明大部分企業(yè)有較好的內部控制有效性。數字化轉型的均值為16.020，標準差為29.250，最小值為1.000，最大值為451.000，說明不同企業(yè)發(fā)展數字化轉型程度進度差異明顯，并且大多數企業(yè)進度較慢。

（二）回歸結果分析

表3為H1—H3的回歸結果。由表3的（1）列，未加入控制變量時，數字化轉型的系數為0.0009，在1%（t=3.12）的水平上顯著；表3的（2）列，加入控制變量后，數字化轉型的系數為0.0008，在1%（t=2.68）的水平上顯著，表明數字化轉型的增加對于內部控制有效性有提升的作用，H1得到驗證。由于內部控制有效性的衡量指標為迪博內控綜合評分，故其系數的大小不具有實際經濟學效益。

表3的（3）列和（4）列，產品市場競爭高的企業(yè)數字化轉型的回歸系數為0.0011（t值為2.89），在1%的水平上顯著；產品市場競爭低的企業(yè)數字化轉型的系數為0.0003（t值為0.65），不顯著，表明產品市場競爭度越大，數字化轉型提高內部控制有效性越明顯，H2得到驗證。

表3的（5）列和（6）列，成長期企業(yè)數字化轉型的回歸系數為0.0004（t值為0.94），不顯著，非成長期企業(yè)數字化轉型的系數為0.0012（t值為2.75），在1%的水平上顯著，表明企業(yè)生命周期處于非成長期，數字化轉型提高內部控制有效性更明顯，H3得到驗證。

（三）穩(wěn)健性檢驗

由于評價報告披露不存在內部控制缺陷信息的企業(yè)整體的內部控制有效性應高于披露存在內部控制缺陷的企業(yè)（張超等，2015）。借鑒倪靜潔等[26]的文獻，本文以企業(yè)是否披露內部控制重大缺陷作為內部控制有效性衡量指標的穩(wěn)健性檢驗，即當內部控制自我評價報告披露存在重大缺陷時，賦值為0（表明內部控制有效性低），反之，賦值為1（表明內部控制有效性高）。改用Logit回歸模型。數字化轉型的系數為-0.0056（z值為-5.19），在1%的水平上顯著為負，表明數字化轉型顯著降低了內部控制重大缺陷，即數字化轉型顯著提高內部控制有效性，與前文的研究發(fā)現保持一致。

（四）內生性檢驗

為緩解內生性問題對本文結論的影響，以數字化轉型的滯后一期作為工具變量，采用2SLS法進行內生性檢驗。結果如表5所示。第一階段的回歸結果顯示，工具變量滯后一期數字化轉型的系數為0.957（t值為163.06），在1%的水平上顯著為正；第二階段的回歸結果表明，Wald外生性檢驗的卡方值在1%水平上顯著。說明工具變量滿足外生性要求，而且數字化轉型的系數為0.0006（z值為1.86），在10%的水平上顯著為正，說明使用工具變量緩解內生性后，數字化轉型與內部控制有效性顯著正相關，與前文的研究發(fā)現保持一致。

六、研究結論與政策建議

企業(yè)數字化轉型是不可逆轉的發(fā)展趨勢，如何順應這種大趨勢，建設和發(fā)揮好內部控制作用，亟須研究。本文選取2009—2020年滬深A股上市公司數據，研究企業(yè)數字化轉型對內部控制有效性的影響，以及企業(yè)產品市場競爭度、所處生命周期的調節(jié)影響，研究發(fā)現：（1）企業(yè)數字化轉型提高了內部控制有效性；（2）異質性分析發(fā)現，企業(yè)產品市場競爭大，企業(yè)數字化轉型提高內部控制有效性更明顯；（3）異質性分析發(fā)現，企業(yè)生命周期處于非成長期，企業(yè)數字化轉型提高內部控制有效性更明顯。

本文具有如下政策啟示。第一，企業(yè)應積極順應數字科技迅猛發(fā)展的趨勢，充分把握企業(yè)數字化轉型機遇，鼓勵企業(yè)擴展和深化數字化轉型業(yè)務，并借助數字科技，將內部控制與企業(yè)業(yè)務經營、組織管理機制深度融合，提高內部控制有效性。第二，企業(yè)生命周期發(fā)展全過程中，特別是進入成熟期后，應當積極借助產品市場競爭的治理效應，更加重視數字化轉型對內部控制有效性發(fā)揮的積極作用，使數字化的內部控制能夠更好地適應激烈的產品市場競爭要求，乘勢而上，提高企業(yè)的市場競爭力。

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